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Caldeirão da Bolsa

BCP - Novo Tópico Geral

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros e ao que possa condicionar o desempenho dos mesmos.

Re: BCP - Novo Tópico Geral

por yaya » 1/11/2013 13:00

Esta pergunta é fora do tema.
Mas gostaria de saber a opinião do mestre Ulisses sobre investir em ações do Facebook.
Vale a pena? Chegará aos 1000 dólares como o Google?

Cumps.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por pcosta84 » 1/11/2013 12:05

entao e sobre a Romênia, há alguma noticia???

o qdo é que o BCP vai sair de lá?

Cumps e bons negócios,

PC84
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por yaya » 1/11/2013 10:56

Storgoff o BCP vendeu as ações do Piraeus. As mais valias de 200 milhões foram para provisões (não é sinónimo de perdas) por uma questão de precaução e não de regras específicas.
E os 400 milhões das ações? É caricato mas nisso ninguém fala. Deixaram de ser um activo de risco e serviram para reforçar o capital. Certo? :oh:
As novas regras da EBA para 2014 vão baixar o rácio e havia um valor associado à dívida que estava bloqueado que poderá ser libertado. Essa sua teoria dos rácios é no mínimo estranha. O que se falou foi da qualidade dos activos. Mas que se sabe os bancos nacionais actualizam o valor dos activos aos preços de mercado. Pelo menos as ações do Piraeus deixaram de ser um activo de risco.
E uma coisa é certa o maior activo de risco que o BCP teve foi o negócio da Grécia. Perdeu lá 2 mil e tal milhões ou mais. Mas isso agora faz parte do passado. Esperemos que a margem financeira continue a crescer como aconteceu no 2º trimestre.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por Joca601 » 1/11/2013 9:52

Storgoff


ter mais valias para reforçar provisões não é essencialmente mau, o que é mau é ter que fazer provisões.

o bcp continua a enfrentar riscos e a incerteza paira ainda sobre o banco, só que o banco está melhor que há um ano e as cotações são a prova disso,

há que ter paciência
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por Storgoff » 1/11/2013 2:12

yaya Escreveu:
Colocar capital para provisões é por uma questão de prudência. Não é sinónimo de perdas. As provisões colocadas para as ações do Piraeus não foram perdidas já que se obteve uma mais valia. Certo?

Não fazia sentido aumentar o rácio CTI com os ganhos do Piraeus porque já cumpre com os rácios exigidos (2ºT está em 11,7%). Era interessante ver o rácio CTI do BCP nos 12%. Eu tenho quase a certeza que se o BCP quisesse já tinha começado a amortizar os Coco's, mas prefere pagar seguindo o calendário.



Quanto às provisões elas são feitas por exigências legais de forma a fazer face a riscos de perdas futuras.
No caso do BCP apesar de essa provisão em especifico de que falas poder ser libertada, o problema é que é preciso constituir novas para fazer face ao problema crescente do crédito mal parado e do crédito vencido.

De acordo com o que veio a público, o BCP afirmou que iria usar as mais-valias do Piraeus para reforçar provisões.
Com certeza que o banco não faz provisões porque lhe dá um prazer especial.


Relativamente aos racios Core, referiste que futuramente vão baixar as exigências e portanto isso iria permitir libertar capital para devolver ao estado.

O que eu digo é que as exigências de capital vão aumentar e não diminuir.
Começa logo com a questão de Basilei III.
Depois o que se fala é que a forma de determinar o rácio Core Tier I vai ser alterada de forma a que bancos que tomam mais risco tenham exigencias de capital maior.
Basicamente será incorporado nesse calculo o rácio de transformação de depósitos e penso que uma nova forma de aferir o risco dos activos.
O chamado RWA.

Portanto não me parece que seja nem pela via das provisões nem pela via dos racios de capital que o BCP vai encontra folga para começar a amortizar os CoCos.
A única via parece-me mesmo a forte alienação de activos que automaticamente baixam as exigências nominais de capital.
O problema serão as menos-valias dessas operações relativamente ao valor contabilístico desses activos no balanço.

