CALDEIRÃO DE BOLSA

Vou tentar exemplificar. De cima para baixo a prioridade com que vão ser executadas:

Compra

1.000.000 ao melhor
__100.000 a 3.25
___50.000 a 3.22
2.000.000 a 3.20
1.000.000 a 3.19

Venda

__500.000 ao melhor
__100.000 a 3.18
___50.000 a 3.19
5.000.000 a 3.20
1.000.000 a 3.21

O fecho dá-se a 3.20 e depois do fecho ficará assim...

Compra

1.000.000 a 3.19
etc...


Venda

2.500.000 a 3.20
1.000.000 a 3.21
etc...

Formação de cotações - resumo

Em Contínuo: preços resultam da aplicação sucessiva de dois princípios:
· 1º princípio: Prioridade-preço;
· 2º princípio: Prioridade-tempo;

Por Chamada/Leilões Abert e Fecho: preços resultam da aplicação sucessiva de três regras:
· 1ª regra: Maximização da quantidade transaccionada;
· 2ª regra: Minimização da quantidade por transaccionar;
· 3ª regra: Proximidade com cotação anterior;

Não sei se era esta a questão (depois de ler melhor a pergunta) mas primeiro são executadas as ordens ao melhor, depois as ordens para lá do valor da execução e por fim as ordens ao preço da execução (ou seja, estas são as últimas e ficam lá algumas por satisfazer a menos que as de compra igualem de forma precisa as de venda, o que é raro).

O mesmo é dizer, onde se encontram a procura e a oferta e onde se estabelece um equilíbrio de forças.

O processo é simples: a cotação fechará ao valor que permitir movimentar o maior numero de acções.

Imagine-se que está na fase de negociação no período de fecho, ex:

Buy Sell
Quantidade Valor Quantidade Valor
10000 99999 5000 0
20000 8,52 15000 8,51
etc...

A pergunta é se existe algum processo determinístico sobre a ordem como se procederá á execução das ordens no fecho? Se se souberem de algum link com informação sobre este tópico na CVMVm também agradecia....