Na minha opinião o spike a meio do dia de hoje ocorreu no par usdjpy.
Já depois de inserir os comentários no gráfico, fui à procura do "relato" que a MNI faz na plataforma do BTP. Na minha plataforma o mínimo estava em 76.30
Por ordem cronológica (pelo meio há mais relatos, mas penso que estes ilustram o essencial):
DOLLAR-YEN: Teetering on the brink again with another look lower through the Asian lows around Y76.45 to Y76.39. No change in the order board really, with bids staggered down to Y76.25 (all time low) and stops aligned for a break of there and Y76.00. Offers remain from corporates Y76.90/00 ahead of larger at Y77.40. O/n comments from Fin Min Noda continue to be ignored, but some gold-yen buying is partly helping to cushion the dollar-yen fall. Dollar trades around Y76.46
DOLLAR-YEN: Heading lower again in recent trade to Y76.35, just ahead of large bids at Y76.25 (Record low - 17 Mar 2011), a break here opens a move to reported barrier interest at Y76.00 with stops set on a break.
DOLLAR-YEN: The rate hits a record low Y75.95, bouncing to Y76.15 in thin trade. Support now seen at Y75.55/50 with stops set on a break, below here large bids sitting at Y75.00.
Basicamente existem dois tipos de ordens: limite e ao melhor.
As ordens stop, por exemplo, são ordens ao melhor preço de mercado, enquanto as ordens limite garantem a execução ao preço definido.
À posteriori, não creio que as ordens de compra (que a MNI às 7 e tal da manhã reportava existirem) em redor de 76.25 fossem significativas. Eu diria mesmo que tenho dúvidas que existissem.
Com base neste racional, é de admitir que aquelas ordens stop (a azul no gráfico) tivessem sofrido uma grande slipagge (EDIT: slippage) e tivessem sido executadas bem abaixo do valor definido pelos traders, tendo sido executadas nos níveis onde foi encontrada procura, neste caso, em redor de 76.
Este movimento podia também ter sido originado por um ataque para activar ou desactivar a opção barreira que a MNI reportava existir a 76. Uma mão forte, ajudada pela cascata de stops, é o suficiente para bater o detentor da opção, que neste caso nem sequer deu luta.
O fluxo de ordens é o que verdadeiramente está por detrás dos movimentos dos preços. Oferta e procura.
Tem que haver alguém a comprar e alguém a vender.
Apesar de ser normal falarmos nestes termos, não é a notícia x ou y que move o mercado. Não é a resistência ou o indicador xpto que move o mercado.
É, sim, o fluxo de ordens que a notícia ou o toque da resistência provoca.
Terei todo o interesse em aprender mais sobre este assunto. A análise técnica faz mais sentido quando introduzo o racional do fluxo de ordens.
Numa resistência por exemplo, é muito provável estarem colocadas ordens sell limit. Mas, e um trader com mão pesada, que queira vender junto àquele nível, onde fará mais sentido ele introduzir as ordens de venda de modo a garantir a melhor execução possível? Precisamente nos níveis onde estão as ordens stop (neste caso ordens de compra que vão "alimentar" a oferta do trader de mão pesada), ou seja, acima da resistência.
Se o trader ou os traders com a mão pesada limparem todos os stops losses e ainda absorverem todas as ordens buy stops dos traders do breakout, qual a consequência? Um falso breakout acabou de ser formado.
Se alguém quiser debater este tema ou mesmo recomendar leituras sobre o mesmo, terei todo o interesse.
Um bom fim de semana.
P.S. - Se alguém vislumbrar algum erro de análise, agradeço que me alerte para tal.
Enviado: 29/12/2011 10:56
