CALDEIRÃO DE BOLSA

O "New Market Wizards" tambem é bastante bom

Para quem gosta de livro estilo Market Wizards e principalmente os dos livros do Michael Lewis tem aqui um artigo porreiro:

Treasure Hunters of the Financial Crisis

Penso que o mentoring é muito importante , contudo ha quem defenda que nem por isso.
Tenho pena de nao ter apreendido mais com alguns professores , isto é , trabalhado com eles "on the field" ou "on job training" . Faria toda a diferença.. aprende se muito mais rapido e se calhar com menos erros (apesar de ser importante aprender com eles , se evitarmos melhor e aprende se a mesma) . Isto vem na sequencia da lecture com Jack Swagger , que muito tem para dizer..

Muitos dos pensamentos e estrategias nao sao bem adequadas para carteiras com valores abaixo de 25k´s por exemplo. Muita gente começa com pouquissimo e a estrategia tera que ser outra . As bases poderao ser a mesma.

Para trading o Optimal f é bastante superior IMHO

AutoMech Escreveu:Fiquei a pensar nas #22 e veio-me à memória o Parrondo's paradox. Já ficou uma anotação no caderno das ideias a aprofundar.

Kelly formula

Money Management Using The Kelly Criterion

AxeRiver Escreveu:Li apenas parcialmente. Os 3 primeiros capitulos.

Pareceu-me até agora que está mais "maçudo". As estratégias são mais conservadoras, muito baseadas no controlo do risco. Os valores em carteira também são astronómicos.

A meu ver torna-se menos interessante pois falamos de uma realidade completamente diferente. Os números que negoceiam assim o obrigam.

Sabes que isso depende do leitor

Ainda não li o livro todo mas as entrevistas que li são simplesmente brilhantes! O nível financeiro de algumas estratégias é bastante elevado e não sei até que ponto vai interessar ao trader "comum" pois a maioria das coisas que eles fazem nunca na vida vamos ter capital/possibilidade de fazer.

Na mesma perspectiva de entrevista/conversa com gestores de centenas de milhões tb estou a ler The Invisible Hands: Hedge Funds Off the Record - Rethinking Real Money embora quer as entrevistas sejam inferiores quer os gestores menos interessantes (muito deve-se à impossibilidade de uso de certo produtos de controlo de risco e alavancagem de alguns dos gestores).

Parece que o Jack Schwager está a fazer uma data de seminários com uma corretora cá do burgo ...

Li apenas parcialmente. Os 3 primeiros capitulos.

Pareceu-me até agora que está mais "maçudo". As estratégias são mais conservadoras, muito baseadas no controlo do risco. Os valores em carteira também são astronómicos.

A meu ver torna-se menos interessante pois falamos de uma realidade completamente diferente. Os números que negoceiam assim o obrigam.

Eu gosto mais do original, mas naturalmente que este mostra uma realidade mais actual.

Um abraço,
Ulisses

Para quem já leu, qual a vossa opinião acerca do livro?

Comparativamente com o Market Wizards original?

Para quem já leu, qual a vossa opinião acerca do livro?

Comparativamente com o Market Wizards original?

1. As long as no one cares about it, there is no trend. Would you be short Nasdaq in 1999? You can’t be short just because you think fundamentally something is overpriced.

2. All markets look liquid during the bubble (massive uptrend), but it’s the liquidity after the bubble ends that matters.

3. Markets tend to overdiscount the uncertainty related to identified risks. Conversely, markets tend to underdiscount risks that have not yet been expressly identified. Whenever the market is pointing at something and saying this is a risk to be concerned about, in my experience, most of the time, the risk ends up being not as bad as the market anticipated.

4. The low-quality names tend to outperform early in the cycle, and the high-quality names tend to outperform toward the end of the cycle.

5. Traders focus almost entirely on where to enter a trade. In reality, the entry size is often more important than the entry price because if the size is too large, a trader will be more likely to exit a good trade on a meaningless adverse price move. The larger the position, the greater the danger that trading decisions will be driven by fear rather than by judgment and experience.

