CALDEIRÃO DE BOLSA

Normalmente considero o S&P mais importante, mas como tenho vindo a explicar já há algum tempo, nesta correcção parece-me evidente que se deve atentar no Nasdaq Composite dado que foi o índice que teve a correcção mais clara (os restantes, na generalidade, vinham a consolidar tendo acabado por terem sido forçados a quebrar em baixa não só pelo prolongar da correcção no Nasdaq como pela pressão psicológica exercida pelos atentados de Madrid e acontecimentos subsequentes notória em diversos indices).

Contudo, no Nasdaq Composite (que já se encontrava claramente a corrigir) a leitura técnica é feita com maior facilidade e clareza. Se quebrar em alta a correcção, será para mim um forte sinal de que a correcção terá terminado e que o mercado vai voltar às subidas em força...

Ou seja, a importancia do Nasdaq Composite nesta altura é a de que se trata do índice que poderá dar o primeiro (e mais claro sinal) de fim de correcção (tal como foi o primeiro a começar a corrigir e o que o fez de uma forma mais clara).

Oi Marco

A resistência do Nazz n me "assusta" mto pq considero q quem "manda" é o S&P.

Ou seja, desde q haja um fecho dentro do canal, apartir daí é o "ZiZaZu" do costume com batalhas e tal. Mas o importante é o fecho para q se saiba o q é q se quer

até agora, tá-se bem

abraço

Com menos de meia-hora de sessão e com o Nasdaq a subir +1.5%, encaminhamo-nos para o padrão que tantas vezes se repetiu no último ano...

Por seu turno e como já defendi em «Se a AT fosse perfeita...», esta semana deverá ser determinante para a continuação ou para o fim da correcção, tendo o Nasdaq Composite duas importantes referências a abater bem próximo dos 2000pts: o S/R horizontal e a LTd de curto-prazo.

Volume? Alguem viu volume nos 2 ultimos dias? isto foi um salto de gato morto, mais nada. Subidas sem volume sé servem para shortar mais alto.

O maximo de Abril será sempre inferior ao mínimo de Março.

Mec* Escreveu:Peço desculpa, mas normalmente os futuros até costumam ser um "indicador contrario" antes do mercado abrir...pelo menos é o que a minha experiencia me diz..

Concordo. Por isso é que fiz questão de dizer:

D1as Escreveu: O sentido q os futuros indicarem antes do mercado abrir, costumam ser um bom proxy do q se pode esperar para o dia, neste caso concreto

Mas nada me garante que uma abertura em alta signifique uma continuação de subida ou uma abertura em baixa uma falha do padrão. simplesmente estou a falar dos casos mais prováveis q poderão acontecer para o desenvolvimento, ou não, do padrão.

Abraço

d1as disse:

como é q se resolve esta "indefinição"? Esperando. O sentido q os futuros indicarem antes do mercado abrir, costumam ser um bom proxy do q se pode esperar para o dia, neste caso concreto

Peço desculpa, mas normalmente os futuros até costumam ser um "indicador contrario" antes do mercado abrir...pelo menos é o que a minha experiencia me diz..

O Marco deixou o exemplo do Nazz, eu deixo do S&P500

Acho que a melhor forma de tentar definir este padrão é a seguinte:

Primeiro dia, grande (n importa a cor).
Segundo dia, flat (a cor da vela é relativamente indiferente) com um corpo pequeno.
Terceiro dia: aqui é que a coisa pode variar:

- Se o ambiente for favorável, outra branca, de tamanho variável (n tem mta relação com o tamanho do primeiro dia, apesar de ser um bom indicador).
- Se o ambiente for desfavorável, o padrão falha.
- Se não houver um bias definido no mercado, é capaz de fazer mais um dia de corpo pequeno e deixar a decisão para o próximo dia. Ou o dia começar indefinido e passada a 1ª hora, definir-se (ter atenção aos highs e lows intraday da 1ª hora e ao market breath).

No gráfico assinalei os dias flat com os consequentes Hits&Misses (hits com setas verdes, misses com setas vermelhas) deste padrão. Como se pode ver, em Dezembro/Janeiro, este padrão rendeu

Bom, com esta info, o que se poderá esperar para segunda-feira?

O meu bias para segunda-feira é: indefinido.

Indefinido pq apesar de o dia de quinta-feira ter sido mto agradável o que me faria acreditar (ou melhor, já "acreditava", o que vi foi um pouco da confirmação da minha expectativa) no resumo da tendência ascendente, o S&P500 continua sob a influencia da quebra em baixa do canal no qual andava há meses...
Com a tentativa falhada de entrada em fecho no canal n fico lá mto confiante. Apesar de um dia flat que foi o de hj, por principio (pq a tendencia de longo prazo é ascendente), ser bom para a "causa bull". Ainda por cima tendo feito sombra na parte superior do corpo da vela, o q deixa margem de manobra para os futuros subirem antes do mercado abrir sem deixar gap.

