sessao vista por carpatos
Enviado: 9/7/2003 21:44Practicando el "semestring" bajo las duras condiciones de la Vinaigrerie Dessaux
Como saben en los últimos tiempos en Francia se ha debatido mucho sobre acortamientos en la jornada laboral. Desde 1999 se convirtió en un documento muy conocido y que circuló de mano en mano y fue publicado en multitud de sitios, como ejemplo de unas condiciones de trabajo realmente deplorables el reglamento interno del año 1880 de una fábrica francesa tremendamente popular en aquella época, en concreto de la Vinaigrerie Dessaux de Orléans. Esta era una fábirca muy grande que llegó a contar con numerosos empleados y que tuvo un gran poder en la época, no piensen que fue una pequeña fábrica perdida. Voy a traducirles este documento resumiendo porque es realmente muy curioso. Y si no, vean.
Artículo 1- La limpieza, la piedad y el buen comportamiento son la base de los negocios.
Artículo 2- Nuestra firma ha reducido mucho los horarios de trabajo, por lo que los empleados de despacho estarán sólo de siete de la mañana a seis de la tarde y esto sólo los días de semana (vamos que el domingo les dejaban no ir, menos mal).
Artículo 3- Se rezarán oraciones en la sala de reuniones todos los días, los empleados deberán ir obligatoriamente.
Artículo 4- La vestimenta será lo más sobria posible. Los empleados no se dejarán llevar por fantasias de vestidos con colores vivos.
Artículo 5- En las oficinas no se llevará abrigo. No obstante, cuando el tiempo sea especialmente riguroso se permitirán algunas prendas de abrigo.
Artículo 6- Su empresa pone una estufa a disposición de sus empleados. El carbón y la madera deberán guardarse en el cofre destinado a este efecto. Para que se puedan calentar se recomienda a cada empleado que traiga cada día cuatro libras de carbón durante la estación fría.
Artículo 7- Ningún empleado está autorizado a dejar la habitación donde trabaje sin permiso del director. Las llamadas de la naturaleza (vamos el ir a hacer pis y demás) sí están permitidas (¡menos mal!) y los miembros del personal podrán utilizar el jardín inferior. Bien entendido queda que ese lugar debe quedar en un orden perfecto.
Artículo 8- Está rigurosamente prohibido hablar en horas de trabajo.
Artículo 9- El fumar, beber vino o alcohol es una debilidad humana y como tal queda prohibida a todos los miembros del personal.
Artículo 10- Ahora que la jornada de trabajo ha sido enérgicamente reducida , se autoriza comer entre las 11 y media y las 12 pero de ninguna forma se debe dejar de trabajar durante ese tiempo.
Artículo 11- Los empleados de despacho traerán sus propias plumas.
Artículo 12- Un senior, designado por el director, será el responsable de la limpieza de la gran sala, así como del despacho del director. Los juniors y los jóvenes se presentarán al director 40 minutos antes de los rezos y se quedarán después de la hora de cierre para proceder a la limpieza general. Los útiles de limpieza serán facilitados por la dirección.
Artículo 13- Recientemente elevados, los nuevos sueldos semanales serán los siguientes: Cadetes (hasta 11 años) medio franco. Juniors (hasta 14 años) 1,45 francos. Jóvenes 3,25 francos. Empleados normales 7,5 francos. Seniors (con 15 años de antiguedad o más) 14,50 francos.
No crean que este documento es ninguna broma de las mías, es un documento histórico y del que se han publicado en muchas ocasiones en la prensa francesa la fotocopia del original del reglamento donde se ve una foto de la fábrica y de los directivos, así que todo es rigurosamente exacto. Ya ven cómo estaban las cosas. Por un sueldo de miseria, trabajando incluso niños muy pequeños, con jornadas de casi 12 horas y aún te lo vendían como la gran cosa, donde tenías que ir a c... al jardín y cuidado que quedara en perfecto orden, donde te tenías que llevar tu el carbón de tu casa si no querías morirte de frío y encima sin que pudieras hablar con nadie y tenías que comerte el bocata sin dejar de trabajar como pudieras y ojo que al final de la jornada como te descuidaras te tocaba limpiar la fábrica. Ah y todo ese vestido en plan soso, porque era dejarte llevar por las fantasías ir vestido de colores.
