CALDEIRÃO DE BOLSA

Eehehe! Não há qualquer problema. Aliás, quando alguém se engana a escrever alguma coisa e publica o post, pode enviar uma mensagem privada para mim e para a Pata que um de nós, logo que seja possível, corrigimos o post.

Um abraço,
Ulisses

... a média móvel de 21 dias pode nunca ter de facto valores superiores a 1, e a escala está correcta (ainda bem que eu adoro este site - ainda bem que está correcto).

Agora precisaria de alterar o texto para ficar bem ... Ulisses, eu queria fazer disto um material algo didáctico, com o Put/Call Ratio, o VIX, o Commitment of Traders, o Sentiment Indicator, etc ...

Olha, já sei o que farei, não pode é ser agora, faço um post já com os gráficos todos e tentarei totalmente correcto, depois se estiver alguma coisa mal tu editas isso, ok? hehehe, é tramado fazer as coisas sem esse poder de editar ao qual eu estava tão habituado, nem era preciso confirmar as coisas pois poderia sempre depois emendar-se. Vícios de poder hehehehe

Abraço !

César,

Deste a resposta que eu ia sugerir. É que claro que eu sei que um rácio é um rácio, mas o rácio de esperança de vida na Somália dificilmente poderá atingir os valores dos Estados Unidos. Eu sei... a comparação é abusiva, mas é apenas para justificar que o facto de ser um rácio não significa que eles caminhem para pontos de convergência.

O que importa analisar é o comportamento histórico do rácio put/call nos Estados Unidos. E, tal como disseste, valores próximos do 1,3 começam a sinalizar uma inversão de curto prazo mas estão longe de significar pânico no mercado.

Um abraço,
Ulisses

Continuando,

O "muito mal" era para o facto de estares a basear-te em escalas erradas para fazer a tua interpretação. Claro que, e isso nem é alvo de discussão, o teu raciocionio está certíssimo, inclusivé partilho da mesma opinião. Pareceu-me oportuno fazer o rápido reparo para que a correção pode-se ser também rápida, para não estar a levar outros a fazerem a mesma troca de escalas! Talvez devido à minha intencional rapidez o "discurso" não tivesse sido o melhor...

Mesmo que o put/call ratio varie entre 0,5 e 1,5 (para este novo gráfico que apresentaste), os valores do gráfico inicial são de uma média móvel de 21 dias (parece-me), daí que na respectiva escala apenas seja necessário representar valores até 0,80... ou pouco mais que isso.. A escala está, apesar disso, correcta!!

Sir Patrick Bateman

... qualquer que seja o mercado, e é calculado da mesma forma. O que eu escrevi acerca do mercado japonês é para verificarmos que, como estava num gráfico do Matra noutro post, o Put/Call Ratio pode ter uma tendência ligeiramente ascendente se estivermos num Bear Market de muito longo prazo.

Tipo, agora o mercado reage nos 1.3, daqui a 1 ano já é só nos 1.8, depois nos 2.5, depois nos 4 ... estás a ver? É natural que, se apenas se ganhar dinheiro consistentemente do lado short, que as opções put tenham tendência a ser mais negociadas que as calls, ao longo do tempo. O inverso aconteceria num Bull Market de longo prazo, as calls teriam tendência a ser mais negociadas que as puts.

Mas, deixo uma ressalva dando razão aquilo que disséste: parece-me que no Japão não é permitido shortar acções, logo é natural que todos os bears estejam nas opções, enquanto os bulls se dividem entre opções e acções. Se assim for, é natural que tenhamos sistematicamente valores bastante mais elevados para o put/call ratio no Japão do que noutros mercados ... olha, és capaz de ter razão, será que o Karamba se lembrou desta hipótese?

Abraço !

... eu se calhar estou demasiado susceptível e o que disséste tem razão de ser. É que a escala do lado esquerdo não pode estar correcta, pois efectivamente o Put/Call Ratio varia entre cerca de 0.5 e 1.5. Como eu estava de tal forma concentrado nestes valores confundi a escala da esquerda com a da direita, que era onde estava o S&P (até pus vírgulas na coisa e tudo :-)

Agora, daí a estar muiiiitoooo mallll, também não era caso para tanto.