No fundo o banco está aqui num verdadeiro espartilho
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por kanu1929 » 1/11/2013 1:11

yaya Escreveu:T.C repare que apesar de poder registar perdas, dos 3 grandes o BCP é o único que vai apresentar uma variação positiva em termos trimestrais (+66,9%) e homólogos (+56,7%). Isto pelas minhas contas com base na média das estimativas divulgadas. E pode ser o valor menos negativo desde a última vez que teve lucros em janeiro 2012. Ou seja pode estar a aproximar-se dos lucros.

Hoje foi divulgado que o desemprego Portugal baixou pela 8ª vez consecutiva. Normalmente quando o desemprego desce é sinal que o PIB cresceu.



Que o PIB cresceu ou que os desempregados emigraram ou cansaram-se de estar inscritos no centro de emprego...
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por yaya » 31/10/2013 15:42

T.C repare que apesar de poder registar perdas, dos 3 grandes o BCP é o único que vai apresentar uma variação positiva em termos trimestrais (+66,9%) e homólogos (+56,7%). Isto pelas minhas contas com base na média das estimativas divulgadas. E pode ser o valor menos negativo desde a última vez que teve lucros em janeiro 2012. Ou seja pode estar a aproximar-se dos lucros.

Hoje foi divulgado que o desemprego Portugal baixou pela 8ª vez consecutiva. Normalmente quando o desemprego desce é sinal que o PIB cresceu.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por informador » 31/10/2013 13:30

Joca601 Escreveu:apesar de ainda haver grande incerteza, o banco a pouco e pouco lá vai aliviando o risco.

os resultados podem trazer alguma clarividência futura, pelo menos eu assim o espero.

as mais valias com a grécia são uma magnifica notícia para o bcp e podem marcar a inversão de tendência dos resultados.



As mais valias com a grecia sem duvida que foram boas noticias mas os resultados que se avizinham devem continuar na mesma ruinosos. Os Lucros do BPI recuram quase 45%, o BES apresentou prejuizos. Na minha humilde opiniao a banca portuguesa continua em grande dificuldade apesar dos seus esforços.
Com isto não acredito que seja desta que o BCP consiga passar a barreira dos 0,117/0,12...........mas espero estar enganado.
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por Joca601 » 31/10/2013 13:09

apesar de ainda haver grande incerteza, o banco a pouco e pouco lá vai aliviando o risco.

os resultados podem trazer alguma clarividência futura, pelo menos eu assim o espero.

as mais valias com a grécia são uma magnifica notícia para o bcp e podem marcar a inversão de tendência dos resultados.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por yaya » 31/10/2013 12:08

"Royal Bank of Scotland: bancos portugueses em boa posição para passar testes de stress. Estudo coloca BCP, BES, BPI e CGD fora do "grupo de risco" para a avaliação à qualidade dos activos que o BCE vai fazer. Os quatro maiores bancos portugueses geram resultados suficientes para fazerem face às perdas no crédito e na carteira de dívida pública num cenário de "stress".
Mais frágil parece ser o cenário previsto para instituições italianas, eslovenas e da vizinha Espanha.
Os quatros maiores bancos nacionais, designadamente o BES, BCP, BPI e CGD, parecem estar já bem colocados para as avaliações que o Banco Central Europeu (BCE) e a Autoridade Bancária Europeia (EBA) vão realizar às instituições no próximo ano.
De acordo com o banco de investimento Royal Bank of Scotland (RBS), que se antecipou e começou a simular alguns cenários, o BES, CGD, BPI e BCP, surgem posicionados com um rácio ‘core Tier1’ entre os 9% e os 10% o que a manter-se será suficiente para passarem com distinção nos testes de stress, conta hoje o Jornal de Negócios.
“Consideramos neste exercício que os bancos portugueses, como outros, têm capacidade para manter o rácios suficientes através dos seus resultados”, sustenta um dos analistas do RBS ao Jornal de Negócios.
Os bancos nacionais ficam “a meio da tabela” das 63 instituições europeias analisadas pelo RBS. No topo estão escandinavos e britânicos, com rácios entre 12% e 18%, e em situação mais complicada encontramos bancos italianos, eslovenos e espanhóis."


