sessao vista por carpatos
Enviado: 15/5/2003 18:19Bolsamania.com/BMS) .- Cuestión de memoria.
Según el libro Guinnes de los Récords, hubo una vez un tipo llamado Bhandadanta Vicittabi Vumsa que seguro que no era de Lugo que en 1974 recitó nada menos que 16.000 páginas seguidas de memoria de unos textos religiosos budistas del año de la pera. También dice que hay un chino llamado Gon Yangling que con 26 años tenía memorizados en la cabeza nada menos que 15.000 números de teléfono y encima con las direcciones en chino claro. Pero a mí el récord de memoria Guinnes que más me gusta, como ex-jugador profesional de black jack que he sido y además contador de cartas por supuesto -única manera de ganar en este juego como cuento detenidamente en mi libro "Leones contra gacelas"-, es el de Dominic O´Brien. El 26 de noviembre de 1193 en los estudios de la BBC en Elstree en Inglaterra un operador cogió nada menos que 40 barajas de naipes, es decir, un total de 2.080 cartas y las barajó a conciencia. Una vez barajadas se las mostraron secuencialmente a O´Brien y este pudo memorizarlas con 2079 aciertos y tan sólo un fallo. Para terminar la demostración, según da fe el Libro Guinnes, un libro que cualquier amante de las curiosidades como un servidor debe tener, se le dio un sólo mazo de cartas para que intentara memorizarlo, algo que consiguió sin ningún fallo en tan sólo 43,59 segundos. Vamos, que casi no le dio tiempo ni a pasarlas una a una y ya se las sabía de memoria. ¡Vaya máquina!
Lo que habría dado yo por tener de compañero en una mesa de black jack a 0´Brien, con su capacidad de contar las cartas habríamos desplumado a los casinos. Y si encima se hubiera venido Claudia para despistar mientras al crupier con algún guiño mejor, pero ya saben que Claudia no quiere saber nada de mi y eso que salgo en la tele y todo, pero nada ni así. Desde luego 0´Brien habría ganado mucho jugando a las cartas pero habría ganado mucho más si hubiera operado en bolsa, porque la supervivencia en esto de los mercados es cuestión de memoria. Un operador sin memoria dura menos que un caramelo a la puerta de un colegio. Ahora mismo tenemos la prueba. Estamos y seguimos en un alucinante proceso de distribución donde la forma de proceder de las manos fuertes que no dejan bajar a las cotizaciones a pesar de los durísimos datos macro que están saliendo nos hace pensar que esto está chupado y nos hace tener peligrosos excesos de confianza. Les aseguro que es muy difícil mantener la cabeza fría en estas situaciones y seguir recomendando vender, como así lo sigo haciendo. El ambiente general invita a lo contrario y es que los leones lo saben hacer muy bien y nos están tomando el pelo a todos y cuando estamos en puertas de una castaña de las más fuertes de los últimos tiempos aquí lo que piensa la mayoría es que nos vamos erróneamente arriba. Hoy se han visto cosas surrealistas, como que tras volver a subir las bolsas tras unos datos macro deplorables, se decía que se subía porque en realidad eran buenos. El problema es que quien no quiera reconocer que la única explicación es la del proceso de distribución se le han acabado las explicaciones.
El problema es que las bolsas han subido mucho, descontando una fantástica recuperación económica tras la guerra y ésta no sólo no se está produciendo sino que todo parece ir empeorando. En una circunstancia normal ya estaríamos cayendo con mucha fuerza, pero las cotizaciones se mantienen planas en unas sesiones "destrozasistemas" muy difíciles, pues los leones están distribuyendo papel desde hace mes y medio y como aún no han terminado sujetan las cotizaciones cada vez que caen, en una manipulación descarada para poder seguir distribuyendo, es decir, vendiendo. La mayoría de gacelas piensa que esto es una consolidación para seguir subiendo, pero creo que se equivocan y tras la distribución vendrá una caída muy fuerte. Los operadores siguen totalmente bajo los efectos de una especie de anestesia general. Los cada vez peores datos macro no parecen importarles nada de nada. Y ojo que hablamos de que el gasto del consumidor se está cayendo, como demostró ayer el dato de ventas al por menor con la peor caída de la estadística si excluimos coches desde los atentados del 11 de septiembre, y hablamos de que el índice de confianza ABC News /Money Magazine que es semanal se está desplomando rápidamente, advirtiendo de que cuando se publiquen los de Conference Board y de la Universidad de Michigan van a registrar caídas considerables. Por si fuera poco, hablamos también de que el PIB de Alemania se cae un 0,2 por ciento y nadie tiene la menor duda de que este país ha entrado en recesión. Y hablamos de que el de Italia cae un 0,1 por ciento y no andarán muy lejos, como posiblemente también sea el caso de Francia datos que hemos conocido esta mañana.
Pero, a pesar de todo esto, la anestesia general del movimiento de distribución de las manos fuertes nos hace aparentar que aquí no pasa nada. El mercado está clavado y no tiene fuerza ni para subir ni para bajar. Lógico y normal, no puede subir porque cada vez que lo hace le sueltan el papelón y cada vez que baja lo suben con poquito volumen para que no se les vayan los buenos precios. La sobrecompra es excesiva y empieza a convertirse en un cóctel molotov. Hoy me ha preocupado mucho ver lo que comentan en EEUU algunos analistas que han detectado que el relative VIX, es decir, el índice de volatilidad VIX dividido por su media de 200, un indicador desarrollado por Adam Halmiton y sobre el que pueden aprender más en este enlace:
http://www.zealllc.com/2003/rvix.htm
Pues bien, este indicador ha tocado en la semana su mínimo histórico, esta es una señal muy fuerte de techo importante y de los fuertes de mercado. Vean lo que su propio autor decía en el artículo antes reseñado del 18 de abril:
"While current market activity is confounding and annoying the longs, the shorts, and the outs alike, this initial exploration into the Relative VIX suggests that the bulls have much more to worry about than the bears. If this new Relative VIX low this week proves to be as significant as its mirror-images in the past, the next big move in the US equity indices will be sharply lower. Get ready."
