Impresa - Tópico Geral

Espaço dedicado a todo o tipo de troca de impressões sobre os mercados financeiros de uma forma genérica e a todo o tipo de informação útil que possa condicionar o desempenho dos mesmos

Moderadores: pata-hari, Ulisses Pereira, MarcoAntonio

Re: Impresa - Tópico Geral

por ALGACA » 25/7/2019 17:38

pattern Escreveu:
MarketGodzilla Escreveu:
DIXIE 2.0PLUS Escreveu:Impresa reduziu divida em 18 milhões? :lol:
Vamos lá fazer contas à merceeiro,
se contraiu uma divida de cerca 50 milhões (Emprestimo Obrigacionista com tx de juros de 4,5% ano) e dp reduziu divida em 18 milhões 50-18= 32 milhoes q aumentou de divida,
logo n reduziu divida q tinha (e q atingia cerca de 190 milhões), bem pelo contrário
aumentou-a para.... 190 actuais +32= a 222 milhões na totalidade.
Parece-me que é cm aquela velha história
do copo meio-cheio ou meio-vazio,
pior
porque aqui já há muito q esta empresa deixou de pertencer aos seus acionistas para ser propriedade dos seus credores, bastam os juros subirem e n se safam, nem com o facto: de um dos donos fundador ter sido PM de portugal e fazer muito loby junto de bancos: vai tudo para o buraco!
Nesta empresa, nem um centimo lá metia a medio ou longo prazo, preferia gastar tudo em P.s e vinho!
BN


Quando se quer muito uma coisa, o que se diz(escreve)! Isto é por trimestres/semestres, não pode ser como nos dá jeito. É preciso calma e esses 51 milhões entram no terceiro semestre.

o terceiro semestre é antes ou depois de Dezembro? :)


O Carissimo por lapso onde escreveu semestre deveria ser trimestre, errar é humano.
 
Mensagens: 383
Registado: 21/10/2014 20:36

Re: Impresa - Tópico Geral

por MarketGodzilla » 25/7/2019 18:17

Obrigado pela chamada de atenção, não gosto muito de errar, já editei. Mas perceberam, com certeza, a ideia.
 
Mensagens: 677
Registado: 11/1/2012 17:40

Re: Impresa - Tópico Geral

por SERRA LAPA » 25/7/2019 18:49

No mínimo chamar-lhe-ia precipitação, para não dizer conclusões sem qualquer fundamentação, dizer que o empréstimo obrigacionista aumenta nesse montante a dívida não é mais que um palpite sem mais.
Se se vence um empréstimo e peço a mesma quantia , não aumento a dívida, mantenho-a.
Pelo que sei vence-se um empréstimo do BPI com juros bastante alto. Não sei exactamente o montante, mas se for da mesma dimensão não tenho um agravamento da dívida mas tudo fica igual.
Uma das vantagens da diversificação das fontes de financiamento, faz com a empresa consiga melhores condições de renegociação com a banca.
Avatar do Utilizador
 
Mensagens: 1521
Registado: 17/3/2008 4:57
Localização: 13

Re: Impresa - Tópico Geral

por ativo » 25/7/2019 19:16

Preferem pensar que todo o dinheirinho do empréstimo obrigacionista vai ser utilizado pela Impresa para pagar dívida? Podem-no fazer, obviamente.
Eu, no entanto, suspeito que não será assim. Se não for assim, o resultado será aumento da dívida da Impresa.
Cá estaremos para ver como efetivamente será ... :-"
 
Mensagens: 3400
Registado: 24/1/2014 17:24

Re: Impresa - Tópico Geral

por pattern » 25/7/2019 20:50

ativo Escreveu:Preferem pensar que todo o dinheirinho do empréstimo obrigacionista vai ser utilizado pela Impresa para pagar dívida? Podem-no fazer, obviamente.
Eu, no entanto, suspeito que não será assim. Se não for assim, o resultado será aumento da dívida da Impresa.
Cá estaremos para ver como efetivamente será ... :-"


O investimento em estúdios de produção próprios vai avançar seja pela compra da Valentim de carvalho em Paço de arcos ou construção de novos. O investimento será sempre na ordem de 17 a 20 milhões, ficam 30 para pagar a divida mais recente ao bpi. A a amortização do empréstimo obrigacionista e da dívida tem de ser feito com os lucros gerados. O incremento de publicidade no semestre foi apenas de 1,8% em relação ao semestre de 2018 como foi divulgado no relatório é contas. A vida não está fácil para a impresa, prometeram amortizar a divida no triénio 2018/2020 em 50 milhões ficaram-se pela vontade. Nada tenho contra a Impresa tomara que reduzisse a divida em 50%.
 