Colocar capital para provisões é por uma questão de prudência. Não é sinónimo de perdas. As provisões colocadas para as ações do Piraeus não foram perdidas já que se obteve uma mais valia. Certo?

Não fazia sentido aumentar o rácio CTI com os ganhos do Piraeus porque já cumpre com os rácios exigidos (2ºT está em 11,7%). Era interessante ver o rácio CTI do BCP nos 12%. Eu tenho quase a certeza que se o BCP quisesse já tinha começado a amortizar os Coco's, mas prefere pagar seguindo o calendário.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por Storgoff » 30/10/2013 19:54

yaya Escreveu:O BCP tinha constituído provisões para possíveis perdas com o negócio das ações do Piraeus. Pelos vistos não se verificou. Provisões que poderão ser libertadas.

Para além da mais valia obtida com esta venda de ações, até final do ano o BCP irá encaixar mais 250 milhões com o fecho do negócio do MB grego.

Depois há que não esquecer que em 2014 há novas regras de rácios core tier I da EBA que baixam de 9% para 8%. Actualmente o BCP tem 11,7% com o buffer soberano. Isto permitirá desbloquear mais capital.

Com tudo isto julgo que o BCP terá capacidade para pagar uma fatia dos Coco's em junho 2014, sobrará capital e manterá os rácios exigidos.



Isso é mesmo assim?

O que já li é que esse ganho com as acções do banco grego vão ser utilizadas para reforçar provisões para fazer face ao mal parado.
Alias o grande cancro do BCP.
Portanto a conversa não é libertar provisões mas sim reforça-las.
Relativamente ao racio Tier I parece-me que a conversa esta mal contada.
Esses 8% , é uma exigência do BCE para todos os bancos que passarão a estar sobre a sua alçada no processo da união bancária europeia, mas a formula de calculo, nomeadamente a ponderação do risco dos activos parece-me que vai sofrer alterações o que pode na pratica até significar uma maior exigência de capital.

Quanto ao facto do BCP poder começar a pagar alguns CoCos depende de muitos factores.
É natural que a alienação de activos reduza automaticamente as exigências de capital e por essa via abria-se a porta à amortização dos CoCos.
Mas a questão são as perdas sucessivas que se vão acumulando e que acabam por consumir o próprio capital inicial.
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por yaya » 30/10/2013 15:30

O BCP tinha constituído provisões para possíveis perdas com o negócio das ações do Piraeus. Pelos vistos não se verificou. Provisões que poderão ser libertadas.

Para além da mais valia obtida com esta venda de ações, até final do ano o BCP irá encaixar mais 250 milhões com o fecho do negócio do MB grego.

Depois há que não esquecer que em 2014 há novas regras de rácios core tier I da EBA que baixam de 9% para 8%. Actualmente o BCP tem 11,7% com o buffer soberano. Isto permitirá desbloquear mais capital.

Com tudo isto julgo que o BCP terá capacidade para pagar uma fatia dos Coco's em junho 2014, sobrará capital e manterá os rácios exigidos.

O que eu acho enraçado é o banco Grego ter subido 40% em 3 meses e na Grécia, o que é obra! A Grécia está em pior situação do que nós.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por Vip480 » 30/10/2013 14:42

ola
se for para pagar juros ao estado, a noticia é decepcionante, porque não traz nenhuma mais valia aos accionistas.
hoje esperava um ataque aos 0,12
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por pcosta84 » 30/10/2013 13:12

Então e quanto ao banco na Romênia? Há alguma noticia recente? Também seria bom para o BCP sair de lá ainda este ano até Dezembro, pois ainda falta 2 Meses!!!

P.S.: Bons Negócios

Cumps,

Pedro Costa
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por nook » 30/10/2013 12:04

Saída do Piraeus permite ao BCP libertar perto de 300 milhões para reembolsar Estado
30 Outubro 2013, 10:26 por Nuno Carregueiro | nc@negocios.pt


Analistas consideram positivo o BCP ter antecipado a saída do capital do banco grego Piraeus, destacando que a operação permite ao banco liderado por Nuno Amado libertar capital para reembolsar o Estado português.


