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Caldeirão da Bolsa

O que são CFD´s?

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

Re: O que são CFD´s?

por imcb » 17/10/2017 12:59

Afinal era mais simples do que eu pensava, obrigado Ulisses. :wink:

Abraço.
 
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Re: O que são CFD´s?

por Ulisses Pereira » 17/10/2017 10:27

Se comprares acções norte-americanas, o risco cambial incidirá sobre toda a posição. Se comprares 1000 acções da empresa X a 50 dólares cada, o investimento é de 50 mil dólares. Se o dólar numa semana se desvalorizar 2% e acção subir 1%, estarás a perder 1000 euros no câmbio e a ganhares 500 euros na acção.
Nos CFD`s, a variação cambial apenas se aplica aos ganhos e perdas. Ou seja, no exemplo anterior, aos 500 euros que estarias a ganhar, terás que descontar 2% da perda cambial, o que representava 10 euros.

Abraço,
Ulisses
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Re: O que são CFD´s?

por imcb » 17/10/2017 8:42

"Risco cambial nas mais ou menos valias
O valor futuro das mais ou menos valias geradas por um investimento denominado em moeda estrangeira pode diminuir ou aumentar em função das alterações da taxa de câmbio com o Euro. De salientar que este tipo de risco, quando se utilizam CFDs é substancialmente mais baixo do que quando o investimento é feito directamente no activo, em que o risco cambial passa a ter como base o valor do investimento e não apenas as mais e menos valias."

Bom Dia,

Seria possível alguém ajudar-me a compreender o texto anterior através dum exemplo prático?

Obrigado.
 
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Re: O que são CFD´s?

por TheMolle » 4/10/2014 19:26

Em virtude de estar interessado na melhor forma de abrir posições curtas, vim desenterrar este tópico!

Muito bom para quem não tem este tipo de conhecimentos.

O meu bem haja.
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Magnifico

por BestBraga » 28/6/2008 17:08

Sem duvida ,magnifico topico Ulisses...
 
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por tiagopt2 » 28/6/2008 16:10

Excelente tópico! Estão aqui esclarecidas as minhas principais dúvidas sobre os CFD (acredito que sejam as dúvidas de muitos outros caldeireiros), trabalho de mérito do Ulisses :clap: :clap: :clap:

Merece vir para a primeira página :mrgreen:
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por Ulisses Pereira » 30/3/2003 3:52

Caro visitante (porque não arranja um nick?),

É já bastante tarde mas não me queria furtar a escrever uma rápida explicação sobre a diferença entre CFD`s e futuros.

Em termos teóricos, há diferentes grandes no próprio conceito mas, em termos práticos, as diferenças já são bem mais diminutas e é isso que, julgo eu, você quer saber.

A grande diferença reside em quem pode intervir no mercado dos dois lados (oferta e procura). Nesse aspecto, o mercado de futuros funciona como o mercado accionista com compradores e vendedores e cujo preço (embora muito correlacionado com o preço do activo subjacente) é definido por essa interacção da procura/oferta. Nos CFD`s tal não sucede. O preço da oferta e procura dos CFD`s é automático (uma variação fixa da oferta/procura do preço do activo subjacente) e é estabelecido por um intermediário financeiro.

Na prática, isto leva a que o mercado de futuros seja aconselhável em mercados muito líquidos, o que leva a que a diferença entre a melhor compra e a melhor oferta seja muito diminuta devido a essa enorme liquidez. Em mercados mais ilíquidos, os CFD`s são preferíveis, pois a diferença entre a oferta e a procura é sempre fixa e evita-se os "spreads" enormes dos mercados de futuros ilíquidos.

Esta é, quanto a mim, a grande diferença entre estes dois mercados, embora haja pormenores que os distinguem. Por exemplo, nos CFD`s as posições longas pagam juros, enquanto isso não acontece nos futuros. Contudo, nos futuros, os contratos expiram todos os meses o que faz com que, para se continuar a manter a posição se tenha que fazer um "rollover" de um mês para o outro, onde acabamos por pagar esses juros...

