CALDEIRÃO DE BOLSA

Excelente reflexão e análise, Milhouse!!!

A minha linha chave para este Bull Market também se encontra na zona dos 6100/6200 pontos e foi aí que me convenci da força do mercado. Se algum dia for quebrada, será nesse mesmo dia que darei por terminado o meu optimismo de médio/longo prazo.

Um grande abraço,
Ulisses

Nice Millhouse

Bom golpe de vista

Sempre ouvi dizer que o nosso mercado reage sempre atrasado relativamente aos mercados mundiais, ou seja, o nosso mercado tem sido sempre o ultimo a reagir a um Bull Market.

Ora pegando neste aspecto e na tua "projecção" teríamos o PSI apenas nos finais de 2005 a reagir em alta e iniciar aí o Bull Market ou resumir em alta o rallie iniciado no inicio de 2003. Partindo do pressuposto que o S&P está a repetir o movimento de 1982/84 o que fará produzir o low do downtrend em que se situa lá para os finais de 2004, inicios de 2005, daria ao PSI uns 10 meses de atraso, isto, relativamente ao S&P

Tu falas na queda de 4 meses mas na realidade deverás ver todo o movimento desde Fevereiro de 1994 a Novembro de 95. Todo ele é o movimento correctivo do rallie entre 1992 a 1994.
Por isso tendo o topo em Fevereiro de 1994 só em Novembro de 1995 é que o mercado encontrou o fundo dessa correcção.

A meu ver, também os retracements ficariam melhor situados no "2º duplo fundo" como tu lhes chamas pois esse é o "verdadeiro" fundo do movimento que se lhe seguiu.

É sem sombra de duvidas interessante as semelhanças dos movimentos, pelo menos a olho visto que não fui ver ao pormenor se existe semelhanças nos ciclos em si. Será interessante ver se nos proximos 21 meses o PSI consegue ir a algum lado.

Bolas, este aparente "atraso" do PSI relativamente ao S&P está-me a estragar os planos para a constituição de uma carteira de longo prazo

um abraço
arnie

end .

Oi mill! bem vindo de volta!

Tenho que te dizer que concordo com o teu cenário e neste momento é aquele que defini como sendo o padrão/desenho mais provável. Tenho mentalmente a imagem de em como o psi pode descer nos próximos seis meses sem que a tendência se altere - assustador, não?. Agora, independentemente desta previsão se cumprir, eu vou "vivendo" dos swings...

Voltando ao presente , temos uma situação inicial um pouco identica á de 1993 .
Em finais de 2002 , inicios de 2003 o mercado fez um duplo fundo , e é aqui curioso verificar que tal como em 1993 , a base desse duplo fundo não é uniforme .
Tal como escrevi no inicio deste artigo , tivemos uma subida de 52% desde Março de 2003 a Março de 2004 . E presentemente já vamos com uma correcção de 8% , o que ainda não é muito significativo , mas já é o suficiente para assustar os touros mais afoitos
Neste momento estamos frente á primeira retracção de Fibonacci nos 23.6% , o que poderá inibir um pouco a continuação das quedas .
Pelos indicadores , como se poderá constatar no ultimo grafico , estamos em territorio dos Ursos , com o sistema direccional a dar um clarissimo sinal de venda , e o MACD tambem vendido e já em territorio negativo .
Se o massacre continuar , e é aqui que poderemos ver a historia repetir-se , poderemos assistir á vinda do PSI 20 até aos 6100 pontos , que corresponde não só a um suporte importante como tambem á retracção de Fibonacci de 61.8% .
Se tal se verificar acredito que o mercado entre num estado de letargia , que tal como em 1994 , não haverá muito mais para vender , mas tambem não haverá quem se arrisque a comprar , levando o PSI 20 a estaganar , o que como todos nós sabemos é muito , mas mesmo muito BULL .

Esta opinião ou análise cai por terra no caso do PSI 20 vir abaixo dos 4937 pontos .

Millhouse

Muito se tem discutido se estamos a passar por um forte rebound do grande Bear Market ou se de facto estamos perante um novo Bull Market .
È um facto que o PSI 20 no espaço de um ano , mais concretamente no periodo de Março de 2003 a Março de 2004 , teve uma subida percentual na casa dos 52% ! Facto inegavel esse que deixa qualquer investidor de água na boca , ao ponto de , como sempre, haver os ultimos a apanhar o comboio e correrem a comprar como habitualmente nos topos dos movimentos , originando a alta liquidez tão tipica de final de tendencia .
E agora , estaremos de volta ao alucinante Bear Market ? Não sei ! O que eu sei é que neste momento estamos numa tendencia de baixa de curto medio prazo , abaixo da media movel simples de 50 dias , que já se encontra com sinal negativo , e apesar de até haver algumas empresas com uma boa firmeza relativa , ainda não há sinais claros de exaustão da correcção e muito menos de inversão de tendencia , o que estrategicamente me leva a adoptar um posicionamento neutro face ao mercado ( poderia aqui falar em tão apetecidas posições curtas no mercado , mas isso dava pano para mangas , nomeadamente na forma primitiva como o short-selling é feito em Portugal ) .

Ao ver o grafico do PSI 20 no muito longo prazo , neste caso desde 1993 deparei-me com uma situação tecnica curiosa que em muito se assemelha ao que se está a passar no presente momento .
Nos primeiros meses de 1993 o mercado fez um duplo fundo , iniciando logo de seguida , por um periodo de mais ou menos 10 meses , uma alucinante subida de 75% , para depois ter uma virtiginosa correcção de 30% no espaço de 4 meses , e logo de seguida como compensação dos excessos do mercado deu-se um ultimo rebound tecnico .
E depois desta sacudidela , e de muito choro pelo meio , não houve Touro que se arriscasse nem Urso que petiscasse , e o mercado viveu por um periodo alargado de mais ou menos ano e meio uma tendencia de “suave “ baixa que mais não foi que a formação de uma base para o grande Bull que depois se seguiu .
Coloquei no grafico as retracções de Fibonacci , em que é curioso verificar que a retracção nos 61.8% foi a que serviu de suporte á tendencia de baixa .

( ... continua )