Algunos actualmente aún tenemos estas condiciones como un servidor que es analista del pijama y tiene jornadas de trabajo incluso más largas, que no habla con nadie en todo el día, voy vestido siempre igual, como delante del ordenador sin dejar de trabajar y me hago pis encima porque no me da tiempo ni a levantarme y al final me toca limpiar, porque al trabajar en mi casa como no me limpie yo..., por la misma razón el carbón me lo pongo yo, pero en fin todo eso me pasa por que quiero, pero no es eso lo que querrían los bears como yo a los que los bulls le han complicado la jornada laboral de mala manera y tienen que aguantar. Ante tamaña euforia los bears, deben ir a trabajar calladitos porque son la minoría, se tienen que llevar el carbón de casa pues nadie da un duro por ellos, tienen que limpiar los despachos de los mismos analistas de lujo que pronosticaron que el segundo semestre de 2000, de 2001, de 2002 y de 2003 sería el bueno, yo ha calificado este deporte como "semestring", se tienen que llevar al trabajo sus propios bolígrafos pues como apestados que son no tienen derecho a nada y ojo vestidos sobriamente que tienen prohibido dejarse llevar por las fantasías cuando son precisamente los bull los que viven de la fantasía más absoluta. Por otro lado, como dice el artículo 9 las debilidades humanas no les están permitidas, así que el que las noticias macro salgan fatales, el que los PER de las tecnológicas que son las que más suben estén por las nubes, por ejemplo Cisco a 41, Intel a 51, y estas son de las moderadas, el que vendan los insiders como nunca desde 1986, el que los comerciales y demás leones estén cortos en el SP500 , todo eso como decía ese artículo 9 es como fumarse un pitillo, debilidades humanas y como tales les están prohíbidas a los bears. Por supuesto, también en la bolsa el artículo 3 de nuestra particular Vinaigrerie Dessaux se cumple a rajatabla y los bears deben ir a rezar todos los días lo que manden. Hoy por ejemplo ha encabezado la plegaria siemprealcista del día un conocido pastor de los alcistas donde los haya, el mítico John Chambers patrón de Cisco, el del PER a 41 y fundador de la escuela deportiva del semestring.
Al parecer en un diario europeo afirmaba que las empresas iban a incrementar sus gastos en tecnología en los próximos 2 a 4 meses y que las inversiones de las telecos y compañías de Internet podrían empezar a recuperase a partir de 2 a 6 trimestres. Las profecías de este señor suelen mover mucho mercado, aunque jamás se han cumplido hasta ahora, lleva desde el pinchazo de la burbuja diciendo que la recuperación llega ya, pero eso al mercado le da igual y le reconoce su esfuerzo, el mercado no se da cuenta que con historias como esta es como los pequeños inversores han perdido hasta la camisa porque se han convencido de que había que comprar, en cambio los que intentan decir la verdad son automáticamente pisoteados y vilipendiados, por aquello de matar al mensajero por que dan las malas noticias.
Por ejemplo, esto decía John Chambers el 4 de febrero en el diario El Mundo:
"Claro que con la ralentización económica algunos clientes también ralentizan sus gastos, no somos inmunes. Pero soy muy optimista sobre la situación para el segundo semestre. Además, nuestro mayor crecimiento de cuota de mercado se produjo en Asia durante la crisis de 1997. Crecimos un 42%s y nuestros competidores perdieron un 10%s. Así que aprovechamos igual de bien o mejor los momentos duros de transición que los buenos tiempos."
http://www.el-mundo.es/nuevaeconomia/20 ... 66-11.html
Como ven esta es la escuela del siguiente semestre será el bueno y así estamos en el 2000, en el 2001, en el 2002 y por supuesto en el 2003, es decir la escuela del semestring. Alguna vez acertarán, claro.