A explicação não sei se foi suficientemente clara, mas a esta hora as coisas já não saem muito fluidas. ;)

De qualquer das formas, é mais fácil responder a questões concretas. Por isso, se tiver dúvidas, não hesite em colocá-las.

Um abraço,
Ulisses
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Ulisses Pereira

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por Visitante » 29/3/2003 20:37

Quais as principais diferenças entre cfd´s e futuros?
Visitante
 

por Ulisses Pereira » 28/3/2003 17:12

"O que são CFDs?
Os CFDs são instrumentos financeiros derivados negociados fora de mercados regulamentados, que proporcionam aos investidores uma forma mais eficiente de negociação em acções.


Sendo um instrumento financeiro derivado que tem por activo subjacente acções, o preço de um CFD reflecte o preço dessas acções, à semelhança do que sucede com todos os contratos de derivados.

Os CFD apresentam, assim, as seguintes características mais marcantes:

Alavancagem - O investimento inicial exigido pela realização de operações limita-se à margem exigida como garantia que é de 25% do montante da exposição. Isto é, a margem é variável em função da evolução da cotação do activo subjacente.

Facilidade de tomar a posição mais adequada às expectativas de evolução do mercado - A qualquer momento o investidor pode comprar ou vender CFDs sobre as acções relevantes. No caso da venda, o investidor não fica sujeito às limitações normalmente impostas quando pretende tomar igual decisão no âmbito da negociação a contado, isto é, não necessita de recorrer a operações de empréstimo de títulos ou de reporte evitando os custos associados a este tipo de operações.

Deste modo: Um investidor com posições em CFDs sobre, por exemplo, a IBM, a American Express ou a Yahoo, pode esperar uma evolução do preço desse instrumento semelhante ao da própria acção, estando a utilizar um instrumento que lhe permite alcançar esse fim com maior eficiência.




Como são calculadas as comissões?
Na negociação de CFDs, as comissões estão incorporadas na diferença das cotações de compra e de venda. Isto significa que o investidor não tem que calcular o seu preço de saída, com a excepção dos eventuais custos de financiamento em posições longas. Se puder vender a um preço mais alto que o preço a que comprou, ou comprar a um preço mais baixo do que vendeu, ganhou dinheiro. A difusão do preço do melhor comprador (vendedor), para ordens de valor inferior a 50.000 EUR ou equivalente, corresponde ao preço do comprador (vendedor) no mercado à vista do activo subjacente deduzido (acrescido) de uma margem de 0,3%; quando o valor das ordens for superior a estes limites ou em situações anormais do mercado, o preço dos CFDs depende da profundidade (liquidez) do mercado.

Para negócios inferiores a USD 10.000, EUR 10.000, GBP 10.000, DKK 100.000 e SEK 100.000 será cobrado uma comissão de, respectivamente, USD 25, EUR 25, GBP 15, DKK 200 e SEK 200. Na fase de promoção do produto esta comissão não é cobrada.




É possível a negociação imediata de pequenos e médios negócios?
Se o investidor pretender negociar um volume até 60.000 EUR por ordem terá imediatamente disponíveis cotações de compra e de venda.

Se clicar no botão "Enable" receberá o preço de compra e de venda do momento. Se decidir efectuar uma operação, a realização do negócio será confirmada ou, eventualmente, rejeitada se, entretanto, as condições de mercado mudarem.

Na eventualidade de o negócio ser rejeitado, o investidor receberá um novo preço ao qual poderá efectuar a transacção. Esta situação é esporádica. Na maioria das vezes o negócio será realizado.

Para negócios que ultrapassem os 60.000 EUR, o investidor será sempre contactado para firmar o preço. Uma vez confirmado o preço, o investidor será informado que pode executar a operação.




