Factos Relevantes 4 de Outubro:
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Factos Relevantes 4 de Outubro:
Factos Relevantes 4 de Outubro:
(EDP:LIS, Compra, preço alvo €2.70) Segundo a imprensa, o Governo Português poderá antecipar a liberalização do mercado de gás de 2013 para 2008, em contrapartida de Bruxelas aceitar a transferência de activos de gás da Galp para a EDP. Consideramos que apesar do pouco peso desta área no EV da EDP (2.5%), o adiamento deste processo tenderá a prejudicar a EDP. Note-se, no entanto, que há pouco tempo num processo semelhante entre a Sony e a Bertelsmann após emissão de um comunicado de objecções a Comissão Europeia aceitou a fusão.
(PTC:LIS, Compra, preço alvo €10.35) A Portugal Telecom deverá atingir os 600k acessos de banda larga nos próximos dias. A empresa definiu como objectivo atingir 750k subscritores no final do 1º trimestre de 2005. Considerando que a Portugal Telecom tinha 529k no fim do semestre, o nível de adições liquidas mensais (incluindo o mês de Agosto) deverá andar por volta dos 21k. Acreditamos que o objectivo deverá ser atingido da Portugal Telecom deverá ser atingido. A nossa estimativa actual para o fim do ano de 2004 é de 640k.
A PT estuda oportunidades de investimento na Ásia, nomeadamente no Sul da China, como forma de apostar no crescimento. A Portugal Telecom já detém uma presença nessa área geográfica através da Companhia de Telecomunicações de Macau. Acreditamos que o crescimento em Portugal deverá continuar a ser limitado, dada a elevada penetração que já existe nos diversos serviços de telecomunicações, nomeadamente no móvel. Consideramos também que a Portugal Telecom tem ainda espaço de crescimento no Brasil, através da sua operação móvel, a Vivo. No entanto a existência de oportunidades de crescimento é um tema importante no que respeita à Portugal Telecom. Não nos parece, no entanto, que o investimento da PT nessas regiões geográficas venha a ser significativo dada a visibilidade reduzida desses investimentos.
Refira-se que a PT já detém 7.8% de acções no âmbito do programa de recompra de acções próprias (share buy back) anunciado para este ano. (MCP:LIS, Compra, preço alvo €5.05).
(IPR:LIS, Manter, preço alvo €4.80) Audiências TV em Agosto (free-to-air): SIC 35.2% (vs 35.2% em Agosto), acumulado 33.8%; TVI 32.1% (vs 31%), acumulado 32.0%; RTP1 27.2% (vs 26.9%), acumulado: 29.1%; RTP2 5.6% (vs 6.9%), acumulado 5.1%. Após alguns meses atípicos em termos de audiências (Liga dos Campeões, Euro2004 e Jogos Olímpicos), os três principais canais fizeram importantes alterações nas suas grelhas de programação em Setembro. A SIC manteve a liderança no mercado free-to-air, mas a TVI recuperou 1% (devido à queda da RTP2 que tinha tido um bom mês de Agosto à conta do Jogos Olímpicos) e manteve a liderança no prime- time. A recuperação da TVI foi feita à custa da RTP2, que perdeu terreno após o final dos Jogos Olímpicos.
Em termos anuais, as audiência não estão muito diferentes das nossas estimativas, embora os nossos números para o final do ano incorporem uma recuperação marginal da SIC e da TVI. No entanto há que ter em conta que a TVI começou a transmitir recentemente os jogos de futebol da 1ª Liga, começou a Quinta das Celebridades (novo reality Show), restruturou a programação da manhã e irá mudar a estratégia no prime-time.
(SEMA:LIS, Compra, Preço Alvo €5.50) O nosso analista de industriais, subiu o preço alvo sobre Semapa de €5.05 para €5.50 (o que representa um potencial de valorização de cerca de 40%), mantendo a recomendação de compra, incluindo no valor da empresa a participação na Portucel, para a qual temos um preço alvo de €1.80. Se utilizássemos o preço de mercado da Portucel (€1.52), o preço alvo para a Semapa seria de €4.40 (apresentando um potencial de valorização de 11%).