Os analistas estimam que a operação de venda da posição de 5% no capital do banco grego Piraeus vai permitir ao BCP libertar mais de 300 milhões de euros de capital para reembolsar parte do dinheiro que o Estado português injectou no banco, através de CoCos (instrumentos de capital contigente).

As contas dos analistas, publicadas nas notas de research diárias desta quarta-feira, foram efectuadas ainda antes do BCP anunciar o preço de venda das acções e warrants do Piraeus.

Os títulos serão alienados a um valor conjunto de 2,10 euros, o que traduz um desconto ligeiramente superior ao que os analistas estavam à espera, face às cotações dos warrants e acções na sessão de ontem. O BCP estima obter um encaixe de 494 milhões de euros com a venda dos títulos, o que traduz uma mais-valia de 174 milhões de euros, dado que este activo foi adquirido por 400 milhões de euros e o banco efectuou uma provisão de 80 milhões de euros.

O BPI Equity Research assumiu um desconto de 10% na venda dos títulos, calculando que a operação geraria uma mais-valia de 215 milhões de euros, ou 172 milhões de euros líquidos de impostos. Tendo em conta estes cálculos, a operação permite reduzir os activos ponderados pelo risco (RWA) em 928 milhões de euros, o que corresponde a um impacto positivo de 60 pontos base no rácio core tier one do BCP, que em Junho se situava nos 12,5%.

Ou seja, assumindo o desconto de 10%, a operação permite ao BCP libertar 288 milhões de euros de capital para reembolsar o Estado. O BPI lembra que este montante corresponde a 11% do dinheiro que o Estado injectou no BCP e que o primeiro pagamento está previsto para 2014.

Os cálculos do Espírito Santo IB, unidade de “research” do BESI, também apontam para um impacto positivo de 60 pontos base no “core tier one”, enquanto o CaixaBI (que assumiu um desconto inferior) estimava uma libertação de capital de 330 milhões de euros.

Dado que o desconto com a venda dos títulos acabou por ser superior ao que os analistas incorporaram nos seus cálculos, a libertação de capital que esta operação vai gerar deverá situar-se abaixo dos 300 milhões de euros.

Esta operação representa um “passo no caminho do reembolso do CoCos ao Estado, um objectivo que agora deverá ser atingido”, diz o BPI, acrescentando uma série de operações futuras que o banco deverá utilizar para conseguir reembolsar a totalidade dos 3 mil milhões de euros que o Estado injectou no BCP em 2012.

O BESI salienta que o encaixe obtido com a operação representa cerca de 8% do valor de mercado do BCP em bolsa, pelo que estima uma reacção positiva dos títulos na sessão desta quarta-feira.

As acções do BCP sobem 4,49% para 11,2 cêntimos e já fixaram esta manhã um máximo desde Março após uma subida de mais de 5%.

Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de “research” emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de “research” na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... stado.html
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por pvg80713 » 30/10/2013 11:21

finalmente excelentes notícias a somar a bons resultados da Polónia... pode ser o começo da saída do buraco em que se encontrava...
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por nook » 30/10/2013 11:14

BCP encaixa 494 milhões com venda do Piraeus. Acções disparam mais de 5%
30 Outubro 2013, 09:00 por Nuno Carregueiro | nc@negocios.pt

BCP está a reagir de forma favorável ao anúncio que vai sair do capital do banco grego Piraeus. Banco anunciou os preços a que vai vender os títulos, estimando um encaixe de 494 milhões de euros com a operação.



O Banco Comercial Português anunciou esta manhã, em comunicado à CMVM, as condições da venda de todas as acções e warrants que detém no Piraeus Bank, estimando que a operação resulte num encaixe de 494 milhões de euros para o banco.

