CTT impedidos de aumentar preços do serviço postal mais do que 12% ao ano

[More]

Dado que os contratos de futuros dos principais índices americanos fecham de 3 em 3 meses, igual aos futuros do DAX, mais precisamente na 3ª sexta feira dos meses de Mar / Jun / Set / Dez, mas com horário diferente pois fecha o futuro quando abre o cash, ou seja, pelas nossas 14.30h.
De referir que na semana anterior ao fecho já se fazem mais negócios nos contratos do seguinte trimestre do que no actual. Eu sigo de perto os E-Mini contratos do S&P500 e como exemplo temos o dia 12Dez, uma semana antes do fecho, em que os contratos de Dez2003 tiveram nesse dia uma liquidez de 54.722 contratos contra os 518.643 contratos de Mar2004 negociados no mesmo dia.
É nesta altura do fecho de contratos, em que o Open Interest sofre também uma diminuição significativa, que normalmente ocorrem as grandes alterações tácticas dos grandes senhores dos mercados, os denominados Commercial Hedgers.

JAS disse:
“Outro factor a ter em conta são as medidas de defesa. Os Fundos normalmente têm títulos em carteira e, em épocas de dúvida, muitas vezes assumem a posição contrária em futuros. A zona do bluff pode querer dizer isso mesmo.”

Penso que os Fundos estarão englobados na categoria dos Largest Traders, e esses segundo os dados estão muitas vezes do lado dos perdedores. Assim sendo, “só” nos interessa ler a posição dos Commercial e esses sabemos que andam à meses a vender como nunca as próprias acções batendo recordes históricos uns atrás dos outros “como se fosse um bull market ao contrário”... E é isso que me põe a pensar que tipo de jogada andarão os tipos a fazer...Hedge em quê?

Um abraço
More

[More]

Em anexo 3 ficheiros excel zipados

[More]

Tanto os contratos grandes ($250 por cada ponto do futuro do S&P500) como os contratos pequenos ($50 por cada ponto do futuro E-mini S&P500) podem e são negociados por Small Traders, Largest Traders e Commercial Hedgers. Estes 2 últimos são obrigados a reportar as posições e os contratos negociados pelos Small Traders são encontrados pela diferença com o total das posições abertas (Open Interest).

Quanto a dados mais antigos, tenho-os mas como dá muito trabalho ainda não os passei para o excel, o que penso fazer um dia. Já agora anexo o ficheiro onde arrumo os nºs recolhidos desde 1995 para os contratos grandes.

Um abraço
More

[JAS]

Se bem entendi a estatística refere-se a ordens reais e portanto é fidedigna.
E deverá classificar como "grandes" as ordens de acordo com uma determinado valor. Aqui podemos ter uma dúvida: Se é verdade que os "pequenos" não dão ordens grandes, nada impede os "grandes" de darem várias ordens pequenas... para fugirem à estatística. Por isso é que eu não daria muita importãncia quando a diferença é reduzida em percentagem. Corresponde à margem de erro.

No teu gráfico do S&P é impressionante a certeza quanto ao fim do Bull Market.
Na zona onde tens bluff eu dividia-a em duas partes. Na primeira parte, que se inicia no 3º mês deste novo Bull Market (pelo menos vamos supor que estamos num...), a reacção parece normal pois na altura havia muitas dúvidas. Eles jogaram na queda e apenas conseguiram lateralização. É giro porque termina exactamente aos 6 meses prazo normalmente considerado necessário para se confirmar um Bull Market.
A 2ª parte, muito mais ténue, tem origem na quebra dos 1000 pontos em queda. Houve um certo pânico... O que vemos no gráfico é que já acabou.

Outro factor a ter em conta são as medidas de defesa. Os Fundos normalmente têm títulos em carteira e, em épocas de dúvida, muitas vezes assumem a posição contrária em futuros. A zona do bluff pode querer dizer isso mesmo.

Seria interessante comparares, se tiveres dados para isso, com o que terá acontecido no início do anterior Bull Market.

Um abraço,
JAS

[More]

Desculpem mas não sei colocar gráficos mais pequenos...

[More]

Net position dos Commercial em contratos E-Mini S&P500

[More]

As posições são divulgadas normalmente ás 6ªs feiras após o fecho dos mercados e reportam-se normalmente á 3ª feira anterior, portanto com um atraso de 3 dias.
Eu sigo atentamente as que dizem respeito ao S&P500. Estas posições evoluem a qualquer instante, ultimamente com alguma monotonia com sucessivas trocas de posições entre os contratos grandes e os pequenos mas mantendo o nº net muito nivelado. Nos contratos pequenos só á cerca de 1 ano para cá é que se verificaram movimentos significativos com o crescente aumento de Open Interest. Contudo houve tempos em que era muito engraçado verificar as posições dos Commercial nos contratos grandes como se pode ver no gráfico que junto.

Quanto ás percentagens são na verdade muito importantes mas $ é $ e não creio que os tipos quando estão posicionados num lado do mercado não estejam a pensar em levar o mercado para esse lado mais tarde ou mais cedo, mas tb pode acontecer terem outros interesses, sei lá, fazendo hedge... por isso é que estas discussões são interessantes e pode acontecer fazer-se luz nas nossas trocas de opinião.

Um abraço
More

[JAS]

Não estou muito dentro do assunto nem sei como é feita a estatística mas há 2 pontos que me parecem importantes para uma análise dos números:

1. - Prazo
Sabendo-se como é fácil mudar de campo estas posições são para a próxima meia-hora, para amanhã ou para quando?

2. - Em percentagem
Em muitos dos items vemos que o net short é muito reduzido em termos percentuais. Po4 exemplo no 3month Eur/dollar é de apenas 4% o que não tem significado e se traduz praticamente em empate tecnico.

JAS

[More]

Não sei se o assunto interessa a muita gente ou não, mas acontece que os gigantes estão net short em S&P 500, Ouro, Petróleo, Euro...e tudo vai subindo??? Em geito de brincadeira eu diria que, ou vem aí o colapso dos cowboys ou os tipos preparam-se para aniquilar a Europa como União e, assim sendo, como competidor e concorrente a futuro nº 1!!!

Bons negócios
More

Posições dos gigantes (Commercial Hedgers) em 22/Dez/2003
Futures and Options Combined Commitments of Traders Reports
http://www.cftc.gov/cftc/cftccotreports.htm

COMEX
Gold.…. net short (-)180.516… long 126.404 / short 306.920
Silver… net short (-) 79.361… long 15.379 / short 94.740

CME
Yen….….. net short (-) 66.163… long 45.683 / short 111.846
EuroFX… net short (-) 52.974… long 35.129 / short 88.103
3-Month EuroDollars… net short (-) 172.999…long 4.004.496 / short 4.177.495
S&P500………… net short (-) 6.315… long 407.284 / short 413.599
E-Mini S&P500…net short (-) 84.142… long 129.145 / short 213.287
Nasdaq100………….net long (+) 3.834… long 40.300 / short 36.466
E-Mini Nasdaq100…net short (-) 1.763… long 60.008 / short 61.771

CBOT
10-Year US Treasury Notes…net long (+) 146.368… long 944.200 / short 797.832
5-Year US Treasury Notes…net short (-) 38.832… long 566.826 / short 605.658
30-Day Federal Funds……… net short (-) 71.950… long 199.125 / short 271.075

NYMEX
Crude Oil, Light Sweet… net short (-) 97.162… long 479.971 / short 577.133