EUR/USD - acabou o medo da deflação??
[b]Artigo Muito interessante[/b]
THE U.S. BOND MARKET AND THE DOLLAR 
Prepared by Michael R. Rosenberg, Deutsche Bank AG
Foreign Exchange Research Department
(May 19, 2004) At the beginning of the year, we thought the dollar was oversold and was ripe for a technical correction. The dollar's correction now appears to have been more than just a technical correction, as higher U.S. rates and an improvement in capital inflows into the U.S. and a stabilization of the trade deficit all provided the dollar correction with stronger legs. Yet, the correction has probably taken things a little too far.
U.S. interest rates have generally trended higher over recent months, and as a result the U.S./foreign yield spreads widened. Net private foreign capital inflows were moving back into the U.S. and the U.S. trade balance appeared to be stabilizing. Therefore, if you factor in higher U.S. rates and wider spreads, and improvement in capital inflows and the stabilization of the trade balance, the dollar was on a stronger footing.
Recent activity, however, may be throwing up some caution flags on the dollar rally. First, U.S. bonds appear to be significantly oversold. That's evident in RSI readings, which are in the low 20's, and in market sentiment surveys, such as the Consensus Inc. survey, which indicate extremely bearish sentiment for U.S. bonds. Even though we remain negative on the long-term outlook for U.S. bonds, the fact is that the market probably got a little carried away. As U.S. rates move down again and as U.S./foreign yield spreads narrow, some of the steam will be taken out of the dollar rally.
The U.S. basic balance of payments is also suggesting a weaker dollar now. According to the latest Treasury data on net private foreign purchases of U.S. securities, foreign purchases of U.S. corporates picked up from $21.3 to $30.3 billion, but net foreign purchase of U.S. agencies dropped from $24.3 down to $4 billion. Equities swung from a $2.4 billion net purchase in February to $13.5 billion in net sales in the month of March.
Modified U.S. Basic Balance Of Payments And The Dollar
(Total Purchases Excluding Treasuries)
Note: Net foreign purchases of stocks and bonds
(excl. Treasuries) less the U.S. Trade Deficit
Source: Datastream, U.S. TIC
Overall, net private foreign purchase of U.S. corporates, agencies and equities dropped from $48 billion in February to $20.8 billion in March at the same time the trade deficit widened during March, from $42.1 billion to $46 billion. That means that our basic balance of payments indicator swung from a surplus of $5.9 billion in February to a deficit of $25.2 billion in March, clearly a negative for the dollar.
Also, the trade balance experienced a significant deterioration, going from $42.1 billion to $46 billion in March. This was an across the board deterioration against most major countries and regions. Petroleum added to the widening of the deficit, given the recent rise in oil prices. When we start getting the April and May data later on, with even higher oil prices now in the pipeline, the trade numbers are certainly going to get a lot worse.
2004 is shaping up to be an extended period of dollar stabilization and a correction of the oversold readings in the big dollar drop that occurred over 2002-03. A lot of the factors that were dollar positive have turned the other way, so some of the fundamental support for the dollar may be beginning to ebb.
The future fiscal/monetary policy mix for the U.S. is a case in point. According to the OECD's latest economic outlook report, the fiscal stance in the U.S. is expected to contract by 0.7% next year, which would be the first year of fiscal contraction in the U.S. in the last 3-4 years. If you couple fiscal contraction with a move towards a tighter monetary policy, that's not a good recipe for economic growth in 2005. Thus we could see economic activity in the U.S. begin to slow in 2005. Even though higher rates and wider spreads would be positive for the dollar, peoples' expectations of future U.S. growth prospects would begin to weaken. That could have an adverse effect on overall capital flows, particularly on equity flows.
As for the yen, the OECD sees Japan's current-account surplus rising from 3.1% of GDP last year to 3.8% of GDP in 2004 and rising to 4.4% in 2005. That would be more than a 20-year high on the current-account surplus for Japan, which would be bullish for the yen. Most of that gain in Japanese exports is not coming at the expense of the U.S., however, as most of that improvement in Japan's surplus will probably come from trade with China.
It's interesting to note that interest rates in China, which are now around 5%, and nominal GDP in China is probably running close to 15% year-over-year. Normally, in the U.S. and other countries, interest rates and nominal GDP tend to move together. The fact that you've got such rapid nominal GDP growth in China, three times more rapid than the level of interest rates in China, suggests that monetary policy in China is extremely easy. Even though there's talk about monetary conditions tightening in China, the fact remains that the huge gap between nominal GDP growth and the level of interest rates in China is not likely to be closed any time soon. As long as China continues to grow at a relatively healthy clip, Japan is well positioned to see its current-account surplus continue to rise, and that should be yen bullish over time.
To sum up, the dollar remains in this long-term consolidation pattern. We've been in it since January and now it's running into May. Part of this was technical, but part of it was fundamental. Some of the fundamental source of dollar firmness is beginning to ebb at the moment, given the recent easing in long-term rates in the U.S.--in an oversold bond market--and the worsening of the U.S. trade number.
Note that these are just one-month changes and we're going to need more evidence to see whether the fundamental picture is getting back to the long-term bear market trend or if this period of dollar consolidation will continue for a lot longer. Right now, the big trade is being short U.S. bonds. For FX exposures right now, the risk/reward profile of being long or short the dollar against the Euro is not that high. I would wait for the U.S. bond market correction to work itself out and then I'd get short U.S. bonds in a major way.
