CALDEIRÃO DE BOLSA

No BCP ainda há muitas incógnitas e pode haver algumas surpresas. E os resultados da Seguros&Pensões poderão ser uma das surpresas.
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Desempenho da banca pode melhorar em 2003
Maria João Gago e Fernanda Pargana

Os resultados trimestrais que os três principais bancos portugueses, Banco Comercial Português, Banco BPI e Banco Espírito Santo vão apresentar a partir de amanhã deverão evidenciar uma melhoria da actividade bancária – em termos de margem, comissões e controlo do crédito malparado – que começou a ser notória nos últimos meses, acreditam vários analistas contactados pelo Diário Económico.

Se esta hipótese se confirmar, várias equipas de ‘research’ admitem mesmo vir a rever em alta as suas perspectivas de resultados para o conjunto de 2003 e também para o próximo ano.

«Se as comissões mantiverem o ritmo de crescimento dos trimestres anteriores e se os programas de redução de custos continuarem a ser visíveis, os resultados vão melhorar numa base anual», adiantou um dos analistas contactados. Outro especialista em banca sublinha que, se os números do terceiro trimestre confirmarem que «não tem havido agravamento do malparado» e que «o produto bancário continua a crescer, reflectindo a tendência de recuperação económica, vai haver uma forte revisão em alta das previsões de resultados para o conjunto deste ano e também para 2004».

A pressão que a banca deverá continuar a sentir ao nível da evolução da margem financeira – resultante do baixo nível das taxas de juro – poderá ser compensada, como nos dois últimos trimestres, pelo aumento de comissões e ganhos de ‘trading’. Além disso, há que ter também em conta o impacto da alteração às regras das provisões a que os bancos estão obrigadas.

De acordo com um aviso do Banco de Portugal que está em vigor desde Fevereiro deste ano, as provisões para riscos gerais de crédito baixam de 1% para 0,5%, revertendo o remanescente para o ‘bolo’ das provisões específicas. Se o nível de malparado se mantiver controlado, como os analistas estima que esteja a acontecer, a passagem de fundos das provisões genéricas para as específicas pode originar que, em termos líquidos, haja uma libertação de fundos. Uma situação que pode ajudar a inflacionar os resultados, como acontecerá com o BPI. Em Julho, o banco afirmou que esperava um impacto positivo, da ordem de 27 milhões de euros, com a alteração da política de provisões ditada pelo banco central, que permite, desde Agosto, libertar de provisões genéricas para as específicas o excedente de ‘stock’ das primeiras.

O banco liderado por Artur Santos Silva e o BES deverão registar um crescimento homólogo nos lucros de 14,2% e 16,7%, respectivamente, para 111,5 e 161,26 milhões de euros, de acordo com a média das previsões recolhidas. Já os resultados do BCP deverão diminuir quase 40%, fixando-se em quase 312 milhões. Esta quebra é, em parte, explicada pelo facto de o perímetro de consolidação do banco de Jardim Gonçalves ter sofrido alterações: diminuiu a sua posição na Eureko (que no terceiro trimestre de 2002 tinha dado um contributo positivo) de 25% para 5% e reforçou no Bank Millenium.

Relativamente ao BCP, cujas contas serão conhecidas amanhã, as principais incógnitas dos analistas recaem sobre o valor do contributo da Seguros e Pensões para os resultados do grupo e sobre a eventual ocorrência de factos extraordinários que possam influenciar os números, como por exemplo, a venda de activos imobiliários.

Embora o seu pedido seja dirigido ao Ulisses, isso não impede de lhe dar a minha opinião sobre o BCP e que è a seguinte: Depois de ter amealhado 7% de lucro no BPI em dois dias, em 16 do corrente fiz o contrário do divulgado pelos média, vendi BPI e comprei BCP e agora estou à espera de ver se fiz asneira ou não.
Cumptos.

Analistas estimam q o BCP registe uma queda dos lucros anuais, de 402.8 M£ para entre 311 e 316 M£. O BCP é o único banco q, em termos absolutos, registará uma queda de lucros. Quebra de 21.5% face ao período homólogo.
Reparem nas últimas sessões: BCP a cair e BPI a subir (c/ volume)...

Vou esperar por umas compras quando o pessoal começar a vender... na base do canal (LTD) por volta dos 1.60/61

Abraço

Sempre que se fala das perspectivas actuais ou futuras é normal aparecerem opiniões muito negativas sobre o BCP e também algumas demasiado optimistas.
A umas e a outras há que dar o devido desconto...

Toda a gente sabe que a minha Carteira tem mais do que 30% afectos ao BCP mas é um investimento feito na época do 1,30 pelo que mais cêntimo menos cêntimo pouco afecta o trade.
Sob esse ponto de vista a minha opinião já poderia considerar-se "desapaixonada".
Mas deixou de o ser porque, esta semana e aproveitando a queda, practicamente dupliquei o investimento comprando Warrants Call.

