25 de Abril. As 27 horas e 30 minutos que fizeram a Revolução

[Crissssx]

O Mário Ferreira diz tudo neste artigo, o quão mal está administração está a fazer aos pequenos acionistas estando apenas a pensar nas suas posições, como é que a CMVM não põe mão nisto, o controlo da ação continua.
https://eco.sapo.pt/2023/07/24/mario-fe ... na-cofina/

Eu já pensava que isso , agora ainda pior .

Não entendo como pretendem ficar comas coisas a preço de saldo , só mesmo em Portugal os reguladores dormem forte.

[HFCA]

O Mário Ferreira diz tudo neste artigo, o quão mal está administração está a fazer aos pequenos acionistas estando apenas a pensar nas suas posições, como é que a CMVM não põe mão nisto, o controlo da ação continua.
https://eco.sapo.pt/2023/07/24/mario-fe ... na-cofina/

[JUKIMSUNG]

Voltámos aos preços apetecíveis. Há é poucas...

[trend=friend]

Olá Pmart, acho que um terceiro player não seria descabido se vivêssemos num mercado mais dinâmico. Impresa ou o grupo do Marco Galinha que já tem várias unidades de media, por ex. Mas por excesso de dívida e necessidade de mais músculo parece-me que nenhum dos dois chega lá.

O ponto fundamental agora é saber quanto dos 69 milhões recebidos pelas rádios quer a Media Capital oferecer aqui. Quer ela quer a Cofina quase não têm dívida, isto é uma mistificação. Ambas combinadas nem a 50 milhões de dívida chegam, menos de metade da Impresa sozinha, e quase o valor das poupanças/sinergias anuais (!) conseguidas com a combinação de negócios, conforme dados da fusão de 2019…

Portanto a vontade do Mário Ferreira de empregar aqui o produto da venda das rádios, os 69m (que por sinal é quase coincidente com os 0,70 de valorização da SGPS nessa fusão) deve ser bastante grande. Diria que se necessário até mais, são sinergias fenomenais e a Media Capital ficou forradinha de cash com o múltiplo de x17 EBITDA/EV que conseguiu nas rádios. Por que há aqui de ser o múltiplo apenas x6 ou 7…?

X6 ou x7 quando finalmente há certeza de que haverá luta pelo controlo? Naaa

[Apramg]

Então mas se a Cristina Ferreira se dá bem com o Cla Aveiro, qual a lógica de o CR7 se aliar ao grupo que lhes vai tirar a bóia de salvação da TVI. Acho que a MBO e a proposta vinculativa são uma combinação ou arranjo e remam todos para o mesmo lado: ficar com as nossas ações por meia dúzia de tostões.

[Goya777]

Estás equivocado, consta da informação à CMVM e está escarrapachada em todos os jornais. Convém ler um pouco. Ajuda a perceber a designação das coisas.

Como fazes OPA a um activo de uma empresa, activo esse que não está cotado?

[Crissssx]

Estás equivocado, consta da informação à CMVM e está escarrapachada em todos os jornais. Convém ler um pouco. Ajuda a perceber a designação das coisas.

Agora começo mesmo a perceber que tens palas , acrescentas pontos em todas as histórias que contas.

[Àlvaro]

Estás equivocado, consta da informação à CMVM e está escarrapachada em todos os jornais. Convém ler um pouco. Ajuda a perceber a designação das coisas.

[Pmart 1]

Pmart, o cenário de outro player não faz sentido. A Tvi não pode deixar escapar o negócio. Seria fatal. O problema para o pequeno investidor resulta da marcação em cima que os dois interessados fazem um ao outro. Nenhum deles quer correr o risco de ser o 1.º a lançar a OPA à Cofina, chamam OPA à oferta que fazem, mas, na verdade não se trata de uma OPA à Cofina. Aí ninguém quer ser o 1.º. E antes que haja euforias Mário Fereira tratou de sossegar o mercado com uma oferta ridícula. Esse é o problema.

Álvaro nunca chamei OPA á oferta da Media Capital , tu tens utilizado essa terminologia o que diversos foristas já te recordaram que não existe.

Agora a tua certeza que a partir das premissas apresentadas pela Media Capital é curiosa e de alguma maneira e partindo das tuas próprias palavras a oferta é ridicula , ora atendendo ao valor base não será de excluir ofertas de um novo player.

Até diria que o valor oferecido certamente acendeu umas luzinhas em alguns fundos , grupos de Media internacionais e quiça algum consórcio com capitais e empresas Portuguesas .

Para terminar continuo a afirmar que com não consigo perceber como a grupo dos 5 saí a menos de 0,70€ , Só seria possivél e não consigo ver no R/C onde está a divida e onde está o cash. Ou seja a divida e qual o seu valor onde está ? O Cash que a fazer crer no R/C ronda os 20M€ onde está na SGPS ou na Cofina Media.

