CALDEIRÃO DE BOLSA

No entanto se tiveres alguma coisa que recomendes ler agradecia. Transcrevo tb umas linhas do David Nichols sobre o fecho de opções.

'Today is options expiration, which is often a good day for traders to push back from the screen and go do something else. Expiration days usually go up, or down, and then reverse course, and then repeat that mini-cycle.

Come to think of it, we've been seeing this kind of action all week. Since Monday's push up, the markets have traded sideways in a very tight range. This is highly typical of expiration weeks. For whatever reason, they are usually sideways, with a bullish bias. The bullish bias shouldn't change today.'

Abraços,

Dwer, são várias as variáveis das quais o MM de opções tem que se proteger sendo que a mais imediata é o preço do subjacente. Essa protecção é feita através do Delta da opção (sensibilidade do valor da opção a variações do preço do subjacente).

Se o MM comprar uma call sobre dax é natural que assuma uma posição curta no mercado subjacente para se proteger de uma eventual queda do mercado e consequente desvalorização da opção.

Assumindo que o mercado não varia mais até ao vencimento, nesse dia o MM está longo numa call e curto em cash... Ao vencer a opção ele vai receber dinheiro ou não conforme ela acabe in ou out-of-the money, e depois vai ter que se ver livre do cash e é nessa altura que surge o volume fora do normal no cash.


Espero que tenhas ficado um pouco mais elucidado... se não diz qq coisa que vou ver se te arranjo alguma coisa para te mandar, ok?...


Abraços.

Vsp: Já agora se puderes detalhar um bocadinho como é que as opções se relacionam com o cash agradecia.
Como é que os market makers de opções funcionam em termos de mercado cash?

um abraço,

Caro Dwer,


Chegado ao vencimento das opções há muitas posições quer de market-makers quer de arbitragistas quer ainda de investidores que tem que ser fechadas. O mesmo acontecia no nosso já moribundo contrato de PSI. A grande diferença é que enquanto no nosso mercado o preço de vencimento era marcado com a média de meia-hora de mercado, na Alemanha o preço é marcado com uma espécie de Leilão (tipo o nosso pré-fecho) que encerra ao meio dia (13.00 em Frankfurt).

Abraços.

Dwer,

Não me lembro dessa referência do lmm e não estou a ver que argumentos possam ser usados nesse sentido. Há sempre diversas estratégias no vencimento de futuros/opções. Muitas vezes pode tentar-se afundar/puxar os índices para o lado de quem tiver mais força no mercado. Outras vezes, mesmo no limite, faz-se a arbitragem para não deixar expirar as opções. Em suma, há múltiplas estratégias possíveis, o que nunca torna fácil a antevisão do que pode acontecer nesses momentos.

Um abraço,
Ulisses

Bicho:
Onde é que visualizas o volume do DAX?
No site em que normalmente sigo o DAX (http://informer2.comdirect.de/_common/t ... ol=DAX.ETR)não é possível ver o volume.
Ulisses: Que impacto tem o vencimento de opções no mercado cash? Como funciona? Num post recente em que tu o lmm participaram, o lmm fazia notar que as opções não tinham impacto no cash (ou assim me pareceu...).

Abraços,

Eu próprio gostava que me explicassem o que é que acontece todos os dias ao meio dia. O mercado para durante um tick ou dois e depois forma-se uma barra de volume superior às outras. Eu chamo a isso fecho porque o li uma vez no forum do BI. Não sei se é fecho se não é fecho. Mas que acontece todos os dias algo, acontece.
Abraços

Obrigado vsp. Um post simultâneo ao meu mas que vem esclarecer as minhas dúvidas.

Um abraço,
Ulisses

O Volume que se verificou tem a hacer com o vencimento das opções sobre o dax que tem vencimentos mensais...

Apesar de não ser fecho de futuros no DAX, algo aconteceu. Nessa altura, em 2 minutos, fez um terço do volume do dia todo! Sabem quando fecham as opções no mercado alemão? Talvez esteja aí a explicação... Eu, sinceramente, não faço ideia.


Um abraço,
Ulisses

e para a sesta.um abraço.

Vejo que entende muito disto, peço desculpa.

Adeus

James30C($)

Tem sim senhora, repara naquela linha recta a seguir às 13h (CET)no indíce. Não estou a falar do mercado de futuros e sim no cash.
Abraços

O Dax não tem nenhum fecho ao meio dia de hoje.

O Dax fecha os futuros ao meio dia mas apenas em Junho, o CAC apenas no final de cada mês, hoje é apenas Portugal e Espanha e perto do fecho.

Um abraço

James30C($)

O dax tem um fecho manhoso ao meio dia. Não sei muito sobre o assunto... A única coisa que eu sei é que toda a transacção da manhã é orientada para esse momento de liquidez.
Abraços

Qual fecho ao meio dia?

Um abraço

James30C($)

mas onde estava o dax ha dois dias e onde esta hoje?um abraço.

Desculpa, mas não percebo. É uma barra duas vezes maior que todos os fechos dos últimos dias. E vinda do nada, porque hoje não existe razão para isso, fico sem saber o que pensar. Daí o pedido de comentários.
Um grande abraço

nem se seria de esperar outra coisa nao achas?um abraço.

... do Dax no fecho das 12h.
Nem sei que pensar.
Comentários?
Abraços