25 de Abril. As 27 horas e 30 minutos que fizeram a Revolução

[sapo]

Pretendo dexiar um potno de vista que ninguem comentou, sendo assim tambem porque e pouco argumentada..
Quem é o verdadeiro lesado se forem para a frente mudanças no valor do activo regulado que a REN tem direito????? ...se igualar-se a REE tem de subir 1%...
No meu ver é quem tem de pagar,-EDP, todos nos sabemos que a EDP esta quase totalmente privatizada...Tendo Donos de grande Nome que tem influencia no rumo do Pais...ao contrario da REN que pertence a um estado que é governado por um governo que pouco poder de decisão propria tem, deixando-se influenciar pelos GRANDE GRUPOS ECONOMICOS (n sou contra); temos o Exemplo da Novela do novo Aeroporto, onde a opçao inicial ia contra todos os intresses do estado...
Sera que o motivo de ainda n ter havido mudanças no activo regulador não tem a ver com pressões dos Patrões da EDP?
Tirem as vossas conclusões

[etcetras]

Ou será que a Enagas já começou a comprar, e com isso evitou quedas de maior?????

Eu não sei bem como é que isso funciona, isso da Enagás comprar acções da REN. Vai ser fora do mercado, ou dentro?



...
Ah...eu vou jantar agora!...


loool...pra que é que eu estou a dizer que voi jantar???

looool

Abraço!

[nemesis_CALD]

etcetras, escrevi a mensagem antes de jantar, devia ser da fome, ja editei a mensagem para indicar o valor correcto...

alexdg, eu por acaso dei a ordem ontem a noite nos 2.91 (3% abaixo do fecho), quando acordei reparei que me foram vendidas a 2.8, foi uma boa surpresa :-)

Se como dissem os pequenos investidores estão a desaparecer e que esta a ficar é para "long", caso a Enagas pretenda adquirir uma posição de relevo vai ter que abrir e bem os cordões a bolsa...

[alexdg]

Bem jogado nemesis_CALD, do que eu vi o período a -6% foi curto, e teve um volume pequeno, dá me ideia que houve ali uma banda/oportunidade dos -2%...-3% interessante.

Cada dia que passa, sobram menos pequenos investidores da OPV, e entram os "long", a REN aguentou o suporte dos 3.0 (no ponto de vista de EOD), e esperamos se começa a se comportar como o tal titulo de refugio.

[etcetras]

Esta acção deixou-me muito feliz no dia de hoje, consegui comprar uns bons lotes a 2.8 e acabou o dia nos 2.09, uma valorização de 10.17% num dia, bem bom.

Tens aí uns números isquisitos....


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Mas uma coisa temos que ver, a REN sustentou-se bastante bem neste mini-crash.......

Abraço!

[nemesis_CALD]

Esta acção deixou-me muito feliz no dia de hoje, consegui comprar uns bons lotes a 2.8 e acabou o dia nos 3.09, uma valorização de 10.17% num dia, bem bom.

Ainda considerei vender quando estava a ganhar 10% e fazer uns €€€€, mas portou-se tão bem durante a sessão que vou esperar para ve-la engordar mais um bocado e aproveitar os dividendos ou ver se Enagas sobe a cotação que pelo que ouvi vai ter que comprar acções ao mercado.

Gostava de ouvir comentários sobre isto, será que vai comprar uma participação de 5% como os outros (edp+logoenergia+gestmin+oliren+ree) ???

O free-float seria reduzido para 19%, mas suponho que o preço dos titulos tera que subir...

[karlitos]

os prices targets são muito lindos, o pior é elas reagirem a essas noticias, a REN é uma acção com muito potencial mas com este "mini crash" nem com boas noticias lá vamos. Bnegocios a todos!

claro que nao, nem eu estou a afirmar tal.

apenas é a primeira vez que o justifica de uma forma clara.

das outra vezes normalmente é... a acçao X tem um target Y basicamente porque nós achamos que sim.

