CALDEIRÃO DE BOLSA

...30 pontos

...a abrir a pestanita para o perigo, mas ainda não se acredita o suficiente que esta realidade é um fantoche.


Reparem como o vix está quase ao dobro, e o que entretanto cairam os mercados!


Penso que embora o curto prazo possa assistir a movimentos violentos de contra trend, o mercado continua demasiado complacente, o que torna as quedas muito mais dolorosas!

cumps

O vix pode ser um indicador fiável; basta considerar os cenários correctos. fazendo uma análise de regressão pode-se constatar a utilidade do vix quando este regista valores elevados; Já o mesmo nao se pode dizer quando o vix regista valores baixos.

o VIX não é um activo? O tempo também não, e no entanto há contratos de futuros sobre previsões meteorológicas. Aliás, vários bancos de investimento já permitem aos seus clientes transaccionar activos com base no VIX (em OTC) e uma das bolsas de derivados americanas está a estudar a melhor forma de lançar um contrato de futuros sobre o mesmo.

Relativamente à sua comparação com activos mais tradicionais como as acções, bem que gostaria que estas ultimas exibissem um comportamento estatístico tão previsível como o vix em termos de autocorrelação. Já há muito que é sabido ser mais fácil prever a volatilidade do que o preço...

...o vix armado em carapau de corrida.

Apesar da minha ignorância concordo que o VIX não é um indicador fiável, pelo contrário. Além disso tem-se verificado que há pessoas que baseadas no VIX andam há muitos meses, se não anos a prognosticar catástrofes que nem de longe nem de perto o mercado confirma. Um indicador deve primeiro ser aferido confrontando-o com a realidade. Quase todos os indicadores são consequências da evolução dos mercados. Parece-me que os mais simples como médias móveis, são os mais eficientes e mais fiáveis.

"Bora" lá, Scuba.


Abraço!

....falemos de mercados.


abraço

Scubawarrior Escreveu:....Marco pode escrever duas páginas, que o vix a este valor está em níveis de optimismo elevado e portanto complacente.

Não há necessidade de escrever duas páginas nem uma sequer já que ninguém disse que o VIX não estava em valores de optimismo elevado.

Não há subidas que durem um ano e tal sem que o mercado esteja bem optimista!

Scubawarrior Escreveu:....
Qt á at tem de a ver de forma dinamica e saber adaptar-se a cada activo. O vix naturalmente tem as suas caracteristicas próprias.

Exacto, foi o que eu disse. Por essa razão não acredito que deva ser analizado como uma acção (tal como um warrant não deve ser, por exemplo).

Até aqui temos estado de acordo em tudo...

Scubawarrior Escreveu:....
Qt ao tom da minha resposta ao nuno, leia outra vez, pois deve ter entendido mal a minha resposta ao nuno.

Eu posso ler outra vez...

Scubawarrior Escreveu:Não comento graças....
...mas tenho que lhe dizer que não tracei nenhum canal.

...mas voltaría a dizer a mesma coisa.



Ai... ai...

Abração!...

....Marco pode escrever duas páginas, que o vix a este valor está em níveis de optimismo elevado e portanto complacente. Qt á at tem de a ver de forma dinamica e saber adaptar-se a cada activo. O vix naturalmente tem as suas caracteristicas próprias.
Qt ao tom da minha resposta ao nuno, leia outra vez, pois deve ter entendido mal a minha resposta ao nuno.


Nuno que o options pit do s e p(é o que reflete o vix, para quem não sabe, o vix mede o medo dos actores do mercado) não está a prever ou apostar mínimamente numa queda dos mercados é um facto que o torna complacente.

Agora se isso com os preços em máximos é ou não positivo para o mercado é outra história. mas não se deve tirar conclusões lineares sobre o vix, é realmente um indicador de alguma complexidade.

