CALDEIRÃO DE BOLSA

Bem, afinal consegui encontrar informação e esclarecer parte das dúvidas.

A chave de conversão inicial era 2,449 mas foi rectificada para 2,115 por causa do aumento de capital.

Gonanto

JAS

Se ainda estás em cima deste assunto agradeço o esclarecimento se a chave de conversão a aplicar é a definida no início do processo (eu tenho apontado 2,449) ou se vai variando ao longo do tempo.

Pelo folheto de apresentação é a definida no início que serve para o final.

Mas numa carta de Dezembro de 2003 o BCP refere que se quizer exercer o direito de opção de vencimento antecipado o preço de conversão é 2,115.

Em relação à análise que fizeste a situação só será favorável a manter o BCP 2005 até ao fim se a cotação das acções BCP for superior ao factor de conversão, neste caso se a cotação das acções BCP em Dezembro de 2005 for superior a 2,45, correcto ?

Obrigado.

Gonanto

Já tenho vários posts sobre essa troca mas é mais simples repetir aqui as contas do que andar à procura deles...

Com as cotações do fecho de hoje temos:

Vende-se 1000 BCP2005
1000 x 5,03 = 5030€

Compra-se as equivalentes acções do BCP:
2,36 x 1000 x 1,76 = 4153,60€

Portanto, para se ficar com o mesmo produto que se obteria no final de 2005, em termos imediatos, o lucro é de 876,40€.

Por outro lado mantendo o BCP2005 até ao final de 2005 receberiam-se os seguintes juros líquidos:
O juro trimestral é:
9% x 0,80 / 4 x 5,00= 0,09€ por cada uma.
Até ao final de 2005 ainda há lugar ao pagamento de 9 trimestres pelo que os juros líquidos das 1000 BCP2005 serão:
1000 x 0,09 x 9 = 810€

Ou seja, quem vender agora além de receber todos os juros imediatamente ainda ganha 66,40€ e fica com o mesmo produto final...

Mas há mais...
Porque as acções darão dividendos!
Haverá que addicionar às contas, pelo menos, os correspondentes a 2003 e 2004.
E isso deve dar:
2360 x 0,09 x 2 ~ 425€

Em resumo, trocando, ganha-se qualquer coisa 491€ por cada 1000 BCP2005 e fica-se com a mesma coisa no final.

JAS

P.S. - E as acções têm muito mais liquidez que os títulos...

Se alguém puder ajudar,

É assim quem tem as famosas Obrig 2005 do BCP vai poder trocá-las a 2.115 a partir de Dezembro. Ora este negócio não interessa. Mas as Obrig. estão a cotar á volta dos 5 Euros e o BCP à volta dos 1.7 - 1.77.

Não será vantajoso trocar as obrigações (VMOCS)por acções. É que com um título de VMOCS quase se compra 3 títulos de BCP. Será que compensa a perda dos juros de 9%?

Agradeço a ajuda.