(BP:LON) A BP fará hoje um trading statement, no qual poderá sinalizar bons resultados do trimestre, impulsionados pelo elevado preço do petróleo.
(VOW:FRA) Segundo a Reuters, dirigentes da Volkswagen terão afirmado que a empresa não espera crescimento das vendas de automóveis em 2005 nem na Europa, nem no mercado alemão. A empresa afirmou na sexta-feira que as vendas nos Estados Unidos caíram mais de 25% em Setembro, contrastando com o crescimento de 31% apresentado pela BMW e de 13% apresentado pela Daimler Chrysler.
(AHLN:AMS) A Ahold vendeu a sua rede de quase 600 lojas em Espanha ao Grupo Permira, por cerca de €685Mn.
(JNJ:NYS) A Johnson&Johnson revelou que a sua unidade orto-biotecnológica recebeu uma intimação do US Department of Health and Human Services, solicitando material de marketing relativo a um medicamento para a anemia.
2004/10/04 - 10:47
Fonte: Millennium bcp investimento
Europa inicia semana em alta
As bolsas europeias iniciaram a sessão em alta, assimilando os ganhos de Nova Iorque na sexta-feira e beneficiando do recuo do preço do petróleo, que perdia 0.9%, nos $49.65, com o acalmar das tensões na Nigéria. O Eurostoxx subia 0.8%, com todos os sectores em terreno positivo.
O sector automóvel liderava os ganhos, beneficiando das fortes vendas dos Estados Unidos apresentadas pela BMW. Segundo a Reuters, dirigentes da Volkswagen terão afirmado que a empresa não espera crescimento das vendas de automóveis em 2005 nem na Europa, nem no mercado alemão. A empresa afirmou na sexta-feira que as vendas nos Estados Unidos caíram mais de 25% em Setembro, contrastando com o crescimento de 31% apresentado pela BMW e de 13% apresentado pela Daimler Chrysler. A BMW subia 2.4%, a Daimler Chrysler 2.2% e a Volkswagen 2.1%.
Também as tecnológicas apresentavam fortes ganhos, reflectindo os ganhos do Nasdaq na sexta-feira com a subida de recomendação sobre algumas fabricantes de semicondutores. A ASML subia 4.1% e a Infineon 3.8%. O sector químico também estava forte, beneficiando dos ganhos de 1.6% na BASF.
O CEO da BASF afirmou que espera um crescimento dos lucros este ano, impulsionados pelo aumento das exportações. A empresa irá aumentar o seu programa de compra de acções próprias para €1Bn. (BAS:FRA)
A Ahold, que vendeu a sua rede de quase 600 lojas em Espanha ao Grupo Permira por cerca de €685Mn, subia 3.2%. (AHLN:AMS)
O sector energético, embora positivo, era o que apresentava um comportamento mais fraco, juntamente com sectores mais defensivos, como as utilities e farmacêutico. A BP fará hoje um trading statement, no qual poderá sinalizar bons resultados do trimestre, impulsionados pelo elevado preço do petróleo. Subia 0.7%. (BP:LON)
2004/10/04 - 09:06
Fonte: Millennium bcp investimento
Factos Relevantes 4 de Outubro: Fecho dos Mercados
Portugal. A Euronext Lisbon subiu, acompanhando as bolsas europeias. O sector de media liderou os ganhos, beneficiando das boas perspectivas para o mercado publicitário para o próximo ano. A Media Capital subiu 3.9% e a Impresa 1.6%. A Cofina manteve a tendência das últimas sessões, animada pela possibilidade de separar o negócio de media e indústria. Subiu 3.2%. Pela negativa destacou-se a EDP a perder 0.8%, afectada pela possibilidade de a Comissão Europeia levantar problemas à integração do gás. A Brisa recuou 0.5%, recuando dos ganhos nas últimas semanas.
