Rangel e Nuno Melo destacam-se entre os ministros (para o melhor e para o pior)

[VirtuaGod]

http://www.cassknowledge.com/inbusiness/feature/monkey-business

[VirtuaGod]

É cliente do bankinter? Só pode com essa quantidade de fundos deles que recomendaram.

O que acho estranho é que não consigo ver o histórico? Tens outro local de informação? O que é o banco enviou?

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000YNLU

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000YNM1

Consigo ver todos os fundos que não não são do bankinter e não estou impressionado.

Sim a carteira 4Fundos é actualmente o "topo de gama" no que diz respeito às minhas análises. Se for pouco $ é o que recomendo, se for muito transformo-a em 8 fundos (basicamente os outros 4 são fundos com a mesma ideia por detrás e não tem impacto na rentabilidade, só por uma questão de diversificação).

Depois deixo aqui os outros 4 fundos mas por enquanto gostava era de ver o histórico dos fundos do bankinter!

[SERRA LAPA]

Virtua:

A um amigo meu um banco tentou vender a seguinte carteira de fundos:

LU1496043248

LU0114723033

LU0740858229

LU1496043081

LU0987487500

PTYBCFHM0017

Com uma distribuição uniforme por todos eles. Em conversa referi que eras a pessoa que mais conhecimento tinha de análise de fundos. Ele então pediu-me se tu poderias fazer o favor de emitir a opinião sobre eles e sobre a distribuição do capital por eles.
Já agora ainda defendes que a melhor estratégia é a carteira 4 fundos?
Obrigado.

[chico_laranja]

Uma boa comparação

O problema é ter essa comparação num ciclo completo de economia (aquelas 4 fases que agora não me lembro o nome e que tem um boneco catita tipo relógio com os sectores que + beneficiam e + sofrem em cada fase )

[VirtuaGod]

Só para ser chato VG, mas o db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF 1C (ISIN: LU0274208692, ticker XMWO:GR) pode ser usado para comparar a 10 anos.

50% Fidelity Consumer Industries LU0114721508 + 50% Goldman Sachs Global Small Caps LU0245181838

VS

db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF 1C

desde 2007-04-20 (inception do Goldman Sachs e em data que existem os 3 em conjunto). Tudo sem hedge.

O ETF a azul e os fundos a laranja.

[VirtuaGod]

Tenho de acertar com o tópico da próxima vez.

Sem preocupação. Em caso de dúvida podes sempre vir pedir ajuda ao pessoal aqui do tópico Antes isso que comprares algo que não percebes completamente

P.S. E pensa mudar para os fundos em vez de andar a comprar estruturados. Vais ver que não te arrependes!!

[alvaroB]

O Banco Big está com a subscrição do Big ETF Itália. Penso que se insere aqui tendo em conta que caso haja perdas só irão até aos 10% (se não estou enganado).
Parece-me algo interessante. Recomendam?

Não se insere muito no objectivo do tópico. Trata-se de um produto estruturado, não de fundo de investimento. De qualquer das formas esses 10% de perda máxima estão lá. Mas os ganhos tb são só de 50% do que o ETF/índice subir. Não é só vantagens :-) (para além de ter risco de crédito do BIG). Não seria algo que eu comprasse!!

Tenho de acertar com o tópico da próxima vez. Obrigado pela explicação, realmente apenas os 50% de ganhos e penso que acrescentar custos de comissão (não confirmei quais) torna a coisa pouco interessante.

[VirtuaGod]

Alguém fez uma análise em R de todas as cartas do buffet aos shareholders do berkshire. Em baixo a word cloud resultante.

Post completo aqui: http://michaeltoth.me/sentiment-analysis-of-warren-buffetts-letters-to-shareholders.html

[VirtuaGod]

O Banco Big está com a subscrição do Big ETF Itália. Penso que se insere aqui tendo em conta que caso haja perdas só irão até aos 10% (se não estou enganado).
Parece-me algo interessante. Recomendam?

Não se insere muito no objectivo do tópico. Trata-se de um produto estruturado, não de fundo de investimento. De qualquer das formas esses 10% de perda máxima estão lá. Mas os ganhos tb são só de 50% do que o ETF/índice subir. Não é só vantagens :-) (para além de ter risco de crédito do BIG). Não seria algo que eu comprasse!!

