Gestoras de ativos disputam grandes fortunas em Portugal

[EAGLETRADER20]

Quedas não aliviam e ainda falta 1 hora para fecho USA

[EAGLETRADER20]

Eagle, parece-me que o urso já comeu os salmões que tinha a comer. O touro já começou a raspar embora ainda não tenha saído para a arena. Talvez esteja na hora de te esconderes mais uns dias.

EU nunca me escondi.
Nos últimos dias por outro lado não vejo os comentários dos super BULL que dizem vai tudo subir ate ao ceu.

EM Janeiro não tive tempo para isto e este mês tbm tenho pouco , mas hoje foi um dia menos intenso e deu para isto.

Mas quem continua a acreditar que maioria das empresas PSI com dividendos de 3% não pode cair , é melhor pensar novamente .

[EAGLETRADER20]

Neste momento um dos pressupostos das quedas está a aliviar, as tx 10 e 30 anos caem.

Mesmo assim USA caem mais de 2% e VIX sobe 40% ( UAU !!!)

Esta subida do VIX pode infligir pesadas perdas em quem anda alavancado há anos a apostar na queda de volatilidade e as estratégias quânticas , cuja subida do VIX pode ser complicada e levar a pressionar ainda mais as vendas .

O alivio das tx juros é um fator positivo, mesmo assim ainda acima de níveis críticos

[Àlvaro]

Eagle, parece-me que o urso já comeu os salmões que tinha a comer. O touro já começou a raspar embora ainda não tenha saído para a arena. Talvez esteja na hora de te esconderes mais uns dias.

[EAGLETRADER20]

Eagle, finalmente homem lá tens uma alegriazinha. Mas olha que o Spx está a chegar a um suporte em 2665. E veremos se o Psi vai atrás, é que habitualmente eles vendem lixo ao desbarato para virem buscar o dinheiro fresco dos dividendos. Veremos, veremos... 2665 e Up!

Não se trata de alegrias , trata-se de ser racional e não acreditar que arvores crescem até ao ceu e em unicórnios cor de rosa .

DIvidendos só em Maio, daqui até lá com este ritmo de quedas é uma eternidade.

No inicio de Fevereiro disse que acreditava numa correcção mais forte em Fevereiro e depois uma recuperação em meados de Março / Abril e continuo a acreditar no mesmo.

Mas antes da recuperação para os dividendos acho que ainda podemos visitar níveis muito inferiores .

No PSI basta BCP quebrar níveis de suporte e com 18% de peso, arrasta o resto do índice com ele.

Falta saber se BUll conseguem segurar o BCP na zona dos 0,30

Para já VIX sobe hoje 30% e a subir a este ritmo pode obrigar ao encerramento de muitas posições em estratégias supressão de volatilidade e quânticas o que pode dar origem a mais vendas fortes.

[Àlvaro]

Eagle, finalmente homem lá tens uma alegriazinha. Mas olha que o Spx está a chegar a um suporte em 2665. E veremos se o Psi vai atrás, é que habitualmente eles vendem lixo ao desbarato para virem buscar o dinheiro fresco dos dividendos. Veremos, veremos... 2665 e Up!

[EAGLETRADER20]

Colocando em perspetiva só para os últimos 2 anos .
Para quem acha que SPX já caiu muito e é altura de BUY THE DIP, não caiu rigorosamente quase nada ainda, relativo ás subidas dos últimos 2 e 10 anos .

Está agora a testar a Mm50 no gráfico diário nos 2717
mas tenho duvidas que a queda fique por aqui.

[EAGLETRADER20]

"Ray Dalio Warns: Investors Just Got "A Taste Of What Tightening Will Be Like"

"Echoing his recent comments on how investors' exposure to low interest rates is extreme and warned that a rise in yields could spark the biggest crisis for fixed-income investors in almost 40 years.
“A 1 percent rise in bond yields will produce the largest bear market in bonds that we have seen since 1980 to 1981," Bridgewater Associates founder Dalio said in a Bloomberg TV interview in Davos on Wednesday. We’re in a bear market, he said."

