CALDEIRÃO DE BOLSA

O PSI voltou à normalidade. O que quer dizer que caiu como os restantes mercados...
De qualquer forma parece-me que vamos ter subidas na próxima semana.
Ontem estive quase parado tal e qualmente como o PSI.
Hoje foi um dia de grande actividade na Carteira com uma descarga de PTM e com um aumento da posição na JMT que passou para título nº1.
(as MME’s não estarão totalmente correctas pois o PortaldeBolsa continua com dados incorrectos... )

JMT

JAS Escreveu: Desde meados de Agosto que se está em consolidação

E já vai sendo tempo da consolidação acabar.
Na JMT é normal uma ligeira queda antes de voltar ao topo do canal.
Reforço substancial da posição com compras essencialmente a 6,86.
Relembro que a aposta neste título é sobretudo pela AF.
Cotação(6,88)<MME.5(6,912)<MME.15(6,943)

BCP

JAS Escreveu: A consolidação acabou e o caminho é para cima.

Mas como os mercados internacionais não ajudaram ainda não foi hoje.
Cotação(1,62)~MME.5(1,623)>MME.15(1,604)

BPI

JAS Escreveu: Apesar do trade já estar negativo eu continuo a reforçar acreditando que vai recuperar.

Mais umas comprinhas a 2,36.
Cotação(2,35)<MME.5(2,386)<MME.15(2,409)

PTM

JAS Escreveu: a correcção pode estar a chegar ao fim.

Os cofres não mostravam isso e eu resolvi meter no bolso algumas mais valias.
Vendas nos 14,61/14,58 e uma recompra parcial no fecho a 14,43.
Cotação(14,43)<MME.5(14,60)<MME.15(14,64)

LIG

JAS Escreveu: Estar quietinho parece-me a melhor opção.

Nenhum movimento mas os gráficos começam a dar sinais de compra...
Cotação(1,42)>MME.5(1,410)<MME.15(1,417)

A carteira ficou com as percentagens, cotações, break points(*1)e rentabilidades parciais(*2)dos negócios (em curso) a seguir indicados:

JAS Escreveu:JMT.... 34,8% .... 6,88 (6,992) ....... - 0,56%
BCP... 28,1% .... 1,62 (1,128) ..... + 12,30%
BPI.... 19,8% .... 2,35 (2,390) ....... - 0,33%
PTM... 16,5% ... 14,70 (13,937) .... + 0,87%
LIG..... 2,3% ..... 1,41 (1,633) ....... - 0,32%

cash 8,4%

Rentabilidade negócios concluídos (*3).. – 1,39%
Rentabilidade global(*4)..................... + 10,35%
Rentabilidade homóloga do PSI ............ + 6,78%

JAS

(*1) - Valor de venda, incluindo comissões, para lucro zero.
(*2) - lucro potencial do trade/investimento total inicial da carteira
(*3) - lucros negocios concluídos / investimento total inicial da carteira
(*4) - idem, de todos os negócios em aberto ou fechados
(**) - Para facilitar a análise da rentabilidade os lucros não são reinvestidos.

JCS

talvez não seja descabida de todo,

se o Engº desistir daquela que, segundo as suas próprias palavras, é o seu SONHO.

e nesta coisa de sonhos é sempre muito difícil prever o que um homem é capaz. , mas eu apostaria numa insistência/teimosia quanto à PTI

fundamentalmente, o que acho é que a capacidade de endividamento da SON está mais que ultrapassada, e só poderá pensar em novas "aventuras" se disistir dos "sonhos"

zé povinho Escreveu:não acredito muito que a SON seja capaz de sequer tentar ficar coma posição da Ahold

antes de mais nada, nesta altura a grande preocupação da SON é resolver a questão PTI

enquanto isso não acontecer...

Segundo um comentário que li há não muito tempo de um analista financeiro (que não sei quem é), a Sonae anda há um tempinho a tentar deitar a baixo a privatização que decorre da Portucel. Segundo fontes citadas por esse comentador punha-se a hipótese da Sonae saltar fora do barco Portucel uma vez que não é da cultura da mesma (talvez hajam excepções) ter participações no capital de empresas que não se traduzam no controle das mesmas (neste caso Portucel).

