Luis19 Escreveu:Virtua, tens opinião formada sobre o fundo ES Liquidez (quando comparado com os DP's) ?
Ora bem...o E.S. Liquidez.
Sobre o Liquidez em si não tenho muita opinião. Podes ver a carteira aqui:
http://www.esaf.pt/Default.aspx?tabid=100&codfun=14165991336&from=listafundos
O Liquidez sofre dos mesmos males que me levou a retirar o Logística da primeira página:
1 Excesso de exposição a Portugal
2 É um FEI
3 Fundo de investimento demasiado "certinho"
Passo a explicar o meu problema com os pontos anteriores:
1. Se isto der o estoiro não há por onde fugir e terá um impacto no fundo gigantesco
2. FEI (fundo especial de investimento) quer dizer que segundo a CMVM é um "Produto Financeiro Complexo". Porque é que o regulador colocou um fundo de investimento como um Produto Financeiro Complexo não percebo mas assumo que as razões não serão as melhores. A CMVM tem como objectivo a protecção do investidor e se eles dizem "Cuidado", a menos que eu saiba MUITO bem o que estou a fazer não invisto.
3. Fundo certinho... digamos que é mais daquelas "bom demais para ser verdade". Como é que um fundo com carteira de investimento paga sempre o mesmo?? Enquanto a carteira der mais que os 4 ou 4.5% liquido que eles pagam está tudo bem mas e depois?? Parece o BPP, pagava tudo bem e uns 6% fixo até aos investimentos passarem a correr mal...
Dito isto se acho que o fundo vai estoirar?? Duvido muito, muito mesmo, mas o seguro morreu de velho. Se a opção de tomada de risco nacional for consciente recomendo uma olhadela ao E.S. Rendimento PLUS que ao menos está com uma rentabilidade que se coaduna melhor ao risco. Basta dizer que está com 13.5% liquido a 12 meses e este ano (desde Janeiro) já vai com 11%. A rentabilidade deste ano está quase em 25% anualizado (líquido), é este o risco que se toma com um fundo destes. Ao menos pegue num que paga realmente pelo risco
Sou uma pessoa muito conservadora e também os fundos em que invisto têm rentabilidades semelhantes/superiores ao liquidez com um risco muito menor.
Uma olhadela a fundos como o PIMCO Diversified Income ou o Emerging Market Bonds vê rapidamente fundos com rentabilidades superiores e muito mais diversificados que o Líquidez. A verdade é que as pessoas assumem que há uma relação directa entre volatilidade/desvio padrão e o risco, e em abono da verdade muitas vezes é assim, é assim que se ensina no mundo académico/teórico, mas na realidade não é bem assim. Os riscos que estes fundos tomam não estão patentes no desvio padrão, porque com um desvio padrão quase inexistente teria de haver um risco quase inexistente, o que não acontece.
P.S. O E.S. Obrigações Europa que está na primeira página comprou recentemente Obrigações do Tesouro e com um timming muito perto de perfeito, subiu aí uns 4% num ápice devido a isso. Aqui está um fundo com exposição controlada a Portugal que se tem portado muito bem recentemente para quem acredita no nosso país. Não é FEI, tem tido um comportamento excelente e parece-me bem gerido. É o único fundo Português na primeira página e por aí vê-se bem a minha opinião.