CALDEIRÃO DE BOLSA

(Segundo o BES):


BCP pode encaixar 700 milhões de euros com alienação da Seguros e Pensões



"A venda da seguradora do Banco Comercial Português (BCP), a Seguros e Pensões (SeP), poderá resultar num encaixe de 700 milhões de euros para o banco, adianta a Espírito Santo Research no research.
Os analistas do ESR, em face da avaliação de 614 milhões de euros da Seguros e Pensões (ramo vida e ramo não vida) realizada no primeiro trimestre de 2004, prevêem «um encaixe de 700 milhões de euros no final do ano com a venda dos ramos vida e não-vida da seguradora», valor a que a casa de investimentos a avalia no final do corrente ano, afirmam numa nota de research.

Na mesma nota, salienta que «caso a CGD adquira o ramo não-vida, conseguirá atingir uma quota de mercado acima dos 40% neste negócio, enquanto que os seus rivais mais directos ficariam abaixo dos 10%, situação que a entidade reguladora poderia considerar difícil de aceitar», adianta a ESR

O BCP recebe uma recomendação neutral no médio e longo prazo, com um preço alvo de 2,06 euros, o que lhe atribui um potencial de valorização de 7,3% face aos actuais 1,92 euros por acção."


JCS

Não tenhas qualquer tipo de dúvidas. Os 5 papeis mais negociados cairam em média cerca de 4% e o BCP aguentou.

A minha opinião é que se fosse assim tão bom para o BCP vender o ramo não vida da S&P, e se existem noticias de que será a CGD o comprador (tendo já informado informalmente os supervisores da intensão e dos 6 meses de negociações), a cotação deveria já ter incorporado esse rumor...

Se não sobe no rumor, não subirá concerteza quando a noticia oficial sair, ou então seria uma nova máxima "sell the rumor, buy the fact"!!!

Apesar da tendência de descida acentuada dos mercados nos ultimos dias, a cotação tem-se aguentado bem, é um facto, mas será apenas isso já a reacção a este possivel negócio? Apenas descer menos???

itisi100

O bcp tem-se aguentado por isso mesmo. Esperemos que não saia um desmentido. Recordam-se do efeito do último desmentido?

O jogo ,parece querer começar Caixa Geral de Depósitos e o Banco Comercial Português têm desenvolvido tendo em vista a compra dos seguros não vida do BCP por parte do grupo público ,agora só falta o Millennium vir ao mercado dizer que quer reforçar a sua posição na EDP e assim uma mão lava a outra ,isto sou eu a sonhar

Cmpts

BCP e CGD já informaram supervisores sobre as negociações

Maria João Gago


"ISP, BdP e Finanças já terão conhecimento, pelo menos informal, da intenção do grupo público em adquirir o ramo não vida da SeP.

As autoridades de supervisão com competências sobre a actividade seguradora e bancária, Instituto de Seguros de Portugal (ISP) e Banco de Portugal (BdP) já terão conhecimento, pelo menos informal, das negociações que a Caixa Geral de Depósitos e o Banco Comercial Português têm desenvolvido tendo em vista a compra dos seguros não vida do BCP por parte do grupo público. Ao que o Diário Económico apurou, estas entidades terão sido informadas dos contactos entre as duas instituições há cerca de seis meses, altura em que a própria ministra das Finanças, que tutela a CGD e as actividades financeiras, terá tido conhecimento das negociações."



Hmmmm....

Pois o BCP tem estado seguro num mercado deprimido!!! a confirmar-se a notícia de que a CGD vai comprar o ramo não vida da S&P o BCP deve dar um bom salto vamos lá ver é se os mercados não estragam a coisa...

ING avalia unidade não vida do BCP em 315 milhões de euros


"O ING avaliou a unidade não vida do Banco Comercial Português em 315 milhões de euros, numa altura em que a imprensa nacional aventa para a possibilidade da CGD poder avançar com a compra da unidade não vida da Seguros & Pensões. O Banco holandês prevê uma diminuição no nível de provisões do BCP, o que fará disparar os lucros do maior banco privado português.

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Pedro Carvalho
pc@mediafin.pt


O ING avaliou a unidade não vida do Banco Comercial Português em 315 milhões de euros, numa altura em que a imprensa nacional aventa para a possibilidade da CGD poder avançar com a compra da unidade não vida da Seguros & Pensões. O Banco holandês prevê uma diminuição no nível de provisões do BCP, o que fará disparar os lucros do maior banco privado português.