Ayer los movimientos corporativos animaron la sesión. Así, EMC compró al editor de programas Legato Systems. En el sector de equipamiento del automóvil Arvin Meritor anunció una OPA hostil sobre su competidor Dana. Además el transportista por carretera Yellow Corp.lanza una OPA amistosa sobre su competidor Roadway Corp., lo que crearía el número uno del transporte mundial por carretera. Como vemos, mucho movimiento por el lado corporativo que seguirá recibiendo resultados empresariales. Ayer tras el cierre abrió el fuego Alcoa que publicó resultados mejor de lo esperado. Hoy aparte del "semestring" de Chambers había más noticias positivas corporativas. La subida de recomendación de UBS sobre Intel, en esa línea de continuo calentamiento del mercado que lleva la gran banca de inversión o la de Citigroup por Prudentia. Preocupaba en cambio la decisión de Microsoft de cancelar los planes de stocks options y optar por la entrega de acciones lo cual tendrá una dura repercusión en la cuenta de resultados.
Hoy mi compañero de redacción José Luis Alonso se preguntaba:
"Además, supongamos que todos nos hemos creído que las bolsas van a subir. Entonces ¿quién quedaría por comprar que nos pudiese comprar a nosotros más caro? Es en estas situaciones donde funciona la teoría de la opinión contraria. Y dónde hay que plantearse si habrá alguien más que alimente la rueda de las cotizaciones. Y nos tememos que ya no quedan muchos que puedan ser convencidos sin datos delante."
Y es cierto, siendo la forma de comprobarlo tremendamente fácil. Vean los números de Investors Intelligence de hoy y verán como esa pregunta no tiene respuesta o al menos tiene la respuesta de que ya podría haber comprado todo el mundo que lo iba a hacer, observarán como los pequeños que están comprando ya han comprado todo lo que podían:
Así, los alcistas suben del 53,1 por ciento del 27-6 al 56,5 a fecha 3 de julio. En cambio, los bajistas bajan del 20,9 por ciento al 18,5 por ciento. La diferencia entre los dos vuelve a ser muy alta, de nada menos que el 38 por ciento.
Como vemos, seguimos en niveles de euforia comparables a los que había antes del crash del 87 y del pinchazo de la burbuja en marzo de 2000. Como advierte la compañía, este tipo de lecturas tan extremas no garantizan una reacción inmediata pero sí suelen anticipar grandes giros del mercado. Efectivamente así es y por ley de sentimiento contrario es muy difícil que una lectura sostenida como ésta no termine produciendo un giro a la baja, lo que pasa es que los giros a la baja suelen costar mucho más por el espíritu natural del inversor más alcista por definición. Con estas lecturas pero al revés ya nos habríamos dado la vuelta al alza hace tiempo. Esta es la clave de la situación actual, aunque todos los mimbres están puestos para caer la inercia como ya ha pasado en las ocasiones anteriores es muy fuerte y necesita de bastante tiempo para que se termine de formar el techo, dando una falsa sensación de seguridad a los bulls que no ven peligro por lado alguno. Estoy de acuerdo con lo que decían el otro día en la página de Cava en el sentido de que la señal la podría dar el VIX cuando supere el 25. En suma la aceleración de la volatilidad por encima de ese nivel con soportes cayendo sería una señal clara de que empieza la bajada.
La compañía Investors Intelligence recuerda en la publicación que comentaba antes que las manos fuertes (los insiders) son muy bajistas, mientras que el inversor de a pie es muy alcista y pronostican un desplome a lo largo del verano y un mejor mercado después. No puedo estar más de acuerdo con ellos, a mí me parece que pasará lo mismo, un fuerte desplome primero seguido de una fuerte recuperación. El que pille las dos será un hombre rico, el que siga a la masa comprará en máximos y luego venderá en mínimos en la caída, para volver a comprar en máximos. En suma, hará cresting combinado con el semestring de los grandes directivos, analistas de lujo y políticos que es una combinación deportiva bastante peligrosa. Mientras en el muy corto plazo el euro sigue dando buenas pistas, cotizaciones por debajo del 1,1250-60 son alcistas para las bolsas y cotizaciones por encima de los 1,1350 bajistas, no le podemos perder de vista.
Así están las cosas, las condiciones laborales de los bears son realmente malas y muy parecidas a las de los empleados en 1880 de la Vinaigrerie Dessaux, pero los bears saben que al menos al final llevan tanto tiempo en la empresa que serán seniors y terminarán cobrando el sueldo de 14,50 francos, como dice en el último artículo porque la menos y como consuelo nos cabe que en esto de la bolsa y a diferencia de la Vinaigrerie Dessaux la minoría suele terminar saliéndose con la suya, mientras el equipo directivo sigue en sus cómodos despachos practicando el deporte del semestring. Mañana habrá que ver como salen los resultados de Yahoo esta noche tras el cierre de mercado, ya saben que se espera beneficio de 8 centavos.
