UNG - Natural Gas ETF
Não foi a procura que desceu - penso que até subiu.
Foi a oferta que aumentou imenso devido à rápida evolução das técnicas de extração de gás natural do xisto - "shale gas", nos últimos anos:
http://en.wikipedia.org/wiki/Shale_gas
Além disso, o ETF UNG tem sido uma vítima famosa do efeito contango. Pelo que as quedas reflectidas na sua cotação estão bem mais inflacionadas que as do preço do gás natural subjacente.
Outra observação: o gás natural, ao contrário do petróleo, e devido à sua volatilidade, é muito difícil de transportar. Quando se observa a evolução das cotações dos futuros ou ETFs do petróleo, é fácil associar esta a uma oferta/procura a nível global, uma vez que quase todos os operadores do sector usam essas cotações como referência, pois muito deste é transportado para onde seja preciso por super-petroleiros. No entanto, o UNG apenas compra futuros sobre o gás natural da CME, que têm entrega física na "Sabine Pipeline". Ora, como esta se encontra na América do norte, dificilmente se pode associar a cotação dos futuros da CME, e consequentemente do UNG, a alguma oferta/procura fora da América, uma vez que este gás dificilmente virá a ser exportado, devido às dificuldades de transporte.
Ainda assim, começam a aparecer na América do norte (não apenas EUA, mas também Canadá) companhias de transportes que pretendem adaptar os seus camiões para uso de gás natural. Assim que haja (se algum dia houver) uma boa rede de distribuição (nos EUA não é tão fácil como na Europa abastecer a gás), muitas delas irão proceder a essa mudança.
Se dividirem a cotação do NG pela do petróleo verão que está historicamente baixa. Nunca este rácio andou por estes níveis. É apenas uma questão de tempo até que o interesse no NG arranque...
Foi a oferta que aumentou imenso devido à rápida evolução das técnicas de extração de gás natural do xisto - "shale gas", nos últimos anos:
http://en.wikipedia.org/wiki/Shale_gas
Além disso, o ETF UNG tem sido uma vítima famosa do efeito contango. Pelo que as quedas reflectidas na sua cotação estão bem mais inflacionadas que as do preço do gás natural subjacente.
Outra observação: o gás natural, ao contrário do petróleo, e devido à sua volatilidade, é muito difícil de transportar. Quando se observa a evolução das cotações dos futuros ou ETFs do petróleo, é fácil associar esta a uma oferta/procura a nível global, uma vez que quase todos os operadores do sector usam essas cotações como referência, pois muito deste é transportado para onde seja preciso por super-petroleiros. No entanto, o UNG apenas compra futuros sobre o gás natural da CME, que têm entrega física na "Sabine Pipeline". Ora, como esta se encontra na América do norte, dificilmente se pode associar a cotação dos futuros da CME, e consequentemente do UNG, a alguma oferta/procura fora da América, uma vez que este gás dificilmente virá a ser exportado, devido às dificuldades de transporte.
Ainda assim, começam a aparecer na América do norte (não apenas EUA, mas também Canadá) companhias de transportes que pretendem adaptar os seus camiões para uso de gás natural. Assim que haja (se algum dia houver) uma boa rede de distribuição (nos EUA não é tão fácil como na Europa abastecer a gás), muitas delas irão proceder a essa mudança.
Se dividirem a cotação do NG pela do petróleo verão que está historicamente baixa. Nunca este rácio andou por estes níveis. É apenas uma questão de tempo até que o interesse no NG arranque...
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JCS, esclarece-me uma coisa por favor.
Consideremos o ETF cujo gráfico colocaste no post inicial. Imagina que shortas a 40 USD e que manténs a posição até à actualidade.
Quando chega a 5 já ganhas 35 USD (quase 90%). No entanto, aos níveis actuais, uma queda de 10% no activo (50 cêntimos) representa apenas 1,2% de ganho adicional relativamente ao investimento inicial, ou seja, fico com a sensação de que a valores muito baixos o potencial de ganho é já muito limitado.
O que fazes nestes casos? Reforças a posição ou simplesmente manténs?
1 abraço,
Elias
Consideremos o ETF cujo gráfico colocaste no post inicial. Imagina que shortas a 40 USD e que manténs a posição até à actualidade.
