Entusiasmo com IA dá maior ganho semanal deste ano a S&P 500 e Nasdaq

[Figueiraa1]

Obrigado LTCM, por compartilhar connosco todos estes conhecimentos.

Como diz no seu post, a informação existe e está disponível, o difícil é saber utilizá-la e dar-lhe bom uso.

Aprendi muito consigo lendo este tópico. Agradeço e peço que continue.

Cumprimentos,

Figueira

[LTCM]

The basic tool for the manipulation of reality is the manipulation of words. If you can control the meaning of words, you can control the people who must use the words.

[LTCM]

Reality is that which, when you stop believing in it, doesn't go away.

[Metallising_]

Aquilo a que chamam "DCA" (fiquei a saber que existe um termo para isso), é a forma de investimento mais sensata que conheço.

[Specialx]

Sem dúvida alguma dos melhores tópicos do calderão !!!

[Conquistador]

Muito bom LCTM, parabéns por mais este post.

Cumprimentos,

[LTCM]

As we express our gratitude, we must never forget that the highest appreciation is not to utter words, but to live by them.

[LTCM]

If a free society cannot help the many who are poor, it cannot save the few who are rich.

[Metallising_]

Os ETFs constituídos por Obrigações também me causam algumas dúvidas, isto porque inicialmente julguei ser um instrumento seguro, mas ao analisar as oscilações de preço de alguns ETFs não percebo como posso sentir segurança perante o risco de perder muito dinheiro com as flutuações de preço.

Uma questão:
Ao investir numa Obrigação isoladamente, sei à partida qual será o meu retorno quando esta vencer. Se até ao seu vencimento o preço oscilar, o valor do cupão oscila inversamente, assegurando assim que o valor anunciado como "yield to maturity" é respeitado.

Num ETF constituído por Obrigações, como é que isto acontece? Será que se o preço baixar, então o cupão (dividendo mensal) aumenta proporcionalmente? Pela analise que fiz a alguns ETFs não me pareceu haver uma relação como existe nas Obrigações normais. Para me confundir ainda mais, o preço de um ETF tal como uma acção normal, oscila em função da procura/oferta, logo, como é que se relaciona: Preço das obrigações que constituem o ETF + Cupão das Obrigações que constituem o ETF + Procura/Oferta

É possível que a minha questão possa parecer algo ridícula para os mais experientes, mas um esclarecimento seria bem vindo.

Thanks in advance!

[_7_]

Viva,

--continuação da resposta noutra altura --

Isto quer dizer exactamente o quê? Mais um lapso?

Não, na altura não havia tempo par tudo ler e responder, corrige apenas o lapso para não confundir e indiquei a continuação dessa forma.

Aqui está o resto:

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Aqui estão algumas dúvidas de ordem prática para os quais não encontro respostas.

Já leu, com atenção, todos os textos do tópico?

Sim

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- os ETF constituídos só por as obrigações descem com as respectivas obrigações. Como saber qual é o melhor momento para entrar? Como saber que o preço num dado momento é justo (e o spread não é exagerado). Alguma vantagem relativamente a investir directamente nas obrigações? Parece-me mais arriscado.

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Não existe um melhor momento para entrar, não se consegue prever o futuro.

Os ETF sobem e descem. Pela sua resposta devo concluir que não faz sentido no contexto dos ETF uma analise fundamental e ainda menos técnica. Correcto ?

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...

O spread é exagerado quando se opta por veículos de investimento com pouca liquidez.
IMHO investir num ETF de Obrigações é infinitamente superior a investir directamente em obrigações.

O que é que o leva a dizer que é mais arriscado?

Os gráficos históricos mostram descidas mesmo com ETF constituidos somente por obrigações sólidas.
Tornando-se quase tão arriscado como as accões noutros.

Não digo que um ETF de Obrigações não tenha interesse. Mas provavelmente só fora deste tópico (assumindo que o tópico é como gerir poupanças dedicando pouco tempo e alguma inteligência - aceitando eventualmente menos lucros)
ou então na parte arriscada do portfólio (referida nos textos anteriores).


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Um ETF (“tracker” não alavancado) replica um índice ou cabaz de instrumentos financeiros, da mesma forma que o faz um fundo de investimento, mas transacciona em bolsa como se fosse uma acção, não existe gestão activa pela qual se deva responsabilizar o gestor do ETF.
...

Significa isto que qualquer mudança na constituição do fundo está estipulada desde o início, sendo a passagem ao contracto seguinte automática no caso das obrigações ou doutros instrumentos puramente automática?

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- a liquidez parece-me muito baixa para alguns ETFs. Na sua opinião que limites mínimo são aceitáveis ? Como os obter?