May 19, 2004
Michael R. Rosenberg
Deutsche Bank AG
60 Wall Street, 18th Floor, New York, New York
212-469-8000
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Prepared by Michael R. Rosenberg, Deutsche Bank AG
Foreign Exchange Research Department
(May 19, 2004) At the beginning of the year, we thought the dollar was oversold and was ripe for a technical correction. The dollar's correction now appears to have been more than just a technical correction, as higher U.S. rates and an improvement in capital inflows into the U.S. and a stabilization of the trade deficit all provided the dollar correction with stronger legs. Yet, the correction has probably taken things a little too far.
U.S. interest rates have generally trended higher over recent months, and as a result the U.S./foreign yield spreads widened. Net private foreign capital inflows were moving back into the U.S. and the U.S. trade balance appeared to be stabilizing. Therefore, if you factor in higher U.S. rates and wider spreads, and improvement in capital inflows and the stabilization of the trade balance, the dollar was on a stronger footing.
Recent activity, however, may be throwing up some caution flags on the dollar rally. First, U.S. bonds appear to be significantly oversold. That's evident in RSI readings, which are in the low 20's, and in market sentiment surveys, such as the Consensus Inc. survey, which indicate extremely bearish sentiment for U.S. bonds. Even though we remain negative on the long-term outlook for U.S. bonds, the fact is that the market probably got a little carried away. As U.S. rates move down again and as U.S./foreign yield spreads narrow, some of the steam will be taken out of the dollar rally.
The U.S. basic balance of payments is also suggesting a weaker dollar now. According to the latest Treasury data on net private foreign purchases of U.S. securities, foreign purchases of U.S. corporates picked up from $21.3 to $30.3 billion, but net foreign purchase of U.S. agencies dropped from $24.3 down to $4 billion. Equities swung from a $2.4 billion net purchase in February to $13.5 billion in net sales in the month of March.
Modified U.S. Basic Balance Of Payments And The Dollar
(Total Purchases Excluding Treasuries)
Note: Net foreign purchases of stocks and bonds
(excl. Treasuries) less the U.S. Trade Deficit
Source: Datastream, U.S. TIC
Overall, net private foreign purchase of U.S. corporates, agencies and equities dropped from $48 billion in February to $20.8 billion in March at the same time the trade deficit widened during March, from $42.1 billion to $46 billion. That means that our basic balance of payments indicator swung from a surplus of $5.9 billion in February to a deficit of $25.2 billion in March, clearly a negative for the dollar.
Also, the trade balance experienced a significant deterioration, going from $42.1 billion to $46 billion in March. This was an across the board deterioration against most major countries and regions. Petroleum added to the widening of the deficit, given the recent rise in oil prices. When we start getting the April and May data later on, with even higher oil prices now in the pipeline, the trade numbers are certainly going to get a lot worse.
2004 is shaping up to be an extended period of dollar stabilization and a correction of the oversold readings in the big dollar drop that occurred over 2002-03. A lot of the factors that were dollar positive have turned the other way, so some of the fundamental support for the dollar may be beginning to ebb.
The future fiscal/monetary policy mix for the U.S. is a case in point. According to the OECD's latest economic outlook report, the fiscal stance in the U.S. is expected to contract by 0.7% next year, which would be the first year of fiscal contraction in the U.S. in the last 3-4 years. If you couple fiscal contraction with a move towards a tighter monetary policy, that's not a good recipe for economic growth in 2005. Thus we could see economic activity in the U.S. begin to slow in 2005. Even though higher rates and wider spreads would be positive for the dollar, peoples' expectations of future U.S. growth prospects would begin to weaken. That could have an adverse effect on overall capital flows, particularly on equity flows.
As for the yen, the OECD sees Japan's current-account surplus rising from 3.1% of GDP last year to 3.8% of GDP in 2004 and rising to 4.4% in 2005. That would be more than a 20-year high on the current-account surplus for Japan, which would be bullish for the yen. Most of that gain in Japanese exports is not coming at the expense of the U.S., however, as most of that improvement in Japan's surplus will probably come from trade with China.
It's interesting to note that interest rates in China, which are now around 5%, and nominal GDP in China is probably running close to 15% year-over-year. Normally, in the U.S. and other countries, interest rates and nominal GDP tend to move together. The fact that you've got such rapid nominal GDP growth in China, three times more rapid than the level of interest rates in China, suggests that monetary policy in China is extremely easy. Even though there's talk about monetary conditions tightening in China, the fact remains that the huge gap between nominal GDP growth and the level of interest rates in China is not likely to be closed any time soon. As long as China continues to grow at a relatively healthy clip, Japan is well positioned to see its current-account surplus continue to rise, and that should be yen bullish over time.
To sum up, the dollar remains in this long-term consolidation pattern. We've been in it since January and now it's running into May. Part of this was technical, but part of it was fundamental. Some of the fundamental source of dollar firmness is beginning to ebb at the moment, given the recent easing in long-term rates in the U.S.--in an oversold bond market--and the worsening of the U.S. trade number.