Mensagens: 156
Registado: 1/3/2018 16:46

Re: Impresa - Tópico Geral

por luso2011 » 25/7/2019 21:31

A Impresa apresenta resultados em linha com os do ano passado e sem ganhos operacionais significativos em relação ao 1º Sem do ano anterior .

Os resultados de 3.5 Milhoes do 1º Semestre devem-se á melhoria do efeito fiscal dos impostos , mais que á melhoria significativa dos resultados das operações .
EBT - Resultados Liquidos antes de Impostos caíram 4% de 5.6 milhões para 5.4 Milhões .
EBIT - Ganhos antes de Juros e Impostos crescem somente 0.8% relativamente ao 1º semestre de 2018 .
Resultados Financeiros são ainda mais negativos passando de 2.9 milhões para 3.1 Milhões Negativos
Só apos um menor nível de pagamento de impostos tem um resultado liquido final superior.
Receitas do Grupo crescem 3%
Aumento das Receitas da Publicidade no semestre em 1%
Queda no 2º Trimestre de 0.6% nas receitas da publicidade .
Receitas com subscrições de canais caem 9.8%
Custos operacionais da Impresa sobem 2%
Custos operacionais segmento das publicações sobem 3.8%
Subida positiva nas chamadas de valor acrescentado para 6 Milhões de euros , mas que tendem a ter um efeito temporário com mais sucesso de algumas rubricas pontuais e não serem constantes nos resultados futuros .
A divida mantem-se em 167 Milhões a que deverão acrescer os 50 milhões adicionais captados no mercado que para já aumentará a divida para 217 Milhões , faltando saber a evolução da divida no futuro.
Divida muito elevada para resultados atuais constantes que apresenta , semelhantes no 1º Semestre em 2019 aos do 1º Semestre de 2018 .
 
Mensagens: 9
Registado: 25/7/2019 2:42

Re: Impresa - Tópico Geral

por SERRA LAPA » 25/7/2019 22:11

Luso:

é incrível como podes inverter os resultados. Estás short? Só pode...
Avatar do Utilizador
 
Mensagens: 1521
Registado: 17/3/2008 4:57
Localização: 13

Re: Impresa - Tópico Geral

por Manuel_13 » 25/7/2019 22:44

luso2011 Escreveu:A Impresa apresenta resultados em linha com os do ano passado e sem ganhos operacionais significativos em relação ao 1º Sem do ano anterior .

Os resultados de 3.5 Milhoes do 1º Semestre devem-se á melhoria do efeito fiscal dos impostos , mais que á melhoria significativa dos resultados das operações .
EBT - Resultados Liquidos antes de Impostos caíram 4% de 5.6 milhões para 5.4 Milhões .
EBIT - Ganhos antes de Juros e Impostos crescem somente 0.8% relativamente ao 1º semestre de 2018 .
Resultados Financeiros são ainda mais negativos passando de 2.9 milhões para 3.1 Milhões Negativos
Só apos um menor nível de pagamento de impostos tem um resultado liquido final superior.
Receitas do Grupo crescem 3%
Aumento das Receitas da Publicidade no semestre em 1%
Queda no 2º Trimestre de 0.6% nas receitas da publicidade .
Receitas com subscrições de canais caem 9.8%
Custos operacionais da Impresa sobem 2%
Custos operacionais segmento das publicações sobem 3.8%
Subida positiva nas chamadas de valor acrescentado para 6 Milhões de euros , mas que tendem a ter um efeito temporário com mais sucesso de algumas rubricas pontuais e não serem constantes nos resultados futuros .
A divida mantem-se em 167 Milhões a que deverão acrescer os 50 milhões adicionais captados no mercado que para já aumentará a divida para 217 Milhões , faltando saber a evolução da divida no futuro.
Divida muito elevada para resultados atuais constantes que apresenta , semelhantes no 1º Semestre em 2019 aos do 1º Semestre de 2018 .