Europa. As bolsas europeias apresentaram uma forte subida, seguindo a tendência de Nova Iorque, beneficiando de uma queda menor que o esperado no ISM Manufacturing norte-americano, mostrando força na componente de emprego e estabelecendo boas perspectivas para o relatório do emprego, que será divulgado na próxima semana. O recuo no preço do petróleo e a subida de recomendação do JP Morgan para alguns fabricantes de semicondutores ajudaram a animar os investidores. Todos os sectores encerraram a sessão positivos, com as tecnológicas, os recursos naturais e as telecoms a liderarem os ganhos.
EUA. Os mercados norte-americanos encerraram em alta, tendo as tecnológicas liderado os ganhos. O Nasdaq e o S&P500 atingiram os máximos dos últimos 3 meses. A PeopleSoft (+15%) afastou o presidente, o que aumentou a probabilidade de sucesso da OPA lançada pela Oracle (+5.5%). A GM (+1.5%) também se destacou pela positiva, dado as vendas em Setembro terem registado uma subida de 20%. Os semicondutores beneficiaram de subidas de recomendações pela JP Morgan, tendo-se destacado a Novellus (+5.1%), Applied Materials (+4.9%) e Teradyne (+7.1%). Transaccionaram-se 1.51Bn de acções, acima da média dos últimos 3 meses de 1.26Bn. O rácio de ganhos/perdas foi de 6.2.
2004/10/04 - 10:43
Fonte: Millennium bcp investimento
Factos Relevantes 4 de Outubro:
(BAS:FRA) O CEO da BASF afirmou que espera um crescimento dos lucros este ano, impulsionados pelo aumento das exportações. A empresa irá aumentar o seu programa de compra de acções próprias para €1Bn.
2004/10/04 - 10:44
Fonte: Millennium bcp investimento
Revista de imprensa diária
As principais notícias de economia na imprensa diária de hoje.
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Jornal de Negócios Online
negocios@mediafin.pt
Estas são as principais notícias económicas na imprensa diária de hoje:
Lucros das cotadas dispararam (Jornal de Negócios) A actividade das empresas cotadas denota melhoria na generalidade dos casos. Analisadas as contas do primeiro semestre, conclui-se que os lucros totais cresceram 67,2% para 1,780 mil milhões, sendo 1,539 mil milhões das que integram o PSI 20, ou seja, pesando 86,5%.
Durão dá «ajuda» ao futebol e associações (Jornal de Negócios) Os clubes de futebol ,mesmo que não estejam constituídos em Sociedades Anónimas Desportivas, e as associações empresariais, entre outros organismos, podem, desde o passado dia 15 de Setembro, recorrer ao Procedimento Extrajudicial de Conciliação (PEC).
Bruxelas quer empresas públicas sem benefícios fiscais (Diário Económico) Empresas como a CGD, a GALP, a PT, a EDP, entre muitas outras, poderão ser obrigadas a pagar impostos sobre as mais-valias realizadas, desde 2000, nos seus processos de privatização/reestruturação. Esse é o objectivo dos serviços do comissário da Concorrência, Mário Monti, que deverá em breve abrir uma investigação formal contra Portugal por estar a distorcer o mercado com ajudas incompatíveis com a livre concorrência.
PT aposta no jogo de Macau para crescer na China (Diário Económico) A Portugal Telecom (PT) acredita que o fornecimento de serviços à indústria do jogo em Macau pode ser uma das formas de sustentar a sua expansão na China.
Falta de decisões paralisa sector eólico (Público) O sector eólico anda agitado com a iminência de uma descida da tarifa que lhe é paga. A expansão desta fonte de energia pode criar 2700 empregos em Portugal, mas a ausência de decisões desincentiva o investimento. Espanha criou até agora 80 mil postos de trabalho nesta área.