Note that these are just one-month changes and we're going to need more evidence to see whether the fundamental picture is getting back to the long-term bear market trend or if this period of dollar consolidation will continue for a lot longer. Right now, the big trade is being short U.S. bonds. For FX exposures right now, the risk/reward profile of being long or short the dollar against the Euro is not that high. I would wait for the U.S. bond market correction to work itself out and then I'd get short U.S. bonds in a major way.
May 19, 2004
Michael R. Rosenberg
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Só o Ser livre é verdadeiramente responsável.
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Dolar ( para a semana )
Muito Boa Noite a todos.
É-me bastante difícil vir aqui muitas vezes escrever e participar convosco. No entanto, vou deixar uma linha com as minhas previsões para a próxima semana.
As mesmas baseiam-se no bom momento que a economia americana está a atravessar no sentido de alguma recuperação vendo-se pouca mas alguma luz no fundo do túnel.
Os indicadores a sairem para a próxima semana parecem-me muito importantes e poderão surpreender pela positiva e suportar o dolar nos próximos dias. Hoje entrei "longo" a 1,20 com 20% da importancia que destino a este Mercado.
-Arriscado, como sempre - mas espero que dê alguns frutos.
No fim de semana virei aqui de novo já com mais tempo.
Até lá, um grande abraço para todos
Sovesky
É-me bastante difícil vir aqui muitas vezes escrever e participar convosco. No entanto, vou deixar uma linha com as minhas previsões para a próxima semana.
As mesmas baseiam-se no bom momento que a economia americana está a atravessar no sentido de alguma recuperação vendo-se pouca mas alguma luz no fundo do túnel.
Os indicadores a sairem para a próxima semana parecem-me muito importantes e poderão surpreender pela positiva e suportar o dolar nos próximos dias. Hoje entrei "longo" a 1,20 com 20% da importancia que destino a este Mercado.
-Arriscado, como sempre - mas espero que dê alguns frutos.
No fim de semana virei aqui de novo já com mais tempo.
Até lá, um grande abraço para todos
Sovesky
Só o Ser livre é verdadeiramente responsável.
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Bem, pelo menos o EURUSD já fez hoje uma "outer bar" relativamente a segunda-feira, após gter feito três "inner bars" durante a semana. Por pouco embora, tivemos um higher high e um higher low.
Mas não há dúvida de que esta semana 1,19 e 1,205 foram claras balizas para o cross.
Um abraço
FT
Mas não há dúvida de que esta semana 1,19 e 1,205 foram claras balizas para o cross.
Um abraço
FT
"Existo, logo penso" - António Damásio, "O Erro de Descartes"
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Muito bem caro Comentador !!
É precisamente entre essas duas correntes, descritas em cada parágrafo seu, que andamos num enervante carrosel.
São as duas forças em confronto a que aludi há algumas semanas, capazes de levar a que o €/$ fique sem um rumo forte e certeiro.
Daí que vamos andando numa lateralização, mais ou menos alargada, que nos obriga a ser meros caçadores de pips. Menos mau, o Forex ainda tem essa vantagem.
Se não podemos apostar numa tendência qualquer, temos a possibilidade de ir navegando à vista...
Um abraço
dj
É precisamente entre essas duas correntes, descritas em cada parágrafo seu, que andamos num enervante carrosel.
São as duas forças em confronto a que aludi há algumas semanas, capazes de levar a que o €/$ fique sem um rumo forte e certeiro.
Daí que vamos andando numa lateralização, mais ou menos alargada, que nos obriga a ser meros caçadores de pips. Menos mau, o Forex ainda tem essa vantagem.
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dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
-
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- Localização: Planeta Algarve
Só agora tive tempo de ler a intervenção de ontem do governador Ben Bernanke. Não há dúvida que a FED vai aumentar só umas migalhas de juros este ano, bem menos do que se supõe e até mais devagar. Referindo-se à subida que as taxas de juro no mercado a prazos mais longos já sofreram, é elucidativa esta passagem: “…monetary conditions in financial markets had already tightened in expectation of Fed action, which should help lessen future inflation risks. A significant portion of the financial adjustment associated with the tightening cycle may already be behind us”.
Ano de eleições é fogo!!...
Por isso a evolução do preço do petróleo está a tornar-se mesmo crucial. No curto prazo (dois meses), o aumento, não das quotas que já estão ultrapassadas, mas da produção adicional diária, por parte da OPEC liderada pela Arábia Saudita, poderá manter o preço do crude ou fazer mesmo baixá-lo um pouco. Mas eventuais atentados e os aspectos psicológicos/especulativos associados vão ser muito influentes. E aí teremos mais inflação e dificuldades no crescimento económico.
Um abraço
Comentador
Ano de eleições é fogo!!...
Por isso a evolução do preço do petróleo está a tornar-se mesmo crucial. No curto prazo (dois meses), o aumento, não das quotas que já estão ultrapassadas, mas da produção adicional diária, por parte da OPEC liderada pela Arábia Saudita, poderá manter o preço do crude ou fazer mesmo baixá-lo um pouco. Mas eventuais atentados e os aspectos psicológicos/especulativos associados vão ser muito influentes. E aí teremos mais inflação e dificuldades no crescimento económico.
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Comentador
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Boa tarde,
Mais nada se passou entretanto.
Hoje não há mais dados económicos a anunciar. Portanto, nada de novo.
Será uma semana negativa para o USD - depois veremos se é apenas uma correcção ou se já vem aí nova tendência de curto prazo desfavorável à moeda norte-americana.