Ahahahahah!
 
Mensagens: 359
Registado: 21/10/2010 13:08
Localização: 13

Re: Impresa - Tópico Geral

por optimiza » 26/7/2019 0:56

Face aos resultados trimestrais e semestrais de ontem posso afirmar que surpreenderam pela positiva e que confirmam a extrema sub-avaliação da cotada (em função da liderança, dos conteúdos transversais, da tecnologia, do turn-around financeiro, da sua avaliação histórica e dos seus pares). 7 principais aspectos que excederam expectativas:

1 - Redução do passivo YoY em 18 milhões de euros para um novo total de 167,5M (menos 9,8%): Face ao investimento pesadissimo em estúdios, câmaras HD, software e hardware, RH's e novos programas, projectava redução da dívida para os 174M. Os 51 milhões de euros do empréstimo obrigacionista vão provavelmente permitir dilação de prazos e o swap da dívida Novobanco relativa ao lease-back de paço de Arcos e da linha revolving, ambas com tx de juro acima de 5% - logo redução do passivo e dos encargos em juros, efeito positivo no Ebit e Ebitda (como ficou estabelecido no prospecto).

2 - Ebitda semestral de 11,6 milhões de euros » projeção de 23,8 milhões anuais. Crescer a 12% ao ano é saudável e cobre a proporcional redução da dívida líquida.

3 - Aumento em mais de 110% nas chamadas de valor acrescentado, la créme de la créme, le filet mignon para 6,4 milhões de euros (projeção de 13 milhões anuais com 85% de margem de lucro). Receita crescente e permanente graças aos 2 programas diários de Cristina Ferreira (tanta audiência como todos os outros canais juntos), programa bi-semanal Baião e secundariamente dos programas de desporto Sic Notícias.

4 - 2º trimestre 2019 /Primeiro trimestre completo da nova Líder de Media em Portugal com 4,7M de lucro trimestral projecta conservadoramente um lucro anualizado de 14 milhões (3,5M média trimestral de Abril19 a Mar20), forward PE de 3 quando no sector de Media o que é o benchmark ronda um PER de 16.

5 - Peso crescente do digital , com crescimento de 10% nas receitas publicitárias digitais, aumento de 38% nas page views dos 3 principais sites digitais (Expresso, SIC, Sic Notícias).

6 - Abril a Junho, representa, em 13 anos, o primeiro trimestre completo com liderança total do canal SIC1 secundado pelos 7 canais temáticos SIC cabo - crescimento da receita já a materializar-se com mais 3,2% Impresa YoY (e SIC cresce mais do que o Grupo).

7 - Forte aumento do pendor especulativo. Face a uma posição de liderança crescente no digital e no cabo, com redução contínua e em abate do passivo desde há 7 anos, de 234M para 167M, com uma rentabilidade em expansão, com a MediaCapital Grupo em lutas intestinas, sem estrelas viáveis e com instalações decadentes, neste momento iniciático de uma nova liderança, quem pensar nos obrigatórios projetos integradores 5G, pensa em operadores multinacionais de telecomunicações, pensa em copyrights Europeus e pensa nos 8 canais SIC, nos 3 sites digitais Impresa e nos conteúdos Expresso. Eventualmente até se pensa numa inevitável OPA/fusão no 2º semestre de 2020.
O 2º trimestre 2019 foi o primeiro com a liderança Total dos dois sites digitais, do Jornal Expresso digital+impresso e dos 8 canais de TV. A redução de 18 milhões de euros no passivo (num período de fortes investimentos é notável). viewtopic.php?f=3&t=51829&start=4725#p1479840). terminada a longa lateralização, desde 11 de Junho numa banda incrivelmente apertada (6%), entre SF 0,239 e RF 0,256. Superado o topo do estreito mas demorado canal no agora SF0,256, esperava um breakout acima da RF 0,28/0,29€. Tal não aconteceu! Existe ainda um processo de "drenagem" de 3/4 milhões de ações até ao "pivot point" para o começo do bull market IPR, na LTD 3Y, agora nos 0,314 (target 2019 nos 0,48)

