Esta epidemia do coronavírus não podia vir em pior altura! Causa principal de uma correção (potencialmente) impactante, no a) início da mais importante season trimestral de resultados em cada ano civil e b) na fase tradicionalmente de pump, quando estamos em bull market (fundos a reforçar, particulares e hege funds a alongarem posições), c) no semestre que tradicionalmente representa as subidas no mercado, que suportam depois o último semestre tradicionalmente negativo.
No S&P500 e nasdaq compx será natural que sobretudo as new new things especulativas (hoje vão,
temporariamente, à vida as Beyond Meat e Tesla do super-ciclo), social media e techs corrijam mais que o mercado (as
calls estavam em recorde de 18 anos - o que é perigoso como sinal over-bullish (
ver último gráf)). No PSI20, surpreendentemente, estão a penalizar mais a Altri (estou muito exposto até Maio), e navigator, do que as "big old things que subiram mais" como EDP (PER21 justificado, dívida gerível de 14,8MM para ativos de 25MM), EDP R e Jerónimo (Galp cai, como se esperava, mais devido a Sonangol e Isabel do que à queda do barril).
Uma recessão e Bear market "comme il faut" necessita de 3 causas convergentes da
lista em anexo (neste momento só temos 1,5, logo o risco ainda é negligenciável).
Como sinal positivo plausível, no meio desta correção, os motivos da
futura subida CP dos mercados já estão traçados na areia (e futuro recorde a 5 anos para o PSI20 e DOW) » controlo da epidemia do coronavírus e resultados acima do esperado tanto nos USA, Espanha, França, Japão, India, China, como em Portugal.
» MMS50 muito importante para subsistência do clima Bull S&P500 e PSI20, e no pSI20 ainda a SF5200 em luta frenética /SF 2 5037 decisiva.
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