Bagão Félix penaliza bolsa e imobiliário (Público) A medida que está em estudo com o objectivo de conter o défice abaixo dos três por cento do PIB implica que os fundos de pensões abrangidos vendam as acções e de bens imobiliários das respectivas carteiras de investimentos pressionando estes mercados em baixa
(EDP:LIS, Compra, preço alvo €2.70) Segundo a imprensa, o Governo Português poderá antecipar a liberalização do mercado de gás de 2013 para 2008, em contrapartida de Bruxelas aceitar a transferência de activos de gás da Galp para a EDP. Consideramos que apesar do pouco peso desta área no EV da EDP (2.5%), o adiamento deste processo tenderá a prejudicar a EDP. Note-se, no entanto, que há pouco tempo num processo semelhante entre a Sony e a Bertelsmann após emissão de um comunicado de objecções a Comissão Europeia aceitou a fusão.
(PTC:LIS, Compra, preço alvo €10.35) A Portugal Telecom deverá atingir os 600k acessos de banda larga nos próximos dias. A empresa definiu como objectivo atingir 750k subscritores no final do 1º trimestre de 2005. Considerando que a Portugal Telecom tinha 529k no fim do semestre, o nível de adições liquidas mensais (incluindo o mês de Agosto) deverá andar por volta dos 21k. Acreditamos que o objectivo deverá ser atingido da Portugal Telecom deverá ser atingido. A nossa estimativa actual para o fim do ano de 2004 é de 640k.
A PT estuda oportunidades de investimento na Ásia, nomeadamente no Sul da China, como forma de apostar no crescimento. A Portugal Telecom já detém uma presença nessa área geográfica através da Companhia de Telecomunicações de Macau. Acreditamos que o crescimento em Portugal deverá continuar a ser limitado, dada a elevada penetração que já existe nos diversos serviços de telecomunicações, nomeadamente no móvel. Consideramos também que a Portugal Telecom tem ainda espaço de crescimento no Brasil, através da sua operação móvel, a Vivo. No entanto a existência de oportunidades de crescimento é um tema importante no que respeita à Portugal Telecom. Não nos parece, no entanto, que o investimento da PT nessas regiões geográficas venha a ser significativo dada a visibilidade reduzida desses investimentos.
Refira-se que a PT já detém 7.8% de acções no âmbito do programa de recompra de acções próprias (share buy back) anunciado para este ano. (MCP:LIS, Compra, preço alvo €5.05).
(IPR:LIS, Manter, preço alvo €4.80) Audiências TV em Agosto (free-to-air): SIC 35.2% (vs 35.2% em Agosto), acumulado 33.8%; TVI 32.1% (vs 31%), acumulado 32.0%; RTP1 27.2% (vs 26.9%), acumulado: 29.1%; RTP2 5.6% (vs 6.9%), acumulado 5.1%. Após alguns meses atípicos em termos de audiências (Liga dos Campeões, Euro2004 e Jogos Olímpicos), os três principais canais fizeram importantes alterações nas suas grelhas de programação em Setembro. A SIC manteve a liderança no mercado free-to-air, mas a TVI recuperou 1% (devido à queda da RTP2 que tinha tido um bom mês de Agosto à conta do Jogos Olímpicos) e manteve a liderança no prime- time. A recuperação da TVI foi feita à custa da RTP2, que perdeu terreno após o final dos Jogos Olímpicos.
Em termos anuais, as audiência não estão muito diferentes das nossas estimativas, embora os nossos números para o final do ano incorporem uma recuperação marginal da SIC e da TVI. No entanto há que ter em conta que a TVI começou a transmitir recentemente os jogos de futebol da 1ª Liga, começou a Quinta das Celebridades (novo reality Show), restruturou a programação da manhã e irá mudar a estratégia no prime-time.