Bem o Mário Ferreira já lançou a escada ao Ronaldo o resto provavelmente será tudo uma questão de dinheiro e poder interno e talvez se entendam todos e aí quem provavelmente ficará pior é o pequeno investidor

Para que não te restem duvidas que não é OPA tens a resposta da Cofina á oferta aqui em baixo

COMUNICADO
A Cofina, SGPS, S.A. (“Cofina”) informa ter recebido, na data de ontem, uma oferta vinculativa (a
“Oferta Vinculativa”) para a aquisição da totalidade das ações representativas do capital social
da Cofina Media, S.A., subscrita pela Grupo Media Capital, SGPS, S.A. (“Media Capital”), nos
exatos termos do comunicado publicado por esta sociedade durante o dia de ontem através do
Sistema de Difusão de Informação da CMVM.
A Oferta Vinculativa, enviada à Cofina por iniciativa da Media Capital, será objeto de análise por
parte da Sociedade.

[Crissssx]

Pmart, o cenário de outro player não faz sentido. A Tvi não pode deixar escapar o negócio. Seria fatal. O problema para o pequeno investidor resulta da marcação em cima que os dois interessados fazem um ao outro. Nenhum deles quer correr o risco de ser o 1.º a lançar a OPA à Cofina, chamam OPA à oferta que fazem, mas, na verdade não se trata de uma OPA à Cofina. Aí ninguém quer ser o 1.º. E antes que haja euforias Mário Fereira tratou de sossegar o mercado com uma oferta ridícula. Esse é o problema.

O unico a chamar OPA foste tu Alvaro.

[Àlvaro]

Pmart, o cenário de outro player não faz sentido. A Tvi não pode deixar escapar o negócio. Seria fatal. O problema para o pequeno investidor resulta da marcação em cima que os dois interessados fazem um ao outro. Nenhum deles quer correr o risco de ser o 1.º a lançar a OPA à Cofina, chamam OPA à oferta que fazem, mas, na verdade não se trata de uma OPA à Cofina. Aí ninguém quer ser o 1.º. E antes que haja euforias Mário Fereira tratou de sossegar o mercado com uma oferta ridícula. Esse é o problema.

[Pmart 1]

Temos finalmente um jogo de xadrez. Fica aqui uma descrição das condutas que a meu ver mais beneficiam cada player:

- Grupo do MBO: ficar sossegados à espera de desenvolvimentos pois a sua proposta não é diretamente comparável com a da Media Capital e até têm o árbitro do seu lado (têm 3 acionistas da SGPS com 41%, e outros 30% seguramente coniventes, venham lá essas chinese walls para mostrar imparcialidade…);

- Cofina SGPS: pedir propostas melhoradas quer aos do MBO quer à MC (na apresentação de resultados semestrais onde a dívida efetiva é apresentada…?) para criar aparência de imparcialidade. Os do MBO podem esperar que a MC apresente primeiro, depois ultrapassam esta ligeiramente e ficam por cima. Ninguém pode dizer grande coisa, por muito que a MC venha pedir “para os avisarem se alguém melhorar” (tudo é feito dentro de portas portanto as regras são um pouco arbitrárias e pouco transparentes);

- Media Capital: procurar trazer o jogo asap para o domínio da transparência, isto é, OPA e suas regras e procedimentos, mas aqui tem de ser à SGPS, onde um preço concreto é rei e onde não há dificuldades de comparação, dívidas, etc

Depois da Cofina SGPS pedir o incremento das propostas a cotação poderá entrar na casa 50-60 cêntimos, mas mais do que isso duvido sem que se transfira o cenário de batalha para uma OPA à SGPS.

E ainda falta aqui o cenário pouco falado, mas a meu ver relevante, de os acionistas core lançarem OPA à SGPS antes de todos os outros e depois negociarem com os interessados como lhes apetece. O pior cenário para os pequenos acionistas seria este, pois bastariam uns 55 cêntimos por ação e acabava tudo… pouco mais de 15 milhões lhes custaria pelos 30% que não têm, e todos os pequenos teriam de vender para depois não ficarem acionistas de uma Sgps vazia e à espera do que lhes tocasse numa provável liquidação. Vamos ver os resultados, até lá deve ficar tudo na mesma.

Na mouche Trend, desde o inicio que penso de forma semelhante a parte que até agora ainda não bate certo é como remuneram os 2 que ficam de fora na nova estrutura e os minoritários com um valor aceitavél.