However, as we explained last December, this is a low-ball estimate which "understates the potential losses" as it "does not include high-yield bonds, fixed-rate mortgages, and fixed-income derivatives", which would suggest that the real number is likely more than double the estimated when taking into account all duration products.
As a reminder, Goldman calculated the entire duration universe at $40 trillion as of the summer of 2016, resulting in $2.4 trillion in losses for a 1% move. By now the number is far, far greater.
Bridgewater Founder Ray Dalio warns today, Via LinkedIn.com, what we are seeing is typical late-cycle behavior, though more exaggerated because the durations of investment assets (i.e., their sensitivities to interest rate changes) are greater.
Here’s what happened, Dalio explains:

"Over the past week or so, we had reports of strong growth and rising wages (good things!), which sent bonds and stocks down (bad for most investors) due to justifiable fears that the Fed will tighten faster than is priced in the credit markets.
The surge in growth and wages came because of both the fiscal stimulation and the rekindling of animal spirits, thrusting the economy into late-cycle capacity constraints, which is leading to the expectations of faster Fed tightening.
In other words, fiscal stimulation is hitting the gas, which is driving the economy forward into the capacity constraints, which is triggering interest rate increases that are hitting the brakes, first in the markets and later in the economy.
This confluence of circumstances will make it difficult for the Fed to get monetary policy exactly right.
This is classic late-cycle behavior (when it’s difficult to get monetary policy exactly right, which leads to recessions), though it is more exaggerated because the durations of assets are uniquely long, which means that when interest rates are low, prices of assets are more sensitive to changes in interest rates than when interest rates are high.
To be clear, we are not claiming to be smart about this. In fact, the opposite is true, as this is happening sooner than we expected. Still, these big declines are just minor corrections in the scope of things (see charts of stocks and bonds below), there is a lot of cash on the side to buy on the break, and what comes next will be most important."

https://www.zerohedge.com/news/2018-02- ... ng-will-be

[AntónioManuel]

Tudo normal por aqui, para já uma saudável correção, até provas em contrario, e uma nova oportunidade para abraçar a tendência, veremos

[SFT]

Cingindo-me aos lugares comuns, acho que é normal esta queda. Acho que é normal que volte a subir (os próprios indicadores da actividade económica isso revelam).

As minhas dúvidas são:
. Quanto tempo durará esta possível correcção.
. Se fará um higher high depois desta possível correcção (caso venha a perdurar durante dias/semanas).

[EAGLETRADER20]

Neste momento ninguém sabe qual irá ser o comportamento do SPX neste mês de Fevereiro.

Assumindo que tx juro a 10 anos continue a subir e índices a fazer correcção , na minha perspetiva, e onde eu considerarei efetuar compras em força será se SPX for até á MM50 semanal na zona dos 2500 , o que corresponderia a uma correcçaõ de cerca de 10% dos máximos.

Seria uma correcção saudável de 10% dentro do limite expectável por muitos de 10-15%, e que não poria em causa o BULL market de 10 anos e deixaria rácios em valores mais equilibrados , e seduziria novos compradores .

A MM50 semanal já segurou o SPX em quedas 2 vezes desde 2016.

Veremos até onde vai esta correcção , sendo que a correção de 10-15% é esperada por muitos este ano, nestes valores excessivos, sendo apenas uma incógnita o timing em que a mesma poderá ocorrer.

[EAGLETRADER20]

Aqui é descrito um facto interessante relativo ao atual valor do DOW no gráfico histórico desde 1920, embora não surpreenda .

"Dow testing 70-Year breakout level, says Joe Friday
by Chris Kimble | Feb 2, 2018 | Kimble Charting

Below looks at a chart on the Dow since the early 1900’s on a monthly basis, with momentum applied in the upper part of the chart.


The Dow at this time is attempting a breakout of this 70-year channel at (3) as the trend is strongly higher.
As it is testing this breakout level, monthly momentum is at lofty levels.
The only other time monthly momentum has been this high in the past 100-years was 1929, 1955, 1987 and 2000.
Joe Friday Just The Facts Ma’am– Stock bulls don’t want to see selling pressure start at the top of this 70-year channel with momentum this high!

https://kimblechartingsolutions.com/201 ... oe-friday/

[EAGLETRADER20]

Entrevista pós saída concedida estes dias pela Yellen :

O Greenspan como já está fora da FED há muito tempo não hesita em dizer que mercado está numa bolha nos mercados “ OBRIGACIONISTA” e “ ACCIONISTA “.