Pergunto: Se a Sonae sair (talvez alienando a participação à/às empresa(s) vencedora(s)) não teria a oportunidade de reforçar na distribuição através da compra da participação da Ahold na JMR, reforçando assim o negócio mais rentável que possui?

Não me parece tão descabido assim esta hipótese (uma vez que li que esta atitude da Sonae estava em cima da mesa). A ver vamos

Cumprimentos JCS

O PSI tornou-se um mercado independente da Europa?
Hoje não foi ao contrário mas eles desceram bastante e nós nem por isso. Das nossas 3 blue chips não escapou nenhuma.
O mercado esteve bastanto parado e não fiz grandes transações.
(as MME’s não estão actualizadas com as 2 últimas sessões pois o PortaldeBolsa continua com os dados de ontem incorrectos... )

BCP

JAS Escreveu: A consolidação acabou e o caminho é para cima.

Como os mercados internacionais não ajudaram ainda não foi hoje que isso aconteceu...
Cotação(1,63)>MME.5(1,618)>MME.15(1,592)

PTM

JAS Escreveu: a correcção pode estar a chegar ao fim.

O título subiu hoje ligeiramente, sem grande volume, e eu até consegui vender algumas a 14,81 e recomprá-las a 14,63 o que não foi nada mau.
No fecho vendi um pequeno lote a 14,70.
Cotação(14,70)<MME.5(14,81)>MME.15(14,67)

JMT

JAS Escreveu: Desde meados de Agosto que se está em consolidação e nas últimas 16 sessões que o mínimo intraday não desce abaixo dos 6,90. O máximo foi 7,15 mas o habitual tem sido 7,00/7,05.

A situação mantém-se com a variante de hoje ter feito um mínimo de 6,88.
Comprei mais umas, no fecho, a 6,92.
Cotação(6,92)<MME.5(6,970)=MME.15(6,970)

BPI

JAS Escreveu: Se amanhã não recupera estamos mal...

Apesar do trade já estar negativo eu continuo a reforçar acreditando que vai recuperar.
Cotação(2,36)<MME.5(2,426)~MME.15(2,428)

INA

JAS Escreveu:Continuei a reduzir a posição.

Eles não queriam comprar mas eu vendi.
Assumi, de uma vez por todas, que foi uma péssima aposta que causou à carteira um prejuízo equivalente a 1,60% do seu total.
(convém manter a boa disposição na bolsa como na vida).
Cotação(2,65)<MME.5(2,650)<MME.15(2,671)

LIG

JAS Escreveu: Começa a dar sinais de possível inversão...

Estar agora quietinho parece-me ser a melhor opção.
Cotação(1,41)>MME.5(1,405)<MME.15(1,417)

A carteira ficou com as percentagens, cotações, break points(*1)e rentabilidades parciais(*2)dos negócios (em curso) a seguir indicados:

JAS Escreveu:BCP... 28,1% .... 1,63 (1,128) ..... + 12,55%
JMT... 27,0% ..... 6,92 (7,013) ....... - 0,36%
PTM... 16,5% ... 14,70 (13,937) .... + 0,87%
BPI... 16,5% ..... 2,36 (2,394) ....... - 0,23%
LIG.... 2,3% ..... 1,41 (1,633) ........ - 0,32%

cash 10,2%

Rentabilidade negócios concluídos (*3).. – 1,39%
Rentabilidade global(*4)..................... + 11,12%
Rentabilidade homóloga do PSI ............ + 6,34%

JAS

(*1) - Valor de venda, incluindo comissões, para lucro zero.
(*2) - lucro potencial do trade/investimento total inicial da carteira
(*3) - lucros negocios concluídos / investimento total inicial da carteira
(*4) - idem, de todos os negócios em aberto ou fechados
(**) - Para facilitar a análise da rentabilidade os lucros não são reinvestidos.

JAS Escreveu:O PSI tornou-se um mercado independente da Europa?

