CALDEIRÃO DE BOLSA

obrigado ulisses....

Por vários motivos, a maioria dos investidores não acreditou neste “Bull Market” e muitos são aqueles que continuam sem acreditar mais de 3 anos depois do seu início!

Eu acho que quando se fala genericamente, comete-se invariavelmente o erro, de errar.
A meu ver, a maioria começou a ficar Bull, no início do Bull.
Falo por mim mas estou convencido que pelo menos praticamente ninguém se tem mantido Bear desde há 3 anos para cá. A maioria está sempre disposta a acreditar no Bull

O que acontece com os Bulls, na sua maioria, é que não sabem fazer a distinção entre os ciclos de subida e os normais ciclos de descida, começando a comprar geralmente no topo da subida, continuando a comprar enquanto desce, esperando com uma "fé" lírica que os preços voltarão a subir. O que um dia pode não acontecer por muitos anos.

Agora vir dizer que há quem não tenha identificado o início do Bull até vá que não vá (o que por acaso nem é o meu caso) mas afirmar que destes 3 anos para cá se têm mantido Bear, é a meu ver, um enorme exagero.

Bom Natal!

Brilhante.

Obrigado pela clareza e simplicidade!!!

Permita-me, embora compreenda o porquê de não o faze, apenas um comentário. Para quem gosta de negociar no curto-prazo (dias), o que realmente parece não ser do agrado do Ulisses (respeito), sería útil um breve comentário a esse prazo.

Quando descobri o Caldeirão (~ 6 meses) comecei por ler as análises já feitas e ainda me lembro do Ulisses referir numa delas "que as análises devem ser vistas como um horóscopo..." mas de facto as suas análises estimulam o estudo dos mercados como uma ciência e não como uma paixão.
Continue a partilhar a sua experiência que eu agradeço!

Confesso que não me lembrava do split de 1:2, mas mesmo assim penso que a rendibilidade efectiva nos 8 anos não é por aí além, senão vejamos:

Bom Touro de facto a Brisa é dos titulos com Beta mais baixos do mercado no entanto e apesar de a subida ser suave a tendencia desde 2003 está lá ... existem ameaças longinquas como o comboio de alta velocidade no entanto essas ameaças alem de não terem sido ainda correctamente avaliadas porque por enquanto não há comboio apenas estimativas podem não ameaçar o cerne do negocio da brisa ... talvez só no proximo Bull Market se possa assistir a um enfraquecimento do papel defensivo como diz o Marco e muito bem que a Brisa tem no mercado de acções

Abraço

Vasco

Abraço

Marco António Escreveu:Se alguém dispuser dos valores dos dividendos nestes anos seria interessante adicionar essa informação.

Se algum 'expert' em matemática das finanças pudesse fazer o cálculo da rendibilidade efectiva da Brisa desde a OPV era o ideal. Fica o desafio.

Eu lancei esta questão porque acho que quem vendeu em 1998 (com ganho de cerca de 100%) e aplicou bem esses ganhos é capaz de não ter feito asneira. Parte desse fabuloso ganho inicial foi consumido pelo tempo.

Falando em termos de taxas simples, desde a OPV a acção subiu 180% (excluindo dividendos), mas 120% foi no primeiro ano, o que nos restantes anos dá 60% a dividir por 7 anos, isto é, cerca de 8,5% ao ano.

Relembro que os valores das valorizações anuais que referi acima são aproximados e não incluem dividendos.

Quanto ao facto de ser uma acção estável relembro que em 1999 caiu 40% e no início deste ano em poucos dias caiu quase 20%.

Relativamnte à Brisa ainda gostava de dizer mais uma coisa. Enquanto ela não passar a resistência dos 7,3 euros há sempre o perigo de ter feito um duplo topo.

Touro Escreveu:2005 0%

A título de exemplo e na sequência do meu post anterior, a Brisa está este ano com uma valorização real de 6.7% até ao momento (year to date) pois o dividendo não pode ser ignorado nesta questão.

O mesmo se aplica aos anos anteriores em que a Brisa tem sido alvo de dividendos igualmente significativos.