O BCP detém 235.294.118 acções do Piraeus e vai vender os títulos a 1,50 euros por título, o que traduz um desconto de 8,5% face ao preço de fecho de ontem. Já os 235.294.118 warrants detidos pelo BCP serão alienados a 0,60 euros cada um, bem abaixo dos 0,88 euros que estavam a cotar na sessão de ontem.

Caso o BCP conseguisse alienar os títulos às cotações de ontem, a operação resultaria num encaixe de 592 milhões de euros.

Quando acordou com o Piraeus a venda do Millennium Bank, este Verão, o BCP comprou 235,3 milhões de acções (5% do capital do Piraeus) e pagou 1,70 euros por cada. Mas no envelope veio também o mesmo número de "warrants" emitidos pelo fundo estatal que ajudou a recapitalizar os bancos gregos. Os "warrants" são produtos financeiros complexos que, em condições pré-determinadas, podem ser trocados por acções.

Desta forma, a mais-valia que pode resultar com a venda pode ascender a 94 milhões de euros. Ou 174 milhões de euros se for tida em conta a provisão de 80 milhões de euros constituída para fazer face à exposição ao Piraeus. O banco liderado por Nuno Amado tinha registado uma imparidade de 460 milhões para as operações gregas no exercício de 2012.

O Piraeus aceitou que a venda por parte do BCP fosse antecipada e num comunicado emitido esta manhã congratula-se com a operação.

“O Piraeus vê com bons olhos o alargamento da sua base de accionistas e o aumento do ‘free float’ em resultado da transacção do BCP, que representa um factor chave no desenvolvimento do banco no mercado de capitais”, refere um comunicado do banco grego, citado pela Bloomberg.



Acções disparam para máximos de sete meses


No mercado o anúncio da venda dos 5% do Piraeus está a ser bem recebido. Era sabido que o BCP pretendia alienar este activo, mas estava acordado que só o poderia fazer a partir do início do próximo ano.

As acções subiram um máximo de 5,23% para 0,1126 euros, o que representa o valor mais elevado desde 6 de Março deste ano.

Numa nota publicada esta manhã, o BPI Equity Research classifica de "positiva" para o BCP, sobretudo por ter sido concretizada antes do tempo.

"Esperamos que as acções do BCP reajam de forma positiva" a este anúncio, comentou o Espírito Santo IB, unidade de "research" do BESI.

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... _de_5.html
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por richboy » 30/10/2013 11:12

o BCP estaria a 0,12 ja, nao fosse a fragmentação...
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por epinay » 30/10/2013 10:56

Que volume monstruoso! :shock:
Como referi ontem, pode ser este o movimento que irá testar os 0,12€ que na minha opinião serão facilmente ultrapassados se o Psi20 ultrapassar os 6400
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por informador » 30/10/2013 10:55

Diacono Escreveu:Apesar de achar que a operação é uma mais valia a ter em conta nos resultados do bcp, parece-me que os investidores ainda querem ver mais medidas que ajudem a diminuir substancialmente os prejuízos.
Acho que a subida de hoje vai ser sol de pouca dura. Vamos ver os próximos dias



A ver vamos o que dizem os resultados da proxima semana, pode ser que consiga passar a barreira dos 0,117/0,12.
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por fabiocpm » 30/10/2013 10:51

"Difusão de Informação
30 Oct 2013 at 09:49:29 (GMT)
[ESTRATÉGIA DayByDay-CFD'S-ACÇÕES]: LONGO - LONG »» BCP (BCP:xlis) com objectivo @ €0,13 e stop-loss @ €0,099. {IMPORTANTE: Esta comunicação baseia-se em Informação produzida pela empresa independente de "Research" - DayByDay [regulada pela AMF ] - não constituindo uma oferta de investimento o produto financeiro possui risco que poderá não ser ajustado ao seu perfil}.
Gobulling Pro"

Será que é desta que passa os 0,12€?
 