Como são calculados dividendos e custos de financiamento?
No caso de comprar CFDs, a conta do investidor será creditada pelo valor dos dividendos que sejam distribuídos pelas acções durante o período em que detenha a posição compradora. Durante esse período, o investidor terá um encargo de juros que corresponde ao custo dos fundos emprestados. Isto significa que se comprar CFDs a conta do investidor será debitada à taxa de mercado mais um spread pelo período de tomada de posição (mínimo um dia). Assim, se conservar uma posição longa por um largo período de tempo, este custo de financiamento será substancial. Desse modo, aconselhamos que só utilizem CFDs para posições longas se o fizerem por um período curto de tempo. O custo de financiamento, para as diferentes moedas de negociação é o seguinte:

Moeda de negociação Taxa de mercado
EUR LIBOR O/N + 3%
USD LIBOR O/N + 3,125%
GBP LIBOR O/N + 3%
DKK LIBOR O/N + 3%
SEK LIBOR O/N + 3%

Deste modo, o investidor em CFDs fica numa situação semelhante ao investidor em acções no mercado a contado: recebe dividendos e abdica de rendimentos resultantes da aplicação do montante investido na compra de acções.

Caso venda CFDs, o investidor só será debitado pelo valor dos dividendos pagos durante o período em que mantenha a sua posição, não tendo qualquer custo de financiamento.

Em geral, quando existem operações como esta, o detentor de uma posição em CFD's tem os mesmos direitos e obrigações que um detentor de uma acção.




Qual o efeito da ocorrência de um aumento de capital?
Quando uma empresa aumenta o capital um investidor que detenha uma posição longa tem direito a comprar novas posições nas mesmas condições caso detivesse o activo subjacente. Em geral, quando existem operações como esta, o detentor de uma posição em CFD’s tem os mesmos direitos e obrigações que um detentor de uma acção.




Que acontece durante uma oferta pública de aquisição?
Como a cotação dos CFDs replica a cotação do activo subjacente, a única situação a salvaguardar é, se por via dessa oferta, o activo deixar de estar cotado. Nesse caso, o detentor de um CFD tem direito de vender se estiver longo ou a obrigação de comprar se estiver curto, ao preço oferecido de acordo com as condições enunciadas na oferta.




Qual o valor mínimo para a abertura de uma conta e para a realização de um negócio?
O montante mínimo para abrir uma conta é de 5.000 EUR. Não existem mínimos para a realização de um negócio.



Quais os mercados em que se pode negociar?
Disponibilizamos de momento CFDs sobre acções cotadas nos Estados Unidos, em Inglaterra, Alemanha, França, Holanda, Itália, Espanha, Dinamarca, Suécia, Noruega e Finlândia. No entanto, outros mercados poderão vir a ser incluídos.




Quais as vantagens dos CFDs?
Alavancagem - Os CFDs permitem alavancar um investimento até 4 vezes. Tal facto, em condições normais, não é uma necessidade. Mas para um investidor agressivo, que esteja disposto a assumir riscos, esta é, provavelmente, a característica mais importante e vantajosa dos CFDs.

Por exemplo, um investidor pode adquirir EUR 40.000 CFDs da Nokia, bastando para isso que tenha efectuado um depósito de EUR 10.000. Esta alavancagem dá-lhe a oportunidade de realizar lucros mais facilmente, mas, não deverá esquecer, que o risco das operações também aumenta proporcionalmente.

Assumir posições curtas no mercado - Assumir posições curtas no mercado é muito fácil através dos CFDs. Não é necessário solicitar o empréstimo de valores mobiliários, nem preocupar-se com o custos de financiamento associados. Com os CFDs quem tiver uma expectativa de descida de preços, pode vender e depois recomprar a um preço que considere o mais adequado.

Por exemplo, se um investidor espera que o preço de uma acção suba pode comprar um CFD. Se a expectativa é de descida de cotação de preços, poderá simplesmente vender CFDs e comprar depois a um preço inferior. A diferença de preços será o lucro da operação, sendo que se vender um CFD e a cotação da acção subjacente entretanto subir, incorrerá num prejuízo.