[Mouro_Emprestado]

VG

O novo fundo da EEF não é de financeiras mas sim um global.

A EEF é que tinha uma dúzia de fundos sectoriais e para não criar um fundo de raíz incorporou tudo no dos bancos (reusando o ISIN) daí em muito lado ainda referirem aquilo como um fundo sectorial da área da banca

https://www.bancobest.pt/ptg/bestsite/b ... apital.pdf

Aqui tens o antes e o depois do LU0114064917

O mais simples é ver que o novo Benchmark é o MSCI World Index e antes era o MSCI World Financials Index

Posso estar muito enganado (mesmo muito!), mas agora parece ser um fundo smart beta que tenta replicar o índice MSCI World com menor volatilidade (low vol ou min vol, não sei). Só que, enquanto que o fee de gestão da classe Z é de 0,5% ao ano (competitivo com um ETF semelhante), a classe R disponível no Best tem uns bem mais pornográficos fees de gestão superiores a 2%.

[alvaroB]

O Banco Big está com a subscrição do Big ETF Itália. Penso que se insere aqui tendo em conta que caso haja perdas só irão até aos 10% (se não estou enganado).
Parece-me algo interessante. Recomendam?

[chico_laranja]

VG

O novo fundo da EEF não é de financeiras mas sim um global.

A EEF é que tinha uma dúzia de fundos sectoriais e para não criar um fundo de raíz incorporou tudo no dos bancos (reusando o ISIN) daí em muito lado ainda referirem aquilo como um fundo sectorial da área da banca

https://www.bancobest.pt/ptg/bestsite/b ... apital.pdf

Aqui tens o antes e o depois do LU0114064917

O mais simples é ver que o novo Benchmark é o MSCI World Index e antes era o MSCI World Financials Index

[VirtuaGod]

Com a mudança recente no Eurizon (EURIZON FUND EQUITY WORLD SMART VOLATILITY R ACC LU0114064917) ele passou a fazer overlap com algum destes 4?

Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR LU0114721508
BGF Global SmallCap E2 LU0171288508
Franklin European Growth N Acc € LU0122612764
MS INVF US Advantage BH LU0341469269

Não. É um fundo de bancos. Caiu 85% em 2008. Não é o objectivo. O fundo novo não tem nada a haver com consumer staples nem com global equity "normal"

[Jonhy_Rico]

A azul o NN (L) Food & Beverages X Cap EUR LU0332193779 e a laranja um antigo favorito meu, o Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR LU0114721508. O NN até tem uma ligeira vantagem de sharpe (devido a menor desvio padrão), mesmo o Fidelity apresentando melhores retornos. Pena não apanhar 2008. O inception do NN foi apenas em 2010-06-18.

Gostei bastante do NN. Sei que os 2k do valor da UP é um entrave para algumas pessoas mas se puderem parece-me uma excelente alternativa ao Eurizon Consumer Staples que "desapareceu".

Com a mudança recente no Eurizon (EURIZON FUND EQUITY WORLD SMART VOLATILITY R ACC LU0114064917) ele passou a fazer overlap com algum destes 4?

Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR LU0114721508
BGF Global SmallCap E2 LU0171288508
Franklin European Growth N Acc € LU0122612764
MS INVF US Advantage BH LU0341469269

Estou a considerar seriamente incluir o Food & Beverages X Cap EUR LU0332193779, ou então Nordea-1 Global Stable ou o Pictet-Quality Global Equities R EUR para colmatar a mudança do Eurizon, mas não queria liquidar o "novo" Eurizon.

[VirtuaGod]

Nem de propósito VG: http://seekingalpha.com/article/4056286 ... turn?ifp=0 (é um pouco tangencial é certo).

Engraçado como a lista das low volatility é o que acho que um bom analista compraria individualmente. Nada como comprar empresas com bom histórico (e aborrecidas) do que aquelas que estão na moda. Mas o pessoal gosta é de facebooks e snapchats.

Cada vez mais adopto a posição do Charlie Munger, nos investimentos não tens que acertar muito, apenas tens de falhar pouco. Se as pessoas se focassem no risco em vez de nos retornos

[Mouro_Emprestado]

Nem de propósito VG: http://seekingalpha.com/article/4056286 ... turn?ifp=0 (é um pouco tangencial é certo).