Exemplificando um pouco.
Um investidor novato vai pela primeira vez comprar um ETF...
- repara que houve apenas uma dezena de transações nesse dia.
- numa olhadela na lista das ofertas e procuras (Order book) repara que apenas algumas ofertas/procura estão presentes e demoram até ser executadas.
O que procuro é uma regra de bom senso a aplicar nessas circunstancias para determinar o valor mínimo de volume/fluidez aceitável.

A sua pergunta é surpreendente, pela negativa, pois um investidor que repara nesses aspectos que focou também sabe encontrar a resposta para a questão que coloca, sabendo de antemão que não existem fórmulas mágicas.

Essa situação é a situação que um novato que leu este tópico duma ponta à outra vai enfrentar quer dê por ela ou não não quando passar à accão para alguns ETF sem liquidez.
Um situação perigosa tendo em conta que provavelmente do outro lado do Order Book está alguém que sabe muito mais...
Dito isto, honestamente pensei haver espaço para a pergunta que lhe causou surpresa visto a liquidez ser relativa na altura cheguei a pensar erradamente:
- ' só 100 foram vendidos ontem, mas não há problema pois trata-se de algo seguro e sempre disponivel'

'Algo seguro ' era a opinião eu tinha sobre os ETF constituídos apenas por obrigações antes de os estudar, como expliquei antes.

Mas não deixa de ter razão acabei por la chegar quase sózinho quando constatei que o interesse pelos outros ETF é enorme (volume na centena de milhares) o que provavelmente indica que são ETFs interessantes
enquanto os ETFs baseados em obrigações que tenho vindo a discutir são muito baixos.( ver ficheiro anexo)

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Como sabe a liquidez de um ETF é afectada por variadíssimas razões, que para os investidores de (muito) longo prazo – que negoceiam meia dúzia de vezes por ano – são pouco relevantes, que a serem todas referidas e explicadas davam um tópico próprio. Coisa que não vai acontecer.

Tem algum link que aprofunde esse ponto ?

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No entanto fica uma enumeração, resumida como não podia deixar de ser, das variáveis a ter em consideração para a compra e venda de ETF’s:

- Bom senso, apesar de saber consultar o “Order Boook”, não se aventurar em ETF’s exóticos que regra geral acarretam problemas de liquidez desnecessários;
- A estrutura do ETF;
- O volume de negociação dos títulos que compõe o ETF;
- Bolsa em que o ETF negoceia – directamente relacionado com o Volume de negociação do ETF;
- Clima de negociação – Basta analisar o que aconteceu aos ETF no “Flash Crash”;
- Nunca comprar/vender “ao melhor”;

Isto torna-se trabalhoso. A esse nível de trabalho posso dedicar-me às accões.
Indo directo ao assunto. Uma vez que aceito enriquecer devagar... em que é que um ETF me pode ajudar a fazê-lo forma mais relaxada possível ?

... apesar de saber consultar o “Order Boook”, não se aventurar em ETF’s exóticos...

De maneira nenhuma sei consultar os order book. Simplesmente está disponível. Se tiver algumas dicas com o utilizar da melhor maneira no contexto deste tópico serão sempre bem vindas

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Se me permite um sugestão. Parece-me que o tom das minhas perguntas e também doutros é um bocado prático e às vezes pessimista correndo-se o risco de alterar o desenrolar do tópico no tom original mais constructivo que tambem me interessa.
Talvez por isso fosse melhor dividir em dois. 1) Tutorial 2) Aspectos práticos- cuidados a ter ou algo no género.
Claro está que sua participação seria imprescindivel nos 2 tópicos.

Mais uma vez obrigado por todo o trabalho que estas perguntas originam.

[Rapid_Eraser]

Boa tarde,
para começar gostaria de agradecer ao LTCM pelo excelente tópico e respectiva excelente explicação.

Isto realmente era uma ideia que já me andava na cabeça a algum tempo, mas não sabia como fazer a alocação do investimento, por isso vou partilhar o que estava a pensar fazer e agradecia sugestões.

Estava a pensar em investir nos seguintes ETF's:

SPY - segue o SP500


BND - segue obrigações


DBC e/ou DBA - segue matérias primas



EEM - segue mercados emergentes


EFA - segue Europa/Australia/Medio Oriente


VNQ - segue o mercado imobiliário.


*As imagens são links para os gráficos dos respectivos ETF's

Agora as minhas duvidas:

1. Acham que está suficientemente diversificado ou aconselham mais algum, ou acham melhor substituir algum dos que mencionei?

2. Qual a percentagem que me recomendam para cada ETF?

3. Qual o banco/correctora que recomendam? Que tenha por exemplo as comissões mais baixas para evitar grandes perdas de dinheiro quando for altura de fazer o realocamento ou reforçar a carteira.

4. Com que frequência se deve realocar a carteira?

Obrigado pela vossa atenção e espero eu pela futura ajuda.
Mais uma vez parabéns pelo tópico LTCM.

