CALDEIRÃO DE BOLSA

Fabozzi, Frank J. - The Handbook of Fixed-Income Securities, 7th edition, McGraw-Hill Escreveu:Credit-Linked Notes:

A Credit-linked note (CLN) is a common emerging markets asset that offers investors credit exposure to an issuer in a structure resembling a synthetic corporate bond or loan but tipically with a higher spread. Similar to a bond, a CLN allows an investor to take credit risk on a bond in return for payment of interest and repayment of par. A common structure is issuance by a special-purpose vehicle (SPV) that holds collateral securities financed through the issuance proceeds. The credit-derivative CLNs are created by embedding credit derivatives in an SPV.
The CLN has three main components: the SPV, the collateral, and the credit default swap. The issuance proceeds from the CLN are used by the SPV to purchase preagreed collateral to fund the CDS. The SPV simultaneously enters into a CDS with a highly rated swap counterparty (such a dealer), whereby it sells credit protection in return for receiving an ongoing premium. The SPV grants a secutiry interest in the collateral against the SPV's future performance under the preceding default swap. The SPV also may need to enter into an interest-rate swap (or a cross-currency swap) to reduce interest-rate risk and to tailor the required cash flows of the note. The package is a CLN that performs similarly to a sovereign bond.

As Credit Linked Notes Telefonica estão sujeitas ao risco de crédito do Emitente.
As Credit Linked Notes Telefonica estão ainda sujeitas ao risco de crédito da Entidade
de Referência. Para o presente produto, entende-se como Evento de Crédito as
situações de insolvência, falha de pagamento e/ou reestruturação, assim como
determinadas pelo Agente Calculador com base nas deliberações do ISDA (International
Swaps and Derivatives Association, Inc.). As deliberações podem ser consultadas em
http://www.isda.org/credit/. Em caso de Evento de Crédito o Emitente ajustará ainda o
montante global devido aos detentores das Notes pelo valor (positivo ou negativo) de
cancelamento do swap de taxa de juro contraído entre o Emitente e o Agente Calculador
Documento Informativo Credit Linked Notes Telefonica 2/9
para efeitos de cobertura do risco, incorrido pelo Emitente, de variação de taxa de juro.
O reembolso do capital investido que o produto proporciona na maturidade encontra-se
sujeito à não ocorrência de um Evento de Crédito. Assim, o pagamento de juros ao longo
da vida do produto e o reembolso de capital na data de reembolso do produto dependem
do bom cumprimento das responsabilidades por parte da Entidade de Referência e por
parte do Emitente. A remuneração e o capital não estão garantidos.

As Credit Linked Notes Portugal Telecom estão ainda sujeitas ao risco de crédito da Entidade
de Referência. Para o presente produto, entende-se como Evento de Crédito as
situações de insolvência, falha de pagamento e/ou reestruturação, assim como
determinadas pelo Agente Calculador com base nas deliberações do ISDA (International
Swaps and Derivatives Association, Inc.). As deliberações podem ser consultadas em
http://www.isda.org/credit/. Em caso de Evento de Crédito o Emitente ajustará ainda o
montante global devido aos detentores das Notes pelo valor (positivo ou negativo) de
cancelamento do swap de taxa de juro contraído entre o Emitente e o Agente Calculador para efeitos de cobertura do risco, incorrido pelo Emitente, de variação de taxa de juro.
O reembolso do capital investido que o produto proporciona na maturidade encontra-se
sujeito à não ocorrência de um Evento de Crédito. Assim, o pagamento de juros ao longo
da vida do produto e o reembolso de capital na data de reembolso do produto dependem
do bom cumprimento das responsabilidades por parte da Entidade de Referência e por
parte do Emitente. A remuneração e o capital não estão garantidos.
A venda das Notes antes da maturidade sujeitar-se-á aos preços oferecidos no momento
em causa, conforme cotados pelo Agente Calculador, o qual poderá cotar o preço das
Notes acima ou abaixo do seu valor nominal, dependendo, entre outros factores, da
evolução das taxas de juro e do spread de crédito da Entidade de Referência a que o
produto está indexado, não existindo qualquer garantia de que o preço oferecido para a
compra seja o do Valor Nominal. Em condições normais de mercado, o Emitente garante
a liquidez a todos os investidores que decidam vender antecipadamente as obrigações.
Nomeadamente, um agravamento do spread de crédito da Entidade de Referência tem
um impacto negativo no preço de venda das Notes.
Alterações no regime fiscal poderão ter impacto na rendibilidade do produto.
A compra das Notes envolve riscos substanciais e é adequada apenas a investidores
com conhecimento e experiência financeira necessária e suficiente para uma tomada de
decisão quanto ao investimento nas Notes, que cabe ao banco colocador verificar. O
investidor deverá efectuar uma análise das suas circunstâncias financeiras pessoais e
objectivos de investimento antes de tomar uma decisão de investimento, devendo
igualmente considerar a informação constante no presente Documento Informativo,
nomeadamente os factores de risco apresentados.