Cobertura de risco - A cobertura do risco de uma carteira de valores mobiliários é outra das vantagens dos CFDs. Deste modo, se o investidor pretender cobrir o risco da sua carteira, pode facilmente alcançar esse fim assumindo uma posição contrária em CFDs.

Facilidade de negociação - Como os CFDs são um instrumento derivado negociado fora de mercado regulamentado e os seus preços são quote driven, o investidor poderá, de imediato, realizar a operação ao preço a que o CFD está a cotar, não ficando a execução da ordem sujeita ao risco de falta de contraparte, tal como sucede nas operações de bolsa.

Para além disso, os preços de compra e venda apresentados já são líquidos de comissões.

Assim, por exemplo, se a cotação da CMGI for 5.96-6.08, poderá imediatamente comprar/vender o CFD a 6.08/5.96.

Na maioria dos casos receberá confirmação da transacção a esse preço, a não ser em situações em que o mercado mude rapidamente quer a favor quer contra. No entanto, reservamos o direito de alterar o preço se o mesmo for incorrecto ou injusto para nós e/ou para o cliente.

Inexistência de liquidação física - Não há lugar à entrega das acções subjacentes ao CFD, dado que estas operações são objecto de liquidações exclusivamente financeiras.

Imunidade cambial ao risco do investimento - Um investidor do continente europeu que compra acções no mercado norte americano, fica sujeito à evolução cambial da paridade EUR/USD. Como nos CFDs só se recebe ou paga a diferença o risco cambial está limitado ao lucro/prejuízo.





Quais os riscos dos CFDs?
O investimento em CFDs pode estar sujeito a 3 tipos de risco:

Risco da variação de preço do subjacente
Risco de variação de taxas de juro
Risco cambial nas mais ou menos valias.
Risco da variação de preço do subjacente - Este é na grande maioria das ocasiões o risco mais relevante que pode estar associado ao investimento via CFDs. Uma das características das acções é que os preços futuros podem ser voláteis. Isto significa que o valor no futuro pode ser mais alto ou mais baixo que o actual. Sendo a alavancagem uma das características possíveis dos CFDs os investidores devem estar conscientes que não só os retornos positivos mas também os negativos podem ser multiplicadas até o limite de 4 vezes, se se considerar que esses retornos estão a ser calculados com base no valor investido e não no valor de investimento. Condições anormais do mercado, como falta de liquidez, pode inclusive impossibilitar que uma posição detida seja fechada no momento pretendido, pelo que aconselhamos todos os investidores a ter em conta não só o montante mínimo exigido como margem mas sim também o valor total to investimento.

Risco de variação de taxas de juro - Quando forem detidas posições longas em CFDs por mais que um dia, o investidor está sujeito a um custo de financiamento que é calculado com base no valor do investimento e das taxas de juro 'overnight' dia a dia. Como tanto o valor do investimento como a taxa de juro são desconhecidas no futuro existe um risco associado ao custo financeiro final. Naturalmente que este risco, assim como os restantes, pode aumentar de acordo com o horizonte do investimento. As posições curtas não implicam este tipo de custos.

Risco cambial nas mais ou menos valias - O valor futuro das mais ou menos valias geradas por um investimento denominado em moeda estrangeira pode diminuir ou aumentar em função das alterações da taxa de câmbio com o Euro. De salientar que este tipo de risco, quando se utilizam CFDs é substancialmente mais baixo do que quando o investimento é feito directamente no activo, em que o risco cambial passa a ter como base o valor do investimento e não apenas as mais e menos valias."

Um abraço,
Ulisses
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por ams » 28/3/2003 17:06

vai ao site da ljcarregosa, eles têm lá tudo explicado
 
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O que são CFD´s?

por Visitante » 28/3/2003 17:01

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