[lucho99]

os prices targets são muito lindos, o pior é elas reagirem a essas noticias, a REN é uma acção com muito potencial mas com este "mini crash" nem com boas noticias lá vamos. Bnegocios a todos!

[karlitos]

acho que é a 1a vez que vejo a lisbon brookers a atribuir um price target de uma forma relativamente justificada e consciente.

[Nyk]

Recomenda “comprar”
Lisbon Brokers inicia cobertura da REN com “target” de 3,40 euros
A Lisbon Brokers iniciou a cobertura das acções da REN-Redes Energéticas Nacionais com um preço-alvo de 3,40 euros e uma recomendação de "comprar". A casa de investimento considera que a REN oferece potencial de crescimento através da exposição ao mercado do gás.

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Maria João Soares
mjsoares@mediafin.pt



A Lisbon Brokers iniciou a cobertura das acções da REN-Redes Energéticas Nacionais com um preço-alvo de 3,40 euros e uma recomendação de "comprar". A casa de investimento considera que a REN oferece potencial de crescimento através da exposição ao mercado do gás.

O "target" da Lisbon Brokers para a REN atribui um potencial de valorização de 13,3% às acções face à cotação de fecho de ontem.

A analista Sara Amaral refere que o ambiente regulatório em Portugal é transparente providenciando "cash-flows estáveis e previsíveis".

Além disso, destaca o facto das receitas e lucros operacionais da REN dependerem mais do tamanho do activo regulado do que das quantidades de electricidade e gás transmitidas. Assim sendo, "as receitas reguladas não são significativamente afectadas pelas flutuações de curto-prazo da procura de electricidade ou gás natural em Portugal".

A Lisbon Brokers chama ainda a atenção para o facto da REN, se considerada em múltiplos similares aos da espanhola REE, de 18,7 vezes face ao PER, merecer um preço-alvo de 4,70 euros, o que, com um "dividend yield" [rentabilidade do dividendo] de 5,4% representa um "retorno atractivo".

As acções da REN [Cot] seguem a subir 2% para os 3,06 euros.

[portucel]

Olá a todos,

"Long time listener, first time caller" aqui no fórum do Caldeirão.

Estou Long com a REN. Cada vez que vejo a REN descer mais um bocado aproveito para reforçar, e estou preparado para o fazer no futuro se for esse o caso.

No entanto, hoje fiquei satisfeito com a performance da REN. Num dia demolidor no PSI20 e mercados mundais, a REN "apenas" desceu -1.3%. Convem dizer que ainda há vendedores do tempo da OPV (é muito comun verem-se ordens de venda de 70 títulos), e pequeno investidores; mas os compradores hoje suportaram a REN na casa dos 2.99, 3.00 eur. Acho que em breve estarão se esgotados/espremidos todos os micro/pequenos investidores que entraram na OPV, e que tentavam especular até à OPV seguinte (entretanto negada pelo P.M.).

Num mercado ibérico unificado, encontramos a REN com um PER em desconto significativo, e a longo prazo a tendência só pode ser se aproximar das congéneres ibéricas (Enangás e REE) e europeias, uma média que anda em quase no dobro que a da REN; o dinheiro flui sempre para onde for mais produtivo e qualquer investidor neste sector ibérico não resistirá fazer a comparação entre a REE, Enangás e a REN, e ver que esta última está "on sale". Claro que ainda teremos que ter em conta de outra OPV.

Com o EPS esperado de cerca 0.30, e um payout a 60%, a REN neste momento a 3.00 é um negocio que se sustenta a si mesmo. Para quem têm acesso a crédito, realizando um investimento nos actuais 3.00eur, significa um retorno em dividendos que quase que suportam os juros (naturalmente depende da taxa Euribor e spread que se obtem), o que em termos práticos significa que o investimento sustenta-se a si mesmo, permitindo esperar o tempo que for necessário pela valorização do título de acordo com o raciocínio do paragrafo anterior.