O banco holandês reviu em alta a avaliação para a S&P de 714 milhões de euros para os actuais 895 milhões de euros, calculando em 315 milhões o valor da unidade não vida e em 580 milhões de euros a unidade vida, citando a melhoria dos resultados.

No primeiro trimestre de 2004, o banco anunciou que a S&P atingiu lucros de 24,5 milhões de euros.

O banco de investimento alerta que o valor contabilístico da S&P no final de Março era de 614,7 milhões de euros e espera que a instituição liderada por Jardim Gonçalves consiga com a venda uma mais-valia que poderá rondar os 200 milhões de euros.

A edição do «Público» de sexta-feira avançava que o BCP deverá conservar o segmento vida da unidade S&P, incluindo na parte do «bancassurance», alienando ao banco estatal a componente não vida que poderá passar pela aquisição da Ocidental Seguros, da Seguros Directo, da Medis, da Império Comércio e Indústria (ICI) e da Autogere.

De fora ficariam o Fortis, a Eureko, a Mapfre, a CNP e a AXA, embora a equipa liderada por Ignacio Ulargui alerta para o facto da seguradora espanhola ter completado recentemente a operação de reforço de capital de 500 milhões de euros para financiar compras na Península Ibérica ou na América Latina.

Mais-valia aumenta rácio de solvabilidade em 0,4%

A alienação terá um impacto «positivo» nas acções do BCP, segundo o ING, «caso a unidade seja vendida a prémio face ao valor contabilístico». Uma mais-valia de 200 milhões de euros provocaria uma melhoria de 0,4% no rácio de solvabilidade «core» (que se encontra em 4,95%).

Os analistas do BPI, também a comentar o cenário da venda da unidade não vida à CGD, avançam que o impacto, caso se concretize a transacção, será «positivo» para o BCP. «Apesar de ainda não conhecermos os detalhes da operação, estamos convencidos que o BCP deverá realmente vender o segmento não vida à CGD».

Mercado avalia posição da CGD no BCP em 389 milhões de euros

Uma dos cenários traçados pela imprensa é a possibilidade do banco estatal pagar esta transacção com os 6,29% detidos no capital do BCP que não tem uma posição de relevo em acções próprias.

As 205 milhões de acções detidas pela CGD, a preços de mercado, estão avaliados em 389 milhões de euros, um valor acima dos 315 milhões de euros que o ING avalia a unidade não vida da S&P.

A casa holandesa sugere um preço alvo de 1,86 euros para as acções do BCP com uma recomendação de «manter».

Diluição do capital impede BCP de acompanhar recuperação em Portugal

No referido estudo, o ING diz não acreditar que o BCP «vá beneficiar da recuperação em Portugal devido à fraca posição em termos de estrutura de capital e ao efeito de diluição que será provocado pelas obrigações convertíveis».

O BCP no ano passado fez uma emissão de 700 milhões de euros de valores mobiliários obrigatoriamente convertíveis (VMOC) que segundo o ING deverá levar a uma emissão até à maturidade (final de 2005) de mais 330 milhões de acções, o que terá um impacto de diluição no valor dos lucros por acção (EPS). O banco desceu as estimativas de EPS de 0,14 euros para 0,13 euros em 2004 e de 0,17 euros para 0,15 euros em 2005.

O ING estima que o valor da emissão de 700 milhões de euros a contabilizar no capital seja de 528,2 milhões de euros, calculando em 171,8 milhões de euros o valor dos juros a serem suportados pelo banco.

Redução no esforço com provisões fará disparar lucros

De acordo com o ING, e dado o grau de alavancagem do BCP que classifica de «substancial», qualquer redução no esforço das provisões terá um impacto «enorme» na subida dos lucros do banco.

Nos primeiros três meses de 2004, e segundo o relatório de contas, as dotações para provisões para risco de crédito elevaram-se a 103,6 milhões de euros, montante que compara com 78,5 milhões de euros no período homólogo do ano anterior.

No trimestre, o BCP provisionou a uma taxa de 88 pontos base (valor das provisões sobre o montante dos empréstimo) e para 2005 o ING estima que este esforço poderá ser reduzido para 65 pb, o que conduzia a lucros anuais 562 de milhões de euros.

Caso o ritmo de esforço das provisões caísse para 35 pb, teria um impacto positivo de 28% nos lucros líquidos para 723 milhões de euros.

As acções do BCP encerraram hoje em queda de 0,52% para 1,91 euros."