Amigo mad cow,
Obrigado pelas palavras de incentivo.
Quanto a esse canal.... apesar de não ser o tipo de figura que eu dou mais atenção, a verdade é que ele está lá e é verdade que ele tem sido o espelho do adormecimento recente do par. Bem melhor está o trio do JPY para negociar.
Todavia, eu continuo a achar que se o EUR/USD chegar a 1.2170/80 vai conseguir livrar-se da lateralização. Ou se quebrar 1.175x !!
Assim, teremos que nos contentar com míseros pips, aqui e ali...
Abraço
dj
Mais nada se passou entretanto.
Hoje não há mais dados económicos a anunciar. Portanto, nada de novo.
Será uma semana negativa para o USD - depois veremos se é apenas uma correcção ou se já vem aí nova tendência de curto prazo desfavorável à moeda norte-americana.
Amigo mad cow,
Obrigado pelas palavras de incentivo.
Quanto a esse canal.... apesar de não ser o tipo de figura que eu dou mais atenção, a verdade é que ele está lá e é verdade que ele tem sido o espelho do adormecimento recente do par. Bem melhor está o trio do JPY para negociar.
Todavia, eu continuo a achar que se o EUR/USD chegar a 1.2170/80 vai conseguir livrar-se da lateralização. Ou se quebrar 1.175x !!
Assim, teremos que nos contentar com míseros pips, aqui e ali...
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Bom dia. 
Antunes, na sequência da tua análise de ontem, aqui fica o gráfico com a divergência positiva no MACD ocorrida em Agosto de 2003, após o primeiro duplo fundo (o tal falso).
Para hoje temos uma spike que deixa um pouco a desejar para as próximas horas.
Um abraço,
semprefrio
Antunes, na sequência da tua análise de ontem, aqui fica o gráfico com a divergência positiva no MACD ocorrida em Agosto de 2003, após o primeiro duplo fundo (o tal falso).
Para hoje temos uma spike que deixa um pouco a desejar para as próximas horas.
Um abraço,
semprefrio
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Bom dia.
Embora nunca tenha participado nestes tópicos sobre o forex aprecio muito as excelentes análises do Djovarios, a quem gostava de perguntar o que acha deste canal no gráfico diário.
Um abraço.
Embora nunca tenha participado nestes tópicos sobre o forex aprecio muito as excelentes análises do Djovarios, a quem gostava de perguntar o que acha deste canal no gráfico diário.
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Antes morto que vermelho !!!
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Bom dia,
E o USD já perdeu hoje o que tinha ganho ontem.
Sem tirar nem pôr.
O FED voltou a acalmar os mercados. Segundo Ben Bernanke, a nova política é o "gradualismo". Não haverá precipitações. pois a inflação deverá estar sob controlo este ano e no próximo.
Entretanto, esperam-se novidades no campo das energias, no fim de semana.
O mercado está novamente animado.
O EUR/USD que andou em 1.19 - no suporte e pivot - voltou até onde tinha partido, ou 1.2010 !! É como se o dia de ontem não tivesse existido.
A excepção é o JPY que parece querer voltar à sua tendência de ganhos face ao USD. Veremos se assim será.
Uma sexta-feira interessante está a ser. Promete continuar.
Um abraço
dj
E o USD já perdeu hoje o que tinha ganho ontem.
Sem tirar nem pôr.
O FED voltou a acalmar os mercados. Segundo Ben Bernanke, a nova política é o "gradualismo". Não haverá precipitações. pois a inflação deverá estar sob controlo este ano e no próximo.
Entretanto, esperam-se novidades no campo das energias, no fim de semana.
O mercado está novamente animado.
O EUR/USD que andou em 1.19 - no suporte e pivot - voltou até onde tinha partido, ou 1.2010 !! É como se o dia de ontem não tivesse existido.
A excepção é o JPY que parece querer voltar à sua tendência de ganhos face ao USD. Veremos se assim será.
Uma sexta-feira interessante está a ser. Promete continuar.
Um abraço
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Meus amigos, voltámos a um momento decisivo: 1.19 em teste. É o ponto pivot da semana e um suporte muito interessante.
Se é verdade que o Euro foi "abatido" pela queda da Confiança do Consumidor em Itália, reanimou-se com um número mais fraco dos novos pedidos de subsidio de desemprego nos EUA.
Mas os "leading indicators" e o "Filadelfia Fed" mostraram o que já se esperava: o aumento dos sub-componentes de emprego e de inflação.
As empresas esperam crescimento no segundo semestre.
Assim, o USD subiu mais um pouco face a 14 das principais divisas. Daí o pulo a 1.19 no EUR/USD !!
E a história do dia continua à noite: Ben Bernanke, um dos membros da Reserva Federal, vai falar sobre o gradual aumento dos juros nos EUA. Será em Seattle, Wa, às 12:45 locais, ou seja 20:45 em Lisboa.
Portanto, finalmente, poderemos ter alguma orientação...
Um abraço
djovarius
Se é verdade que o Euro foi "abatido" pela queda da Confiança do Consumidor em Itália, reanimou-se com um número mais fraco dos novos pedidos de subsidio de desemprego nos EUA.
Mas os "leading indicators" e o "Filadelfia Fed" mostraram o que já se esperava: o aumento dos sub-componentes de emprego e de inflação.