*** Por otra parte, estas son las noticias destacadas para mañana en Europa.
A las 8:00 IPC de Alemania.
A las 12:00 PIB final del primer trimestre de la eurozona.
A las 13:00 el Banco de Inglaterra comunicará si toca tipos o no.
A las 13:45 el BCE dirá si toca tipos o no. Nadie espera que lo haga.
A la misma hora previsiones para los próximos trimestres.
Carrefour publica ventas del segundo trimestre.
*** Para terminar, estas serán las noticias de EEUU para mañana y pasado.
* A las 14:30:
- Paro semanal. Dato previo: 430.000. Previsión: 420.000. Valoración: 3-4. Repercusión en bolsa: el mercado quiere que salga lo más bajo posible y a ser posible por debajo de 400.000 paras empezar a pensar que la destrucción de empleo se estabiliza.
- Precios de importación de junio. Dato previo: -0,2 por ciento. Valoración: 3. Repercusión en bolsa: dato que pasa desapercibido.
* A las 18:00:
- Índice Midwest de manufacturas de la FED de Chicago. Valoración: 2. Repercusión en bolsa: dato poco seguido aunque los operadores lo quieren cuanto más alto mejor para recibir signos regionales de recuperación económica.
Viernes 11:
* A las 14:30:
- Déficit comercial de mayo. Dato previo: 42.000 millones de dólares. Previsión: 41.500 millones de dólares. Valoración: 4. Repercusión en bolsa: el mercado quiere que salga lo más bajo posible pues sabe que este parámetro es un grave desequilibrio para su economía que presiona al dólar a la baja.
- Índice de precios de producción de junio. Dato previo: -0,3 por ciento y subyacente +0,1 por ciento. Previsiones: +0,3 y +0,2 por ciento respectivamente. Valoración: 4. Repercusión en bolsa: el mercado lo quiere al alza para alejar el fantasma de la deflación que empieza a preocupar mucho.
Nota: mis valoraciones van de 1 a 5 según la menor o mayor importancia de la noticia y volatilidad que puedan generar en los mercados.
Como saben en los últimos tiempos en Francia se ha debatido mucho sobre acortamientos en la jornada laboral. Desde 1999 se convirtió en un documento muy conocido y que circuló de mano en mano y fue publicado en multitud de sitios, como ejemplo de unas condiciones de trabajo realmente deplorables el reglamento interno del año 1880 de una fábrica francesa tremendamente popular en aquella época, en concreto de la Vinaigrerie Dessaux de Orléans. Esta era una fábirca muy grande que llegó a contar con numerosos empleados y que tuvo un gran poder en la época, no piensen que fue una pequeña fábrica perdida. Voy a traducirles este documento resumiendo porque es realmente muy curioso. Y si no, vean.
Artículo 1- La limpieza, la piedad y el buen comportamiento son la base de los negocios.
Artículo 2- Nuestra firma ha reducido mucho los horarios de trabajo, por lo que los empleados de despacho estarán sólo de siete de la mañana a seis de la tarde y esto sólo los días de semana (vamos que el domingo les dejaban no ir, menos mal).
Artículo 3- Se rezarán oraciones en la sala de reuniones todos los días, los empleados deberán ir obligatoriamente.
Artículo 4- La vestimenta será lo más sobria posible. Los empleados no se dejarán llevar por fantasias de vestidos con colores vivos.
Artículo 5- En las oficinas no se llevará abrigo. No obstante, cuando el tiempo sea especialmente riguroso se permitirán algunas prendas de abrigo.
Artículo 6- Su empresa pone una estufa a disposición de sus empleados. El carbón y la madera deberán guardarse en el cofre destinado a este efecto. Para que se puedan calentar se recomienda a cada empleado que traiga cada día cuatro libras de carbón durante la estación fría.
Artículo 7- Ningún empleado está autorizado a dejar la habitación donde trabaje sin permiso del director. Las llamadas de la naturaleza (vamos el ir a hacer pis y demás) sí están permitidas (¡menos mal!) y los miembros del personal podrán utilizar el jardín inferior. Bien entendido queda que ese lugar debe quedar en un orden perfecto.