Só que este padrão n é bullet proof... tb tem os Misses.

E como é q se resolve esta "indefinição"? Esperando. O sentido q os futuros indicarem antes do mercado abrir, costumam ser um bom proxy do q se pode esperar para o dia, neste caso concreto. No caso de qd abrir o mercado, os futuros n "dizerem" nada por estarem flat, é esperar pela primeira hora pra saber mais qq coisa.

Bom fim de semana e esperemos q a mudança da Lua anime os ânimos para segunda pq senão podemos estar à porta de mais descidas... (o S&P500 é o q tem mostrado mais força relativamente aos 3 e a meu ver este facto é extremamnete bull, mas tudo tem limites...)

Na minha opinião, o dia de hoje torna-se estremamente positivo, já que depois dos volumes e subidas de ontem, os principais indices não mais fizeram que consolidar essa mesma subida.

Enfim, tudo isto e muito mais em quem não me lembro de ter errado em:

http://www.signalwatch.com/markets/markets-dow.asp
(uma maravilha de analise diária à borlix... por falar nisso, Marco Antonio: agora já estragaste tudo ao vir trazer para aqui outra maravilha "escondida" do stocknavigator (estas coisas não se pode divulgar muito senão passam a ser pagas! !)

Um abraço

2ªfeira pode voltar a vir ser como ontem, bastante volume e subidas elevadas.

Claro que se entrarmos no padrão em que depois temos descidas a corrigir as fortes subidas, desde que a tendência seja positiva, e os mercados continuem a subir, apenas significa que o Bull está a resumir o seu caminho.

Por isso não estou preocupado se para o meio da próxima semana tivermos várias sessões negativas.. Desde que recomeçem a subir acima do valor mínimo desta semana

Eu acabei de sair agora mesmo. Reponderei a estratégia, acho que se os 1112 não forem ultrapassados, provavelmente temos que ir testar ainda os 1070 no SPX, para que surja uma subida mais prolongada em termos de tempo (as 3/4 semanas que tinha referido à dias).
Vou passar o fim de semana descansado.

O Kudlow está sempre bull. O Cramer teve errado muitas vezes, mas há que reconhecer que esteve em 2000 quase sempre bearish contra tudo e contra todos.

Muitas vezes discordo com ele, mas o que aprecio nele é a clareza das ideias. Lemo-lo e sabemos o que pensa. Não se defende, não chuta para canto. Às vezes marca uns auto-golos mas é próprio de quem está no jogo.

Um abraço,
Ulisses

Não sei porquê... eu respeito-os claro, mas continuo a achar o James Cramer e o Larry Kudlow uns belos "cabeças de bolha", tal como se podia comprovar no programa deles na CNBC. Estavam sempre muito bull, etc... sobretudo o "Kuddie" a que não é alheio a ligação que ele tinha a Casas de Investimento nos EUA. Esse pessoal é sempre touro, mesmo quando os tempos aconselham a ser urso.

Realmente, cada vez é mais difícil achar pessoas neutras e independentes no mundo das análises.

Pior que eles, só os gold-bugs: para estes, o mercado está sempre prestes a entrar em hecatombe e o Ouro valerá milhares e milhares de dólares...


Um abraço

dj

Obg pela inf Bicho.

Tudo (excepto o Benfica...). espero q ctg tb. abraço

Cramer, a tua GE está verde com esta abertura em baixa... mto bom sinal para o mercado!

Tudo bem contigo?

Sim, concordo 100% com a tua observação e assim como o Março António bem identifica no gráfico do Nasdaq Composite, se deram uma vista de olhos pelo DAX então existem "paletes" de repetição desse padrão.
Recordo-me bem de alguns meses atrás eu negociar warrants DAX e identificar com muita naturalidade esse padrão, ao ponto de apôs um dia de boas subidas fechava a minha posição longa pouco depois da abertura, pois geralmente o DAX fazia o máximo dessa sessão flat quase ao inicio do dia.

Em pleno bearmarket o padrão mais ferquente, era um dia ou mais de queda valente e sempre que o mercado aliviava subia quase sempre só até ao mid-point da vela (sessão) anterior e depois na sessão seguinte o mercado voltava ao vermelho. Eram excelentes oportunidades de reforçar curtos e de uma forma muito simples e sem stress se fazia €€€€€!! Bons tempos!

Abraço!

ja agora, o short interest n ter desaparecido, nmo, é bull. o inicio das subidas, a meu ver, deve ser alimentado pelo gradual fecho de shorts.