A forma que isto está a ser conduzido já me pareceu menos atrativa para o pequeno investidor, aumentaram as chanches do ultímo cenário , E neste momento e com os dados e as personalidades envolvidas o pior cenário é o que não consideraste e é alguma forma de entendimento entre todos e que até entre os 5 já se tenha iniciado com a troca de posições em mercado . Veremos se o cenário escadinha na cotação com volume não terá a ver com isso. Para OPA eles certamente fariam vida negra a quem aparecer com menos de 65M€

O ideial mas não vejo neste momento quem , ou talvez, seja a entrada em jogo de um terceiro player ......................... e aí

[trend=friend]

Temos finalmente um jogo de xadrez. Fica aqui uma descrição das condutas que a meu ver mais beneficiam cada player:

- Grupo do MBO: ficar sossegados à espera de desenvolvimentos pois a sua proposta não é diretamente comparável com a da Media Capital e até têm o árbitro do seu lado (têm 3 acionistas da SGPS com 41%, e outros 30% seguramente coniventes, venham lá essas chinese walls para mostrar imparcialidade…);

- Cofina SGPS: pedir propostas melhoradas quer aos do MBO quer à MC (na apresentação de resultados semestrais onde a dívida efetiva é apresentada…?) para criar aparência de imparcialidade. Os do MBO podem esperar que a MC apresente primeiro, depois ultrapassam esta ligeiramente e ficam por cima. Ninguém pode dizer grande coisa, por muito que a MC venha pedir “para os avisarem se alguém melhorar” (tudo é feito dentro de portas portanto as regras são um pouco arbitrárias e pouco transparentes);

- Media Capital: procurar trazer o jogo asap para o domínio da transparência, isto é, OPA e suas regras e procedimentos, mas aqui tem de ser à SGPS, onde um preço concreto é rei e onde não há dificuldades de comparação, dívidas, etc

Depois da Cofina SGPS pedir o incremento das propostas a cotação poderá entrar na casa 50-60 cêntimos, mas mais do que isso duvido sem que se transfira o cenário de batalha para uma OPA à SGPS.

E ainda falta aqui o cenário pouco falado, mas a meu ver relevante, de os acionistas core lançarem OPA à SGPS antes de todos os outros e depois negociarem com os interessados como lhes apetece. O pior cenário para os pequenos acionistas seria este, pois bastariam uns 55 cêntimos por ação e acabava tudo… pouco mais de 15 milhões lhes custaria pelos 30% que não têm, e todos os pequenos teriam de vender para depois não ficarem acionistas de uma Sgps vazia e à espera do que lhes tocasse numa provável liquidação. Vamos ver os resultados, até lá deve ficar tudo na mesma.

[JUKIMSUNG]

Não gostei da resposta à oferta.

Ficou mesma e sem uma OPA estamos nas mãos dos administradores. A cotação pode voltar ao range 40/45 se não existirem esclarecimentos adicionais.

[yaya]

Espero por elas mais abaixo, agora depois desta tentativa de OPA. Considero esta OPA um fator a pressionar o preço para baixo, veremos. Penso que poderá voltar a 38.

Qual OPA?

[HFCA]

Para dizerem isto valia mais estarem calados, pois o que dizem já sabemos desde ontem.
Estão a tentar fazer ver ao mercado que afinal os senhores estão a analisar a proposta da Média Capital, mas é só para tapar os olhos á CMVM e aos menos atentos.

[Pmart 1]

Ups não sei se foi a pedido da CMVM ou se só se lembraram agora

Comunicado para dizer que receberam proposta , ficamos sem saber se foi por correio azul ou pela DHL , provavelmente foi registado e era do conhecimento desde a publicação na CMVM , no máximo é minimalista , só para constar

https://web3.cmvm.pt/sdi/emitentes/docs/FR86383.pdf

[Andre_MF]

O fecho simplesmente quiseram que fosse a este valor. Todo o volume praticamente foi feito acima de 0,478. Achas que se quisessem não a aguentavam na cotação que andou todo o dia? Assim para a semana podem continuar a comprar a estes valores da malta que as vai largando. Está tudo controlado e quem tiver paciência a probabilidade de ser bem recompensado é bem alta. A minha paciência já vem de alguns anos, é aguardar mais uns dias calmamente.

[iniciado1]

Este fecho não foi bom pois não?

[trend=friend]

Convém ter presente que Mário Ferreira é um acionista de referência da Cofina SGPS dado deter 2,5 % da Cofina SGPS. Suponho que a Media Capital ao afirmar que a Cofina Media tem uma dívida líquida de 45 milhões de euros (o que ainda não foi desmentido) terá as suas razões para fazer tal afirmação. Não acredito que a Media Capital tenha tirado esse número do nada! Um empresário do nível de Mário Ferreira não pode atirar com números sem haver qualquer fundamento para tal, e muito menos fazer uma proposta de compra com base num número completamente falso, sob pena de não ser levado a sério!
Quando se zangam os compadres, por vezes sabem-se certas verdades ...

https://www.dinheirovivo.pt/economia/ma ... 94106.html

Volto a perguntar , de onde vem essa divida ?
Só inteligentes a bater nesta tecla , no entanto ninguém é capaz de argumentar !

