CALDEIRÃO DE BOLSA

Bruno, desculpa só agora responder mas não me apercebi antes...

Eu não sigo as ursos nem os touros no sentido influenciador da palavra. Limito-me a acompnhar o que se comenta, mas depois faço a minha própria análise das coisas, certa ou errada.

Quanto aos ursos, gosto de ler e acompanhar:
Clif Droke - que pareçe estar a mudar de camisola por uns tempos

Adam Hamilton - que começou a jogar pelos touros ainda que de uma forma cínica

Stephen Roach - grande analista global, merece sempre leitura, é moderamente urso

Bill Fleckenstein - demasiado urso, cego até, mas escreve bem e um dia terá razão

Jim Puplava - será o últimos dos moicanos, ou melhor dizendo, dos moiursos ??

Rodney Cook - um bom analista dos vários mercados

David Chapman - idem

Doug Noland - imperdível a análise semanal da bolha do crédito em www.prudentbear.com

David Chapman - além do mais um gold-bug, mas também escreve bem

Além destes, destaco pessoas neutras como eu, como os excelentes Marc Faber (analista global) e o prof. Mauldin, sensacional a sua visão clarividente dos assuntos de mercado e de economia.


Um abraço

djovarius

Por curiosidade, quais os ursos que costumas seguir?

Ainda hoje o Cliff Droke, um dos grandes analistas ursos, do mais ursos que podia haver, afirmou-se como um nóvel touro, pelo menos se o Dow passar os 10.000 pontos e o Nasdaq os 2.000 !
Já é o segundo dos que eu leio regularmente que está a ficar "entourecido" !!
Que belo indicador !! Dos 8 ursos que costumo acompanhar, se uns 5 ou 6 ficaram touros, o mercado deve começar a cair...

Desconfio que um que nunca há-de virar touro, é o Bill Fleckenstein

Um abraço

djovarius

Só lhe parece escapar que a maioria das companhias normais, das que transaccionam a múltiplos muito inferiores às tech, fazem regularmente isso mesmo - o melhor trimestre de sempre - sem que daí venham os fantásticos múltiplos das tech.

Aliás, para se ter uma ideia, o S&P500 está neste momento com os melhores resultados de sempre, em média. E por acaso é o S&P que lidera o mercado?

E ele ainda desvaloriza a questão das stock options, uma fraude mais que óbvia, que leva a que a CSCO constantemente emita acções, e depois faça recompras massivas destas, ficando mais ou menos na mesma em termos de cash e número de acções, SEM pagar dividendos. Ou seja, o dinheiro desaparece a eliminar a diluição das stock options, colocando os resultados reais da CSCO próximos de zero.

Mas pode ir mais acima? Tanto a CSCO como as outras techs todas podem. Mas é uma bolha novamente e vai acabar EXACTAMENTE da mesma forma.

Aliás, estas companhias que não pagam dividendos e que diluem os resultados quase todos em stock options, de 2007-2008 em diante se não alterarem essa política vão todas transaccionar a desconto para o mercado (perdendo os prémios incríveis que agora têm).

Gosto bastante deste Cody Willard, o especialista do Realmoney para o sector das "techs and telecoms". E não deixa de ser curioso observar este seu comentário em que ele sublinha que foi o melhor quarto de sempre da história da Cisco, ele que em 2001 e 2002 foi um dos analistas mais "bearishs" no sector.

Cody Willard

Cisco
11/06/03 01:27 PM ET

"You know what's been blown over in the midst of all this tension over Cisco and the market and the bulls and the bears:
Cisco last night reported their most profitable quarter EVER. More profitable than during the bubble. More profitable than ever before!

Whatever else you do, step back and think about that simple statement. No revenues aren't exploding higher, and gross margins slipped some rounding error from their all time high. Yes, the stock is overvalued on just about any metric you use. Oh yeah, and those options expensing or not expensing and yada yada.

But the fact is that this giant tech bellweather just reported the most profitable quarter EVER. And that's pretty remarkable considering that everyone thought tech and telecom were dead! "

(in www.realmoney.com)