É Claro que a Ex-Presidente da FED ( Muito SOFT como sempre ) , ainda agora de saída , não quer que chamem a isto uma bolha, para não perturbar o mercado , e especialmente porque foi também no mandato dela que foi mantida a liquidez com Trilions criados a partir do ar , mas sempre vai dizendo :

“Tenham Muito Cuidado “ , “ Só não lhe chamem bolhas “ – Chamem-lhe Irracional digo eu

“ O preço dos ativos está muito elevado no mercado acionista “
“ O rácio do preço relativo aos lucros está no topo do intervalo máximo histórico
“ Se olharmos para Mercado Imobiliario e outros ativos , vemos valorizações muito elevadas “
“ Os americanos devem ter muito cuidado e diversificar os investimentos “ – Como ? Se quase todos os ativos USA estão em valores elevadíssimos , digo eu
“ O preço dos ativos pode mudar significativamente , eu não excluo essa possibilidade “

“Disappointed" Yellen Warns Investors "Be Careful", But "Don't Label It A Bubble"”

"I don't want to label what we're seeing as a bubble.
But I would say that asset valuations are generally elevated...for the stock market, the ratio of price to earnings...is near the high end of its historical range.
If we look at for example commercial real estate and other assets, we're seeing high valuations."
They should be careful and I would say diversified in their investments.
"Asset valuations could change I'm not predicting that that would happen and I wouldn't rule that out," she said.

https://www.zerohedge.com/news/2018-02- ... -fed-chair

[EAGLETRADER20]

"Traders Are Asking If the Bond and Stock Selloff Is the Start of Something Big"
@SarahPonczekMore stories by Sarah Ponczek‎2‎ de ‎fevereiro‎ de ‎2018‎ ‎20‎:‎16

"S&P 500 falls almost 4% in week as volatility crashes back
Shares fall even as company earnings estimates go straight up "


"They’ve faced threats before: swollen valuations, a stagnating economy, stretches of declining earnings. Now investors are dealing with a new menace, and it’s wreaking more havoc than anything in two years.
It’s the bond market, where the biggest jump for interest rates since March has bulls questioning the staying power of an equity advance now seven months from being the longest ever. So drastic is the runup in yields that it’s knocking stocks down during a period when analysts are pushing up earnings estimates four times faster than any time since 2012.
Looking at the week’s drumbeat, you can’t help but wonder, is this the start of something big? Warnings about valuations have been pouring forth from bears for so long that barely anyone listens anymore. With the S&P 500 up almost 50 percent in less than two years, some see the end of the blissfully easy money that equities have spewed out for 13 straight months.

https://www.bloomberg.com/news/articles ... -questions

[EAGLETRADER20]

Observando o encerramento de Wall Street , podemos verificar algumas questões :

1. Esta semana foi a primeira de forte correcção dos índices americanos em máximos históricos , exagerados e com uma bolha nítida nas acções e obrigações como já reconhecido pela maioria
2. DOW cai na sexta 666 Pontos , o que é muito significativo em valor absoluto , embora percentualmente seja uma pequena percentagem e ainda uma queda relativa, tendo ainda muito espaço para continuar a corrigir
3. A subida da volatilidade foi uma percentagem elevadíssima e há muito não vista de 28% NUM SO DIA para os 17 pontos no VIX
4. É provável que segunda feira mercados asiaticos reajam ao fecho de Wall street em queda
5. Segunda na abertura DAX poderá abrir negativo a acompanhar sentimento e depois veremos o desenvolvimento
6. Tx juro americanas estão a subir acentuadamente acima dos níveis críticos 3% nos 30 anos e 2.75% nos 10 anos