A capitalização bolsista Impresa de 1.010M em 2000 ou a actual capitalização bolsista de 44M em 2019 (0,264 cotação) não espelham de todo a liderança, qualidade, fontes diversificadas de receita, 5G, copyrights law 2020, lucros e redução de passivo. Omitindo por um minuto que o Ebitda vai continuar a evoluir em função da redução do passivo, do aumento das margens e da facturação, apenas ponderado o actual Ebitda anualizadoX4 (rácio em cotadas rentáveis e em crescimento) deveria estar nos 97M (0,58 cotação), se considerarmos a sub-avaliação absurda Impresa (forward PE de 3, Ebitda/CB Impresa de 1/2, aliada à capitalização bolsista de 170M da Mediacapital com resultados negativos, temos 1,3€ (213M CB) como o valor justo actual. Especulando num cenário de OPA no final de 2020 pelo valor da OPA Altice/Mediacapital de 450M+passivo, teriamos 2,7€. 2€ é o target não especulativo 2021 baseado apenas no crescimento orgânico do Líder nacional, copyrights 2020, redução do passivo e Ebitda crescente.

Para lá da "espuma dos mercados", das variações semanais negativas ou positivas por causas exógenas (S&P500/PSI20) ou endógenas, deverá demorar duas dezenas e meia de meses a terminar, mas acredito que o processo de reavaliação do Grupo Impresa/SIC iniciou-se finalmente, coincidindo com a nova liderança (digital, TV/cabo, semanário), com a trilogia da liderança (Francisco Pedro Balsemão, Daniel Oliveira, Cristina Ferreira » condição sine qua non que nenhum dos 3 abandone o Grupo IPR), com a qualidade (de emissões e programática nos canais digitais e 8 canais SIC), com a dinâmica de facturação e de implosão do passivo, com o adicional de receitas 2020 EU copyrights law, com o advento do 5G 2021.
IPR6M rompido o estreito mas demorado canal SF0,239 RF0,256  temos RF0,269 rumo à quintessencial LTD3Y nos 0,313.gif
IPR6M rompido o estreito mas demorado canal SF0,239 RF0,256 temos RF0,269 rumo à quintessencial LTD3Y nos 0,313.gif (26.1 KiB) Visualizado 1517 vezes
5G passa pela absorção de líderes de Media por multinacionais de telecomunicações.jpg
5G passa pela absorção de líderes de Media por multinacionais de telecomunicações.jpg (75.54 KiB) Visualizado 1517 vezes
IPR19Y dos 6,10 € aos 0,264€     targets intermédios até target teórico nos 2€     0,312  0,332   0,48   0,70  0,90 1,20 1,55  1,78.gif
IPR19Y dos 6,10 € aos 0,264€ targets intermédios até target teórico nos 2€ 0,312 0,332 0,48 0,70 0,90 1,20 1,55 1,78.gif (30.01 KiB) Visualizado 1517 vezes
Avatar do Utilizador
 
Mensagens: 1126
Registado: 1/11/2012 23:18
Localização: Ítaca

Re: Impresa - Tópico Geral

por Àlvaro » 26/7/2019 8:56

Otimiza, concordo. Para além do que referiste penso que o lançamento do novo concurso da SIC no início de Agosto será mais um tiro no porta aviões da Tvi. A Tvi está em cacos e a SIC, como lhe compete, está a aproveitar isso da melhor maneira. 8-)
 
Mensagens: 3274
Registado: 31/5/2014 23:07

Re: Impresa - Tópico Geral

por ativo » 26/7/2019 10:58

A TVI está em cacos? E a Impresa financeiramente em cacos está! :-"
 