Nos relatórios de contas não é essa informação que aparece ( na teoria cerca de 25M ) .

Por isso até saberem de onde vem essa suposta divida não especulem..

Eu também não quero acreditar que usem valores errados ao fazer propostas , no entanto percebo que o objetivo que tinham com isso está cumprido...criar duvidas .

A menos que consigam demonstrar essa divida , é só teoria...

Certo, se na SGPS a dívida é 25m, na filha Cofina Media (consolidada e único ativo) a ser diferente seria provavelmente menos…

Ao falarem no “fundo de maneio” ao mesmo tempo podem querer ter folga adicional de 20m em dívida para a gestão. Mas isso é problema deles… senão lá está, no próximo lance também eu ofereço 1m em cash e 84m para ficar em dívida para ter folga…

Esse ponto até ver beneficia o MBO que, se forem espertos, ficam agora caladinhos em vez de virem dizer que “isto é mais que dinheiro” porque começaram a ser apertados.

E a Media Capital, se ninguém lhe der resposta - aqui não é obrigatório - já se sabe que lhe restará a OPA à SGPS, onde aí sim, já terão de responder. Cheira-me que para a semana fica tudo a marinar, esta semana já deu novidades suficientes e 2 contendores declarados.

[Crissssx]

Convém ter presente que Mário Ferreira é um acionista de referência da Cofina SGPS dado deter 2,5 % da Cofina SGPS. Suponho que a Media Capital ao afirmar que a Cofina Media tem uma dívida líquida de 45 milhões de euros (o que ainda não foi desmentido) terá as suas razões para fazer tal afirmação. Não acredito que a Media Capital tenha tirado esse número do nada! Um empresário do nível de Mário Ferreira não pode atirar com números sem haver qualquer fundamento para tal, e muito menos fazer uma proposta de compra com base num número completamente falso, sob pena de não ser levado a sério!
Quando se zangam os compadres, por vezes sabem-se certas verdades ...

https://www.dinheirovivo.pt/economia/ma ... 94106.html

Volto a perguntar , de onde vem essa divida ?
Só inteligentes a bater nesta tecla , no entanto ninguém é capaz de argumentar !

Nos relatórios de contas não é essa informação que aparece ( na teoria cerca de 25M ) .

Por isso até saberem de onde vem essa suposta divida não especulem..

Eu também não quero acreditar que usem valores errados ao fazer propostas , no entanto percebo que o objetivo que tinham com isso está cumprido...criar duvidas .

A menos que consigam demonstrar essa divida , é só teoria...

[trend=friend]

Lusitanus, isso é de 2020, já foi explicado acima…

https://eco.sapo.pt/2020/07/27/mario-fe ... -de-euros/

[Lusitanus]

Convém ter presente que Mário Ferreira é um acionista de referência da Cofina SGPS dado deter 2,5 % da Cofina SGPS. Suponho que a Media Capital ao afirmar que a Cofina Media tem uma dívida líquida de 45 milhões de euros (o que ainda não foi desmentido) terá as suas razões para fazer tal afirmação. Não acredito que a Media Capital tenha tirado esse número do nada! Um empresário do nível de Mário Ferreira não pode atirar com números sem haver qualquer fundamento para tal, e muito menos fazer uma proposta de compra com base num número completamente falso, sob pena de não ser levado a sério!
Quando se zangam os compadres, por vezes sabem-se certas verdades ...

https://www.dinheirovivo.pt/economia/ma ... 94106.html

[Crissssx]

Começo a achar que o MBO terá sucesso....as minhas duvidas estão centradas no que que vai fazer a SGPS com o cash...se avançaram para um novo investimento a cotação poderá recuar um pouco

Por estes valores o MBO só vai para a frente se os atuais acionistas forem manhosos com segundas intenções .
De qualquer das formas mesmo que vá para a frente a maioria deles iria precisar do dinheiro para investir , por isso desconfio que podem distribuir em dividendos .

Mas muita água irá passar ainda , esta operação tem tudo menos transparência .

Se eles apenas querem adicionar o Ronaldo porque que não arranjaram outra forma muito mais simples ?

[SalvaFP]

Começo a achar que o MBO terá sucesso....as minhas duvidas estão centradas no que que vai fazer a SGPS com o cash...se avançaram para um novo investimento a cotação poderá recuar um pouco