Re: Finanças & Fundos de Investimento (baixo risco)
Enviado: 16/1/2016 16:47Boa tarde,
Não só vou fazer uma análise das carteiras aqui do tópico do ano transacto como a pedido de muitas famílias (algumas vá
) uma análise do que penso deste início de ano como nunca vimos 
Começando por aquilo que acho mais importante, uma análise do ano passado das diferentes carteiras que estão no Excel do tópico (que tenho na assinatura).
O que vou aqui escrever é com base na carteira conservadora, se bem que apenas alterando os ganhos/perdas seja valido para todas as carteiras uma vez que os fundos são os mesmos, as alocações diferentes apenas têm impacto na magnitude das subidas/quedas, não nas razões (que a verdade é que são transversais aos mercados em si, não apenas aos fundos).
Como sabemos o início do ano passado foi muito bom para todas as carteiras, apresentando a carteira conservadora cerca de 8% de rentabilidade já o final de Maio ( o que é sempre bom mas numa altura de tão baixas taxas de juro é algo de espectacular numa carteira conservadora).
Como sabem começamos no final de maio a corrigir com o "ruído" vindo da Grécia, tendo a carteira corrigido uns 4%. Honestamente achei uma correcção saudável e ficar com 4% de rentabilidade a meio do ano pareceu-me mais realista do que os 8% (embora ainda ligeiramente acima das minhas expectativas).
Quando pensávamos que as coisas estavam a acalmar e se "resolveu" o problema Grego, tendo entretanto o S&P ido praticamente a máximos e o Eurostoxx recuperado bastante, apareceu o problema a sério, que foi o Chinês, com o rebentar da bolha accionista. Tivemos uma queda de 5300 pontos para os 3000 pontos no CSI 300, uma correcção de quase 45%.
Lá foi o S&P aos valores de 1860/80 (parte mais baixa do canal de lateralização do ano passado). Quando o S&P tropeça a Europa parece que cai do precipício e por estranho que pareça (ou não) esta queda devido à China levou o Eurostoxx a a valores inferiores à da crise Grega tendo o Eurostoxx parado apenas nos 3000 pontos.
Entretando as coisas recuperaram e de novo o S&P foi quase a máximos etc etc
Resumindo depois de tanta palha passamos o ano a LATERALIZAR. Eu pergunto-me se parece o fim do mundo quando as coisas lateralizam como será quando corrigirem à séria?
A verdade é que dá a sensação de queda enorme devido à profundidade do Drawdown, muito devido não a estarmos muito longe da média de crescimento mas de no início de 2015 termos subido demasiado. Seria menos desgastante emocionalmente lateralizar tendo apenas subido 4% do que 8%, embora em termo de números fosse dar ao mesmo uma queda de 4% é menos "pesada" que uma queda de 8%, embora ambas tivessem o efeito de deixar o ano a zeros, como no fim do Verão.
As rentabilidades são:
Carteira Conservadora: 3.5%
Carteira Moderada: 6.45%
Carteira Agressiva: 10.76%
Eu ainda estou-me a debater com os rebalanceamentos no excel, mas pelos meus cálculos levam a uma diminuição de cerca de 20 a 25% nas rentabilidades. Vou ter de testar no Financial Times para ver as rentabilidades reais, depois actualizo aqui.
Mas assim de cabeça rentabilidades realistas para quem fez as carteiras no início do ano seriam algo como:
Carteira Conservadora: 2.75%
Carteira Moderada: 5.25%
Carteira Agressiva: 8%
O que está longe de quedas, embora apresentem performance abaixo do "normal" para o que foi os últimos anos.
A evolução das carteiras apresentam agora uma linha de regrassão para quem gosta de brincar como "regressões à média". Atenção que esta linha diminui/aumenta de inclinação, não é nada de estático, embora possa ajudar a perceber se as coisas estão excessivamente "caras" (e agora olhando para trás podemos nos aperceber que de facto em Maio do ano passado estávamos muito acima da média, algo que embora sem números foi discutido aqui no tópico devido à rápida subida das carteiras).
Houve entretanto esta correcção significativa e encontravamo-nos abaixo da média no final do ano passado.
Apresento aqui o gráfico para a carteira moderada (para vem as variações) uma vez que aumentando o risco é apenas necessário aumentar a magnitude destas mesmas variações ou podem ir ver ao excel. Quem quiser ver outros gráficos e/ou desde outras alturas pode ver no excel.