Artículo 8- Está rigurosamente prohibido hablar en horas de trabajo.
Artículo 9- El fumar, beber vino o alcohol es una debilidad humana y como tal queda prohibida a todos los miembros del personal.
Artículo 10- Ahora que la jornada de trabajo ha sido enérgicamente reducida , se autoriza comer entre las 11 y media y las 12 pero de ninguna forma se debe dejar de trabajar durante ese tiempo.
Artículo 11- Los empleados de despacho traerán sus propias plumas.
Artículo 12- Un senior, designado por el director, será el responsable de la limpieza de la gran sala, así como del despacho del director. Los juniors y los jóvenes se presentarán al director 40 minutos antes de los rezos y se quedarán después de la hora de cierre para proceder a la limpieza general. Los útiles de limpieza serán facilitados por la dirección.
Artículo 13- Recientemente elevados, los nuevos sueldos semanales serán los siguientes: Cadetes (hasta 11 años) medio franco. Juniors (hasta 14 años) 1,45 francos. Jóvenes 3,25 francos. Empleados normales 7,5 francos. Seniors (con 15 años de antiguedad o más) 14,50 francos.
No crean que este documento es ninguna broma de las mías, es un documento histórico y del que se han publicado en muchas ocasiones en la prensa francesa la fotocopia del original del reglamento donde se ve una foto de la fábrica y de los directivos, así que todo es rigurosamente exacto. Ya ven cómo estaban las cosas. Por un sueldo de miseria, trabajando incluso niños muy pequeños, con jornadas de casi 12 horas y aún te lo vendían como la gran cosa, donde tenías que ir a c... al jardín y cuidado que quedara en perfecto orden, donde te tenías que llevar tu el carbón de tu casa si no querías morirte de frío y encima sin que pudieras hablar con nadie y tenías que comerte el bocata sin dejar de trabajar como pudieras y ojo que al final de la jornada como te descuidaras te tocaba limpiar la fábrica. Ah y todo ese vestido en plan soso, porque era dejarte llevar por las fantasías ir vestido de colores.
Algunos actualmente aún tenemos estas condiciones como un servidor que es analista del pijama y tiene jornadas de trabajo incluso más largas, que no habla con nadie en todo el día, voy vestido siempre igual, como delante del ordenador sin dejar de trabajar y me hago pis encima porque no me da tiempo ni a levantarme y al final me toca limpiar, porque al trabajar en mi casa como no me limpie yo..., por la misma razón el carbón me lo pongo yo, pero en fin todo eso me pasa por que quiero, pero no es eso lo que querrían los bears como yo a los que los bulls le han complicado la jornada laboral de mala manera y tienen que aguantar. Ante tamaña euforia los bears, deben ir a trabajar calladitos porque son la minoría, se tienen que llevar el carbón de casa pues nadie da un duro por ellos, tienen que limpiar los despachos de los mismos analistas de lujo que pronosticaron que el segundo semestre de 2000, de 2001, de 2002 y de 2003 sería el bueno, yo ha calificado este deporte como "semestring", se tienen que llevar al trabajo sus propios bolígrafos pues como apestados que son no tienen derecho a nada y ojo vestidos sobriamente que tienen prohibido dejarse llevar por las fantasías cuando son precisamente los bull los que viven de la fantasía más absoluta. Por otro lado, como dice el artículo 9 las debilidades humanas no les están permitidas, así que el que las noticias macro salgan fatales, el que los PER de las tecnológicas que son las que más suben estén por las nubes, por ejemplo Cisco a 41, Intel a 51, y estas son de las moderadas, el que vendan los insiders como nunca desde 1986, el que los comerciales y demás leones estén cortos en el SP500 , todo eso como decía ese artículo 9 es como fumarse un pitillo, debilidades humanas y como tales les están prohíbidas a los bears. Por supuesto, también en la bolsa el artículo 3 de nuestra particular Vinaigrerie Dessaux se cumple a rajatabla y los bears deben ir a rezar todos los días lo que manden. Hoy por ejemplo ha encabezado la plegaria siemprealcista del día un conocido pastor de los alcistas donde los haya, el mítico John Chambers patrón de Cisco, el del PER a 41 y fundador de la escuela deportiva del semestring.