De qualquer forma, penso que o gráfico traduz uma realidade que não pode ser ignorada, o seu poder predictivo é real. A seguir apresentarei mais indicadores destes, que podem ser úteis para previsões de médio prazo.

Abraços !

Tem sido um excelente indicador, sem dúvida. Não penso é que possamos comparar com valores nipónicos. Seria o mesmo que comparar o índice de volatilidade americano com o alemão. Cada mercado tem as suas particularidades específicas e há coisas que, na minha opinião, não podem ser generalizadas.

Se algum dia o put/call pode chegar a 7 ou 8? Quem sabe... Contudo, em termos de dados como os que apresentaste, temos que ter a noção de que 1,3 costuma ser um local onde os "shorts" têm que ter muito cuidado. Uma coisa é certa: mesmo que esse nível (1,3) seja, geralmente, um nível de inversão de curto prazo, ele não significa que estejamos numa situação de pânico. Muito longe disso...

Um abraço,
Ulisses

... talvez com esta imagem se perceba melhor a relação entre o indicador e o S&P 500.

Já estava com medo de ser mal interpretado! Desde já o meu pedido de desculpas.

Bem, o que penso estar errado é o seguinte...

"O put/call ratio é basicamente uma divisão entre o volume de opções put e o volume de opções call. Valores acima de 1 significa que existe mais actividade nos puts. Valores abaixo de 1 significa que existiu mais volume nos calls."

Na verdade este indicador apenas varia entre valores de 0,52 e 0,80 no gráfico apresentado. Ou seja, os valores que se apresentam no lado esquerdo do gráfico. Os valores que refere, de 1,4 e perto disso referem-se ao S&P... (1,4 é equivalente a 1400).

Valores para o racio put/call acima de 0,50 significa que existem mais puts que calls, e abaixo de 0,50 o contrário.

Mais uma vez, peço desculpa se estiver a fazer alguma confusão... e já agora peço desculpa pelo "tom" do meu discurso anterior!

Sir Patrick Bateman

nem parece teu patrickbatemen

Qual é a sua dúvida? Aviso desde já que apenas estou disponível para quem tiver modos correctos, e que não apreciei o seu discurso.

Cumprimentos.

Boa Tarde,

Tenta ler denovo o texto, olhar bem para o gráfico, e ve se não está qualquer coisa de (MUITO) mal!

Não querendo ser mal interpretado, nem parece teu!

Sir Patrick Bateman

O que temos abaixo é um gráfico composto pelo S&P 500 (a azul) e uma média móvel de 21 dias do put/call ratio (a vermelho). O put/call ratio é basicamente uma divisão entre o volume de opções put e o volume de opções call. Valores acima de 1 significa que existe mais actividade nos puts. Valores abaixo de 1 significa que existiu mais volume nos calls. Este indicador é calculado também de forma intraday, é possível estar durante o dia a ver a sua evolução no www.quote.com.

É um indicador contrário, pois quanto mais baixo for o indicador mais bearish estará o mercado (está tudo nas calls - e a maioria está errada), se estiver num valor muito alto é porque o mercado está bullish (está tudo nos puts - e a maioria está sempre errada).

Como vemos no gráfico abaixo, o indicador está em subida mas ainda longe de uma situação extrema, que apenas poderá acontecer acima dos 1.3 . Prefiro usar uma média móvel que filtre o indicador, pois as variações diárias são muito voláteis e o indicador parece um pente de muito difícil leitura.

Agora, se atentarmos nas palavras muito experientes do Karamba, que nos diz que no Nikkei o Put/Call Ratio está nos 7 ou 8 há vários anos (são negociados 7 ou 8 vezes mais puts do que calls - sintomas de um Bear Market de 13 anos), toda a teoria do valor extremo nos 1.3/1.4 cai por terra.