Factos Relevantes 14 Setembro - Empresas & Sectores
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Factos Relevantes 14 Setembro - Empresas & Sectores
Factos Relevantes 14 Setembro - Empresas & Sectores
(CIMP:LIS, Reduzir, Preço Alvo Eur4.10) A Cimpor apresentou os seus resultados semestrais, ontem após o fecho do mercado, onde os resultados operacionais se destacaram pela negativa. O resultado líquido caiu 3.9% em termos homólogos para Eur86.8Mn; as vendas cresceram 3.7% para Eur678Mn, 1.8% abaixo do esperado e o EBITDA (cash-flow operacional) caiu 7.5% para Eur228.8Mn, 5.7% abaixo. Estes desvios nos resultados operacionais devem-se, essencialmente, a exportações para a Andaluzia (a preços mais baixos do que os praticados em Portugal e com custos de transporte acrescidos), baixos preços do cimento no Brasil, subida dos custos energéticos e de transporte. Estes resultados reflectem a fraqueza do consumo interno de cimento, que registou uma queda de 1.88% em Julho (em termos acumulados e face a igual período do ano passado) e não mostra sinais de recuperação. Mantemos as nossas estimativas para o final do ano de -2% (face a 2003) para as vendas da Cimpor.
(EDP:LIS, Compra, Preço Alvo 2.70) Segundo a Reuters, citando fonte da indústria próxima do processo, a EDP estará a ponderar a possibilidade de exercer parte dos direitos de preferência sobre os 75% da Turbogás que a RWE se prepara para vender à International Power e de posteriormente efectuar uma troca de activos com um player espanhol. O objectivo da EDP seria realizar o eventual valor do seu direito de preferência evitando uma questão concorrencial adicional.
(EX:PAR) A Vivendi Universal registou um prejuízo de Eur1.85Bn no 2º trimestre de 2004, tendo sido penalizada pelos custos relativos à venda dos seus activos norte-americanos à General Electric. Estes números incluem custos de Eur2.1Bn relativos à criação da NBC Universal. O consenso apontava para uma prejuízo de Eur1.73Bn. Os resultados operacionais subiram 7% para Eur888Mn, vs. consenso de Eur886Mn. A empresa revelou que espera pagar dividendos em 2005 e reviu em alta a estimativa de lucros para o final do ano, esperando um lucro superior a Eur1Bn (excluindo alguns custos).
(SAN:PAR) A Lehman reviu em baixa recomendação da Sanofi-Aventis de overweight para equal-weight, mantendo preço alvo nos Eur68.
(BAY:FRA) A JP Morgan reviu em alta a recomendação da Bayer de underweight para neutral.
(PHIA:AMS) A Morgan Stanley iniciou cobertura da Philips com recomendação de equal-weight.
(ASML:AMS) A Smith Barney reviu em baixa a recomendação da ASML de buy para hold.
Automóvel. Foram reveladas as vendas de automóveis na Europa Ocidental em Agosto, tendo registado uma queda de 0.8%, para 774.753 unidades, penalizadas pela subida do desemprego na Alemanha e a subida das taxas de juro no R. Unido. Em termos anuais acumulados, as vendas registam uma subida de 1.8% para 9.84 milhões de unidades. Variações por marcas em Agosto: VW (-8.2%), tendo a quota de mercado recuado de 18.1% para 17.7%; DaimlerChrysler (-13%); Fiat (-3%); Ford (-2.4%); Peugeot (-2.3%); Toyota (+0.7%); GM (+2.6%); BMW (+2.4%); Renault (+5%). França. De acordo com o regulador do mercado francês, o BNP Paribas, a Societe Generale, a Saint-Gobais, a Pernod Ricard, a Schneider Electric e a Vinci estão entre as empresas que compraram mais acções próprias durante o mês de Agosto.
(UAIR:NYS) A US Airways Group abriu falência e solicitou protecção contra credores pela segunda vez desde 2002. A empresa cita um forte ambiente concorrencial e impossibilidade de cortar custos salariais, uma vez que não chegou a acordo com os trabalhadores nesta matéria. Perdeu 30% durante a sessão de ontem.
(MGM: NYS) Um grupo liderado pela Sony chegou a acordo para a compra da MGM, por cerca de $5Bn, tendo a Time Warner retirado a sua proposta de compra.
2004/09/14 - 10:30
Fonte: Millennium bcp investimento
Hot Stocks
(PTC:LIS, Compra, Preço Alvo Eur10.35) A PT vai propor em Assembleia de Accionistas a aprovação de uma distribuição de dividendos relativos ao exercício de 2004, no montante de Eur0.35 por acção, que representa um dividend yield de 4%. O aumento do dividend yield da Portugal Telecom reflecte a tendência esperada, embora venha acima das nossas expectativas. A PT anunciou ainda que irá propor um novo programa de recompra de acções próprias de até 3% do capital social (após a redução de capital resultante da extinção das acções próprias adquiridas nos termos do actual programa de recompra de acções próprias), operação esta que deverá estar concluída até ao final de 2005. Este programa, que achávamos pouco provável vir a acontecer este ano, pode retirar alguma flexibilidade em termos de investimentos no Brasil. Como dissemos no nosso comentário aos resultados, a estratégia seguida continua, em nosso entender, a ser correcta: um controlo forte ao nível dos custos operacionais e dos investimentos, uma maior agressividade comercial ao nível do fixo, aumento de exposição ao Brasil a preços adequados e retorno de excesso de cash-flow aos accionistas.
(PTM:LIS, Compra, Preço Alvo Eur22.35) A PT Multimedia também irá propor a distribuição de um dividendo relativo ao exercício de 2004 de pelo menos Eur0.40 acção, o que representa um dividend yield de pelo menos 2.2%. O dividendo proposto cresce 400% face ao dividendo (Eur0.08) distribuído no exercício anterior. A PT Multimédia não anunciou qualquer programa de remuneração extraordinária ao accionista, ao contrário daquilo que era a nossa expectativa. Assim, a PTM mantém uma estrutura de capitais com baixo endividamento, a qual nos parece pouco adequada ao seu perfil de risco. A PTM anunciou ainda que prevê manter esta política de forte remuneração accionista e continuar a investir nos seus negócios chave de modo a suportar o seu crescimento futuro.
2004/09/14 - 10:29
Fonte: Millennium bcp investimento
Fecho dos Mercados
Portugal. O PSI20 terminou nos máximos do dia, seguindo a tendência da Europa, reflectindo a abertura em alta de Nova Iorque. O PSI20 ganhou 0.7%, com o Grupo Sonae e Portugal Telecom a destacarem-se. A Sonae (+4.7%) apresentou na 6ªfeira resultados bastante em linha com os que esperávamos, com a Sonaecom e a Sonae Indústria a serem as principais fontes de crescimento. A Sonaecom valorizou 2.1%. A PT (+1%) e a PTM (+1.3%) continuaram a beneficiar da possibilidade de aumentarem a remuneração ao accionista. A Cimpor, que divulgou após o fecho os seus resultados semestrais, subiu 0.5%. A limitar a subida do índice estiveram apenas a Jerónimo Martins (-0.2%) e a Gescartão (-0.1%).
Europa. Os mercados europeus encerraram em terreno positivo, acompanhando a valorização dos mercados norte-americanos, tendo atingido os máximos das últimas 10 semanas. O sector tecnológico (lidera as perdas desde o início do ano) registou a maior subida, beneficiando dos recentes comentários optimistas por parte da Motorola e da Nokia. O sector dos media também se destacou pela positiva, dado a inglesa WPP ter chegado a acordo para a compra da norte-americana Grey Global, o que animou os investidores.
EUA. Nova Iorque teve uma sessão positiva, mas recuando face aos máximos do dia. As tecnológicas voltaram a destacar-se em alta, ainda animadas pelo facto de a Broadcom (+9.4%) ter descido as suas previsões de vendas menos que o que se esperava. O Philadelphia Semiconductor Index subiu 2.5% e o Nasdaq 0.85%. O Dow Jones encerrou quase inalterado e o S&P500 a ganhar 0.2%. O rácio de ganhos/perdas foi de 1.5. O volume na NYSE foi de 1.25Bn, abaixo da média dos últimos 3 meses de 1.27Bn.
2004/09/14 - 10:27
Fonte: Millennium bcp investimento
Revista de imprensa diária
Resumo das notícias económicas mais importantes da imprensa diária
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Jornal de Negócios Online
negocios@mediafin.pt
Petrolíferas perdem 13,7% de margem com liberalização (Jornal de Negócios) As margens de comercialização de combustíveis praticadas pelas petrolíferas reduziram-se, em média, 13,7% nos primeiros oito meses deste ano, quando comparadas com as praticadas nos dois últimos anos.
Ministério da Saúde desconhece alcance da proposta de Santana (Jornal de Negócios) «Não podemos prestar esclarecimentos sobre um assunto que não sabemos». Foi desta forma que o porta-voz do ministro da Saúde, António Mocho reagiu quando confrontado pelo Jornal de Negócios com as declarações ontem à TSF do primeiro ministro, segundo as quais o objectivo do Governo não é diferenciar as taxas moderadoras mas sim estabelecer o pagamento diferenciado dos cuidados de saúde, como as cirurgias, no Serviço Nacional (SNS).
Administração da Caixa não reúne desde meados de Julho (Diário Económico) O mal-estar nas relações entre Mira Amaral, líder da comissão executiva, e António de Sousa, presidente da CGD, está a paralizar a gestão do banco público. O conselho de administração da Caixa Geral de Depósitos não reúne há quase dois meses devido ao mal-estar crescente entre o presidente, António de Sousa, e o líder da comissão executiva (CE), Luís Mira Amaral,
Cimpor investe 18 milhões numa nova fábrica em Sines (Diário Económico) A Cimpor investiu, durante o primeiro semestre, 17,8 milhões de euros na construção de uma unidade de moagem de cimentos, em Sines. Infra-estrutura que, apesar de já estar operacional, ainda não contribui para as receitas do grupo devido à actual retracção do mercado interno.
Autoridade da Concorrência quer novos operadores no mercado dos combustíveis (Público) A Autoridade da Concorrência (AdC) vai entregar uma recomendação ao Governo para que sejam removidas as barreiras à entrada de novos operadores no mercado nacional dos combustíveis, nomeadamente através da autorização de mais postos de abastecimento junto dos hipermercados
Estado «deve» 7,5 mil milhões à CGA (Correio da Manhã) Estado deve cerca de 7.507 milhões de euros à Caixa Geral de Aposentações (CGA) em contribuições que não foram entregues nos últimos 11 anos, acusa um estudo da CGTP. «Contrariamente ao que sucede com qualquer empregador em Portugal, o Estado não contribui para a CGA com 23,75% das remunerações que paga, transferindo apenas aquilo que é necessário para pagar as aposentações e pensões daqueles trabalhadores que se reformaram», refere o estudo.
Revista de imprensa internacional
Notícias da imprensa económica internacional
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Jornal de Negócios Online
negocios@mediafin.pt
Falência da US Airways pode afectar outras companhias aéreas (New York Times)A decisão da US Airways de pedir falência pode vir a afectar outras companhias aéreas dos Estados Unidos. Os sindicatos da Delta Airlines, Continental Airlines e Northwest Airlines podem vir a ser pressionados a fazer concessões nos salários.
Alemanha desce no «ranking» dos países que mais gastam na educação (Handelsblat)A Alemanha desceu do 10º para o 15º posto no «ranking» dos 26 países mais industrializados que mais gastam em educação. A maior economia da Zona Euro gasta 5,3% do seu PIB com a educação, valor que compara com os 7,3% dos Estados Unidos ou os 8,2% da Corea, segundo dados da OCDE.
Trabalhadores da Alitalia querem ministros envolvidos na reestruturação (Financial Times)O plano de reestruturação da Alitalia só será aceite pelos trabalhadores se os ministros do Governo italiano estiverem envolvidos nas negociações. A empresa italiana quer dividir o negócio em duas companhias distintas e eliminar 5 mil postos de trabalho
fonte CN
(CIMP:LIS, Reduzir, Preço Alvo Eur4.10) A Cimpor apresentou os seus resultados semestrais, ontem após o fecho do mercado, onde os resultados operacionais se destacaram pela negativa. O resultado líquido caiu 3.9% em termos homólogos para Eur86.8Mn; as vendas cresceram 3.7% para Eur678Mn, 1.8% abaixo do esperado e o EBITDA (cash-flow operacional) caiu 7.5% para Eur228.8Mn, 5.7% abaixo. Estes desvios nos resultados operacionais devem-se, essencialmente, a exportações para a Andaluzia (a preços mais baixos do que os praticados em Portugal e com custos de transporte acrescidos), baixos preços do cimento no Brasil, subida dos custos energéticos e de transporte. Estes resultados reflectem a fraqueza do consumo interno de cimento, que registou uma queda de 1.88% em Julho (em termos acumulados e face a igual período do ano passado) e não mostra sinais de recuperação. Mantemos as nossas estimativas para o final do ano de -2% (face a 2003) para as vendas da Cimpor.
(EDP:LIS, Compra, Preço Alvo 2.70) Segundo a Reuters, citando fonte da indústria próxima do processo, a EDP estará a ponderar a possibilidade de exercer parte dos direitos de preferência sobre os 75% da Turbogás que a RWE se prepara para vender à International Power e de posteriormente efectuar uma troca de activos com um player espanhol. O objectivo da EDP seria realizar o eventual valor do seu direito de preferência evitando uma questão concorrencial adicional.
(EX:PAR) A Vivendi Universal registou um prejuízo de Eur1.85Bn no 2º trimestre de 2004, tendo sido penalizada pelos custos relativos à venda dos seus activos norte-americanos à General Electric. Estes números incluem custos de Eur2.1Bn relativos à criação da NBC Universal. O consenso apontava para uma prejuízo de Eur1.73Bn. Os resultados operacionais subiram 7% para Eur888Mn, vs. consenso de Eur886Mn. A empresa revelou que espera pagar dividendos em 2005 e reviu em alta a estimativa de lucros para o final do ano, esperando um lucro superior a Eur1Bn (excluindo alguns custos).
(SAN:PAR) A Lehman reviu em baixa recomendação da Sanofi-Aventis de overweight para equal-weight, mantendo preço alvo nos Eur68.
(BAY:FRA) A JP Morgan reviu em alta a recomendação da Bayer de underweight para neutral.
(PHIA:AMS) A Morgan Stanley iniciou cobertura da Philips com recomendação de equal-weight.
(ASML:AMS) A Smith Barney reviu em baixa a recomendação da ASML de buy para hold.
Automóvel. Foram reveladas as vendas de automóveis na Europa Ocidental em Agosto, tendo registado uma queda de 0.8%, para 774.753 unidades, penalizadas pela subida do desemprego na Alemanha e a subida das taxas de juro no R. Unido. Em termos anuais acumulados, as vendas registam uma subida de 1.8% para 9.84 milhões de unidades. Variações por marcas em Agosto: VW (-8.2%), tendo a quota de mercado recuado de 18.1% para 17.7%; DaimlerChrysler (-13%); Fiat (-3%); Ford (-2.4%); Peugeot (-2.3%); Toyota (+0.7%); GM (+2.6%); BMW (+2.4%); Renault (+5%). França. De acordo com o regulador do mercado francês, o BNP Paribas, a Societe Generale, a Saint-Gobais, a Pernod Ricard, a Schneider Electric e a Vinci estão entre as empresas que compraram mais acções próprias durante o mês de Agosto.
(UAIR:NYS) A US Airways Group abriu falência e solicitou protecção contra credores pela segunda vez desde 2002. A empresa cita um forte ambiente concorrencial e impossibilidade de cortar custos salariais, uma vez que não chegou a acordo com os trabalhadores nesta matéria. Perdeu 30% durante a sessão de ontem.
(MGM: NYS) Um grupo liderado pela Sony chegou a acordo para a compra da MGM, por cerca de $5Bn, tendo a Time Warner retirado a sua proposta de compra.
2004/09/14 - 10:30
Fonte: Millennium bcp investimento
Hot Stocks
(PTC:LIS, Compra, Preço Alvo Eur10.35) A PT vai propor em Assembleia de Accionistas a aprovação de uma distribuição de dividendos relativos ao exercício de 2004, no montante de Eur0.35 por acção, que representa um dividend yield de 4%. O aumento do dividend yield da Portugal Telecom reflecte a tendência esperada, embora venha acima das nossas expectativas. A PT anunciou ainda que irá propor um novo programa de recompra de acções próprias de até 3% do capital social (após a redução de capital resultante da extinção das acções próprias adquiridas nos termos do actual programa de recompra de acções próprias), operação esta que deverá estar concluída até ao final de 2005. Este programa, que achávamos pouco provável vir a acontecer este ano, pode retirar alguma flexibilidade em termos de investimentos no Brasil. Como dissemos no nosso comentário aos resultados, a estratégia seguida continua, em nosso entender, a ser correcta: um controlo forte ao nível dos custos operacionais e dos investimentos, uma maior agressividade comercial ao nível do fixo, aumento de exposição ao Brasil a preços adequados e retorno de excesso de cash-flow aos accionistas.
(PTM:LIS, Compra, Preço Alvo Eur22.35) A PT Multimedia também irá propor a distribuição de um dividendo relativo ao exercício de 2004 de pelo menos Eur0.40 acção, o que representa um dividend yield de pelo menos 2.2%. O dividendo proposto cresce 400% face ao dividendo (Eur0.08) distribuído no exercício anterior. A PT Multimédia não anunciou qualquer programa de remuneração extraordinária ao accionista, ao contrário daquilo que era a nossa expectativa. Assim, a PTM mantém uma estrutura de capitais com baixo endividamento, a qual nos parece pouco adequada ao seu perfil de risco. A PTM anunciou ainda que prevê manter esta política de forte remuneração accionista e continuar a investir nos seus negócios chave de modo a suportar o seu crescimento futuro.
2004/09/14 - 10:29
Fonte: Millennium bcp investimento
Fecho dos Mercados
Portugal. O PSI20 terminou nos máximos do dia, seguindo a tendência da Europa, reflectindo a abertura em alta de Nova Iorque. O PSI20 ganhou 0.7%, com o Grupo Sonae e Portugal Telecom a destacarem-se. A Sonae (+4.7%) apresentou na 6ªfeira resultados bastante em linha com os que esperávamos, com a Sonaecom e a Sonae Indústria a serem as principais fontes de crescimento. A Sonaecom valorizou 2.1%. A PT (+1%) e a PTM (+1.3%) continuaram a beneficiar da possibilidade de aumentarem a remuneração ao accionista. A Cimpor, que divulgou após o fecho os seus resultados semestrais, subiu 0.5%. A limitar a subida do índice estiveram apenas a Jerónimo Martins (-0.2%) e a Gescartão (-0.1%).
Europa. Os mercados europeus encerraram em terreno positivo, acompanhando a valorização dos mercados norte-americanos, tendo atingido os máximos das últimas 10 semanas. O sector tecnológico (lidera as perdas desde o início do ano) registou a maior subida, beneficiando dos recentes comentários optimistas por parte da Motorola e da Nokia. O sector dos media também se destacou pela positiva, dado a inglesa WPP ter chegado a acordo para a compra da norte-americana Grey Global, o que animou os investidores.
EUA. Nova Iorque teve uma sessão positiva, mas recuando face aos máximos do dia. As tecnológicas voltaram a destacar-se em alta, ainda animadas pelo facto de a Broadcom (+9.4%) ter descido as suas previsões de vendas menos que o que se esperava. O Philadelphia Semiconductor Index subiu 2.5% e o Nasdaq 0.85%. O Dow Jones encerrou quase inalterado e o S&P500 a ganhar 0.2%. O rácio de ganhos/perdas foi de 1.5. O volume na NYSE foi de 1.25Bn, abaixo da média dos últimos 3 meses de 1.27Bn.
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Petrolíferas perdem 13,7% de margem com liberalização (Jornal de Negócios) As margens de comercialização de combustíveis praticadas pelas petrolíferas reduziram-se, em média, 13,7% nos primeiros oito meses deste ano, quando comparadas com as praticadas nos dois últimos anos.
Ministério da Saúde desconhece alcance da proposta de Santana (Jornal de Negócios) «Não podemos prestar esclarecimentos sobre um assunto que não sabemos». Foi desta forma que o porta-voz do ministro da Saúde, António Mocho reagiu quando confrontado pelo Jornal de Negócios com as declarações ontem à TSF do primeiro ministro, segundo as quais o objectivo do Governo não é diferenciar as taxas moderadoras mas sim estabelecer o pagamento diferenciado dos cuidados de saúde, como as cirurgias, no Serviço Nacional (SNS).
Administração da Caixa não reúne desde meados de Julho (Diário Económico) O mal-estar nas relações entre Mira Amaral, líder da comissão executiva, e António de Sousa, presidente da CGD, está a paralizar a gestão do banco público. O conselho de administração da Caixa Geral de Depósitos não reúne há quase dois meses devido ao mal-estar crescente entre o presidente, António de Sousa, e o líder da comissão executiva (CE), Luís Mira Amaral,
Cimpor investe 18 milhões numa nova fábrica em Sines (Diário Económico) A Cimpor investiu, durante o primeiro semestre, 17,8 milhões de euros na construção de uma unidade de moagem de cimentos, em Sines. Infra-estrutura que, apesar de já estar operacional, ainda não contribui para as receitas do grupo devido à actual retracção do mercado interno.
Autoridade da Concorrência quer novos operadores no mercado dos combustíveis (Público) A Autoridade da Concorrência (AdC) vai entregar uma recomendação ao Governo para que sejam removidas as barreiras à entrada de novos operadores no mercado nacional dos combustíveis, nomeadamente através da autorização de mais postos de abastecimento junto dos hipermercados
Estado «deve» 7,5 mil milhões à CGA (Correio da Manhã) Estado deve cerca de 7.507 milhões de euros à Caixa Geral de Aposentações (CGA) em contribuições que não foram entregues nos últimos 11 anos, acusa um estudo da CGTP. «Contrariamente ao que sucede com qualquer empregador em Portugal, o Estado não contribui para a CGA com 23,75% das remunerações que paga, transferindo apenas aquilo que é necessário para pagar as aposentações e pensões daqueles trabalhadores que se reformaram», refere o estudo.
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Falência da US Airways pode afectar outras companhias aéreas (New York Times)A decisão da US Airways de pedir falência pode vir a afectar outras companhias aéreas dos Estados Unidos. Os sindicatos da Delta Airlines, Continental Airlines e Northwest Airlines podem vir a ser pressionados a fazer concessões nos salários.
Alemanha desce no «ranking» dos países que mais gastam na educação (Handelsblat)A Alemanha desceu do 10º para o 15º posto no «ranking» dos 26 países mais industrializados que mais gastam em educação. A maior economia da Zona Euro gasta 5,3% do seu PIB com a educação, valor que compara com os 7,3% dos Estados Unidos ou os 8,2% da Corea, segundo dados da OCDE.
Trabalhadores da Alitalia querem ministros envolvidos na reestruturação (Financial Times)O plano de reestruturação da Alitalia só será aceite pelos trabalhadores se os ministros do Governo italiano estiverem envolvidos nas negociações. A empresa italiana quer dividir o negócio em duas companhias distintas e eliminar 5 mil postos de trabalho
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