Portanto passei a ser "suspeito" outra vez e, notem bem, que é nessa posição que dou a minha opinião.

Em termos fundamentais o BCP melhorou muito nos últimos tempos graças a um Aumento de Capital feito em condições bastante adversas e, se bem se recordam, com muita gente neste fórum a dizer que ia falhar, que se iria comprar BCP ao valor nominal de 1,00 euro e até houve quem dissesse a 0,60...
O Aumento de Capital foi feito, a cotação caíu até 1,25 e depois... Bom depois subiu numa primeira etapa até ao 1,60 e, após uma pausa, até um máximo intraday de 1,85.
Uma valorização de "apenas" 48%...

Sempre que subia falava-se que a venda da Seguros&Pensões estava eminente e era por isso que subia.
A Seguros&Pensões ainda não foi vendida e ele está a 1,80. O que acontecerá quando, na realidade, fôr mesmo vendida?
Os resultados sobem 77% relativamente ao 3ºT do ano passado. Isso é mau? Para mim não é mau nem bom, é mais 77% de zero o que tem pouco significado...
A Seguros&Pensões era um buraco desgraçado que ia arrastar o BCP para o Fundo. Já deixou de dar prejuízos. Isso, para mim, é importante porque já não causa problemas, deixa de ser urgente a sua venda, e pode-se vender mais caro.

Passemos para a AT.
É verdade que o gráfico aponta para quedas no curtíssimo prazo. É verdade que a MME.5 (actualmente a 1,80), que sempre serviu de suporte desde o início de Agosto, foi quebrada. Mas também é verdade que a LTA, apesar de ser fortemente inclinada, ainda não foi quebrada.

Com estes indicadores eu diria que quem está dentro deve estar atento mas que não há, por enquanto, grandes motivos de alarme. Esta situação é similar à ocorrida em Setembro, na paragem dos 1,60, e a queda deve-se manter muito limitada na ordem dos 0,05 o que, em termos de cotação de fecho, aponta para uma ida a 1,77.

Os que estão de fora já têm mais motivos para pensar 2 vezes.

Se forem adeptos da AF eu diria que têm razões para entrar em termos de investimento a médio prazo. Andaram distraídos até agora, perderam uma subida de mais de 40%, mas ainda vão a tempo de apanhar um combóio que se espera que continue a subir.

Se forem adeptos da AT, e sobretudo puristas da AT, eu diria que devem aguardar pela quebra em alta do 1,82/1,85. Deverá ser por volta desses valores que se deverá dar a inversão dos indicadores gerando um claro sinal de compra.

Se forem simplesmente "descrentes" do BCP, porque anteriormente perderam muito dinheiro com ele, eu diria que não devem entrar. Nem nele nem noutro qualquer enquanto não aprenderem a sair a tempo.

JAS

Essa dos rumores...serem de "maus resultados"...dá vontade de rir.É que realmente,e se podemos falar de "rumores",os mesmos são de "excelentes resultados".....mas rumores,são rumores e como tal valem o que valem
Cmpts

Bom dia,

Não sei qual o futuro próximo do BCP, mas penso que a médio prazo vai ser um surpresa, especialmente pelo facto do negócio de corretagem ter sido já "despachado", ficando dentro da "casa".

A ver vamos, só o tempo o dirá. A única previsão que se pode dar é que só com a saída dos resultados é que se vai definir o caminho da acção. Espero que seja para cima.

...que entraram.Porquê entrarem a 1,75 quando uns dias antes tinham a coisa na casa do 1,5?

Nessa altura já eles sabiam umas coisas

Na ultima reuniao do quadros do BCP, o proprio Presidente, confirmou a entrada de investidores internacionais no titulo, alguns, inclusive, pertencendo a fundos privados de membros do Conselho Superior . E curioso que esta entrada, que coincidiu com um dos periodos de maior liquidez do BCP, se fez acima dos 1.75€. Enfim, para reflexao, sera que estes investidores(ligados ao Grupo, parte deles), nao tinham conhecimento do rumo dos resultados???
Cumps
Q

Obrigado.TRSM, e tb pela sua sugestao!

Cumps

rumoes de maus resultados

Julgo que o Ulisses neste momento não está cá, entretanto coloquei acima uma pequenissima análise ao BCP que poderá dar uma ajuda, contudo acho que deve aguardar que o Ulisses lhe responda, além de ser mais uma análise do BCP de certeza que que as palavras do Ulisses o poderá elucidar melhor.........é o calo

Termino dizendo o seguinte:

Seria muito mais agradável registar-se ou então pelo menos colocar um nome ou (nick), deve reconhecer que responder a uma simples pergunta por vezes é decepcionante para quem tem espirito de ajudar no pouco que sabe.

Reflita neste ultimo paragrafo e seja bem vindo á comunidade

abraço

TRSM

Obrigado.