(SEMA:LIS, Compra, Preço Alvo €5.50) O nosso analista de industriais, subiu o preço alvo sobre Semapa de €5.05 para €5.50 (o que representa um potencial de valorização de cerca de 40%), mantendo a recomendação de compra, incluindo no valor da empresa a participação na Portucel, para a qual temos um preço alvo de €1.80. Se utilizássemos o preço de mercado da Portucel (€1.52), o preço alvo para a Semapa seria de €4.40 (apresentando um potencial de valorização de 11%).
(BP:LON) A BP fará hoje um trading statement, no qual poderá sinalizar bons resultados do trimestre, impulsionados pelo elevado preço do petróleo.
(VOW:FRA) Segundo a Reuters, dirigentes da Volkswagen terão afirmado que a empresa não espera crescimento das vendas de automóveis em 2005 nem na Europa, nem no mercado alemão. A empresa afirmou na sexta-feira que as vendas nos Estados Unidos caíram mais de 25% em Setembro, contrastando com o crescimento de 31% apresentado pela BMW e de 13% apresentado pela Daimler Chrysler.
(AHLN:AMS) A Ahold vendeu a sua rede de quase 600 lojas em Espanha ao Grupo Permira, por cerca de €685Mn.
(JNJ:NYS) A Johnson&Johnson revelou que a sua unidade orto-biotecnológica recebeu uma intimação do US Department of Health and Human Services, solicitando material de marketing relativo a um medicamento para a anemia.
2004/10/04 - 10:47
Fonte: Millennium bcp investimento
Europa inicia semana em alta
As bolsas europeias iniciaram a sessão em alta, assimilando os ganhos de Nova Iorque na sexta-feira e beneficiando do recuo do preço do petróleo, que perdia 0.9%, nos $49.65, com o acalmar das tensões na Nigéria. O Eurostoxx subia 0.8%, com todos os sectores em terreno positivo.
O sector automóvel liderava os ganhos, beneficiando das fortes vendas dos Estados Unidos apresentadas pela BMW. Segundo a Reuters, dirigentes da Volkswagen terão afirmado que a empresa não espera crescimento das vendas de automóveis em 2005 nem na Europa, nem no mercado alemão. A empresa afirmou na sexta-feira que as vendas nos Estados Unidos caíram mais de 25% em Setembro, contrastando com o crescimento de 31% apresentado pela BMW e de 13% apresentado pela Daimler Chrysler. A BMW subia 2.4%, a Daimler Chrysler 2.2% e a Volkswagen 2.1%.
Também as tecnológicas apresentavam fortes ganhos, reflectindo os ganhos do Nasdaq na sexta-feira com a subida de recomendação sobre algumas fabricantes de semicondutores. A ASML subia 4.1% e a Infineon 3.8%. O sector químico também estava forte, beneficiando dos ganhos de 1.6% na BASF.
O CEO da BASF afirmou que espera um crescimento dos lucros este ano, impulsionados pelo aumento das exportações. A empresa irá aumentar o seu programa de compra de acções próprias para €1Bn. (BAS:FRA)
A Ahold, que vendeu a sua rede de quase 600 lojas em Espanha ao Grupo Permira por cerca de €685Mn, subia 3.2%. (AHLN:AMS)
O sector energético, embora positivo, era o que apresentava um comportamento mais fraco, juntamente com sectores mais defensivos, como as utilities e farmacêutico. A BP fará hoje um trading statement, no qual poderá sinalizar bons resultados do trimestre, impulsionados pelo elevado preço do petróleo. Subia 0.7%. (BP:LON)
2004/10/04 - 09:06
Fonte: Millennium bcp investimento
Factos Relevantes 4 de Outubro: Fecho dos Mercados
Portugal. A Euronext Lisbon subiu, acompanhando as bolsas europeias. O sector de media liderou os ganhos, beneficiando das boas perspectivas para o mercado publicitário para o próximo ano. A Media Capital subiu 3.9% e a Impresa 1.6%. A Cofina manteve a tendência das últimas sessões, animada pela possibilidade de separar o negócio de media e indústria. Subiu 3.2%. Pela negativa destacou-se a EDP a perder 0.8%, afectada pela possibilidade de a Comissão Europeia levantar problemas à integração do gás. A Brisa recuou 0.5%, recuando dos ganhos nas últimas semanas.