Quando chega a 5 já ganhas 35 USD (quase 90%). No entanto, aos níveis actuais, uma queda de 10% no activo (50 cêntimos) representa apenas 1,2% de ganho adicional relativamente ao investimento inicial, ou seja, fico com a sensação de que a valores muito baixos o potencial de ganho é já muito limitado.
O que fazes nestes casos? Reforças a posição ou simplesmente manténs?
1 abraço,
Elias
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Será menos procura ou mais oferta? 
Também não faço ideia, só sei que cai 
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"I don't define a good trade as a trade that makes money. I define a good trade as a trade where I did the right thing". (Trend Follower Kevin Bruce, $5000 to $100.000.000 in 25 years).
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Não deixa de ser surpreendente que ao longo destes 3 anos a procura por gás natural tenha caído tanto.
Esquecendo por um momento as: questões técnicas: há alguma justificação do ponto de vista fundamental para este desinteresse por esta forma de energia?
Esquecendo por um momento as: questões técnicas: há alguma justificação do ponto de vista fundamental para este desinteresse por esta forma de energia?
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Elias Escreveu:Interrogo-me porque é que o Nat Gas anda tão morto.
A verdade é que anda a fazer uma bela base.
Será que um dia destes arranca? JCS, que lhe botas?
Está a ser odiado. Um dia há-de ser adorado. Eu ando à espera que ele pelo menos começe a negociar acima da MA40 semanal. Até lá só para ir vendo... Não me interessa abaixo da MA (e quando acima ainda terá de fazer um breakout). paciência é fundamental. O dia chegará.
Abraço
JCS
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Elias Escreveu:Eu não consigo é encontrar estes menus que eles referem...
Esses menus não conheço, mas em cima do gráfico, botão direito do rato, Settings Price e depois tem uma drop box com o scale type.
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http://www.google.com/url?sa=t&source=w ... 8Q&cad=rja
espero que este link ajude, eu não pedia o gráfico se nesta máquina o java funcionasse bem...
espero que este link ajude, eu não pedia o gráfico se nesta máquina o java funcionasse bem...
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William Bernstein
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JCS Escreveu:VirtuaGod Escreveu:Mais um ETF que morre com "Cotango"... coitados!! Não me meto nestes ETF's de matérias primas que usam futuros
Porque não? Era um short brutal.
JCS
Por acaso já pensei em fazer abitragem destes ETF's
O VXX é horrível!! E um spread bet em IEO vs USO só no último ano dava 40% com baixíssima volatilidade LOL
Artigos e estudos: Página repositório dos meus estudos e análises que vou fazendo. Regularmente actualizada. É costume pelo menos mais um estudo por semana. Inclui a análise e acompanhamento das carteiras 4 e 8Fundos.
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"We don’t need a crystal ball to be successful investors. However, investing as if you have one is almost guaranteed to lead to sub-par results." The Irrelevant Investor
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VirtuaGod Escreveu:Mais um ETF que morre com "Cotango"... coitados!! Não me meto nestes ETF's de matérias primas que usam futuros
Porque não? Era um short brutal.
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Mais um ETF que morre com "Cotango"... coitados!! Não me meto nestes ETF's de matérias primas que usam futuros 
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MWC Escreveu:Em que se baseia esse ETF?
Maioritáriamente no valor dos contratos de futuros de Gás Natural.
Edit para deixar o link:
http://www.unitedstatesnaturalgasfund.com/
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UNG - Natural Gas ETF
Aqui está o gráfico semanal da UNG que demonstra bem uma tendência de queda avassaladora com o preço constantemente a negociar abaixo da MA40 (cada vez que a desafia tem recuado) e com consecutivos Lower-highs. Continua boa para shortar já que o cenário se mantém. Quando finalmente conseguir quebrar a MA40 e fazer um higher-high poderá ser uma opção extremamente interessante para posições longas. Até lá nada de longos...
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JCS
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JCS
- Anexos
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- UNG_4Mar2011(2).jpg (42.05 KiB) Visualizado 13152 vezes
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- UNG_4Mar2011.jpg (39.08 KiB) Visualizado 13149 vezes
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