Al parecer en un diario europeo afirmaba que las empresas iban a incrementar sus gastos en tecnología en los próximos 2 a 4 meses y que las inversiones de las telecos y compañías de Internet podrían empezar a recuperase a partir de 2 a 6 trimestres. Las profecías de este señor suelen mover mucho mercado, aunque jamás se han cumplido hasta ahora, lleva desde el pinchazo de la burbuja diciendo que la recuperación llega ya, pero eso al mercado le da igual y le reconoce su esfuerzo, el mercado no se da cuenta que con historias como esta es como los pequeños inversores han perdido hasta la camisa porque se han convencido de que había que comprar, en cambio los que intentan decir la verdad son automáticamente pisoteados y vilipendiados, por aquello de matar al mensajero por que dan las malas noticias.
Por ejemplo, esto decía John Chambers el 4 de febrero en el diario El Mundo:
"Claro que con la ralentización económica algunos clientes también ralentizan sus gastos, no somos inmunes. Pero soy muy optimista sobre la situación para el segundo semestre. Además, nuestro mayor crecimiento de cuota de mercado se produjo en Asia durante la crisis de 1997. Crecimos un 42%s y nuestros competidores perdieron un 10%s. Así que aprovechamos igual de bien o mejor los momentos duros de transición que los buenos tiempos."
http://www.el-mundo.es/nuevaeconomia/20 ... 66-11.html
Como ven esta es la escuela del siguiente semestre será el bueno y así estamos en el 2000, en el 2001, en el 2002 y por supuesto en el 2003, es decir la escuela del semestring. Alguna vez acertarán, claro.
Ayer los movimientos corporativos animaron la sesión. Así, EMC compró al editor de programas Legato Systems. En el sector de equipamiento del automóvil Arvin Meritor anunció una OPA hostil sobre su competidor Dana. Además el transportista por carretera Yellow Corp.lanza una OPA amistosa sobre su competidor Roadway Corp., lo que crearía el número uno del transporte mundial por carretera. Como vemos, mucho movimiento por el lado corporativo que seguirá recibiendo resultados empresariales. Ayer tras el cierre abrió el fuego Alcoa que publicó resultados mejor de lo esperado. Hoy aparte del "semestring" de Chambers había más noticias positivas corporativas. La subida de recomendación de UBS sobre Intel, en esa línea de continuo calentamiento del mercado que lleva la gran banca de inversión o la de Citigroup por Prudentia. Preocupaba en cambio la decisión de Microsoft de cancelar los planes de stocks options y optar por la entrega de acciones lo cual tendrá una dura repercusión en la cuenta de resultados.
Hoy mi compañero de redacción José Luis Alonso se preguntaba:
"Además, supongamos que todos nos hemos creído que las bolsas van a subir. Entonces ¿quién quedaría por comprar que nos pudiese comprar a nosotros más caro? Es en estas situaciones donde funciona la teoría de la opinión contraria. Y dónde hay que plantearse si habrá alguien más que alimente la rueda de las cotizaciones. Y nos tememos que ya no quedan muchos que puedan ser convencidos sin datos delante."
Y es cierto, siendo la forma de comprobarlo tremendamente fácil. Vean los números de Investors Intelligence de hoy y verán como esa pregunta no tiene respuesta o al menos tiene la respuesta de que ya podría haber comprado todo el mundo que lo iba a hacer, observarán como los pequeños que están comprando ya han comprado todo lo que podían:
Así, los alcistas suben del 53,1 por ciento del 27-6 al 56,5 a fecha 3 de julio. En cambio, los bajistas bajan del 20,9 por ciento al 18,5 por ciento. La diferencia entre los dos vuelve a ser muy alta, de nada menos que el 38 por ciento.
Como vemos, seguimos en niveles de euforia comparables a los que había antes del crash del 87 y del pinchazo de la burbuja en marzo de 2000. Como advierte la compañía, este tipo de lecturas tan extremas no garantizan una reacción inmediata pero sí suelen anticipar grandes giros del mercado. Efectivamente así es y por ley de sentimiento contrario es muy difícil que una lectura sostenida como ésta no termine produciendo un giro a la baja, lo que pasa es que los giros a la baja suelen costar mucho más por el espíritu natural del inversor más alcista por definición. Con estas lecturas pero al revés ya nos habríamos dado la vuelta al alza hace tiempo. Esta es la clave de la situación actual, aunque todos los mimbres están puestos para caer la inercia como ya ha pasado en las ocasiones anteriores es muy fuerte y necesita de bastante tiempo para que se termine de formar el techo, dando una falsa sensación de seguridad a los bulls que no ven peligro por lado alguno. Estoy de acuerdo con lo que decían el otro día en la página de Cava en el sentido de que la señal la podría dar el VIX cuando supere el 25. En suma la aceleración de la volatilidad por encima de ese nivel con soportes cayendo sería una señal clara de que empieza la bajada.