Naturalmente, pela natureza do negocio da REN, estamos a falar de uma empresa que não sente os impactos típicos de uma recessão ou consumer/credit crisis. O que dá uma forte estabilidade no que diz respeito a expectativa de dividendos, garantindo a solidez do investimento em termos de Long.

Argumentos a disputar este raciocínio são bem vindos!
abraços,

a.

O EPS está errado... o valor previsto é da ordem de 0,22 ... embora bastante bom, claro!

[alexdg]

Olá a todos,

"Long time listener, first time caller" aqui no fórum do Caldeirão.

Estou Long com a REN. Cada vez que vejo a REN descer mais um bocado aproveito para reforçar, e estou preparado para o fazer no futuro se for esse o caso.

No entanto, hoje fiquei satisfeito com a performance da REN. Num dia demolidor no PSI20 e mercados mundais, a REN "apenas" desceu -1.3%. Convem dizer que ainda há vendedores do tempo da OPV (é muito comun verem-se ordens de venda de 70 títulos), e pequeno investidores; mas os compradores hoje suportaram a REN na casa dos 2.99, 3.00 eur. Acho que em breve estarão se esgotados/espremidos todos os micro/pequenos investidores que entraram na OPV, e que tentavam especular até à OPV seguinte (entretanto negada pelo P.M.).

Num mercado ibérico unificado, encontramos a REN com um PER em desconto significativo, e a longo prazo a tendência só pode ser se aproximar das congéneres ibéricas (Enangás e REE) e europeias, uma média que anda em quase no dobro que a da REN; o dinheiro flui sempre para onde for mais produtivo e qualquer investidor neste sector ibérico não resistirá fazer a comparação entre a REE, Enangás e a REN, e ver que esta última está "on sale". Claro que ainda teremos que ter em conta de outra OPV.

Com o EPS esperado de cerca 0.30, e um payout a 60%, a REN neste momento a 3.00 é um negocio que se sustenta a si mesmo. Para quem têm acesso a crédito, realizando um investimento nos actuais 3.00eur, significa um retorno em dividendos que quase que suportam os juros (naturalmente depende da taxa Euribor e spread que se obtem), o que em termos práticos significa que o investimento sustenta-se a si mesmo, permitindo esperar o tempo que for necessário pela valorização do título de acordo com o raciocínio do paragrafo anterior.

Naturalmente, pela natureza do negocio da REN, estamos a falar de uma empresa que não sente os impactos típicos de uma recessão ou consumer/credit crisis. O que dá uma forte estabilidade no que diz respeito a expectativa de dividendos, garantindo a solidez do investimento em termos de Long.

Argumentos a disputar este raciocínio são bem vindos!
abraços,
a.

[suminvestido]

até 30/09/07: 191.300.000,00 euros.
135.270.000 acções X 41,00(fecho sexta)=5.546.070.000,00 euros/191.300.000,00= PER 29,99

A nossa REN lucrou(igual periodo): 144.784.000,00.
534.000.000 acções X 3,04(fecho sexta)=1.623.360.000,00 euros/144.784.000,00= PER 11,21

Contas feitas ás 3 pancadas a nossa REN teria de cotar a 8,13 euros para ficar com um PER igual ao da REE.

Ena pá tanta massa...

[joao4702]

Mais cedo ou mais tarde,o mercado acaba por dar o devido valor, a um titulo que não depende tanto do estado global da economia,como tal se a nossa menina imitar a brisa ou a prima de castela já não será nada mau vamos ver,proximas sessões fulcrais

Pois, mesmo ao nível dos múltiplos até são interessantes face à média do sector.

Julgo que mais cedo ou mais tarde acabará por ajustar às congéneres. Mas por exemplo, quem estiver fora até recomendo que permaneça assim... porque a nível técnico está a renovar minimos e isso é muito perigoso. Atentem para o caso da Portucel...