[VirtuaGod]

A azul o NN (L) Food & Beverages X Cap EUR LU0332193779 e a laranja um antigo favorito meu, o Fidelity Gl Consmr Industries A-EUR LU0114721508. O NN até tem uma ligeira vantagem de sharpe (devido a menor desvio padrão), mesmo o Fidelity apresentando melhores retornos. Pena não apanhar 2008. O inception do NN foi apenas em 2010-06-18.

Gostei bastante do NN. Sei que os 2k do valor da UP é um entrave para algumas pessoas mas se puderem parece-me uma excelente alternativa ao Eurizon Consumer Staples que "desapareceu".

[VirtuaGod]

Isto seria vantajoso para a maioria dos investidores?

Suponho que dependa da idade, de quanto $ já se ganhou na posição, etc etc. Quanto mais novo se é e menos $ se ganhou na posição mais vantajoso é alterar.

Vale a pena tentar adiar os 28% que pagamos sobre mais valias pelo máximo de tempo possível?

Ver resposta anterior. Pode fazer, pode não fazer, depende de muitas variáveis.

Existe alguma desvantagem óbvia em acumular mais fundos para ajustar a carteira as nossas novas perspectivas, mas mantendo os mais antigos para adiar pagar impostos sobre mais valias?

Se os novos fundos forem melhores (e devem sê-los senão não faria sentido as actualizações) se fores novo poderá haver vantagens em alterares a carteira toda. Uma questão de impostos vs ineficiências dos fundos antigos. Daí quanto mais novo mais sentido faz (vais beneficiar imenso da melhoria de eficiência dos novos fundos). Agora que escrevo apercebo que até pode ser o oposto, quanto mais novo és mais tempo o dinheiro que ia para impostos tb tem para valorizar. É uma questão complicada. Teria de se fazer uns bons testes, talvez um dia.

Eu tenho alterado a minha filosofia ao longo dos anos. Quando aqui comecei (meados de 2011) estava numa de 10% acções e 90% obrigações. Eventualmente alterei para 30% acções e 70% obrigações renovando quase completamente a carteira (final de 2013). Este último ano avancei imenso com o R e em finais de 2016 adoptei uma filosofia de simplificação e estou aos poucos a alterar a carteira antiga. Como tenho 33 anos e nenhum dos fundos chegou ter grandes rentabilidades acho que faz sentido começar da estaca zero (até porque qualquer uma das carteiras nunca chegou a ter 3 anos). Eu digo estaca zero mas a verdade é que sempre houveram fundos que me acompanharam como o Fidelity Consumer Industries e esse acompanhou-me ao longo das 3 carteiras (estava com pena de vender o Eurizon Consumer Staples mas como foi fundido acabou com a duvida e tive mesmo de e despachar dele, independentemente do bom lucro).

[VirtuaGod]

Portfolio Structuring and the Value of Forecasting

Meb Faber on the Challenges of Active Management

[chico_laranja]

Seven psychological quirks that destroy investment returns

http://monevator.com/psychology-and-investment-returns/

E é isto

Muito bom

[Jonhy_Rico]

Vamos imaginar o seguinte cenário:

Um investidor jovem começa a investir em 4 fundos anualmente com os seguintes pesos:

Fundo 1 25%
Fundo 2 25%
Fundo 3 25%
Fundo 4 25%

Alguns anos depois o investidor encontra um fundo semelhante ao fundo 1, mas preferível a esse. Em vez de vender o fundo 1 para comprar o novo, este investidor prefere simplesmente fazer os reforços futuros desse segmento da carteira para o novo fundo. A carteira passaria a ser algo do género:

Fundo 1.1 22%, Fundo 1.2 3%; Fundo 1 25%
Fundo 2 25%
Fundo 3 25%
Fundo 4 25%

Mais alguns anos e a carteira poderia ter a seguinte aparência:

Fundo 1.1 2%, Fundo 1.2 23%; Fundo 1 25%
Fundo 2 25%
Fundo 3 25%
Fundo 4 25%

Aplicando esse raciocínio ao longo de dècadas a carteira no final poderia ter um aspecto deste género:

Fundo 1.1 2%, Fundo 1.2 20%; Fundo 1.3 3% Fundo 1 25%
Fundo 2.1 15%, Fundo 2.2 10%; Fundo 2 25%
Fundo 3.1 10%, Fundo 3.2 5%; Fundo 3.3 10% Fundo 3 25%
Fundo 4 25%

Vamos assumir agora que este investidor decide agora viver dos rendimentos destes fundos e começa a realizar mais-valias. Neste cenário o investidor chega a esta fase da sua vida com uma carteira mais "complexa" mas evitou os 28% de impostos de cada vez que pretendeu reajustar a carteira para outros fundos no mesmo segmento.

Agora vamos as minhas dúvidas:
Isto seria vantajoso para a maioria dos investidores?
Vale a pena tentar adiar os 28% que pagamos sobre mais valias pelo máximo de tempo possível?
Existe alguma desvantagem óbvia em acumular mais fundos para ajustar a carteira as nossas novas perspectivas, mas mantendo os mais antigos para adiar pagar impostos sobre mais valias?

[Mouro_Emprestado]

Seven psychological quirks that destroy investment returns

http://monevator.com/psychology-and-investment-returns/

E é isto

[VirtuaGod]

Abreviei Small Caps para SC, não foi muito explicito e devia ter escrito Small Cap.
Em relação aos consumer staples, faz todo o sentido ser um sector muito importante, mas vai crescer mais que o resto? O mercado já não o valorizou em função disso, e portanto o preço que pede não inclui essa perspectiva? Tlvz sim, tlvz não, ninguém pode garantir, não é?

Pode ser que sim, pode ser que não. Como disse o artigo da Vanguard que partilhaste uma vez ganham uns, outras vezes ganham outros. Por isso é que uma carteira com metade em cada lado pode ser o melhor, pois beneficia de diversificação.

O Investment Returns Yearbook 2017 já me parece extenso na versão Sumário, imagino a completa Vou lendo com calma

Sem stress, só as primeiras 22 páginas são importantes.

Obrigado! Saio da discussão com maior convicção num investimento simples para não me desviar do plano

Força nisso

[Teco]

@mouro_emprestado
Consegui abrir o artigo como disseste, a partir da procura do google, mesmo não subscrevendo o FT. Ainda não entendo o suficiente sobre os parâmetros tirando o Market Cap... É para reler daqui a uns tempos.
Já aprendi que minimum vs low volatility não é a mesma coisa . Pela lógica das minimum volatility, então a aposta faria todo o sentido. MAS, a questão é como é que chegam a esses dados? A análise é infalível? Se fosse, então não fazia sentido apostarmos todos nisso? Pelo teu comentário (relativo ao poder não fazer sentido para carteiras permanentes) presumo que não.
Quanto ao MFS Global Total Return em ETF e com esse custo, não existe, pois não?
Quanto aos disponíveis, devia ter dito ETFs bons? Entrando com os factos de acumulação, valor total dos activos, a moeda, replicação física, etc, parece que não são assim tantos

@VG
Abreviei Small Caps para SC, não foi muito explicito e devia ter escrito Small Cap.
Em relação aos consumer staples, faz todo o sentido ser um sector muito importante, mas vai crescer mais que o resto? O mercado já não o valorizou em função disso, e portanto o preço que pede não inclui essa perspectiva? Tlvz sim, tlvz não, ninguém pode garantir, não é?
O Investment Returns Yearbook 2017 já me parece extenso na versão Sumário, imagino a completa Vou lendo com calma obrigado pela partilha.

Quanto ao rebalancing não fui totalmente claro, porque estou consciente da penalização sobre as mais-valias. Deveria ter dito "comprar mais daquilo que cresceu menos" na sua proporção relativa. Mas percebi que tem a ver mais com a gestão de risco do que comprar activos baratos. A ideia era mesmo fazer o rebalancing com os reforços.

Concluindo:
Obrigado! Saio da discussão com maior convicção num investimento simples para não me desviar do plano . Espero que restantes membros do forum que leiam as vossas respostas possam enriquecer o mesmo que eu =)

[gfaseed]

Não tenho acesso ao FT