Só concordo parcialmente com esta afirmação. A queda do short interest nos principais papeis foi grande nos últimos meses. Apesar de ter havido um ligeiro aumento no mês de março, penso que não é o suficiente para levar os índices a novos máximos.

Desaparecer, não desaparece, porque muito desse short deriva de hedges e não de posições curtas puras.

Ficam os números.

Um abraço

MSFT
Settlement Date | Short Interest
Mar. 15, 2004 - 143,129,838
Feb. 13, 2004 - 147,498,700
Jan. 15, 2004 - 194,388,395
Dec. 15, 2003 - 196,438,476
Nov. 14, 2003 - 128,368,856
Oct. 15, 2003 - 117,631,458
Sep. 15, 2003 - 123,626,260
Aug. 15, 2003 - 108,429,797
Jul. 15, 2003 - 102,722,196
Jun. 13, 2003 - 100,614,132
May 15, 2003 - 102,565,047
Apr. 15, 2003 - 107,721,079

CSCO
Settlement Date | Short Interest
Mar. 15, 2004 - 55,641,604
Feb. 13, 2004 - 53,355,507
Jan. 15, 2004 - 82,660,278
Dec. 15, 2003 - 86,884,987
Nov. 14, 2003 - 78,070,368
Oct. 15, 2003 - 100,725,298
Sep. 15, 2003 - 111,137,175
Aug. 15, 2003 - 88,863,191
Jul. 15, 2003 - 107,613,696
Jun. 13, 2003 - 111,798,504
May 15, 2003 - 109,150,760
Apr. 15, 2003 - 97,406,454

INTC
Settlement Date | Short Interest
Mar. 15, 2004 - 62,328,895
Feb. 13, 2004 - 55,071,631
Jan. 15, 2004 - 78,538,948
Dec. 15, 2003 - 71,218,544
Nov. 14, 2003 - 85,130,583
Oct. 15, 2003 - 82,735,423
Sep. 15, 2003 - 84,992,466
Aug. 15, 2003 - 72,227,793
Jul. 15, 2003 - 88,419,284
Jun. 13, 2003 - 94,853,056
May 15, 2003 - 77,573,492
Apr. 15, 2003 - 67,834,842

AMAT
Settlement Date | Short Interest
Mar. 15, 2004 - 31,875,890
Feb. 13, 2004 - 24,431,214
Jan. 15, 2004 - 31,572,123
Dec. 15, 2003 - 27,309,186
Nov. 14, 2003 - 39,004,257
Oct. 15, 2003 - 37,354,236
Sep. 15, 2003 - 38,330,215
Aug. 15, 2003 - 40,787,706
Jul. 15, 2003 - 43,243,332
Jun. 13, 2003 - 41,877,502
May 15, 2003 - 42,773,820
Apr. 15, 2003 - 48,128,549

KLAC
Settlement Date | Short Interest
Mar. 15, 2004 - 11,419,591
Feb. 13, 2004 - 10,679,661
Jan. 15, 2004 - 12,560,999
Dec. 15, 2003 - 10,064,468
Nov. 14, 2003 - 13,072,244
Oct. 15, 2003 - 13,660,376
Sep. 15, 2003 - 14,430,711
Aug. 15, 2003 - 16,680,450
Jul. 15, 2003 - 17,951,684
Jun. 13, 2003 - 22,651,821
May 15, 2003 - 24,410,816
Apr. 15, 2003 - 25,773,070

Sim, a minha opinião vai no mesmo sentido (ou seja, no sentido contrário ao do Cramer). Durante este Bull, o padrão que ele refere é Bullish e tem-se repetido um número consideraval de vezes acabando por resultar na manutenção das subidas.

Agora, a questão é se o Bull terminou e esta correcção foi algo mais do que uma correcção.

Creio que é cedo para dizer que é mais do que uma correcção...

Relativamente ao padrão, anexo um gráfico com situações de sessões flat a seguir a boas sessões de alta e/ou subidas recém iniciadas. Se a tendência de fundo ainda for de alta, então uma sessão flat hoje, consolidando o movimento de alta de ontem, sería uma situação bullish...

dando outra perspectiva da subida de ontem...


Still growling
Newsletter editors remain skeptical, despite Thursday's rally.

The bears are tough customers

By Mark Hulbert, CBS.MarketWatch.com
Last Update: 12:01 AM ET March 26, 2004

ANNANDALE, Va. (CBS.MW) - As I write this column Thursday night, I've been unable to come across any newsletter editor who has become more bullish because of how stocks performed during Thursday's trading session.

That suggests a notable degree of intransigence on the part of the bearish newsletter editors. On Thursday, the Dow Jones Industrials Average ($INDU: news, chart, profile) rose 171 points, or 1.7 percent, while the Nasdaq Composite Index (COMP: news, chart, profile) rose by 58 points, or 3.0 percent.