As empresas esperam crescimento no segundo semestre.
Assim, o USD subiu mais um pouco face a 14 das principais divisas. Daí o pulo a 1.19 no EUR/USD !!
E a história do dia continua à noite: Ben Bernanke, um dos membros da Reserva Federal, vai falar sobre o gradual aumento dos juros nos EUA. Será em Seattle, Wa, às 12:45 locais, ou seja 20:45 em Lisboa.
Portanto, finalmente, poderemos ter alguma orientação...
Um abraço
djovarius
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Olá Antunes.
Estive a verificar o gráfico do eurusd propriamente dito e não há dúvidas que as divergências estão lá. Em particular a do MACD parece mais consistente (a do RSI segue-se a uma outra já "deitada a baixo").
Mas, pasme-se, também naquele período em torno de Agosto de 2003 - que tem sido aqui analisado por alguns de nós - existiu uma divergência positiva do MACD que antecedeu a quebra do suporte um pouco acima dos 1.11 e levou o cross aos 1.07xx.
O par é que não facilita.
Abraço,
sf
P.S. Agora não tenho tempo para colocar o gráfico. Fica para logo ou para amanhã.
Estive a verificar o gráfico do eurusd propriamente dito e não há dúvidas que as divergências estão lá. Em particular a do MACD parece mais consistente (a do RSI segue-se a uma outra já "deitada a baixo").
Mas, pasme-se, também naquele período em torno de Agosto de 2003 - que tem sido aqui analisado por alguns de nós - existiu uma divergência positiva do MACD que antecedeu a quebra do suporte um pouco acima dos 1.11 e levou o cross aos 1.07xx.
O par é que não facilita.
Abraço,
sf
P.S. Agora não tenho tempo para colocar o gráfico. Fica para logo ou para amanhã.
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Não me quero antecipar ao mercado.
Mas em caso de chegarmos ao triplo fundo (será considerado assim com valores entre 1.174x e 1.178x) teremos que ver a reacção.
Se o fundo aguentar, a probabilidade de subidas será maior, mesmo que elas custem a arrancar.
Caso contrário, é algo totalmente diferente, projectando o par para 1.1640 e 1.15-1.1530 !! Só abaixo de 1.15 acredito em 1.1380 e 1.1120 !!
Um abraço
dj
Mas em caso de chegarmos ao triplo fundo (será considerado assim com valores entre 1.174x e 1.178x) teremos que ver a reacção.
Se o fundo aguentar, a probabilidade de subidas será maior, mesmo que elas custem a arrancar.
Caso contrário, é algo totalmente diferente, projectando o par para 1.1640 e 1.15-1.1530 !! Só abaixo de 1.15 acredito em 1.1380 e 1.1120 !!
Um abraço
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Caro Djovarios
djovarius Escreveu:Já agora fica o meu gráfico dos dois duplos fundos daquela época: o falso e o bomzinho
dj
Por este duplo fundo pode criar-se a expectativa de longos a medio prazo, ou antes ainda existe a possibilidade do triplo fundo?
Reparo tambem que as resistencias tem sido cada vez inferiores, estara porventura a criar condiçoes para os 1.138 a curto prazo?
Qual destes 2 cenarios lhe parece mais provavel?
Naquele dia ,todo o joelho se dobrará e toda a lingua confessará:
- Que Jesus Cristo é o Senhor!
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Caro Sovesky,
Mesmo tendo uma opinião contrária à sua, achei interessante o seu post. Sobretudo a parte do dolar (já referida pelo Comentador) subir por causa das eleições americanas: é uma hipótese.
No entanto aconselho-o a ter cautela porque no "trading" não conta aquilo que sabemos mas sim aquilo que podemos prever (bem ou mal). Isto para além da técnica.
Quanto à técnica, esta diz-me que os movimentos de longo prazo muito raramente são interrompidos bruscamente: há quase sempre um movimento neutro (lateralização) a separar dois movimentos contrários. Ora é nessa fase que penso estarmos no presente: uma gigantesca lateralização entre 1.18 e 1.28 (números redondos)!
Mesmo tendo uma opinião contrária à sua, achei interessante o seu post. Sobretudo a parte do dolar (já referida pelo Comentador) subir por causa das eleições americanas: é uma hipótese.
No entanto aconselho-o a ter cautela porque no "trading" não conta aquilo que sabemos mas sim aquilo que podemos prever (bem ou mal). Isto para além da técnica.
Quanto à técnica, esta diz-me que os movimentos de longo prazo muito raramente são interrompidos bruscamente: há quase sempre um movimento neutro (lateralização) a separar dois movimentos contrários. Ora é nessa fase que penso estarmos no presente: uma gigantesca lateralização entre 1.18 e 1.28 (números redondos)!
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Já agora fica o meu gráfico dos dois duplos fundos daquela época: o falso e o bomzinho
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Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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Mais uma vez cá estamos... 
Vou começar por uma questão pendente de ontem à noite, muito interessante !!
Aquele falso duplo fundo de 16 de Julho e 1 de Agosto em 1.1112 e 1.1135 !!
Eu fui daqueles que apostou numa posição longa. E quando a cotação foi a 1.14, pensei que tudo estaria bem.
Mas o mercado, mais uma vez, contrariou o óbvio e acabaria por descer. Fui stopado um pouco abaixo.