6. Virtually all traders experience periods when they are out of sync with the markets. When you are in a losing streak, you can’t turn the situation around by trying harder. When trading is going badly, Clark’s advice is to get out of everything and take a holiday. Liquidating positions will allow you to regain objectivity.

7. Staring at the screen all day is counterproductive. He believes that watching every tick will lead to both selling good positions prematurely and overtrading. He advises traders to find something else (preferably productive) to occupy part of their time to avoid the pitfalls of watching the market too closely.

8. When markets are trending up strongly, and there is bad news, the bad news counts for nothing. But if there is a break that reminds people what it is like to lose money in equities, then suddenly the buying is not mindless anymore. People start looking at the fundamentals, and in this case I knew the fundamentals were very ugly indeed.

9. Buying low-beta stocks is a common mistake investors make. Why would you ever want to own boring stocks? If the market goes down 40 percent for macro reasons, they’ll go down 20 percent. Wouldn’t you just rather own cash? And if the market goes up 50 percent, the boring stocks will go up only 10 percent. You have negatively asymmetric returns.

10. If a stock is extremely oversold—say, the RSI is at a three-year low—it will get me to take a closer look at it.8 Normally, if a stock is that brutalized, it means that whatever is killing it is probably already in the price. RSI doesn’t work as an overbought indicator because stocks can remain overbought for a very long time. But a stock being extremely oversold is usually an acute phenomenon that lasts for only a few weeks.

11. If you don’t understand why you are in a trade, you won’t understand when it is the right time to sell, which means you will only sell when the price action scares you. Most of the time when price action scares you, it is a buying opportunity, not a sell indicator.

12. Normally, I let winners run and cut losers. In 2009, however, as a result of the posttraumatic effects of going through the September 2008 to February 2009 period—talking to clients who are going out of business and seeing 50 percent of your fund redeemed is all very wearing—I got into the habit of snatching quick 10 to 15 percent profits in individual positions. Most of these positions then went up another 35 to 40 percent. I consider my pattern of taking quick profits in 2009 a dreadful error that I think came about because I had lost a degree of confidence due to experiencing my first down year in 2008.

13. As an equity trader, I learned the short-selling lessons relatively early. There is no high for a concept stock. It is always better to be long before they have already moved a lot than to try to figure out where to go short.

14. Do you know what happens in a bull market? Prices open up lower and then go up for the rest of the day. In a bear market, they open up higher and go down for the rest of the day. When you get to the end of a bull market, prices start opening up higher. Prices behave that way because in the first half hour it is only the fools that are trading [pause] or people who are very smart.

15. Now that you have switched from net long to net short, what would get you long again? – Buying. If all of a sudden stocks stopped going down on bad news that would be a positive sign.

16. Lots of companies screen as being “cheap.” I think that it’s easy to avoid value traps. The trick is to stay away from companies that can’t grow their cash flow and increase intrinsic value…As Buffett says, “Time is the enemy of the poor business and the friend of the great business.”

17. If I wrote a book about a strategy that worked every month, or even every year, everyone would start using it, and it would stop working. Value investing doesn’t always work. The market doesn’t always agree with you. Over time, value is roughly the way the market prices stocks, but over the short term, which sometimes can be as long as two or three years, there are periods when it doesn’t work. And that is a very good thing. The fact that our value approach doesn’t work over periods of time is precisely the reason why it continues to work over the long term.

18. The institutionalization of the market has shortened time horizons—it has reduced the window of time managers have to outperform. Most managers can’t wait for two years for an investment to work. They have to perform now. Their institutional and individual clients appear to demand it through their money flows.

19. The single best-performing mutual fund for the entire decade was up 18 percent a year, on average, during a period when the market was flat, yet the average investor in that fund lost 8 percent. That is because every time the fund did well, people piled in, and every time it underperformed, people redeemed.

Source: Schwager, Jack D. (2012-04-25). Hedge Fund Market Wizards. John Wiley and Sons.

Fiquei a pensar nas #22 e veio-me à memória o Parrondo's paradox. Já ficou uma anotação no caderno das ideias a aprofundar.

Não sei se já referiram por aí.

Poderão querer assistir ao webinar com o Sr Schwager, autor dos market wizards.



