Semapa cria flexibilidade financeira para investir na Portucel com venda da Cimpor
Os analistas consideram que a alienação de 8,6% da Cimpor pela Semapa cria flexibilidade financeira para investir na Portucel, podendo ainda usar dinheiro para abater dívida. A venda de parte da Secil e da Cimpor produziram um encaixe de 623 milhões de euros, face aos 630 milhões de euros que poderão vir a ser necessários para a Portucel.
Pedro Carvalho
pc@mediafin.pt
Os analistas consideram que a alienação de 8,6% da Cimpor pela Semapa cria flexibilidade financeira para investir na Portucel, podendo ainda usar dinheiro para abater dívida. A venda de parte da Secil e da Cimpor produziram um encaixe de 623 milhões de euros, face aos 630 milhões de euros que poderão vir a ser necessários para a Portucel.
A Semapa [Cot] anunciou ontem a venda de cerca de 9% do capital da Cimpor, ou 58.947.945 acções, depois de já ter vendido desde Fevereiro deste ano 1.511.755 acções.
O bloco de acções transaccionado foi vendido a um preço de 4,15 euros por cada acção, o preço mais baixo verificado ao longo da sessão de ontem.
A empresa com esta operação realizou um encaixe de 251 milhões de euros e uma mais valia de aproximadamente 40 milhões de euros.
Segundo os analistas da Caixa BI, «com esta operação estão criadas as condições necessárias de liquidez financeira para que a Semapa possa investir na Portucel, caso venha a ganhar o concurso de privatização, tal como se perspectiva».
Valor da venda da Cimpor e Secil iguala possível investimento na Portucel
A analista Sónia Baldeira acrescenta que com a venda dos minoritários à CRH e a venda dos 9% do capital da Cimpor, a Semapa teve um encaixe financeiro de 623 milhões de euros.
Na eventual compra dos 30% da Portucel, a Semapa terá um investimento de aproximadamente 333 milhões de euros. Caso venha a comprar a participação de 25% da Portucel [Cot] detida pela Sonae SGPS [Cot] (a um preço de 1,55 euros) terá um investimento de aproximadamente 297 milhões de euros, ou seja, totalizando nas duas tranches 630 milhões de euros.
A Sonae também efectuou acordos com os canadianos da Domtar e com a CGD e o BES - «bancos que apoiam a proposta da Semapa» -, segundo os quais estas entidades podem, caso ganhem a privatização da Portucel, adquirir a participação de 25% detida pelo grupo Sonae.
Tiago Veiga Anjos do BPI diz que o impacto na Semapa é «neutral a positivo». «Este acordo permite à Semapa reduzir a dívida líquida e aumentar a sua flexibilidade financeira».
Acções da Semapa caem e Cimpor valoriza
Em reacção ao anúncio da alienação da participação na Cimpor, as acções da cimenteira liderada por Pedro Queiroz Pereira desvalorizavam hoje 1,22% para 4,04 euros.
A Caixa BI tem uma recomendação de «outperform» para a Semapa, sugerindo um preço alvo de 4,20 euros. O BPI calcula um «target» idêntico para a Semapa, com uma recomendação de «comprar».
A Cimpor que controla 20,02% da Semapa, seguia a valorizar 0,95% para 4,26 euros, enquanto a Teixeira Duarte [Cot] (que detém o controlo da Cimpor), apreciava 2,04% a marcar 1 euro.
Estrutura accionista da Cimpor
Teixeira Duarte
31,70%
Lafarge + Cem. Molins
12,60%
BCP
10,00%
Cartera Lusitana
9,70%
Semapa
8,60%
Credit Agricole
4,40%
C+P.A
4,60%
BIPADOSA
2,00%
Free float
16,40%