Quanto a mim fortes subidas durante um ano e vix a bater mínimos de 8 anos, mostra um mercado demasiado confiante, estando ele em máximos. Tal situação mostra me níveis de complacência elevados, o que não me parece nada positivo para a continuação das subidas no curto prazo.

abraço aos dois

Lol... só agora é que reparei que era uma média móvel... desculpa lá o erro...

Sabes que eu até acho q o facto do VIX estar baixo é um aspecto positivo... significa que a subida até agora foi feitasde um modo consistente e pausado, sem lugar a subidas repentinas e a euforia...

Um abraço
Nunofaustino

P.S. n possuo nenhuma posição no mercado...

Calma, Scuba...

Eu não creio que o Nuno estivesse a fazer o comentário com o tom que lhe estás a atribuir. Eu por acaso, a primeira vez que vi o gráfico, de repente tb pensei que tinhas traçado um canal...

Só depois é que reparei que se tratava de uma média móvel praticamente paralela à LT de suporte. Aposto que foi precisamente o que se passou com o Nuno.

Mas já agora aproveito para referir o seguinte: eu coloco sérias dúvidas a AT's realizadas ao VIX dado que o VIX não é um activo e aplicar os mesmos princípios que se aplicam aos activos parece-me exagerado e carece de fundamento (as características do VIX em si são radicalmente diferentes das características de um activo convencional, ou seja, de uma acção).

O VIX é um indicador técnico cujo o comportamento está bastante dependente (para não dizer, totalmente) do mercado e que varía significativamente conforme o estado do mercado. Eu recordo que já há cerca de um ano atrás se falava muito no VIX e se dizia que este mostrava excesso de complacência. Eu sempre disse que não era bem assim e expliquei, por diversas vezes e detalhadamente, que o comportamento do mercado estava a atirar o VIX para valores mais baixos e que essa tendência devería continuar e que o VIX devería vir visitar valores que há muito não se viam (quase desde o início e meados da década de 90, se não me falha a memória). E mesmo aos níveis actuais, ainda tem margem para continuar a cair...

A verdade é que a volatilidade histórica anda em valores muito reduzidos. Quem ainda se lembra de há um ano e meio atrás ser normal o DAX variar, ora para cima ora para baixo, diariamente na ordem dos 3%?

Bem, agora, quando varía mais de 1% já é uma grande subida ou uma grande queda (há um ano e meio atrás era motivo para apelidar a sessão de sonolenta).


E o mesmo se aplica ao S&P ou ao Nasdaq que apresentam-se em níveis de volatilidade histórica relativamente baixos. A tendência de alta do mercado faz o resto puxando ainda mais para baixo as volatilidades ímplicitas em que se baseia o VIX...

Mas voltando à questão inicial, eu coloco fortes reservas a qualquer conclusão que se possa tirar do VIX por via de recurso à leitura de indicadores convencionais sobre ele (que já nas acções utilizo muito pouco).

Por fim e para finalizar, confesso que já me interessei mais pelo VIX do que actualmente porque, quanto mais olho para ele mais fico com a sensação do que o que ali se passa é mais consequência do que se passa no mercado do que outra coisa e que não se consegue tirar dali grandes ilacções para o Futuro, pelo menos, tantas quanto poderá aparentar à primeira vista, principalmente em situações de mercado em alta (considero que o VIX é mais eficaz para detectar fundos e momentos de pessimismo exagerado e bem menos eficaz para detectar topos e optimismo exagerado, tema sobre o qual se bem me lembro já escrevi um artigo).

...mas tenho que lhe dizer que não tracei nenhum canal.

A linha a vermelho coincide em paralelo com a linha rosa que ajuda a mostrar a evidência gritante que é a divergência bull de rsi esticadíssima que o vix apresenta. Essa está lá é um facto, e foi isso que salientei apenas como dado estatístico.

bons trades

É engraçado que no ano 2003 enquanto o VIX descia os mercado subiam, e que o canal que desenháste é semelhante ao que o Ulisses desehou no gráfico do Nasdaq

Um abraço
Nunofaustino

....aí está ele .


cumps