Pontos futuros a ter em consideração na minha perspetiva :
1. Os mercados internacionais especialmente USA estão para mim numa bolha e em níveis e rácios elevadíssimos e dificilmente justificáveis
2. Os mercados raramente caem a pique , pelo que é possível que no meio das quedas existam algumas pequenas recuperações , interessa é a tendência e sentido do mercado nas próximas semanas de Fevereiro
3. Na minha perspetiva pelo menos até meados de fevereiro podemos ter queda mais acentuadas fruto do nível em que estão os mercados
4. Enquanto as taxas subirem quase todos os dias como recentemente são quase certas novas desvalorizações nos índices numa relação inversa , enquanto taxas estiverem acima de 3% nos 30 anos e 2.75% nos 10 anos, dificilmente teremos grandes subidas nos índices a partir destes níveis
5. Sexta foi o primeiro dia de forte queda , pelo que o mercado em geral, que acumula neste momento fortes ganhos em carteira , ainda não teve tempo para reagir e elaborar uma possível estratégia de adaptação a estas subidas de taxas e quedas no mercado .
6. Tendencialmente no fim semana o mercado poderá analisar estas quedas e poderá decidir uma diminuição da exposição ao risco , onde neste ponto acumula elevadíssimos ganhos no ultimo ano , e podemos iniciar a semana com vendas mais acentuadas de concretização de mais valias e diminuição de risco neste ponto.
7. Para mim os pontos mais fortes que continuarei a monitorizar nos próximos dias e semanas , serão os sinais de subida da inflacção nos USA , as tx juro USA 10Y e 30Y e nível do VIX , cujos modelos quânticos de Parity Risk e supressão de volatilidade que incorporam em grande escala fatores como nível tx juro e nível de volatilidade , poderão mudar a atuação dos modelos que se mantêm em vigor nos últimos anos com elevado nível de sucesso graças á suprimida volatilidade e anterior nível baixo de tx juros
8. A meu ver uma subida continua tx juros americanas tem implicações fortíssimas no mercado acionista americano, desde os modelos quânticos , ao mercado imobiliário e Buy Backs de acções americanas que beneficiaram nos últimos anos das diminutas tx juro e em geral na economia americana fortemente alavancada no credito e viciada nas diminutas tx juro
9. Uma implicação da subida juros poderá ser também a subida juros mercado HIGH YIELD que terá implicações da divida e acções de inúmeras empresas classificadas de alto risco
10. É esperada para este ano subida tx juro pela FED 3 vezes e forte diminuição do balanço da FED de 4 Trilions , o que irá implicar ao longo do ano uma diminuição forte da liquidez no mercado e contribuir para o ajuste de preço no mercado , e que está também a ajudar a subida das taxas em conjunto com perceção da subida da inflacção



Agora resta acompanhar o mercado nas próximas semanas , esperando que isto seja uma correcção saudável, que a meu ver ainda poderá visitar níveis bem inferiores, para posteriormente o mercado ter múltiplos e rácios mais de acordo com a realidade e não hiperinflacionados

Na minha perspetiva o PSI , no geral , vai corrigir no mesmo período em que SP500 corrigir mais forte, pelo que so me interessa perceber a tendência , o sentido e dimensão das quedas e recuperações do SP500, para perceber a tendência do PSI nas próximas semanas, e detetar algumas oportunidades de trade de curto prazo.

[Royal Orange]

"A drop of more than 600 points in the Dow is very, very rare"

Percentualmente falando "a drop of 600 points" nao e' bem a mesma coisa.

[EAGLETRADER20]

Tal como tinha dito nos meses anteriores a probabilidade maior será uma correcção nos índices americanos

FYP.

Uma semana pouco diz. Mas sim, cada dia que passa estas um dia mais próximo de acertar. Mas nada de regozijos, com o que tens falhado no último ano... e nos ultimos posts a razão já são as yields! Então, as FANG já valem o que cotam? Tu decide-te! Mas se não for desta já deves ter outra na manga!

"A drop of more than 600 points in the Dow is very, very rare"

"Dow plummets 666 points, capping worst week in 2 years

•Friday marked the first time since June 2016 that the Dow fell at least 500 points.
•The major indexes posted their worst weekly performance in two years.
•The benchmark 10-year yield rose to 2.85 percent."


"The key for the market today is rising interest rates," said Mike Baele, managing director at U.S. Bank Wealth Management. "The old adage is: 'Bull markets don't die of old age, they are killed by higher interest rates.' That looms large."

https://www.cnbc.com/2018/02/02/us-futu ... ields.html

[Fred_Invest]

Tal como tinha dito nos meses anteriores a probabilidade maior será uma correcção nos índices americanos

FYP.

Uma semana pouco diz. Mas sim, cada dia que passa estas um dia mais próximo de acertar. Mas nada de regozijos, com o que tens falhado no último ano... e nos ultimos posts a razão já são as yields! Então, as FANG já valem o que cotam? Tu decide-te! Mas se não for desta já deves ter outra na manga!

[EAGLETRADER20]

Grafico SPX em velas semanais . Esta semana teve a maior queda semanal em 2 anos . Vamos ver como se comporta na próxima segunda feira e durante semana.

Tal como tinha dito nos dias anteriores a probabilidade maior será uma correcção nos índices americanos em Fevereiro, especialmente enquanto se mantiver a subida nas taxas juro a 10 e 30 anos .

Indicadores RSI e MACD em base semanal em níveis técnicos ainda muito elevados e índice perto de máximos históricos ainda com muito espaço para corrigir .
Vamos ver se é desta que a Bolha esvazia um pouco e índices procedem a uma correcção saudável em Fevereiro -

[JohnyRobaz]

Sem mais referências como suportes, deixo uma ideia para o curto prazo...

[Velaverde]

"Porque certezas da bolha tenho, do timing do inicio da queda não ."
Concordo.