Aquela vela de 21 de Agosto matou o duplo fundo e levou-nos depois ainda a 1.07xx, onde aí sim, se fez outro duplo fundo, mas só entrei longo bem acima, descobfiado que estava.
Aí já tinha surgido em cena o efeito G-7, pelo que as coisas foram sendo mais claras.
Agora, veremos se o mercado volta a contrariar o óbvio !!
Para o Sovesky: bemvindo a bordo da nau!! Aqui não há vedetas. Aqui todos podem e devem expressar argumentos. Só não vale o insulto. Aqui somos todos iguais e ninguém se deve abster de comentar, mesmo que tenha pouca experiência.
Até os que se dizem iniciados, acabam por demonstrar lucidez, como foi o caso.
Quanto à questão do USD forte, penso que isso pode ser táctico, devido ao momento actual.
Mas, em última análise, será o mercado a decidir. E é complicado para o mercado satisfazer os nossos desejos, incluindo os dos políticos
!!
Quanto à questão dos atentados, não acredito que a reacção do eleitorado norte-americano fosse semelhante. São conceitos diferentes de política, sociedade, segurança, civilização, até.
E a matriz sociológica de, pelo menos metade, da Espanha é pacifista e defende também um estado social. Nos EUA, um atentado terrorista sempre pôe em causa aquilo que é mais prezado pela maioria dos americanos: Segurança para as pessoas e suas propriedades (bens). Como tal a escolha eleitoral seria certamente para quem melhor defendesse esses valores.
Afinal, é disso mesmo que se trata: valores !
Abraço
dj
Vou começar por uma questão pendente de ontem à noite, muito interessante !!
Aquele falso duplo fundo de 16 de Julho e 1 de Agosto em 1.1112 e 1.1135 !!
Eu fui daqueles que apostou numa posição longa. E quando a cotação foi a 1.14, pensei que tudo estaria bem.
Mas o mercado, mais uma vez, contrariou o óbvio e acabaria por descer. Fui stopado um pouco abaixo.
Aquela vela de 21 de Agosto matou o duplo fundo e levou-nos depois ainda a 1.07xx, onde aí sim, se fez outro duplo fundo, mas só entrei longo bem acima, descobfiado que estava.
Aí já tinha surgido em cena o efeito G-7, pelo que as coisas foram sendo mais claras.
Agora, veremos se o mercado volta a contrariar o óbvio !!
Para o Sovesky: bemvindo a bordo da nau!! Aqui não há vedetas. Aqui todos podem e devem expressar argumentos. Só não vale o insulto. Aqui somos todos iguais e ninguém se deve abster de comentar, mesmo que tenha pouca experiência.
Até os que se dizem iniciados, acabam por demonstrar lucidez, como foi o caso.
Quanto à questão do USD forte, penso que isso pode ser táctico, devido ao momento actual.
Mas, em última análise, será o mercado a decidir. E é complicado para o mercado satisfazer os nossos desejos, incluindo os dos políticos
!!
Quanto à questão dos atentados, não acredito que a reacção do eleitorado norte-americano fosse semelhante. São conceitos diferentes de política, sociedade, segurança, civilização, até.
E a matriz sociológica de, pelo menos metade, da Espanha é pacifista e defende também um estado social. Nos EUA, um atentado terrorista sempre pôe em causa aquilo que é mais prezado pela maioria dos americanos: Segurança para as pessoas e suas propriedades (bens). Como tal a escolha eleitoral seria certamente para quem melhor defendesse esses valores.
Afinal, é disso mesmo que se trata: valores !
Abraço
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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Anonymous Escreveu:Pois a minha opinião é oposta da do Sovesky...
Eu não acredito num atentado antes das eleições de NOvembro. Porquê? Porque duvido que isso resultasse nnuma derrota do Bush. Acredito que isso faria com que os americanos se concentrassem outra vez em torno dos valores principais, um dos quais é o presidente.
A única maneira de um atentado fazer com que o Bush n seja re-eleito é se ele for o alvo principal e o atentado for bem sucedido... caso contrário acredito que um atentado só iria aumentar as probabilidades de re-eleição...
Um abraço
Nunofaustino
Bem Nuno, também essa é uma das minhas dúvidas: Depois de se saber o que aconteceu em Espanha e de OBL ter sido reconhecido, pelo menos por alguns, como o principal obreiro da queda de Aznar, quem, em termos políticos, mais aproveitaria se algo semelhante acontecesse nos EUA em ano eleitoral?
Acho que existem fortes probabilidades da tua conclusão ser a mais correcta.
Abraço,
semprefrio
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Bom dia a todos,
Muito rapidamente. Entre outros factores, a má psicologia gerada pelo preço do crude finalmente pesou nas moedas europeias como havia já pesado nas moedas a oriente.
Por outro lado, a falta de convicção destes bulls, retirou a força necessária para derrubar mais o USD. Assim, este recupera mais de 100 pips face à GBP e quase 100 face ao EUR e CHF, menos ainda face ao JPY e AUD.
No EUR/USD ganha especial importância o valor de 1.19, mais do que pivot, um dos suportes essenciais.
Abaixo disto, é o retomar da tendência de curto prazo.
Hoje, é um dia mais morno. O nosso "dia da espiga" é feriado na Alemanha e França, o que afecta os mercados, embora as Bolsas funcionem.