Drecksack Escreveu:"...caso não se verifique um evento de crédito. "

Drecksack Escreveu:fooman, não sei que parte não entendeste daqui:

"Risco de Capital: O reembolso (devolução) do capital investido na maturidade (final do prazo) é garantido a 100%, caso não se verifique um evento de crédito. "

rg7803 Escreveu:Automech, importas-te de explicar a um ignorante como funciona este produto?

Estou particularmente curioso visto estar prestes a abrir conta no best!

Estimado cliente,


Serve o presente para enviar, para sua análise, informações relativas ao produto estruturado CLN PORTUGAL TELECOM 7.75% com as características que descrevo em síntese:

 Breve enquadramento da empresa

A Portugal Telecom é uma operadora global de telecomunicações líder a nível nacional em todos os sectores em que actua.

Assume-se como a entidade portuguesa com maior projecção nacional e internacional e dispõe de um portfólio de negócios diversificado em que a qualidade e inovação constituem aspectos determinantes, estando ao nível das mais avançadas empresas internacionais do sector.

A actividade da empresa abarca todos os segmentos do sector das telecomunicações: negócio fixo, móvel, multimédia, dados e soluções empresariais. Os serviços de telecomunicações e multimédia são disponibilizados em Portugal, no Brasil e em mercados internacionais em crescimento.

A presença internacional da Portugal Telecom estende-se a países como Cabo Verde, Moçambique, Timor, Angola, Quénia, China, Brasil, São Tomé e Príncipe e Namíbia.
No mercado brasileiro, a PT está presente na Oi, o maior operador de telecomunicações da América do Sul, e na Contax, empresa líder em serviços de contact center do país.
O crescimento da empresa tem vindo a consolidar-se através do desenvolvimento de novos negócios em áreas de rápido crescimento, como os serviços móveis de voz e dados, multimédia e os acessos de banda larga à internet.

Ao nível do mercado de capitais, a Portugal Telecom é uma das empresas mais transaccionadas na Euronext Lisboa, estando também cotada na bolsa de Nova Iorque.


 CLN PORTUGAL TELECOM (Produto Estruturado)

Data limite de subscrição: 24 Janeiro de 2012 (podendo o período de subscrição ser encerrado antes do final do mesmo, caso as ordens recebidas perfaçam o montante igual ao da emissão)
Prazo: 1 ano e 11 meses
Data de maturidade: 20 Dezembro de 2013
Taxa: 7.75% TANB
Montante mínimo de investimento: 1 000.00€
Pagamento de Juros: Mensalmente
Risco de Capital: O reembolso (devolução) do capital investido na maturidade (final do prazo) é garantido a 100%, caso não se verifique um evento de crédito.
Comissões: subscrição – isento / custódia de títulos.

No caso de algum esclarecimento adicional, agradeço que disponha.



Com os melhores cumprimentos / best regards,