"E os shorts que se quiseram antecipar foram dizimados no último ano ."
Só no ultimo ano ?

"Sou cauteloso, mas não sou inocente . Eu não estive do lado das perdas nos últimos meses ."
Mas também não esteve do lado dos ganhos...

"O mercado pode manter-se irracional mais tempo que o investidor solvente ."
Concordo.

"Até existir um forte movimento de queda em que todos vejam que o ciclo terminou e vendem aflitos , pode sempre subir mais um pouco."
Já acho muito futurologia.

"Só que os pequenos ganhos provavelmente não justificam o risco.
Curto não ."
Concordo. Eu sou contra as posições short (têm maior risco e menor reward potencial que as posições longas), ainda mais em bull market.

"Vou fazendo trades de curto prazo , quando mercado proporcionar, mas sempre de olho na BIG PICTURE , e na forte correcção , que é só uma questão de tempo."
É verdade, é uma questão de tempo, tanto pode ser 5 dias como 5 anos

Gostei da troca de ideias, Eagle. Só acho que não deves ter tantas "certezas" nas tuas previsões, um trader sem humildade não chega lá.

Bons negócios.

[EAGLETRADER20]

Ok, Eagle. Há um aforismo de bolsa que é algo do estilo de "Put your money where your mouth is ".

Se tem assim tantas certezas acerca das quedas, porque não entra short ?


Bons negócios.

Porque certezas da bolha tenho, do timing do inicio da queda não .
E os shorts que se quiseram antecipar foram dizimados no último ano .
Sou cauteloso, mas não sou inocente . Eu não estive do lado das perdas nos últimos meses .
O mercado pode manter-se irracional mais tempo que o investidor solvente .
Até existir um forte movimento de queda em que todos vejam que o ciclo terminou e vendem aflitos , pode sempre subir mais um pouco.
Só que os pequenos ganhos provavelmente não justificam o risco.
Curto não .

Vou fazendo trades de curto prazo , quando mercado proporcionar, mas sempre de olho na BIG PICTURE , e na forte correcção , que é só uma questão de tempo.

[Velaverde]

Ok, Eagle. Há um aforismo de bolsa que é algo do estilo de "Put your money where your mouth is ".

Se tem assim tantas certezas acerca das quedas, porque não entra short ?


Bons negócios.

[EAGLETRADER20]

Caro Eagle, o que estava em causa era a relação entre subida yelds-descida dos mercados.
Como é visível, historicamente não existe esta relação.
O Eagle acha que agora vai ser diferente, que na sequencia dos QE (que vieram "puxar" pelo preço das obrigações, afundando as yelds), essa relação vai ser efectiva.
Ok, fica registado.

Parece-me que o Eagle tem sempre uma perspectiva bear dos activos, não tenho ideia de o ver a defender uma perspectiva bullish, ou será impressão minha ?


Bons negócios.

Desde julho do ano passado que nas variáveis da minha analise , os mercados e ativos internacionais estão a níveis elevadíssimos e insustentáveis .
Mercado andou 6 meses a subir com euforia fiscal Trump e subiu agora com efeito Janeiro .

Não gosto de comprar ativos para deter em bolhas , nem algo que na minha analise terá um valor de 3 pelo qual terei de pagar 5 , para daqui a pouco tempo ter de vender por 1 .

Neste momento até esta bolha mundial , corrigir a minha perspetiva de medio prazo será bearish.
Posso aproveitar alguns trades de curto prazo .
Mas nos USA estamos em fim de ciclo e isso tem sempre um preço.
Nos 2 crashes anteriores quando identifiquei os desequilíbrios e os NINJA LOANS , sai do mercado e não acompanhei os meses final da subida , mas no Crash estava fora do mercado e com ZERO perdas enquanto mercados caiam a pique .

Não sei quando bolha vai estourar, só protejo o meu capital.
E quando mercado está no topo e em fim de ciclo é altura de eu ser " Fearful " e não "Greedy"

[Velaverde]

Caro Eagle, o que estava em causa era a relação entre subida yelds-descida dos mercados.
Como é visível, historicamente não existe esta relação.
O Eagle acha que agora vai ser diferente, que na sequencia dos QE (que vieram "puxar" pelo preço das obrigações, afundando as yelds), essa relação vai ser efectiva.
Ok, fica registado.

Parece-me que o Eagle tem sempre uma perspectiva bear dos activos, não tenho ideia de o ver a defender uma perspectiva bullish, ou será impressão minha ?


Bons negócios.