Hoje foi ao contrário. Eles desceram e nós subimos graças ao BCP que esteve com muita animação.
Continuei em compras aproveitando o período de saldos que deve estar a acabar.
(as MME’s não estão actualizadas com a sessão de hoje pois quem mete os dados no PortaldeBolsa deve ter ido de férias... )

BCP

JAS Escreveu:A cotação está encostada à MME.5 e continuo a pensar que não volta abaixo do 1,60. A situação mantém-se com a MME.5 a suportar a cotação, o que já acontece há um mês, e continuamos em consolidação..

A consolidação acabou e o caminho é para cima.
A zona do 1,60/1,65 que alguns consideram como de forte resistência, baseados em dados que eu acho pouco significativos por serem anteriores ao último Aumento de Capital, parece que irá ser facilmente ultrapassada.
O gráfico do intraday em anexo mostra bem a força deste movimento.
Desisti da ordem de compra a 1,61, por não me parecer que tenha grandes hipóteses, e fico quietinho a ver os lucros subirem.
Cotação(1,64)>MME.5(1,618)>MME.15(1,592)

PTM

JAS Escreveu: Reduzi a posição em 50%, com vendas entre 14,86 e 14,80, colocando o breakpoint num ponto mais confortável.

O título caiu hoje ligeiramente, sem grande volume, pelo que a correcção pode estar a chegar ao fim.
Já fiz uma recompra ao preço de fecho que foi de 14,66.
Cotação(14,66)<MME.5(14,81)>MME.15(14,67)

JMT

JAS Escreveu: Desde meados de Agosto que se está em consolidação e nas últimas 16 sessões que o mínimo intraday não desce abaixo dos 6,90. O máximo foi 7,15 mas o habitual tem sido 7,00/7,05.

A situação mantém-se.
Cotação(6,92)<MME.5(6,970)=MME.15(6,970)

BPI

JAS Escreveu: Se amanhã não recupera estamos mal...

Reforcei a posição mas parece que podemos estar mesmo mal.
Mas vamos ver se amanhã recupera ou não.
Cotação(2,38)<MME.5(2,426)~MME.15(2,428)

INA

JAS Escreveu:Continuei a reduzir a posição.

Eles não compram...
(convém manter a boa disposição na bolsa como na vida).
Cotação(2,64)<MME.5(2,650)<MME.15(2,671)

LIG

JAS Escreveu: Começa a dar sinais de possível inversão...

E sendo assim houve que reforçar a posição...
Cotação(1,44)>MME.5(1,405)<MME.15(1,417)

A carteira ficou com as percentagens, cotações, break points(*1)e rentabilidades parciais(*2)dos negócios (em curso) a seguir indicados:

JAS Escreveu:BCP... 28,1% .... 1,64 (1,128) ..... + 12,80%
JMT... 26,6% ..... 6,92 (7,014) ....... - 0,36%
PTM... 16,7% ... 14,66 (13,979) .... + 0,69%
BPI... 15,5% ..... 2,38 (2,394) ....... - 0,09%
INA.... 5,2% ..... 2,59 (3,795) ........ - 1,64%
LIG.... 2,3% ..... 1,44 (1,633) ........ - 0,28%

cash 5,5%

Rentabilidade negócios concluídos (*3).. + 0,21%
Rentabilidade global(*4)..................... + 11,32%
Rentabilidade homóloga do PSI ............ + 6,58%

JAS

(*1) - Valor de venda, incluindo comissões, para lucro zero.
(*2) - lucro potencial do trade/investimento total inicial da carteira
(*3) - lucros negocios concluídos / investimento total inicial da carteira
(*4) - idem, de todos os negócios em aberto ou fechados
(**) - Para facilitar a análise da rentabilidade os lucros não são reinvestidos.

A posição do Carrefour na MOC mantém-se e acho que não houve evolução desde a OPA falhada em que não venderam.

A SON comprar a posição da Ahold não me parece possível...
Seria difícil a cohabitação de 2 galos na mesma capoeira e eles nunca se entenderam.
E a SON só o conseguiria fazer com um Aumento de Capital que me parece difícil.

