Citigroup diz que EDP Renováveis "ainda é atractiva"
16 Fevereiro 2012 | 12:12
Hugo Paula -
hugopaula@negocios.pt
O banco de investimento subiu o preço-alvo da eólica liderada por Ana Maria Fernandes e reiterou a sua recomendação de "comprar" os títulos. No entanto, avisa que os resultados de 2011 serão "ligeiramente desapontantes".
O Citigroup aumentou o seu preço-alvo para a EDP Renováveis de 5,00 euros para 5,20 euros. Uma subida de 4% e que reflecte “a actualização das estimativas para o final de 2012” e que levou os analistas a “reiterar a recomendação de ‘comprar’”.
A revisão em alta do preço-alvo ocorre apesar de o Citigroup ter reduzido “ligeiramente” as suas estimativas para o EBITDA, devido a um número de instalações inferior ao esperado no ano passado e uma maior “cautela” relativamente aos preços da electricidade em Espanha.
Por outro lado, o banco de investimento avisa que os resultados deverão ter sido “ligeiramente desapontantes” em 2011, devido à menor capacidade utilizada e ao efeito cambial negativo, que reduz o valor dos resultados obtidos no estrangeiro.
As torres eólicas da EDP Renováveis em Espanha terão gerado apenas 25% do seu potencial de criação de energia, enquanto em 2010 a capacidade utilizada fora de 27%. Já em Portugal, foi de 27% em 2011 o que compara com 29% no ano anterior, relembro o Citigroup.
Os analistas comentam ainda a entrada da China Three Gorges (CTG) no capital da EDP como “muito positivo” para a EDP Renováveis. “Acreditamos que as vendas de participações minoritárias vai ilustrar o valor dos investimento em energias renováveis da EDPR e impulsionar as acções”, sublinha a nota de análise.
A EDP Renováveis tem vendido participações minoritárias em parques eólicos como forma de receber dinheiro que lhe permite reduzir o endividamento, sem os inconvenientes de aumentar capital. Aquando da entrada da CTG na EDP, ficou acordada a venda de activos da EDPR à CTG.
“Os resultados do final de 2011 não deverão dar suporte às acções mas a entrada da CTG e os múltiplos a que a EDPR negoceia levam-nos a acreditar” que o investimento na EDP Renováveis ainda é “atractivo”, conclui a nota de análise a que o Negócios teve acesso.
As acções da EDP Renováveis estão a desvalorizar 2,35% para 4,277 euros e o preço-alvo do Citigroup para a cotada confere-lhe um potencial de valorização de 21,6%, que justifica a recomendação de “comprar”.
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Enviado: 27/3/2012 17:49
3.4 mil milhoes...