Hoje, temos também os dados semanais do desemprego nos EUA.
Até já
dj
Muito rapidamente. Entre outros factores, a má psicologia gerada pelo preço do crude finalmente pesou nas moedas europeias como havia já pesado nas moedas a oriente.
Por outro lado, a falta de convicção destes bulls, retirou a força necessária para derrubar mais o USD. Assim, este recupera mais de 100 pips face à GBP e quase 100 face ao EUR e CHF, menos ainda face ao JPY e AUD.
No EUR/USD ganha especial importância o valor de 1.19, mais do que pivot, um dos suportes essenciais.
Abaixo disto, é o retomar da tendência de curto prazo.
Hoje, é um dia mais morno. O nosso "dia da espiga" é feriado na Alemanha e França, o que afecta os mercados, embora as Bolsas funcionem.
Hoje, temos também os dados semanais do desemprego nos EUA.
Até já
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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Pois a minha opinião é oposta da do Sovesky...
Eu não acredito num atentado antes das eleições de NOvembro. Porquê? Porque duvido que isso resultasse nnuma derrota do Bush. Acredito que isso faria com que os americanos se concentrassem outra vez em torno dos valores principais, um dos quais é o presidente.
A única maneira de um atentado fazer com que o Bush n seja re-eleito é se ele for o alvo principal e o atentado for bem sucedido... caso contrário acredito que um atentado só iria aumentar as probabilidades de re-eleição...
Um abraço
Nunofaustino
Eu não acredito num atentado antes das eleições de NOvembro. Porquê? Porque duvido que isso resultasse nnuma derrota do Bush. Acredito que isso faria com que os americanos se concentrassem outra vez em torno dos valores principais, um dos quais é o presidente.
A única maneira de um atentado fazer com que o Bush n seja re-eleito é se ele for o alvo principal e o atentado for bem sucedido... caso contrário acredito que um atentado só iria aumentar as probabilidades de re-eleição...
Um abraço
Nunofaustino
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Visitante
Sovesky Escreveu:(...) acredito num grande atentado nos EUA antes das eleições. E acredito neste atentado bem perto da sua data, tal como fizeram em Espanha. (...)
Até lá, vou entrando e saindo, sempre com uma pequena parte das minhas poupanças mas sempre apostando no dolar em time frames de semanas e apostando no euro em time frames de 3/4 dias.
Este "até lá" é um pouco assustador.
Mas centrando-nos na última parte desta citação:
1. Como decides as entradas no USD?
2. Como decides as saídas no USD?
3. Como decides as entradas no EUR?
4. Como decides as saídas no EUR?
A parte da cautela é de aplaudir.
Um abraço,
semprefrio
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Caro Sovesky,
Estive a ler o seu post e penso que está a ser bastante modesto. Felicito-o pela sua análise, pois denota possuir ideias firmes. Claro que isso às vezes não é o ideal para o trading, pois normalmente acontece o contrário do que estamos à espera, mas também já vi que entra no mercado com as devidas cautelas.
Considero interessante a sua convicção de que o USD vai subir porque estamos no ano das eleições americanas. Realmwente existem exemplos anteriores nesse sentido.
Mas não há dúvida que estamos num tempo muito complicado, que talvez não tenha muita comparação com o passado e existe neste caso um Presidente dos EUA que, nestes aspectos da economia é uma espécie de elefante numa loja de porcelanas, para dizer o mínimo. E então se houver acção terrorista nos EUA antes das eleições (espero e desejo que não haja) então as contas ficam logo todas erradas, pois nunca saberemos quando seria.
É melhor ir olhando com atenção para a tape.
Um abraço
Comentador
Estive a ler o seu post e penso que está a ser bastante modesto. Felicito-o pela sua análise, pois denota possuir ideias firmes. Claro que isso às vezes não é o ideal para o trading, pois normalmente acontece o contrário do que estamos à espera, mas também já vi que entra no mercado com as devidas cautelas.
Considero interessante a sua convicção de que o USD vai subir porque estamos no ano das eleições americanas. Realmwente existem exemplos anteriores nesse sentido.
Mas não há dúvida que estamos num tempo muito complicado, que talvez não tenha muita comparação com o passado e existe neste caso um Presidente dos EUA que, nestes aspectos da economia é uma espécie de elefante numa loja de porcelanas, para dizer o mínimo. E então se houver acção terrorista nos EUA antes das eleições (espero e desejo que não haja) então as contas ficam logo todas erradas, pois nunca saberemos quando seria.
É melhor ir olhando com atenção para a tape.
Um abraço
Comentador
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Sou um iniciado nestas análises e sem sequer ter a pretensão de fazer comparações com tão ilustres analises de quem frequenta este Forum e tem verdadeira experiencia nestas andanças, aqui vai o meu pequeno contributo e interpretação que faço deste cross.
Penso que o dolar tem desvalorizado nos ultimos anos sobretudo pela criação de muita liquidez - muito dinheiro em circulação conduz a desvalorização da moeda - isto penso que toda a gente sabe.
Em Março deste ano, a formação de grandes velas brancas formando um fundo importante nos gráficos quer dizer que grandes instituições ou especuladores ou tubarões já sabiam/previam algo no comportanto a médio prazo do dolar.