O Carrefour comprar o Feira Nova?
Bom, isso é possível se a JMT vender...
E se vender terá dinheiro para comprar os 49% da Ahold sem se endividar mais...
E a cotação sobe...

JAS

Ou me engano ou mais uma vez duas na mouche:
1 - Referiste a propósito da Lisgráfica: "Começa a dar sinais de possível inversão".
Vamos ver o fecho mas parece que a coisa tende para cima.
2 - O Bcp também parece querer sair da consolidação.

Na Jmt não há dados evidentes mas o fundamento está lá, talvez aí seja uma questão de mais paciência.

que tem que ser levado em conta, o carrefor era no final de 2002(já depois do aumento de capital) detentor de 22.37% do Modelo Continente, eu não tenho acompanhado o Continente, mas esta situação mantem-se? Para entrar com mais força no Feira-Nova é conveniente resolverem esta situação senão fica uma situação muito duvidosa de terem uma forte participação em dois grupos concorrentes...

Um abraço
Joaquim dos Santos

não acredito muito que a SON seja capaz de sequer tentar ficar coma posição da Ahold

antes de mais nada, nesta altura a grande preocupação da SON é resolver a questão PTI

enquanto isso não acontecer...

...com o endividamento da sonae, duvido muito ele já tem muito por onde se coçar...
e como se costuma dizer...
" não há dinheiro, não há palhaços..."

um abraço

Joaquim dos Santos

Pessoalmente, acredito que seja o Carrefour que se vá expandir ainda mais em Portugal e o alvo será o Feira Nova.

Ao que sei, é esta a intenção dos responsáveis do Carrefour. O problema é que, já há algum tempo, que não se entendem quanto ao preço do negócio. Mas, segundo as minhas fontes, a pressão por parte do Carrefour irá aumentar.

Um abraço,
Ulisses

O eng. Belmiro de vez em quando faz das suas... nunca se sabe se será assim tão linear a "não cobiça" da Modelo-Continente com vista a formar um grupo de distribuição de dimensão em portugal

Cumprimentos

acho esta questão bastante importante:

a JMT tem vendido alguns activos para reduzie a dívida, e afinal é também isso que faz a Ahold admitir a venda da parte que detem na JMT:

se a JMT comprar a preço de saldo, como poderá ficar a cotação?

se a JMT comprar vai disparar a dívida, será que o mercado vai entender e aceitar sem penalizar a cotação?

não pretendo fazer futurologia, mas vejo aqui uma questão de difícil saída e que var ter que ser tratada com pés de veludo.

porque também não caredito que possa aparecer mais algum interessado

O meu investimento na JMT não é baseado na AT.
Acho que a AT não é totalmente aplicavel a um título com volume tão reduzido.
Mas é evidente que me sirvo dela para determinar se devo "aliviar" ou "reforçar" uma posição que é praticamente permanente na minha carteira.

O investimento na JMT é baseado no acreditar na "aposta polaca" e na valorização desses activos. Estar à frente do ranking da distribuição é importante e pode vir a ser cobiçado mais tarde ou mais cedo.
Um simples rumor sobre a sua venda pode fazer disparar a cotação da JMT.

Quanto aos 49% da Ahold na JMRetalho é muito provavel a sua venda a curto prazo e, quanto a mim, terá que ser a preços de saldo.
Porque comprador só deverá haver um e é a JMT que, além do mais, tem opção contratual de preferência.
Acho que ninguém vai comprar 49%, posição demasiado grande mas minoritária, numa sociedade. Sobretudo nunca faria isso sem um acordo com a JMT.

De notar que a JMRetalho é a galinha dos ovos de ouro da JMT (como a MOC é a da Sonae) pelo que uma compra barata, mesmo que isso signifique um maior grau de endividamento, valorizará o título.

O chato da questão é que tudo isto tanto pode acontecer amanhã como daqui a um ano.