Abraço.

[suminvestido]

assim onde se lê:

EDP,REE,LOGOENERGIA,GESTMIN,OLIREN e REE (cada entidade com 5% cada)= 133.500.000 (25%)

deve ler-se:

EDP, REE, LOGOENERGIA,GESTMIN E OLIREN(...)

[grafik]

Mais cedo ou mais tarde,o mercado acaba por dar o devido valor, a um titulo que não depende tanto do estado global da economia,como tal se a nossa menina imitar a brisa ou a prima de castela já não será nada mau vamos ver,proximas sessões fulcrais

[Bala]

Amigo Bala,
curioso, leu o meu post - que não tinha nada a ver com a REN - e agora ao ler o seu, verifico que estamos exactamente na mesma situação...

Enfim, resumindo e baralhando, já coloquei o meu stop, e estou preparado para assumir perdas

Boas!

Na verdade o meu stop situava-se nos 3,10, pois considero que com a situação de agora, e apesar de se vislumbrar um suporte nos 3,02, o toque nos 3 euros poderá accionar mais stops do que sinais de compra, e aí é que haverá sangue por todos os lados...

mas continuo a achar que a REN será a estrela(não cadente) deste ano. O mercado irá dizer se eu tenho ou não razão...

pelos vistos o mercado não me deu razão...para já...

Neste momento encontro-me de lado, a observar com atenção as próximas movimentações.

Abraço e bons trades...
O Bala

[suminvestido]

da REN no mercado não deve ser muito fácil para a Enagás sem a cotação subir substancialmente.24% da reprivatização = 128.160.000 acções assim distribuidas:
1.700.000 trabalhadores
25.000.000 peq.subscritores
53.400.000 publico em geral
9.223.636 bancos (coordenadores globais)
38.836.364 venda directa

Estado(Parpublica e CGD)= 272.340.000 (51%)
EDP,REE,LOGOENERGIA,GESTMIN,OLIREN e REE (cada entidade com 5% cada)= 133.500.000 (25%)

Assim estava distribuido a capital da REN no dia da admissão à cotação em Julho passado.
Se o nosso 1º MInisro já disse que não vendia(até ver)nem mais uma acção, a Enagas forçosamente vai ter de ir ao mercado comprar.
É ver o volume que a REN fez nos primeiros 4/5 dias de negociação e comparar com o que tem vindo a fazer desde então.

Cada um que tire as suas conclusões.O melhor é irmos acompanhando o desenrolar dos acontecimentos.

[etcetras]

já foi assinado, a Enagas já pode começar a comprar os 5% da REN (e que comece já na 2ª feira a ver se a coisa arriba)

....A enagás compra...e as acções ficam paradas...esses 5% não vão ser trocados durante um bom tempo. Não existem grandes vantagens, temos sim uma redução na liquidez. Vejam a martifer, que por ter sido comprada pelos fundos ficou com pouco "capital disperso" na bolsa (que mesmo antes era já pequeno), e pouca liquidez nas sessões diárias. No final....desvalorizou a toda a força, sem ninguém a conseguir deter a sua queda.

Vantagens, uma provável subida aquando dessa compra, mas será sol de pouca dura


ou não....

[suminvestido]

já foi assinado, a Enagas já pode começar a comprar os 5% da REN (e que comece já na 2ª feira a ver se a coisa arriba)

"Energia

Os Governos de Portugal e Espanha congratularam-se com o arranque efectivo do MIBEL e com o progresso alcançado na implementação do Plano de Compatibilização Regulatória de Março de 2007, designadamente, o arranque do mercado à vista ibérico, o aumento em 50% das interligações por via do reforço das linhas Aldeávila-Douro Internacional, a parceria estratégica REN-REE, a cessação dos Contratos de Aquisição de Energia, a operacionalização dos leilões virtuais de capacidade e a realização de leilões ibéricos comuns de aquisição de energia pelos comercializadores de último recurso.