Não só vou fazer uma análise das carteiras aqui do tópico do ano transacto como a pedido de muitas famílias (algumas vá
) uma análise do que penso deste início de ano como nunca vimos Começando por aquilo que acho mais importante, uma análise do ano passado das diferentes carteiras que estão no Excel do tópico (que tenho na assinatura).
O que vou aqui escrever é com base na carteira conservadora, se bem que apenas alterando os ganhos/perdas seja valido para todas as carteiras uma vez que os fundos são os mesmos, as alocações diferentes apenas têm impacto na magnitude das subidas/quedas, não nas razões (que a verdade é que são transversais aos mercados em si, não apenas aos fundos).
Como sabemos o início do ano passado foi muito bom para todas as carteiras, apresentando a carteira conservadora cerca de 8% de rentabilidade já o final de Maio ( o que é sempre bom mas numa altura de tão baixas taxas de juro é algo de espectacular numa carteira conservadora).
Como sabem começamos no final de maio a corrigir com o "ruído" vindo da Grécia, tendo a carteira corrigido uns 4%. Honestamente achei uma correcção saudável e ficar com 4% de rentabilidade a meio do ano pareceu-me mais realista do que os 8% (embora ainda ligeiramente acima das minhas expectativas).
Quando pensávamos que as coisas estavam a acalmar e se "resolveu" o problema Grego, tendo entretanto o S&P ido praticamente a máximos e o Eurostoxx recuperado bastante, apareceu o problema a sério, que foi o Chinês, com o rebentar da bolha accionista. Tivemos uma queda de 5300 pontos para os 3000 pontos no CSI 300, uma correcção de quase 45%.
Lá foi o S&P aos valores de 1860/80 (parte mais baixa do canal de lateralização do ano passado). Quando o S&P tropeça a Europa parece que cai do precipício e por estranho que pareça (ou não) esta queda devido à China levou o Eurostoxx a a valores inferiores à da crise Grega tendo o Eurostoxx parado apenas nos 3000 pontos.
Entretando as coisas recuperaram e de novo o S&P foi quase a máximos etc etc
Resumindo depois de tanta palha passamos o ano a LATERALIZAR. Eu pergunto-me se parece o fim do mundo quando as coisas lateralizam como será quando corrigirem à séria?
A verdade é que dá a sensação de queda enorme devido à profundidade do Drawdown, muito devido não a estarmos muito longe da média de crescimento mas de no início de 2015 termos subido demasiado. Seria menos desgastante emocionalmente lateralizar tendo apenas subido 4% do que 8%, embora em termo de números fosse dar ao mesmo uma queda de 4% é menos "pesada" que uma queda de 8%, embora ambas tivessem o efeito de deixar o ano a zeros, como no fim do Verão.
As rentabilidades são:
Carteira Conservadora: 3.5%
Carteira Moderada: 6.45%
Carteira Agressiva: 10.76%
Eu ainda estou-me a debater com os rebalanceamentos no excel, mas pelos meus cálculos levam a uma diminuição de cerca de 20 a 25% nas rentabilidades. Vou ter de testar no Financial Times para ver as rentabilidades reais, depois actualizo aqui.
Mas assim de cabeça rentabilidades realistas para quem fez as carteiras no início do ano seriam algo como:
Carteira Conservadora: 2.75%
Carteira Moderada: 5.25%
Carteira Agressiva: 8%
O que está longe de quedas, embora apresentem performance abaixo do "normal" para o que foi os últimos anos.
A evolução das carteiras apresentam agora uma linha de regrassão para quem gosta de brincar como "regressões à média". Atenção que esta linha diminui/aumenta de inclinação, não é nada de estático, embora possa ajudar a perceber se as coisas estão excessivamente "caras" (e agora olhando para trás podemos nos aperceber que de facto em Maio do ano passado estávamos muito acima da média, algo que embora sem números foi discutido aqui no tópico devido à rápida subida das carteiras).
Houve entretanto esta correcção significativa e encontravamo-nos abaixo da média no final do ano passado.
Apresento aqui o gráfico para a carteira moderada (para vem as variações) uma vez que aumentando o risco é apenas necessário aumentar a magnitude destas mesmas variações ou podem ir ver ao excel. Quem quiser ver outros gráficos e/ou desde outras alturas pode ver no excel.
