CALDEIRÃO DE BOLSA

Se fizermos um paralelismo com outros indicadores técnicos (como os de momentum por exemplo) a divergência sería bullish.

Nota, o VIX/VXN é um indicador invertido (de pernas para o ar), portanto, na práctica temos o índice a cair e o indicador a subir (por outras palavras, o índice cai mas o medo diminui). No entanto, sublinho que, no meu entender, tal comportamento do indicador não é relevante porque é habitual nestas circunstâncias. Quando os índices lateralizam e negoceiam em ranges apertados, os índicadores baseados em volatilidade tendem a cair, por duas razões, primeiro porque caiem de facto as volatilidades históricas, segundo porque os investidores sentem-se mais seguros (sentem o mercado menos arriscado). A volatilidade ímplicita é basicamente uma medida da percepção do risco: quando existe muita volatilidade, os investidores têm mais receio (consideram o mercado mais arriscado), quando existe pouca volatilidade os investidores consideram o mercado mais seguro; por seu turno, se o mercado sobe ou desce, os investidores sentem o mercado mais seguro e arriscado, respectivamente. Mas como tenho sublinhado inúmeras vezes, não é só a tendência (ascendente ou descendente) do mercado que faz mover os indicadores baseados em volatilidade.

Pessoalmente, considero normal estas divergências em fases de consolidação e/ou lateralização, não tenho detectado grandes ilacções a partir desse facto (parece-me mais uma consequência do que um sinal).

Tens razão, MA, é uma divergência.

Ora com o Nas a cair e o VXN a cair também é uma divergência bear, ou nem por isso?

1 abraço,
Elias

Na realidade trata-se de uma divergência, elias, já que o 'natural' sería seguirem em sentidos opostos. Assim, qnd o índice e o indicador se movem no mesmo sentido estão então a divergir (como no exemplo que dei num dos posts anteriores do S&P).

Provavelmente deve-se ao facto de estas duas últimas duas sessões do Nasdaq terem sido basicamente duas sessões de consolidação de curtíssimo-prazo o que implica uma quebra nas volatilidades históricas e uma acalmia (a percepção do risco diminui, baixam os índices de preocupação e sobem os de esperança... mesmo tendo o índice caído mais um pouco em termos de fecho).

Depois das fortes quedas recentes, o Nasdaq Composite parece ter então encontrado um suporte significativo nos 1640-1645pts e tem-se mexido pouco desde então. Escusado será dizer que se quebrar este suporte poderá sofrer novo <i>leg-down</i>... em princípio até aos 1600pts, a referência mais importante que vislumbro no Nasdaq Composite, nesta altura. Se ocorrer essa quebra (principalmente se esta for violenta), o VXN deverá subir de novo...

Obrigado MA pela interessante explicação.

Já agora só mais uma questão. Hoje verificou-se que o Nasdaq caiu (dando seguimento à tendência de queda recente) mas o VXN também caiu. Como interpretas esta "convergência"?

1 abraço,
Elias

No post anterior já adicionei os gráficos em velas diárias onde se pode observar a formação do potencial duplo-topo que esteve na iminência de se ver concretizado (quando o VIX subiu violentamente) e posterior reacção em alta ao importante suporte e regresso ao «miolo do range» (quando o VIX corrigiu então fortemente).

Acrescento neste post os gráficos em velas semanais onde se pode observar a importância do suporte num plano temporal muito mais alargado.

Na minha opinião, os 965pts (suporte) e os 1015pts (resistencia) são os valores-chave no S&P e de longe os mais importantes que índice tem para enfrentar, em termos técnicos. A quebra de um deles deverá ditar o rumo do índice para o médio (ou até longo) prazo...

LOL...

Ainda não tirei a especialidade em VIX, Elias...

Mas dou a minha opinião, é claro...

Aqui há uns tempos (umas semanas já, creio) tinha referido que um fecho (da vela semanal) acima da zona em torno dos 25pts sería um importante sinal em relação aos mercados (e em relação ao S&P em particular, é claro).

Curiosamente, ou não, o VIX foi testar essa zona (de forma algo violenta) ao mesmo tempo que o S&P vinha ele testar um suporte importantíssimo (e que eu tb já tinha referido). Esse suporte é o mínimo entre topos que se situa ali próximo dos 965pts...

Este suporte é importantíssimo porque já antes era uma referência importante (primeiro suporte, depois resistência) em termos de médio e longo-prazo. Em termos de curto-prazo, por seu turno, depois de quebrado em alta, veio a verificar-se um retest. Depois do retest um novo topo nos mesmos níveis do anterior formando-se ali um potencial duplo-topo cujo valor de concretização coincidencia com uma referência já de si importante (os tais 965pts).

Assim, creio que aquele teste do S&P a um nível tão importante, terá afligido os investidores. Como o suporte segurou-se e o índice até reagiu em alta a ele, a tormenta passou e o VIX recuou forte. Acresce que, com esta reacção em alta do S&P ao suporte, o VIX tem ainda outra razão para cair: a lateralização mantém-se e como índice a negociar ainda dentro do range das últimas semanas, a volatilidade histórica vai caindo. Não será de admirar que se venha a ver o VIX de novo nos 20pts com o índice bem abaixo do que se encontranva aquando do anterior teste aos 20pts. Como habitualmente, associo essa divergência à quebra da volatilidade histórica.

Complemento já de seguida a minha opinião com alguns gráficos...

Olhhaaaaa, olha, tiraste-me as palavras da boca estava mesmo agora a pensar nisso

Marco António ... eu sei onde andas, mas vou fazer de conta que não sei ... anda mas é aqui dar uma explicaçãozita, é que realmente o VIX mexeu-se bem!

Para ajudar deixo o gráfico ...

Abraço

M.A., viva!

Tenho acompanhado o VIX e julgo que esta semana teve uma evolução interessante, com uma subida aos 26 seguida de forte queda.

Dado que és o especialista em VIX gostava de te pedir um comentário ao "estado da arte".

1 abraço,
Elias