Com vista a acelerar a o desenvolvimento do Mercado Ibérico de Electricidade ambos os Governos assinaram em Braga um Acordo de Revisão do Acordo de Santiago de Compostela que resulta num novo avanço no processo de harmonização regulatória entre ambos os países criando, nomeadamente, as condições necessárias para o avanço na constituição do OMI. Foi ainda acordado continuar a promover e desenvolver os vários mecanismos de mercado do MIBEL.

Ao nível do desenvolvimento da telecontagem, ambos os Governos acordaram que a introdução destas tecnologias deverá ser realizada de forma progressiva, tendo em consideração os períodos normais de renovação dos contadores, a evolução das condições tecnológicas e garantindo a inexistência de sobre-custos para o consumidor.

Ambos os Governos manifestaram o seu interesse em avançar na criação do MIBGAS (Mercado Ibérico de Gás Natural), comprometendo-se a estudar as propostas do documento de princípios de organização e funcionamento elaborado conjuntamente pela CNE e ERSE. Neste sentido, os Governos congratularam-se com a assinatura do acordo entre a REN e Enagas relativo à transferência de gás natural entre terminais de GNL na península ibérica com vista ao reforço da segurança de abastecimento"

Extracto retirado daqui:
http://www.governo.gov.pt/Portal/PT/Pri ... anhola.htm

[hn2r]

Amigo Bala,
curioso, leu o meu post - que não tinha nada a ver com a REN - e agora ao ler o seu, verifico que estamos exactamente na mesma situação.
Após soldout da minha carteira, resta-me REN e uma posição menor de 'casino' na INAPA. O meu outlook e estratégia pessoal para a REN é exactamente igual ao seu. Para ser honesto, tenho uma posição muito substancial na REN e hoje mesmo larguei a 1ª tranche. Isto é, já me estou a adiantar ao stop loss que defini. Infelizmente temo que venha a testar rapidamente o valor de venda do IPO. De 3,45 a 3,18 e 3,10 num ápice. Hoje (6ª, dia 18), não quebrou a resistência e penso que se prepara para baixar dos 3, etc. Enfim, dejá vu...
Para nós o eterno dilema "should i stay or should i go?". Eu já comecei a mover-me, apesar de tudo é melhor um pequeno lucro do que qualquer perda.

Voltando ao início, realmente estou de acordo com tudo o que disse e não tenho dúvidas que a Ren vai ser, no mínimo, um título de refúgio em 2008.
Porquê?
- MIBEL em marcha
- "ren espanhola" vai entrar
- ridículo price target do millenium (credibilidade acima de tudo), é suspeito q.b.
- óptima vaca leiteira, garantia de dividendos, resultados acelerados
- terá impulso do estado (seja por alteração da regulação, ou por nova fase de privatização)
- A energia vai continuar na ordem do dia, pelo que novas (boas) notícias podem surgir a qualquer momento.
- quando o pânico chegar aos títulos mais sobreavaliados a ren pode funcionar como a BRISA do pós-11/9.

Por isso, apesar de já ter reduzido um pouquinho, e de estar a considerar mais vendas (que poderão ir até à totalidade da posição), poderei até regressar ao título mais tarde, após os 'últimos' pequenos subscritores terem capitulado.