De então para cá, é um facto que o dolar tem valorizado denotando, na minha perspectiva, uma grande força face às outras moedas.
Por razões politicas e também devidamente suportadas por razões de indole económica ( aumento significativo na criação de emprego nos ultimos 2 meses ) e agora com o disparar dos preços do petróleo estão a criasr tensões inflaccionistas na economia.
Para o FED penso que isto são boas notícias, sobretudo para não deixar cair a Economia em estado de deflacção ( muito mais perigosa e difícil de controlar ).
Com um dólar mais forte será certamente mais fácil de conter um agravamento substancial e rápido da inflacção, sobretudo ao nível das importações. Acresce que, com um dólar mais forte , a confiança dos consumidores nos EUA tende a reforçar-se e isto é BOM em termos de Eleições. Bush quererá certamente nas campanhas invocar o facto do País estar a fortalecer-se invocando para isso a situação do Dólar em plena fase de apreciação.
Penso que a questão do Petróleo neste momento será certamente mais política e especulativa do que propriamente correspondente à chamada força dos agentes económicos decorrentes de sobreaquecimento da economia.
Não me admiraria nada de que nas próximas semanas assistamos a uma queda abrupta das suas cotações . Os EUA tudo farão para evitar a escalada do crude.
Bom tudo isto para dizer que nos próximos meses acredito piamente ( e não é wishfull thinking ) numa valorização do dólar e queda do Euro. Não faço projecções porque não as sei fazer nem gosto. Prefiro deixar-me levar ao sabor daquilo que considero como coerente e ter o devido discernimento de sair e entrar deste cross sempre que necessário acompanhando a tendencia do mercado.
Para mim, o risco maior será,sendo um apostador neste momento na valorização do dólar, o risco político / terrorista - acredito num grande atentado nos EUA antes das eleições. E acredito neste atentado bem perto da sua data, tal como fizeram em Espanha. Assim, não deixarão muito tempo para os eleitores fazerem as suas avaliações provocando assim a queda de BUSH.
Até lá, vou entrando e saindo, sempre com uma pequena parte das minhas poupanças mas sempre apostando no dolar em time frames de semanas e apostando no euro em time frames de 3/4 dias.
Peço desculpa de não ter capacidade para fazer projecções mais concretas sobre targets neste cross mas, na verdade, devo confessar que não as sei fazer.
A todos um grande abraço e aqui fica o meu contributo ( pequeno mas sentido)
Penso que o dolar tem desvalorizado nos ultimos anos sobretudo pela criação de muita liquidez - muito dinheiro em circulação conduz a desvalorização da moeda - isto penso que toda a gente sabe.
Em Março deste ano, a formação de grandes velas brancas formando um fundo importante nos gráficos quer dizer que grandes instituições ou especuladores ou tubarões já sabiam/previam algo no comportanto a médio prazo do dolar.
De então para cá, é um facto que o dolar tem valorizado denotando, na minha perspectiva, uma grande força face às outras moedas.
Por razões politicas e também devidamente suportadas por razões de indole económica ( aumento significativo na criação de emprego nos ultimos 2 meses ) e agora com o disparar dos preços do petróleo estão a criasr tensões inflaccionistas na economia.
Para o FED penso que isto são boas notícias, sobretudo para não deixar cair a Economia em estado de deflacção ( muito mais perigosa e difícil de controlar ).
Com um dólar mais forte será certamente mais fácil de conter um agravamento substancial e rápido da inflacção, sobretudo ao nível das importações. Acresce que, com um dólar mais forte , a confiança dos consumidores nos EUA tende a reforçar-se e isto é BOM em termos de Eleições. Bush quererá certamente nas campanhas invocar o facto do País estar a fortalecer-se invocando para isso a situação do Dólar em plena fase de apreciação.
Penso que a questão do Petróleo neste momento será certamente mais política e especulativa do que propriamente correspondente à chamada força dos agentes económicos decorrentes de sobreaquecimento da economia.
Não me admiraria nada de que nas próximas semanas assistamos a uma queda abrupta das suas cotações . Os EUA tudo farão para evitar a escalada do crude.
Bom tudo isto para dizer que nos próximos meses acredito piamente ( e não é wishfull thinking ) numa valorização do dólar e queda do Euro. Não faço projecções porque não as sei fazer nem gosto. Prefiro deixar-me levar ao sabor daquilo que considero como coerente e ter o devido discernimento de sair e entrar deste cross sempre que necessário acompanhando a tendencia do mercado.
Para mim, o risco maior será,sendo um apostador neste momento na valorização do dólar, o risco político / terrorista - acredito num grande atentado nos EUA antes das eleições. E acredito neste atentado bem perto da sua data, tal como fizeram em Espanha. Assim, não deixarão muito tempo para os eleitores fazerem as suas avaliações provocando assim a queda de BUSH.
Até lá, vou entrando e saindo, sempre com uma pequena parte das minhas poupanças mas sempre apostando no dolar em time frames de semanas e apostando no euro em time frames de 3/4 dias.
Peço desculpa de não ter capacidade para fazer projecções mais concretas sobre targets neste cross mas, na verdade, devo confessar que não as sei fazer.
A todos um grande abraço e aqui fica o meu contributo ( pequeno mas sentido)
Só o Ser livre é verdadeiramente responsável.
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- Registado: 4/4/2004 15:10