Mensagens: 3400
Registado: 24/1/2014 17:24

Re: Impresa - Tópico Geral

por ALGACA » 26/7/2019 11:34

ativo Escreveu:A TVI está em cacos? E a Impresa financeiramente em cacos está! :-"



Meu Caro Activo,

A Impresa reduziu divida e para si está financeiramente em cacos, pois as nossas empresas estão todos financeiramente espetaculares não tem divida vou citar algumas Pharol; Sonae Sgps ;EDP etc etc etc , de facto grande analise :clap: :clap: :clap: :clap: :clap: :clap:
 
Mensagens: 383
Registado: 21/10/2014 20:36

Re: Impresa - Tópico Geral

por lfa » 26/7/2019 11:42

Caríssimos,

Suplico ajuda ao auditório que me digam qual é a divida saudável que a Impresa deve ter para eu puder entrar à vontade nela.

Quanto mais leio este Fórum mais medo tenho de fazer qualquer coisa.

Já agora gostaria que me dissessem qual é a divida saudável que a Portugal Telecom e o BES deveriam ter tido antes de morrerem.

Aconselho que vejam já agora a divida que a EDP tem?

Help me.

Abraço
 
Mensagens: 357
Registado: 29/11/2007 9:41
Localização: Lisboa

Re: Impresa - Tópico Geral

por lfa » 26/7/2019 11:49

lfa Escreveu:Caríssimos,

Suplico ajuda ao auditório que me digam qual é a divida saudável que a Impresa deve ter para eu puder entrar à vontade nela.

Quanto mais leio este Fórum mais medo tenho de fazer qualquer coisa.

Já agora gostaria que me dissessem qual é a divida saudável que a Portugal Telecom e o BES deveriam ter tido antes de morrerem.

Aconselho que vejam já agora a divida que a EDP tem?

Help me.

Abraço


Esqueci-me de mencionar uma empresa que talvez seja a empresa portuguesa que tem feito um maior esforço financeiro para reduzir a divida, que ninguém pega e que todos abandonaram até esta altura.

Já agora digam-me quanto ´é que a Teixeira Duarte já abateu à divida?

Espero ansiosamente a vossa ajuda.

Abraço
 
Mensagens: 357
Registado: 29/11/2007 9:41
Localização: Lisboa

Re: Impresa - Tópico Geral

por ativo » 26/7/2019 11:56

ALGACA Escreveu:
ativo Escreveu:A TVI está em cacos? E a Impresa financeiramente em cacos está! :-"



Meu Caro Activo,

A Impresa reduziu divida e para si está financeiramente em cacos, pois as nossas empresas estão todos financeiramente espetaculares não tem divida vou citar algumas Pharol; Sonae Sgps ;EDP etc etc etc , de facto grande analise :clap: :clap: :clap: :clap: :clap: :clap:

E esta, hein? Quando o comentário não agrada, aplaude-se! :lol:

A Impresa é uma espécie de empresa-zombie que sobrevive financeiramente, como outras, graças ao ambiente atual de baixas taxas de juro. Mais cego do que o cego é o que não quer ver, mas o mercado acabará por mostrar, estou convicto disso. Há que ter calma e deixar pousar! :mrgreen:
 
Mensagens: 3400
Registado: 24/1/2014 17:24

Re: Impresa - Tópico Geral

por salvador_guru » 26/7/2019 12:37

Ativo, estás muito animado hoje.

se com os resultados de ontem ainda nao chegaste a concluso que a Impresa tem tudo para pelo menos dobrar o valor que cota hoje então não sei.

:lol:
 
Mensagens: 939
Registado: 31/3/2017 13:26

Re: Impresa - Tópico Geral

por Àlvaro » 26/7/2019 12:40

salvador, o que se passa é que alguns investidores acreditam que a Impresa não passa 26 sem primeiro fechar o gap que deixou ontem na abertura. Veremos se isso acontece. Nem sempre os gap's são fechados.
 
Mensagens: 3274
Registado: 31/5/2014 23:07

Re: Impresa - Tópico Geral

por salvador_guru » 26/7/2019 13:23

ALavro o Ativo nao é desses.