Abraços e votos de bom 2008.
Se não tivermos sorte no "jogo da bolsa" não faz mal, teremos sorte no amor

Lucros 1º semestre 74,6M€, se os do 2º semestre forem iguais (e ao que parece foram maiores um bocadinho), temos mais 74,6M€ mais os cerca de 41M€ de dividendos da galp, temos 74,6 + 74,6 + 41 = 190,20 Milhões €, a dividir por 534Milhoes acções no mercado temos um EPS de 0,3562€, se 60% é para distribuir pelos accionistas temos então 0,3562 x 0,6 = 0,2137€ que será o dividendo bruto a distribuir por cada acção... com 20% de retenção de imposto na fonte, temos 0,2137 x 0,8 = 0,17096€ líquidos, o que, dada a cotação actual me parece bastante agradável... :-) agora falta saber se as condições da distribuição de lucros se vão manter, bem como os respectivos lucros! (creio que serão estas as contas que ja tenho ha uns tempos, mas se alguem puder opinar, força!! )

Boas!

O dividendo é sempre aquela coisa... quando chega a data de ex-dividendo, a acção 90%, dos casos cai um valor aproximado do valor de dividendo, e se a isso descontarmos o imposto, fica-se a perder, a não ser que estejam com aposta de médio-longo prazo(1 a 3 anos, o que nesta fase do bull já não faz muito sentido)

Por outro lado, uma coisa interessante, é o PER conseguído pela acção. Mesmo sem os dividendos da Galp(que foi um lucro extraordinário), temos um PER de 11,6

Enfim, resumindo e baralhando, já coloquei o meu stop, e estou preparado para assumir perdas, mas continuo a achar que a REN será a estrela(não cadente) deste ano. O mercado irá dizer se eu tenho ou não razão...

Abraço e bons trades...
O Bala

[ifoliveira]

Muito negro :\

Estou contigo V99, espero não estarmos a remar contra a maré

[V99]

Bem, talvez estas notícias venham a trazer um outro comportamento a esta acção como por exemplo alguma visibilidade. Algo que tem vindo a faltar nestes últimos tempos.

Continuo com a minha posição na Ren, e vou mantê-la por muito tempo aguardo melhores dias.

Abraço

[Pollito]

Espanha e Portugal acordam adenda ao acordo do Mibel
Os Governos de Portugal e de Espanha acordaram, esta tarde, uma adenda ao acordo de constituição do Mibel. Entre os capítulos adicionais foi definida a fusão do OMIT e do OMEL.
Germano Oliveira


Os Governos de Portugal e de Espanha acordaram, esta tarde, uma adenda ao acordo de constituição do Mibel. Entre os capítulos adicionais foi definida a fusão do OMIT e do OMEL.

Durante a Cimeira Ibérica, que decorre hoje em Braga, Portugal e Espanha acordaram uma adenda ao acordo de constituição do Mibel (Mercado Ibérico de Electricidade). Foi definida a fusão do OMIT e do OMEL, a realização de leilões de aquisição pelos comercializadores de último recurso e de leilões de capacidade virtual com vista à dinamização do mercado de energia.

A adenda inclui ainda um calendário uniforme para harmonização das regras tarifárias e a definição do conceito de operador dominante do mercado ibérico.

[Nyk]

BES inicia a cobertura da REN com um potencial de 20%
Meio ano depois da entrada em bolsa da Redes Energéticas Nacionais (REN), a Espírito Santo Research iniciou a cobertura das acções com uma recomendação de "neutral" e um preço-alvo de 3,7 euros. Um valor que confere um potencial de valorização de 19,7% aos títulos da REN, face ao preço de fecho de ontem (3,09 euros).

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Patrícia Silva Dias
patriciadias@mediafin.pt



Meio ano depois da entrada em bolsa da Redes Energéticas Nacionais (REN), a Espírito Santo Research iniciou a cobertura das acções com uma recomendação de "neutral" e um preço-alvo de 3,7 euros. Um valor que confere um potencial de valorização de 19,7% aos títulos da REN, face ao preço de fecho de ontem (3,09 euros).

A estimativa do BES, que na altura da privatização apresentou ao Goveno a avaliação mais optimista, reflecte a expectativa de uma melhoria na regulamentação que possibilite a subida de 1% do retorno dos activos do negócio de electricidade. E ainda a perspectiva de reforço da espanhola Enagás.