JAS

JAS

sei que "funcionas" por parametros de AT, mas de qualquer modo quero fazer-te uma pergunta:

achas que esta notícia sobre a Ahold e que refere a possibilidade de virem a vender activos em Espanha e Portugal (JMT) pode ter influência na coração da JMT?

até porque não os vejo com capacidade para comprarem eles (JMT) essa posição.

um abraço

O PSI tornou-se um mercado independente da Europa? Eles sobem e nós descemos... Hoje a culpa foi da PTC que continua a cair.
Sem ovos não se fazem omeletes e sem volume o PSI pouco mexe.
Fiz algumas compras já que estávamos em saldos.

BCP

JAS Escreveu:A cotação está encostada à MME.5 e continuo a pensar que não volta abaixo do 1,60.

A situação mantèm-se com a MME.5 a suportar a cotação, o que já acontece há um mês, e continuamos em consolidação.
Mantenho ordens de compra a 1,61 e tentei no fecho a esse preço mas saíram-me a 1,62.
Cotação(1,62)>MME.5(1,618)>MME.15(1,592)

PTM

JAS Escreveu: Reduzi a posição em 50%, com vendas entre 14,86 e 14,80, colocando o breakpoint num ponto mais confortável.

O título esteve parado e sem volume pelo que me mantive na expectativa da queda possível.
A ordem de recompra está mais abaixo e não chegou lá.
Cotação(14,75)<MME.5(14,81)>MME.15(14,67)

JMT

JAS Escreveu: A proximidade da saída dos resultados e uma estranha barragem com uma ordem de venda de 40k a 7,00 faz-me suspeitar que algo de bom se vai passar. Continuo a reforçar a posição.

As ordens de venda a 7,00 diminuíram para 20k e eu continuo a comprar na casa dos 6,92.
Desde meados de Agosto que se está em consolidação e nas últimas 16 sessões que o mínimo intraday não desce abaixo dos 6,90. O máximo foi 7,15 mas o habitual tem sido 7,00/7,05.
Cotação(6,95)<MME.5(6,970)=MME.15(6,970)

BPI

JAS Escreveu: O facto da cotação se confundir com as MME’s deixa todas as hipóteses em aberto para a próxima semana.

Reforcei a posição a 2,42 durante o dia mas parece que poderia ter comprado mais barato no fecho.
Se amanhã não recupera estamos mal...
Cotação(2,40)<MME.5(2,426)~MME.15(2,428)

INA

JAS Escreveu:Continuei a reduzir a posição.

Hoje, por acaso, até comprei mas foram poucas.
(convém manter a boa disposição na bolsa como na vida).
Cotação(2,64)<MME.5(2,650)<MME.15(2,671)

LIG

JAS Escreveu:precisa de estar em banho-maria durante uns tempos para saírem os "curiosos"...

Começa a dar sinais de possível inversão...
Cotação(1,41)~MME.5(1,405)<MME.15(1,417)

A carteira ficou com as percentagens, cotações, break points(*1)e rentabilidades parciais(*2)dos negócios (em curso) a seguir indicados:

JAS Escreveu:BCP... 28,1% .... 1,62 (1,128) ..... + 12,30%
JMT... 26,6% ..... 6,95 (7,014) ....... - 0,24%
PTM... 16,0% ... 14,70 (13,947) .... + 0,87%
BPI.… 9,5% ..... 2,40 (2,387) ....... + 0,05%
INA.... 5,2% ..... 2,64 (3,795) ........ - 1,58%
LIG.... 1,6% ..... 1,40 (1,749) ........ - 0,32%

cash 12,9%

Rentabilidade negócios concluídos (*3).. + 0,21%
Rentabilidade global(*4)..................... + 11,28%
Rentabilidade homóloga do PSI ............ + 6,47%

JAS

(*1) - Valor de venda, incluindo comissões, para lucro zero.
(*2) - lucro potencial do trade/investimento total inicial da carteira
(*3) - lucros negocios concluídos / investimento total inicial da carteira
(*4) - idem, de todos os negócios em aberto ou fechados
(**) - Para facilitar a análise da rentabilidade os lucros não são reinvestidos.