CALDEIRÃO DE BOLSA

Desculpa pata mas so hoje e que estou a ver os posts, mas posso dizer que ouve alguns MM a cotar mal os seus warrants e certificados que levaram um pau à grande. A minha macro com alertas de arbitragem disparou a maluca. Obviamente com és uma pessoa relacionada com alguns emitentes do mercado, não pude dar a dica ao ppl do caldeirao.
Olha que ainda hoje havia uns tipos desajustados.

Bem, dificilmente se conseguirá jogar nisso dado que não se pode «shortar» warrants e a volatilidade (se os mercados voltarem à normalidade) tenderá a baixar prejudicando os warrants, quer calls quer puts.

Existe um efeito «ao retardador» principalmente nos Calls. O efeito tb ocorre nos Puts naturalmente, mas se o mercado depois corrigir ninguém estranhará que os puts caiam fortemente outra vez. Mas, já quando os Calls não sobem aquilo que os investidores esperam (a par da correcção), já dá azo a grandes estranhezas, quando na realidade o que se passa é que durante a queda os Calls não caiem «tudo o que deviam» e depois tb não acompanham como sería de esperar a subida durante a fase de correcção...

Convém estar atento a esta questão.

Quanto a jogar a volatilidade, isso será difícil nesta altura. Teríam de ser comprados com este intuíto quando a volatilidade estava muito baixa (antes destes acontecimentos) e vendidos agora com a volatilidade em alta. Como estes acontecimentos são imprevisíveis por definição, torna-se difícil jogar na volatilidade.

Já se fosse possível «shortar» os warrants, tornava-se mais fácil jogar na 'quebra' da volatilidade, ou seja, fazer o jogo no sentido inverso (pois é bem mais previsível).

E há casos, Patinha, em que uma subida de 2 a 3% na vols dá azo a valorizações do warrants superiores a 10 / 15%.

Com as quedas, um Put, que se valorizasse 25%, pode valorizar-se 30 ou 35%, enquanto um Call cai, mas menos do que o normal.


jinhos

dj

Ja notaram que com o efeito desta loucura, que a volatilidade dos warrants (tanto call como put) aumenta bastante. E que por esse efeito os warrants valorizam mais do que habitualmente por essa via (quer os calls, quer os puts).

Alguém anda a "jogar" nesse efeito? ovos moles...?