Com um DY de 5,8% e um preço garantido e por isso (OPA chinesa a 3.26), a dívida de 13.5B será passada para o comprador bem como o ring fencing aos activos mais performantes (hegemonia das renováveis porque tudo o resto é fado)
Mas o interesse nem é tanto o"depósito a prazo, com juros a curtissimo prazo" de
5,8% de DY (daria uma taxa de juro anualizada de 22%, se considerarmos venda das ações no final de Maio), que a ação é interessante.
Influência do Fundo Elliott » Ação terá um pendor especulativo de curto prazo irresistível se, julgo que amanhã, o
plano estratégico EDP, para além de indicar as vendas de operações na Iberia, afirmar a
venda de toda a operação brasileira(que paradoxalmente está carregada de renováveis/hídricas). A tese é que a Administração da EDP só vai usar os neurónios do Elliott até porque não tem coragem e brainware próprio para pensar uma estratégia arrojada e diferenciada (apenas vão referir que deste modo vão dar outra pujança e saúde a uma empresa que, por amor pátrio, querem que seja lusitana in saecula saeculorum).
Como os chineses sobrevaloram a importância dos activos brasileiros no portfólio EDP (que até estão contabilística e temporariamente sobreavaliados), como existirão posições secundárias que refletem uma inevitabilidade da OPA. Os chineses vão ter de
aumentar em pelo menos 15% a oferta de aquisição para terem sucesso e coartarem a venda de activos Brasileira (a alternativa única,
nada provável, seria desistirem da OPA e sairem do capital EDP - precipitaria a ação para valores de 2,5).
Ao contrário do que afirmam (e exceptuando os chinese),
poucos ou nenhuns serão os shareholders que pretendem permanecer a la longue na EDP (a começar no Board que vai continuar a andar a reboque do F Elliott e dos milhões de ações que os Administradores têm acumuladas), a
única estratégia subjacente é de "milking the cow" (e a "cow" aqui são os chineses e a sua nata, porque a outra "cow", a EDP já não poderá dar tão boa nata, por comer cada vez menos (margens) e em prados cada vez mais pequenos (facturação/passivo).
Logo, quando fôr anunciado o plano estratégico (amanhã?), ficaremos a saber se existe aqui uma oportunidade interessante, com risco sem dúvida, mas com um risco pequeno.
obs. Análise cínica e falível como a música que anexo
https://youtu.be/4E2_zay3B6Q
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