Subcarteira Principal - 66% PIMCO T.R.+ 34% TEMPLETON G.B.
Vamos lá então ao Update...
Claro que os nrº ficaram todos no meu excel e no final só tenho aqui 3 gráficos bonitos para mostrar.
Vou aqui analisar a minha principal subcarteira (66% PIMCO T.R. e 34% Templeton G.B.)
Para começar nada melhor do que explicar o porquê desta carteira.
VirtuaGod Escreveu:A volatilidade destes fundos mede-se pelo desvio padrão!! Se forem à opção "rating e risco" da morning star podem ver o desvio padrão a 3 anos destes fundos. Ora, PIMCO T.R. tem "Desv.Padrão(3a.) 4.08 %" e o Templeton GB "Desv.Padrão(3a.) 8.80 %".
Uma vez que o Templeton tem sensívelmente o dobro da volatilidade é de boa gestão ter metade do $ que foi alocado ao PIMCO (ficando uma carteira 66% PIMCO TR e 33% Templeton GB), de forma a que as duas partes da carteira tenham uma volatilidade semelhante e o ganho de diversificação seja maximizado!!
Segue aqui um simples gráfico da evolução de 100 euros colocados nesta carteira no início de 2007.
Facilmente vemos que houve bons ganhos, 44,16% para ser mais exacto, ou uns inacreditáveis 8,2% ao ano ao longo destes últimos 56 meses (1.4416^(12 / 56) = 1.08152899). Continuará a ser tão bom? Só Deus sabe, mas como já referi, o conceito de "saldos" que irei expôr a seguir é válido se este valor se mantiver nos próximos anos. Tem por base "Mean Reversion",
What Does Mean Reversion Mean?, conceito base usado também pelo nosso ilustre colega LTCM.
Quem olha para este gráfico fica com impressão que foi uma viagem bastante suave. Deixo aqui outro gráfico, este de rentabilidades mensais para as pessoas saberem o que podem contar.
Está ali um mês particularmente mau mas deve-se contar que a perda desse mês pode não ser tudo o que pode perder, tem que se ter em conta se o mês anterior foi também negativo, pois isso tudo contribui para o Drawdown,
What Does Drawdown Mean?, embora no caso de início de 2009 tenha sido um mês isolado, em que o Templeton perdeu cerca de 8% (muitas vezes tem que se estar também a contar com a volatilidade individual do fundo). Temos aqui uma visão mais detalhada dos Up's e Down's da carteira.
Vamos então ao terceiro e aquele que mais falei nos últimos tempos que é o de "Rolling 12 Months".
Aqui podemos ver a Zona barata e zona cara. Abaixo dos 5% eu considero como zona barata, acima dos 15% considero como zona cara. A unica vez nos últimos anos que tivemos na zona barata foi em finais de 2008/inícios de 2009. Entramos na zona barata em Setembro de 2008 e saimos dela em Abril de 2009 (embora tenha havido um mês que esteve marginalmente fora da zona barata). Quem comprou em Setembro de 2008 passado 12 meses estava a ganhar uns excelentes 17% e todas as compras na zona barata passado 12 meses tinham lucros de dois dígitos, a maioria de 2 digítos altos!! Estou à espera que se repita? Não, infelizmente não estou, a recuperação de 2009 foi impressionante e não espero valores de 2 dígitos altos para quem comprar agora que nos encontramos de novo na zona barata (entramos este mês), mas penso que um lucro de 10% é alcançável e veria isso com bons olhos
Podemos ver aqui que os gráficos de valor absoluto da carteira e a "Rolling 12 Months" não andam sempre em sincronia, aliás pouco têm a haver um com o outro, o "Rolling 12 Months" é uma medida de velocidade de crescimento da carteira, uma queda nesse gráfico sinaliza apenas que a carteira está a perder gás, não que está a descer como se pode ver desde inicios de 2010, em que cada gráfico segue caminhos opostos. De notar tb que deixei propositadamente nos gráficos 2 pontos que podem analisar e ver que embora entre o ponto 1 e o ponto 2 o "Rolling 12 Months tenha caído" a carteira subiu, é isso que estou à espera nos próximos 2/3 meses. Penso que vamos ficar uns 3 meses na zona do barato e que (a menos que haja outro 2008 nos mercados financeiros) iremos sair dela antes do final do ano. Os objectivos a 12 meses para quem entrar agora são os 10%, pois acabamos de entrar na zona barata (4.25%).