And it therefore means that the average editor is no less bearish today than he was earlier this week, when I argued on contrarian grounds that this newsletter bearishness was a bullish sign.

In fact, as of Thursday night, the average editor is actually slightly more bearish than earlier in the week.

I say this because of the latest readings from the Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index (HSNSI), which measures the average stock market exposure among a subset of several dozen newsletters that update their advice on a daily basis. As of my column earlier this week on the subject, the HSNSI stood at 2.2 percent.

As of Thursday's close, the HSNSI stood at just 0.6 percent, suggesting that for all intents and purposes the average newsletter editor has no equity exposure whatsoever.

As I wrote earlier this week, this is not the kind of sentiment picture typically seen at the beginnings of major market declines.

Why were the bearish newsletter editors so unimpressed by Thursday's impressive rally?

To be sure, contrarian analysis typically is not all that interested in the myriad individual reasons that editors have for their positions. Nonetheless, here is a sampling of reactions among the bearish newsletter editors to Thursday's impressive rally:

- Ron Rowland of the All Star Funds Newsletter argues that, strong as Thursday's market action was, it is not enough to overcome the "great deal of technical damage" that was done to the market in recent weeks. At a minimum, according to Rowland, it will take several more days like Thursday to convince him that the "bear has been chained."

- An interesting twist on the same basic theme comes from Stephen Todd of the Todd Market Forecast. Todd has been pursuing a split market timing strategy in recent weeks, advising mutual fund investors to remain 100 percent invested in the market while recommending that those who trade the S&P 500 Spiders (SPY: news, chart, profile) or the Nasdaq 100 Trust (QQQ: news, chart, profile) should be in cash. This remains his recommendation as of Thursday night, on the grounds that "if this is the beginning of an intermediate term uptrend, it won't be over in a flash." Therefore, he says that he will not "chase" this market, and instead "wait for a pullback" before issuing a buy signal.

- One of the reasons Richard Russell of Dow Theory Letters is skeptical of Thursday's market action is precisely because it was so impressive. "The sharpest and most explosive rallies occur not in bull markets but in bear markets. As the old-time Dow Theorists were fond of saying, 'a bear market rally often looks better than the real thing'."

ja agora, o short interest n ter desaparecido, nmo, é bull. o inicio das subidas, a meu ver, deve ser alimentado pelo gradual fecho de shorts.

D1as

Não concordo. Esse padrão tb funcionou durante este ultimo ano. o exemplo mais flagrante foi desde dezembro a janairo em q fez esse padrao um montão de vezes, dando sempre cotinuidade às subidas.

No bear market, o q funcionava era um big day down, um flat e outro down. o mesmo q ele diz, mas com cores ao contrário. em bull, o padrao ao funcionar n dava dps sinais de exaustao, como disse acima.

mas concordo q se é para subir, hj n "pode" fazer flat dado q este padrao falha ao terceiro dia e fazendo hj flat, esta-se a validar a resistencia do sp500 em q esta subida foi só um retest, portanto, um dia flat hj é bera... terá de continuar a mostrar força hj se for para valer. na minha opiniao.

D1as

Ulisses, apesar de nunca ninguem responder a este teu post, espero que continues sempre a deixa-lo aqui para que possamos continuar a ler.
Gosto muito de ler este tipo... fala muito bem sobre os mercados, de uma forma fácil e com muita psicologia pelo meio.

Cumprimentos,
Alex Tomás

Tanto lá como cá Ulisses, parece-me. O nosso PSI lá perdeu o gás todo e começo a ficar preocupado relativamente a algumas recuperações expectáveis ficarem adiadas...

Um abraço,

MozHawk

"Why a Flat Day Today Would Be Scary"

By James J. Cramer
RealMoney Columnist
3/26/2004 7:52 AM EST


"In the bear market days of 2000-2003, we had three-day wonders: A big up day followed by a flat day, then another big up day. Then we had the total collapse. We had that pattern a half-dozen times.

It's pretty clear in retrospect that we had shorts who battled on day one, battled day two and gave up on day three. Once the shorts were covered, we had no ammo left to take things higher, and they collapsed of their own volition.


Obviously, a better pattern for the bulls would be a nice decline today, a decline big enough to bring more people in but not so big as to break the new trend. Conversely, a flat day would be too reminiscent of that old pattern. And an up day would be a huge question mark, because that would signify something truly remarkable: big gains that were sustainable and capable of being built upon without the help of shorts.

I say this because I saw very little short-covering Thursday. We went up naturally and gingerly over the course of the day. It would be just as "natural" to come down a bit today as traders took profits.

So in a bizarre way, as someone who is way long, the only thing I don't want to see is, well, nothing. That's the old pattern, and it needs to be broken."

(in www.realmoney.com)