Dia 30 no BigMikeTrading: http://www.bigmiketrading.com/

VirtuaGod Escreveu:Acho que muita gente caiu na treta do "The Wolf of Wall Street" :-) Tive sorte de ler o primeiro capítulo grátis via kindle o que me fez não comprar o livro. O gajo continua a ser bom aldrabão

Depois vês o filme que está na calha e só perdes no máximo umas duas horas.

Acho que muita gente caiu na treta do "The Wolf of Wall Street" :-) Tive sorte de ler o primeiro capítulo grátis via kindle o que me fez não comprar o livro. O gajo continua a ser bom aldrabão

AutoMech Escreveu:Já agora, atrás do Liars Poker li também o The Wolf of Wall Street que não recomendo. Tem poucos aspectos técnicos e é mais a vida louca de um drogado, que por acaso manipulava o mercado, do que outra coisa. Não tirei dali grande coisa (para não dizer nada). Considero que foi uma perda de tempo.

Podes crer!

VirtuaGod Escreveu:Tenho tb lido coisas muito boas sobre The Little Book of Commonsense Investing escrito pelo Bogle (entre outras coisas fundador da Vangard, uma das empresas que tem mais dinheiro sob gestão do Mundo). Este livro virá na próxima compra a fazer na amazon.

Esse (e o tópico do Enriquecer Devagar) são obrigatórios para quem queira constituir uma carteira passiva. E mesmo para quem não queira, ajuda a olhar para o mercado de outra forma (sobretudo a questão do 'bater o mercado').

O Liars Poker é giro para ver como se 'martelam' os clientes.

Já agora, atrás do Liars Poker li também o The Wolf of Wall Street que não recomendo. Tem poucos aspectos técnicos e é mais a vida louca de um drogado, que por acaso manipulava o mercado, do que outra coisa. Não tirei dali grande coisa (para não dizer nada). Considero que foi uma perda de tempo.

VirtuaGod Escreveu:Michael Lewis é outro escritor bem cotado (embora mais numa perpectiva mais leve e menos voltada para investimentos que os anteriores), com o seu Liar's Poker e o The Big Short. São tantos que uma pessoa se perde. Não há disponibilidade para ler tudo!! Infelizmente ainda não li nada deste escritor embora tenha bastante vontade...

excelentes esses 2, recomendo!

AutoMech Escreveu:Trading Systems and Methods do Kaufman.

Já está na wishlist

rsacramento Escreveu:pelos vistos vocês tratam isto por tu: digam lá 2 livros que recomendem

A questão é que quando já se leu e releu todos os MWs a maioria destes princípios são repetidos porque sobressaem sistematicamente nas entrevistas (daí os MWs continuarem a ser livros actuais porque mostram como pode haver formas tão diferente de abordar o mercado).

É dificil recomendar dois livros porque há tantas áreas: tecnical, fundamental, psicologia, trading systems, money managemnt, etc. Há quem se interesse mais por umas do que por outras.

Eu escolhia o Phantom of the pits, o Trading Systems and Methods do Kaufman e lia os primeiros dois capitulos do The Mathematics of Money Management do Ralph Vice, sobre o Fixed fractional que é uma modificação à formula de Kelly, aplicada ao trading.

rsacramento Escreveu:pelos vistos vocês tratam isto por tu: digam lá 2 livros que recomendem

Posso recomendar o More Money than God como sendo um dos meus favoritos e o Stocks for the long run que foi talvez o livro que mais me abriu os horizontes.

Tenho tb lido coisas muito boas sobre The Little Book of Commonsense Investing escrito pelo Bogle (entre outras coisas fundador da Vangard, uma das empresas que tem mais dinheiro sob gestão do Mundo). Este livro virá na próxima compra a fazer na amazon.

Michael Lewis é outro escritor bem cotado (embora mais numa perpectiva mais leve e menos voltada para investimentos que os anteriores), com o seu Liar's Poker e o The Big Short. São tantos que uma pessoa se perde. Não há disponibilidade para ler tudo!! Infelizmente ainda não li nada deste escritor embora tenha bastante vontade...

Inside the House of Money tb deve ser interessante