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por Diacono » 30/10/2013 10:25

Apesar de achar que a operação é uma mais valia a ter em conta nos resultados do bcp, parece-me que os investidores ainda querem ver mais medidas que ajudem a diminuir substancialmente os prejuízos.
Acho que a subida de hoje vai ser sol de pouca dura. Vamos ver os próximos dias
A volatilidade dos mercados é a maior aliada do “verdadeiro investidor”. - Warren Buffett
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por nook » 30/10/2013 9:27

BCP ganha mais de 200 milhões na Grécia após perdas de 2.400 milhões
30 Outubro 2013, 00:01 por Maria João Gago | mjgago@negocios.pt, Nuno Carregueiro | nc@negocios.pt, Edgar Caetano | edgarcaetano@negocios.pt

Grupo deve ter mais-valia superior a 200 milhões e reforçar capital com venda de 5% do maior banco grego. Operação conclui saída da Grécia onde o BCP perdeu dez vezes mais

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... lhoes.html
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por yaya » 29/10/2013 19:19

Estava previsto para Dezembro:

BCP coloca à venda toda a posição no grego Piraeus

Participação de 5% pode render ao banco português um encaixe próximo dos 600 milhões de euros. O BCP só poderia vender esta posição no próximo ano, mas obteve o acordo do banco grego para antecipar a operação.

O Banco Comercial Português anunciou esta terça-feira que deu início ao processo de venda de todas as acções e warrants que detém no banco grego Piraeus Bank, numa operação que pode render aos cofres do banco liderado por Nuno Amado um encaixe de 592 milhões de euros, tendo em conta as cotações de fecho da sessão de hoje.

Num comunicado emitido para a CMVM, o BCP diz que “lançou um processo de accelerated placement, dirigido apenas a investidores institucionais” de até 235.294.118 acções ordinárias e igual número de warrants do Piraeus Bank “com sujeição às condições de procura, preço e mercado”.

Desta forma, o BCP está a colocar à venda toda a posição de 5% que detém no banco grego. A participação no Piraeus foi sempre reconhecida pelo BCP como um activo a alienar assim que for oportuno. O banco está, aliás, obrigado a vender esse activo no âmbito dos "remédios" europeus após a ajuda estatal.

Mas a operação surpreende pelo “timing”, dado que tinha sido celebrado um acordo parassocial ("lock-up") que impedia o BCP de vender a posição até ao início do próximo ano (6 de Janeiro). Contudo, segundo apurou o Negócios, o BCP obteve a autorização do Piraeus, bem como das autoridades gregas, para antecipar esta operação, que está já no mercado com o BCP já a receber ordens dos interessados.

Com a venda desta posição nesta altura, o BCP consegue tirar partido da forte subida dos títulos do Piraeus nas últimas sessões. Só no mês de Outubro o banco grego disparou 31,2%, depois de ter valorizado 12,6% em Setembro e 15% em Agosto.

Quando acordou com o Piraeus a venda do Millennium Bank, este Verão, o BCP comprou 235,3 milhões de acções (5% do capital do Piraeus) e pagou 1,70 euros por cada. Mas no envelope veio também o mesmo número de "warrants" emitidos pelo fundo estatal que ajudou a recapitalizar os bancos gregos. Os "warrants" são produtos financeiros complexos que, em condições pré-determinadas, podem ser trocados por acções.

Estes "warrants" são transaccionáveis no mercado e, à medida que melhoraram um pouco as perspectivas para a crise grega, há relatos de fundos internacionais a apostarem neste produto. O norte-americano John Paulson é um dos investidores e "hedge funds" que se acredita estarem a apostar nestes títulos.

Os "warrants" valiam, na sessão de hoje, 88 cêntimos cada um, segundo a Bloomberg. O que avalia a posição do BCP em 207 milhões de euros. A participação no capital vale 385 milhões, tendo em conta a cotação de 1,64 euros das acções do Piraeus. O que dá um total de 592 milhões, equivalente a uma valorização de 48% face ao investimento de 400 milhões que o BCP fez na operação.
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Re: BCP - Novo Tópico Geral

por vcarrapico » 29/10/2013 19:06

http://www.jornaldenegocios.pt/empresas ... raeus.html

Um rebuçado antes da apresentação do 3ºtrimestre fazendo com que subam para depois apresentar os resultados minimizando as perdas?
 
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