Ele acha mesmo que a Impresa vai ser um descalabro.
 
Mensagens: 939
Registado: 31/3/2017 13:26

Re: Impresa - Tópico Geral

por pattern » 26/7/2019 13:45

salvador_guru Escreveu:Ativo, estás muito animado hoje.

se com os resultados de ontem ainda nao chegaste a concluso que a Impresa tem tudo para pelo menos dobrar o valor que cota hoje então não sei.

:lol:


O mercado é soberano meu caro, quanto ao resto batatas, quer queiram ou não.
As vossas opiniões felizmente ou não, pouco importam ao mercado que examina ao pormenor as contas das empresas cotadas, coisa que por sinal deveriam fazer antes de investirem o vosso dinheiro.
Mas cada um sabe de si.

Cumprimentos
 
Mensagens: 156
Registado: 1/3/2018 16:46

Re: Impresa - Tópico Geral

por ativo » 26/7/2019 13:48

salvador_guru Escreveu:Ativo, estás muito animado hoje.
(...)

Efeito do Caldeirão de Bolsa, salvador_guru. :lol:
 
Mensagens: 3400
Registado: 24/1/2014 17:24

Re: Impresa - Tópico Geral

por lfa » 26/7/2019 14:10

 
Mensagens: 357
Registado: 29/11/2007 9:41
Localização: Lisboa

Re: Impresa - Tópico Geral

por novato » 26/7/2019 15:51

Àlvaro Escreveu:salvador, o que se passa é que alguns investidores acreditam que a Impresa não passa 26 sem primeiro fechar o gap que deixou ontem na abertura. Veremos se isso acontece. Nem sempre os gap's são fechados.


Boas!
Qual é esse valor???
abraço
 
Mensagens: 224
Registado: 30/3/2003 22:07

Re: Impresa - Tópico Geral

por carlosdsousa » 26/7/2019 15:58

novato Escreveu:
Àlvaro Escreveu:salvador, o que se passa é que alguns investidores acreditam que a Impresa não passa 26 sem primeiro fechar o gap que deixou ontem na abertura. Veremos se isso acontece. Nem sempre os gap's são fechados.


Boas!
Qual é esse valor???
abraço


Boas

presumo que esteja a falar do gap gerado entre as sessões do dia 24 e 25, existe um "vazio" entre os €0,247 e os €0,258

cumprimentos
 
Mensagens: 531
Registado: 4/6/2008 10:19
Localização: 12

Re: Impresa - Tópico Geral

por novato » 26/7/2019 16:02

carlosdsousa Escreveu:
novato Escreveu:
Àlvaro Escreveu:salvador, o que se passa é que alguns investidores acreditam que a Impresa não passa 26 sem primeiro fechar o gap que deixou ontem na abertura. Veremos se isso acontece. Nem sempre os gap's são fechados.


Boas!
Qual é esse valor???
abraço


Boas

presumo que esteja a falar do gap gerado entre as sessões do dia 24 e 25, existe um "vazio" entre os €0,247 e os €0,258

cumprimentos


Acabou de ir aos 25.3!!
 
Mensagens: 224
Registado: 30/3/2003 22:07

Re: Impresa - Tópico Geral

por Àlvaro » 26/7/2019 18:49

Novato, não é um valor exacto, é um valor no intervalo aqui apontado. Um dia a mostrar que os ursos estão de unhas afiadas para arranhar ainda mais a geringonça. O BCP hoje foi tratado como um salmão e se conseguirem ainda irão fumá-lo. A coisa para os lados do PSI está feia e o Governo ajuda, para além de pecar por omissão, nada fazem para animar o mercado de capitais, o Governo dá espectáculos tristes como este do Kit das golas inflamáveis. Assim não estou a ver como é que a Mortágua o vai buscar onde o há se ele está cada vez mais escasso. O valor da Impresa é ridículo... e de outras. Tristeza de País que elege governantes deste calibre. :roll:
 
Mensagens: 3274
Registado: 31/5/2014 23:07

AnteriorPróximo

Quem está ligado: