CALDEIRÃO DE BOLSA

Gostava de saber como é que isso funciona. Como se defende então o BCP de variações de volatilidade se mantém a volatilidade nos warrants fixa?

Ovos Moles Escreveu:Quem não quer não compra, pois o BCP ao emitir os warrants não obriga ninguém a comprar

Teoricamente concordo, excepto em alguns dias em que o volume é bastante mais elevado e feito em pequenas ordens. Os exemplos não aparecem todos os dias, mas já vi volumes elevadíssimos num warrant da EDP e num da PTM, movimentos esses nada consistentes com actividade de trading...

Na PTM escapa porque são os "monopolistas", mas na EDP, os warrants do Commerzbank são em geral mais baratos (leia-se vendem-nos a um preço mais justo).

Estou fora desta discussão.

É pena, porque acho que esta atitude do BCP deve ser esclarecida para quem não conhece os warrants e explicada, se é que há explicação.

Estou fora desta discussão. No entanto, os turbos já existem há muito tempo no nosso mercado e o BCP para além de ser o único emitente nacional de warrants é o único que emite os warrants com uma vol fixa, não existindo este risco acrescido. Realmente a vol é a mais alta do mercado mas não tens o pau qd há oscilações que obrigam ao seu ajuste. Agora eu acho esta afirmação um bocado forte de mais "..Uma conclusão, o BCP não só pode roubar mais como o faz...". Quem não quer não compra, pois o BCP ao emitir os warrants não obriga ninguém a comprar.

Obrigado pelas dicas, mas a oferta é tao generalizada e para quem investe em warrants pela 1ª vez, o melhor mesmo é recorrer ao modelador de cenarios do http://www.warrants.commerzbank.com/flash2/main.asp

para o cenario (muito bear) esoclhi este:

7078I DAX 30 Put 06/04 CB 3400 3.400 21/06/2004 0,01 30,6% -98% 0,165 4,0546 2.357,3%

Atençao, não estou a recomendar nada!

Prometido...CUMPRIDO!!

Bem, escândalo é talves muito forte porque cada qual fixa os preços que quer.

Aqui está o caso...

Comparar a put 3600 do BCP que é para o dia 15 de Setembro e a put 3600 para o dia 17 de Setembro!

Aparentemente a única diferença são mesmo os dois dias que separam as datas de maturidade, mas em termos de preço estes warrantsnão têm nada que ver um com o outro, e em termos de sensibilidades também não.

Uma conclusão, o BCP não só pode roubar mais como o faz...Julguem vocês próprios através do valor do theta, que ultrapassa o 1 cent no caso do warrant do BCP, isto para um warrant cujo vencimento é daqui a algum tempo.

Aparentemente a concorrência não funciona no que toca aos warrants do BCP, uma vez que os preços nem sequer pretendem aproximar-se dos preços praticados pelos outros emitentes (falo em termos de volailidade implícita). Limitam-se a fabricar warrants para um segmento que eu só posso designar de snob, porque está a comprar uma coisa igual por practicamente o dobro do preço. O serviço justificará esta diferença??

Este caso é mais marcante porque podemos comparar dois warrants com características idênticas, mas podem verificar que o mesmo acontece com a generalidade dos warrants do BCP. Há uns dias atrás coloquei aqui um tópico sobre um warrant do BCP sobre a PTM que refere o mesmo assunto.

estou curioso por esse dito, ESCANDALO?

Não acho as respostas completas... se o JN ou outro membro não conhecerem bem as diferenças e os riscos entre cada um deles, ficou igual com estes posts!

O Ovos moles diz turbo short, que são os novos warrants que não têm nem passagem do tempo nem volatilidade implícita. Aquilo que o DAX perder, ganha o turbo short (ajustado da paridade que é 100/1) como nos warrants. há que ter em atenção o stop loss (4200 pontos neste caso). Por enquanto está longe, mas convém lembrar que quando toca o stop loss acabou...vale 0.

Os dois warrants que diz o Nickkobe, são realmente os mais adaptados, embora a put 3200(7088I) encaixe mais no meu perfil (apesar de ser mais arriscada, tem um theta e um vega menores e eu costumo ficar com as posições alguns dias). No entanto, implica um movimento mais forte que no caso da put 3600 (7087I), mas também é esse o objectivo.

Apenas uma regra: Não meter dinheiro nos do BCP! Já cá venho mostrar um exemplo escandaloso!!!!!!! A put 3600!!!LOLOL...

para isso é preferivel o turbo, 7145i, DAX 4.200 para 0904

7088i e o 7087i

são os meus preferidos

Só assim não dá... Faltam dados.

É preciso saber qual o "teu" valor do cenário e qual o prazo em que pensas que ele ocorre.

Um abraço,
JAS

alguem dá uma dica?