Europa. As bolsas europeias apresentaram uma forte subida, seguindo a tendência de Nova Iorque, beneficiando de uma queda menor que o esperado no ISM Manufacturing norte-americano, mostrando força na componente de emprego e estabelecendo boas perspectivas para o relatório do emprego, que será divulgado na próxima semana. O recuo no preço do petróleo e a subida de recomendação do JP Morgan para alguns fabricantes de semicondutores ajudaram a animar os investidores. Todos os sectores encerraram a sessão positivos, com as tecnológicas, os recursos naturais e as telecoms a liderarem os ganhos.
EUA. Os mercados norte-americanos encerraram em alta, tendo as tecnológicas liderado os ganhos. O Nasdaq e o S&P500 atingiram os máximos dos últimos 3 meses. A PeopleSoft (+15%) afastou o presidente, o que aumentou a probabilidade de sucesso da OPA lançada pela Oracle (+5.5%). A GM (+1.5%) também se destacou pela positiva, dado as vendas em Setembro terem registado uma subida de 20%. Os semicondutores beneficiaram de subidas de recomendações pela JP Morgan, tendo-se destacado a Novellus (+5.1%), Applied Materials (+4.9%) e Teradyne (+7.1%). Transaccionaram-se 1.51Bn de acções, acima da média dos últimos 3 meses de 1.26Bn. O rácio de ganhos/perdas foi de 6.2.
2004/10/04 - 10:43
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Factos Relevantes 4 de Outubro:
(BAS:FRA) O CEO da BASF afirmou que espera um crescimento dos lucros este ano, impulsionados pelo aumento das exportações. A empresa irá aumentar o seu programa de compra de acções próprias para €1Bn.
2004/10/04 - 10:44
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Lucros das cotadas dispararam (Jornal de Negócios) A actividade das empresas cotadas denota melhoria na generalidade dos casos. Analisadas as contas do primeiro semestre, conclui-se que os lucros totais cresceram 67,2% para 1,780 mil milhões, sendo 1,539 mil milhões das que integram o PSI 20, ou seja, pesando 86,5%.
Durão dá «ajuda» ao futebol e associações (Jornal de Negócios) Os clubes de futebol ,mesmo que não estejam constituídos em Sociedades Anónimas Desportivas, e as associações empresariais, entre outros organismos, podem, desde o passado dia 15 de Setembro, recorrer ao Procedimento Extrajudicial de Conciliação (PEC).
Bruxelas quer empresas públicas sem benefícios fiscais (Diário Económico) Empresas como a CGD, a GALP, a PT, a EDP, entre muitas outras, poderão ser obrigadas a pagar impostos sobre as mais-valias realizadas, desde 2000, nos seus processos de privatização/reestruturação. Esse é o objectivo dos serviços do comissário da Concorrência, Mário Monti, que deverá em breve abrir uma investigação formal contra Portugal por estar a distorcer o mercado com ajudas incompatíveis com a livre concorrência.
PT aposta no jogo de Macau para crescer na China (Diário Económico) A Portugal Telecom (PT) acredita que o fornecimento de serviços à indústria do jogo em Macau pode ser uma das formas de sustentar a sua expansão na China.
Falta de decisões paralisa sector eólico (Público) O sector eólico anda agitado com a iminência de uma descida da tarifa que lhe é paga. A expansão desta fonte de energia pode criar 2700 empregos em Portugal, mas a ausência de decisões desincentiva o investimento. Espanha criou até agora 80 mil postos de trabalho nesta área.
Bagão Félix penaliza bolsa e imobiliário (Público) A medida que está em estudo com o objectivo de conter o défice abaixo dos três por cento do PIB implica que os fundos de pensões abrangidos vendam as acções e de bens imobiliários das respectivas carteiras de investimentos pressionando estes mercados em baixa
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