CALDEIRÃO DE BOLSA

Obrigado Sun, pelo esclarecimento. Todos os esclarecimentos (e até dúvidas que sejam colocadas como foi o caso do FT) são de grande utilidade pois o objectivo é ajudar a esclarecer e a compreender a mecânica destes produtos e as suas particularidades.

Marco,

Um excelente artigo e que fazia falta. Curiosamente, também tinha ficado com algumas dúvidas na questão que o Sun veio agora esclarecer.

Fico à espera dos próximos artigos desta série que tenho a certeza irá ser objecto de muitas referências em resposta, aqui no fórum, a muitas dúvidas que este tema naturalmente suscita.

Um abraço,
Ulisses

Ok Marco, obrigado pelo esclarecimento, isso assim faz todo o sentido

Já não tenho de colocar a questão à LJC...

Um abraço
FT

Marco, muito obrigado por mais um artigo super interessante e muito, mas mesmo muito didáctico.

Só te quero fazer um apontamento, quando dizes:

"Num plano intermédio, os CFD's permitem normalmente a abertura de contas margem mais modestas que os Futuros; a negociação em tranches de pequena dimensão poderá implicar uma taxa adicional o que poderá inviabilizar a sua negociação entre os investidores mais modestos."

Não está totalmente correcto, pois pelo menos cá em Portugal, a taxa adicional que referes aplica-se somente à negociação de índices. Posso negociar apenas um CFD sobre uma única acção, ou até negociar cross cambiais em tranches muito pequenas sem pagar qualquer custo adicional.

Sendo assim, o pequeno investidor pode negociar CFD's sem outros custos adicionais.

Um abraço

Sun

FT, a questão da independência do cambio nos CFD's é uma das suas grandes vantagens e um dos grandes argumentos do recurso aos CFD's. Só na segunda parte do artigo é que eu irei falar mais em pormenor das vantagens e desvantagens de cada um deles (todos têm as suas vantagens - incluindo os Warrant's - e as suas desvantagens). Espero também que essa segunda parte do artigo seja mais interessante do que esta pois focará as implicações destas diferenças no trading e na sua relação com o perfil do investidor...

Voltando à questão do cambio, para ser mais preciso, a questão é que o Cambio afecta apenas as maios ou menos valias, mas não transforma mais valias em menos valias ou vice-versa. É um risco cambial muito reduzido. Isto é, não ocorre um ganho transformar-se em perda (ou uma perda em ganho) porque todos os cálculos são feitos ao Cambio na data de fecho da posição. Assim, o que pode acontecer é o trade dar mais (ou menos) lucro do que se o Cambio fosse o mesmo de quando se abriu a posição. Isto porque na data de fecho, o valor creditado (ou debitado) é o que resulta da <b>diferença</b> entre a posição aberta e a posição fechada, sendo para ambas as posições considerado o cambio na data de fecho. A menos que a relação entre as moedas tenha variado de forma astronomica, estamos a falar de um risco cambial de ordem completamente diferente do que se assume numa posição de Futuros, senão vejamos.

Imagina que abres uma posição em Futuros e outra em CFD's num subjacente cotado em dolars. Imagina ainda que durante o trade o dolar cai 10% e o lucro realizado (em termos do subjacente multiplicado pela alavancagem) foi de 10% também. Nos Futuros, o Risco Cambial anulou o ganho da posição. Em CFD's, o Risco Cambial atenuou a mais valia em 10% ou seja, acabas por lucrar apenas 9%...

Se o dolar tivesse caído mais, a posição passava a perdedora em Futuros. Em CFD's a mais valia continuaria bem positiva... No limite, seríam nulas as mais-valias caso o dolar «falisse»...

Já agora, ainda bem que levantaste a questão, pois vou alterar o texto para tornar esse ponto mais claro, embora como já referi, apenas na segunda parte do artigo é que irei discutir mais em pormenor as vantagens e desvantagens de cada produto e as suas implicações práticas.

muito bom o teu artigo Marco.

Mais uma vez, muitos parabéns

Marco

O teu artigo, como não podia deixar de ser, está excelente nas suas clareza e inteligibilidade. Parabéns!

Uma questão apenas: Tens a certeza de que negociar em CFD sobre activos denominados noutra divisa não incorpora um risco cambal? É que, quando negociamos em CFD's, por exemplo, sobre activos dos USA o valor indicado em euros é diferente - claro! - do em usd. A minha quastão é se essa diferença fica fixa para a totalidade do tempo em que a posição - curta ou longa - é detida ou se vai variando em função da taxa de câmbio no momento.

Eu estou plenamente convencido de que a taxa de câmbio acompanha o mercado forex. mas não estou plenamente seguro. Só que não acredito que o MM esteja disposto a incorporar esse risco na sua margem, uma vez que o spread é o mesmo para activos em EUR e em USD...

Claro que posso perguntar à LJC, não custa nada...

Um abraço
FT

Primeira de duas partes de um Artigo sobre:

<b>Futuros, CFD's e Warrant's</b>

Nesta primeira parte discutem-se as principais características de uns e outros e o que mais os distingue entre si. Na segunda parte, as diferenças serão analisadas em maior pormenor permitindo tornar mais claras as vantagens e desvantagens de cada um dos produtos.

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