Enviado: 8/10/2003 18:49ESR avança preço-alvo de 19,10 euros para a PTM
8-10-2003 14:35
A Espírito Santo Research (ESR) avança um preço-alvo de 19,10 euros para as acções da PT Multimédia (PTM), para Junho de 2004, recomendando a “compra” do título. O perfil de risco é “elevado”.
Em nota emitida a 1 de Outubro, os analistas sublinham que a PTM apresenta uma história de crescimento que continua a surpreender pela positiva. Os resultados do primeiro semestre corresponderam às estimativas, com as vendas pro forma a cresceram 13 por cento e o EBITDA a aumentar 62 por cento.
A principal fonte de crescimento dos resultados da empresa tem sido e deverá continuar a ser a televisão por cabo, afirma a ESR. A margem desta actividade subiu para 23,6 no primeiro trimestre e para perto de 27 por cento no segundo trimestre, face aos 19,5 por cento de 2002.
A PTM afirma que atingiu margens próximas de 32 por cento em Julho e Agosto, o que compara com a agressiva meta de 30 por cento estipulada para o quarto trimestre. A empresa também estabeleceu a meta de atingir os 40 por cento no final do ano e, considerando os dados de Julho e Agosto, essa possibilidade acentua-se, podendo mesmo vir a antecipar-se, consideram os analistas.
A ESR estima um crescimento do EBITDA, na televisão por cabo, de 47 por cento para 2004. Este segmento continua a exibir um bom desempenho, segundo a ESR. Os subscritores de pacotes básicos cresceram 13 por cento e os subscritores de Internet por cabo aumentaram 90 por cento. A empresa continua a apostar no aumento das margens.
Os analistas destacam que o CEO da PTM, Zeinal Bava, é também o CFO da Portugal Telecom. Foi Zeinal Bava, conhecido por cumprir as metas estabelecidas, quem instituiu o objectivo de atingir um crescimento de 40 por cento do EBITDA. Desta forma, afirma a ESR, os accionistas minoritários da PTM sabem que a administração da PT está empenhada no cumprimento dos objectivos anunciados pela PTM.
A empresa deverá distribuir o seu primeiro dividendo em 2004.
BolsaPt.com
8-10-2003 14:35
A Espírito Santo Research (ESR) avança um preço-alvo de 19,10 euros para as acções da PT Multimédia (PTM), para Junho de 2004, recomendando a “compra” do título. O perfil de risco é “elevado”.
Em nota emitida a 1 de Outubro, os analistas sublinham que a PTM apresenta uma história de crescimento que continua a surpreender pela positiva. Os resultados do primeiro semestre corresponderam às estimativas, com as vendas pro forma a cresceram 13 por cento e o EBITDA a aumentar 62 por cento.
A principal fonte de crescimento dos resultados da empresa tem sido e deverá continuar a ser a televisão por cabo, afirma a ESR. A margem desta actividade subiu para 23,6 no primeiro trimestre e para perto de 27 por cento no segundo trimestre, face aos 19,5 por cento de 2002.
A PTM afirma que atingiu margens próximas de 32 por cento em Julho e Agosto, o que compara com a agressiva meta de 30 por cento estipulada para o quarto trimestre. A empresa também estabeleceu a meta de atingir os 40 por cento no final do ano e, considerando os dados de Julho e Agosto, essa possibilidade acentua-se, podendo mesmo vir a antecipar-se, consideram os analistas.
A ESR estima um crescimento do EBITDA, na televisão por cabo, de 47 por cento para 2004. Este segmento continua a exibir um bom desempenho, segundo a ESR. Os subscritores de pacotes básicos cresceram 13 por cento e os subscritores de Internet por cabo aumentaram 90 por cento. A empresa continua a apostar no aumento das margens.
Os analistas destacam que o CEO da PTM, Zeinal Bava, é também o CFO da Portugal Telecom. Foi Zeinal Bava, conhecido por cumprir as metas estabelecidas, quem instituiu o objectivo de atingir um crescimento de 40 por cento do EBITDA. Desta forma, afirma a ESR, os accionistas minoritários da PTM sabem que a administração da PT está empenhada no cumprimento dos objectivos anunciados pela PTM.
A empresa deverá distribuir o seu primeiro dividendo em 2004.
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