La compañía Investors Intelligence recuerda en la publicación que comentaba antes que las manos fuertes (los insiders) son muy bajistas, mientras que el inversor de a pie es muy alcista y pronostican un desplome a lo largo del verano y un mejor mercado después. No puedo estar más de acuerdo con ellos, a mí me parece que pasará lo mismo, un fuerte desplome primero seguido de una fuerte recuperación. El que pille las dos será un hombre rico, el que siga a la masa comprará en máximos y luego venderá en mínimos en la caída, para volver a comprar en máximos. En suma, hará cresting combinado con el semestring de los grandes directivos, analistas de lujo y políticos que es una combinación deportiva bastante peligrosa. Mientras en el muy corto plazo el euro sigue dando buenas pistas, cotizaciones por debajo del 1,1250-60 son alcistas para las bolsas y cotizaciones por encima de los 1,1350 bajistas, no le podemos perder de vista.
Así están las cosas, las condiciones laborales de los bears son realmente malas y muy parecidas a las de los empleados en 1880 de la Vinaigrerie Dessaux, pero los bears saben que al menos al final llevan tanto tiempo en la empresa que serán seniors y terminarán cobrando el sueldo de 14,50 francos, como dice en el último artículo porque la menos y como consuelo nos cabe que en esto de la bolsa y a diferencia de la Vinaigrerie Dessaux la minoría suele terminar saliéndose con la suya, mientras el equipo directivo sigue en sus cómodos despachos practicando el deporte del semestring. Mañana habrá que ver como salen los resultados de Yahoo esta noche tras el cierre de mercado, ya saben que se espera beneficio de 8 centavos.
*** Por otra parte, estas son las noticias destacadas para mañana en Europa.
A las 8:00 IPC de Alemania.
A las 12:00 PIB final del primer trimestre de la eurozona.
A las 13:00 el Banco de Inglaterra comunicará si toca tipos o no.
A las 13:45 el BCE dirá si toca tipos o no. Nadie espera que lo haga.
A la misma hora previsiones para los próximos trimestres.
Carrefour publica ventas del segundo trimestre.
*** Para terminar, estas serán las noticias de EEUU para mañana y pasado.
* A las 14:30:
- Paro semanal. Dato previo: 430.000. Previsión: 420.000. Valoración: 3-4. Repercusión en bolsa: el mercado quiere que salga lo más bajo posible y a ser posible por debajo de 400.000 paras empezar a pensar que la destrucción de empleo se estabiliza.
- Precios de importación de junio. Dato previo: -0,2 por ciento. Valoración: 3. Repercusión en bolsa: dato que pasa desapercibido.
* A las 18:00:
- Índice Midwest de manufacturas de la FED de Chicago. Valoración: 2. Repercusión en bolsa: dato poco seguido aunque los operadores lo quieren cuanto más alto mejor para recibir signos regionales de recuperación económica.
Viernes 11:
* A las 14:30:
- Déficit comercial de mayo. Dato previo: 42.000 millones de dólares. Previsión: 41.500 millones de dólares. Valoración: 4. Repercusión en bolsa: el mercado quiere que salga lo más bajo posible pues sabe que este parámetro es un grave desequilibrio para su economía que presiona al dólar a la baja.
- Índice de precios de producción de junio. Dato previo: -0,3 por ciento y subyacente +0,1 por ciento. Previsiones: +0,3 y +0,2 por ciento respectivamente. Valoración: 4. Repercusión en bolsa: el mercado lo quiere al alza para alejar el fantasma de la deflación que empieza a preocupar mucho.
Nota: mis valoraciones van de 1 a 5 según la menor o mayor importancia de la noticia y volatilidad que puedan generar en los mercados.