[Figueiraa1]

PS

Esqueci de referir que o investimento seria de 60.000usd mínimo.

Cumprimentos,

Figueira

[Automech]

LTCM, ainda relativamente aos spreads / liquidez dos ETFs, notas alguma diferença significativa em determinados períodos, como sejam o fim de trimestres, semestres, ano ?

[Figueiraa1]

Caro LTCM,

Boa tarde,

Peço-lhe que me dê a sua opinião sobre a constituição da carteira da seguinte forma:

IEF - 5%
TIP - 5%
VNQ - 5%
SGOL - 5%

BRF - 13%
RSX - 13%
HAO - 13%
SCIN - 13%
EZA - 13%
MDY - 15%

Gostaria que desse a sua opinião sobre estes ETFs, se seriam elegíveis neste tópico e se as percentagens também.

O meu muito obrigado.

Cumprimentos,

Figueira

[LTCM]

If you can talk brilliantly about a problem, it can create the consoling illusion that it has been mastered.

[_7_]

Viva

e obrigado pelas respostas.
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- a volatilidade parece-me muito baixa para alguns ETFs. Na sua opinião que limites mínimo são aceitáveis ? Como os obter?

Não percebemos a sua questão. No tópico só se falou, ainda, de um ETF.

Trata-se de um lapso pois pretendia dizer 'liquidez' em vez de volatilidade.

Exemplificando um pouco.
Um investidor novato vai pela primeira vez comprar um ETF...

- repara que houve apenas uma dezena de transações nesse dia.
- numa olhadela na lista das ofertas e procuras (Order book) repara que apenas algumas ofertas/procura estão presentes e demoram até ser executadas.

O que procuro é uma regra de bom senso a aplicar nessas circunstancias para determinar o valor mínimo de volume/fluidez aceitável.

-- continuação da resposta noutra altura --

[Specialx]

Parabéns LTCM, pela paciência e pela qualidade do tópico.
É sem dúvida o tópico que sigo com mais atenção no caldeirão, pois aborda uma estratégia que me identifico e que é vencedora no long Run.
As estratégias de curto prazo são muito engraçadas, mas na minha opinião só servem para dar adrenalina, porque na esmagadora maioria das vezes conduzem a perdas de capital.

[Bull Bull]

Este LTCM é uma máquina. É um diamante de informação.
Obrigado pela partilha

abraço, bull

[LTCM]

Chess is the most elaborate waste of human intelligence outside of an advertising agency

[_7_]

Viva,

Aqui estão algumas dúvidas de ordem prática para os quais não encontro respostas.

- a volatilidade parece-me muito baixa par alguns ETFs. Na sua opinião que limites mínimo são aceitáveis ? Como os obter?

- os ETF constituídos só por as obrigações descem com as respectivas obrigações. Como saber qual é o melhor momento para entrar? Como saber que o preço num dado momento é justo (e o spread não é exagerado). Alguma vantagem relativamente a investir directamente nas obrigações? Parece-me mais arriscado.

- todo processo dos ETF parece-me pouco transparente. Existe um certo numero de regras e um certo controlo que se aplicam às acções. Uma vez que os ETF são negociados nas bolsas quais as regras que se aplicam aos gestores? Que dados fundamentais estão disponíveis?

Obrigado

[Metallising_]

É viável adquirir ADIs dentro das categorias aqui sugeridas com exposição a outras moedas?

Aumenta-se o factor risco e a viabilidade a longo prazo pode ficar comprometida. Terá interesse? Ou fica posta de parte pela sua componente especulativa?

[Figueiraa1]

Caro LTCM,

Bom dia,

A altura de comprar é importante ou não. Poderemos iniciar a carteira independente do dia, esperar uma baixa no mercado ou comprar após um bear market?

Cumprimentos,

Figueira

[Automech]

Não é que o produto seja excessivamente mau, mas também não é bom, julgamos que com alguma dedicação é possível ao investidor não sofisticado fazer melhor que o PORTFOLIO TOTAL RETURN INDEX ETF.

O Figueira fez uma pergunta que já me ocorreu várias vezes ao longo do tópico: nunca te deparaste com um fundo que replique, de forma muito próxima, esta estratégia passiva que tens vindo a explicar ? (pareço o típico tuga, que quer ganhar o euromilhões, mas que nem o boletim se digna preencher, eheheh).

[LTCM]

You are the eventuality of an anomaly, which despite my sincerest efforts I have been unable to eliminate from what is otherwise a harmony of mathematical precision. While it remains a burden to sedulously avoid it, it is not unexpected, and thus not beyond a measure of control. Which has led you, inexorably, here.

[LTCM]

You have many questions, and although the process has altered your consciousness, you remain irrevocably human. Ergo, some of my answers you will understand, and some of them you will not. Concordantly, while your first question may be the most pertinent, you may or may not realize it is also irrelevant.