Aqui fica um gráfico que abrange todo o histórico da Brisa-priv (efectuada a correcção do split), desde 1997.

No entanto, há que salientar que não efecuei as correcções pelos dividendos, que são significativos no caso da Brisa e que para avaliar a rendibilidade de quem manteve a Brisa todos estes anos são no entanto essenciais.

O calculo correcto terá de incluir esses valores que nesta altura já estarão retirar mais de 1 euro no gráfico pelo que a valorização é maior do que poderá aparentar à primeira vista na análise do gráfico anexo.

Penso que é importante ainda ter em conta o carácter defensivo deste papel pelo que a valorização do título deve ser vista no contexto de um papel tomado como «seguro» (ou seja, 10% na Brisa são mais significativos que 10% na Pararede ou na Impresa - a título de exemplo - pois o risco envolvido no investimento é teoricamente inferior).

PS: Se alguém dispuser dos valores dos dividendos nestes anos seria interessante adicionar essa informação.

Confesso que não me lembrava do split de 1:2, mas mesmo assim penso que a rendibilidade efectiva nos 8 anos não é por aí além, senão vejamos:

1997/1998 +120%
1999 -40%
2000 +25%
2001 0%
2002 +15%
2003 0%
2004 +30%
2005 0%

Os valores das rendibilidades anuais aqui apresentados são aproximados. O que vemos é que o grosso da valorização de +120% aconteceu há 7 anos atrás, o que penaliza muito a rendibilidade efectiva.

Muito bom, Ulisses.

Análise serena e objectiva a provar que é possível analisar o mercado sem o «ruído? do dia-a-dia.

Basta ser coerente todos os dias para ter sucesso.

Houve um stock split de 1 para 2 e outro de para 5. Ou seja, os actuais 7 euros correspondem a 70 euros sem stock splits, ou seja, o triplo do valor a que foi a primeira OPV!

Isto sem falar nos dividendos que foram distribuidos ao longo destes anos

Um abraço,
Ulisses

Boas Touro,

só para dizer-te que está enganado. Eu cheguei a ter Brisa a 8 Eur, ainda antes da circulacao do Euro (uma vez que as cotacoes estavam já em Euros) e se nao me engano a Brisa chegou aos 11 Euros.
Depois houve um stock split de 1 para 2 accoes.
Estiveram salvo erro a 4,50 (ou mais) e neste momento já vai em 7 Eur (aprox.). Portanto, a euforia justifica-se já que se vires bem as cotacoes dela (para isso basta um grafico da Brisa) e verás que durante o bear market, foi das únicas (senao mesmo a única) que subiu sem parar.

Ulisses Escreveu:Felizes aqueles que ainda mantêm as suas acções desde a primeira OPV em 1997.

A OPV da Brisa foi feita a 4705 esc. (cerca de 23,5 euros) em Nov. de 1997. Mesmo admitindo que tenha havido alteração do valor nominal com a entrada do euro, não vejo motivo para grande felicidade.

A acção está a cotar a cerca de 1400 escudos, oito anos após a OPV.

Ehehhe... fiquei-me pelas empresas que acompanho

Um abraço,
Ulisses

Boas Ulisses,

foi pena so teres ficado por 10 accoes. Espero que venhas da proxima com outras 10.
Entre elas, a Altri, Reditus (esta seria muito interessante analizar mais de perto visto que há 1 ano atrás subiu 2 euros em apenas 1 semana), Pararede, etc... isto é: só boas empresas :o)))))))

... da fotografia .

Aparece bem focada , com o zoom correcto e uma cor perfeita ( a verde ! ) .

Mais um excelente artigo que dá para reflectir para lá do sobe e desce diário...

Um abraço ,

The Mechanic

Acabei de publicar na Primeira Página o artigo "Retrato de Natal na Bolsa portuguesa". Nele podem encontrar detalhadas análises ao nosso mercado e às suas principais acções.

Apesar de ter sido escrito ontem, a parte matinal da sessão de hoje em nada altera qualquer das análises lá expostas.

http://www.caldeiraodebolsa.com/

Espero que gostem.

Ulisses Pereira, gestor de carteiras