Mr. Hamilton hacía este comentario con el relative VIX en 0,73 y el SP en 950, ahora el SP está en el mismo sitio pero el VIX relative anda en el entorno de los 0,65. Es decir, que la señal de techo es aún más fuerte. Denle una miradita al artículo que podemos aprender todos bastante de este nuevo indicador. Aunque el mercado siga en esta bradipepsia en la que hace una especie de digestión lenta de Dios sabe qué no se fíen, crean a los indicadores y no a los políticos que nunca son fiables. Por cierto, Eichel acaba de decir en Alemania que su país no está en recesión, muy fuerte, me ha dejado cogitabundo reflexionando hasta donde puede llegar un político para vender la burra al electorado.
Pero los leones aún no ven el momento por lo visto de atacar a la baja y en un ejercicio de surrealismo financiero las bolsas han seguido subiendo tras los datos macro de hoy y ya no sólo es que Europa está prácticamente en recesión, lo de EEUU ha sido realmente fuerte.
La producción industrial cae un 0,5 por ciento en el mes de abril, una décima peor de lo esperado. Hay que echarle mucha imaginación a este tema para ver esa famosa recuperación de la que nos hablan los políticos y que un servidor no ve por ningún sitio, quizá por eso me he quedado en analista de tercera. Pero lo peor no es esto, lo peor es que la capacidad industrial en uso cae al 74,4 por ciento, el peor nivel desde 1983 y lejísimos de la media histórica calculada por la FED que está en 81,3, comprendiendo la media desde 1972 a 2002. Es decir, el exceso de capacidad, que es la causa de esta crisis, no sólo no se arregla sino que cada vez es peor, por lo que las empresas no van a invertir ni un duro para comprar bienes de capital, algo que se necesita como el agua de mayo por la sencilla razón de que cada vez tienen más equipos amontonados en los almacenes sin usar. Pero esto no ha sido nada si tenemos en cuenta el plato fuerte del día que me ha puesto los pelos de punta y me refiero al PPI que ha salido desprendiendo un tufo a deflación que ni el olor a queso de los pinreles de los quintos en un cuartel.
Vaya dato que acaba de salir de precios de producción que ha hecho sonar todas las alarmas sobre ese concepto del que últimamente se habla mucho y se llama deflación. El PPI de abril baja nada menos que el 1,9 por ciento y tomen buena nota de esta cifra porque es la caída más importante de la historia de la estadística que data de ¡1947! Ahora que nos digan que no tiene importancia. Pero esta cifra ya saben que esta distorsionada por la fuerte bajada de los precios del crudo tras la guerra. En total el 8,6 por ciento en la bajada más fuerte desde julio de 1986. Eso ya lo sabíamos, por lo que es fundamental dirigir nuestros ojos hacia la subyacente que elimina en su cómputo la energía. Sin embargo, no vamos a encontrar gran consuelo, pues nos marca una bajada del 0,9 por ciento, que es la más fuerte desde 1993. Las cifras son mucho más bajas de lo esperado por los analistas, por lo que a partir de ahora oirán hablar mucho de deflación. Dato muy malo y muy preocupante. Tomemos nota de que anualizados los precios de producción subyacentes bajan el 0,2 por ciento, la deflación se acerca y esto podría frenar la recuperación de las bolsas.
Reflexionemos sobre todo esto. Alemania en recesión, Italia y Francia tambaleándose, EEUU también, Japón no sabe/no contesta y encima aromas de deflación ahora en todas las zonas, algo muy serio y muy a tener en cuenta. ¿ De verdad creemos que las bolsas pueden subir en este plan si encima tenemos en cuenta el disparate de sobrecompra y de exceso de confianza que nos marcan multitud de indicadores? La situación macro empieza a poner los pelos de punta al más templado, por favor no escuchen a los políticos, no me escuchen a mí, sólo vean los datos que los pongo y juzguen por sí mismos. Lo normal es que tras el proceso de distribución y muy posiblemente tras algún tirón final que expulse al último corto del mercado, se desplome, a mí no me cabe duda de que lo hará y no debería ya tardar mucho y seguramente no volveremos a ver estos niveles con suerte en varios meses. Cualquier tirón sigue siendo una buena ocasión para liquidar posiciones y no para comprar más, salvo claro está el que opere a muy corto plazo. Al final es cuestión de memoria y de recordar lo que pasó la última vez que justificamos lo injustificable, tan sencillo como eso.
*** Por otro lado, a continuación pueden leer los diferentes comentarios que he realizado hoy nada más salir la noticia de los datos macroeconómicos publicados hoy en EEUU :
- Análisis del dato de paro semanal.
Las peticiones de subsidio semanales quedan en 417.000, menor de lo esperado .Pero cuidado porque descaradamente y como hacen el 90%s de las veces el dato de la semana pasada se revisa al alza de 425.000 a 430.000. Las estadísticas del Departamento de Trabajo son dignas de un estudio sobre contabilidad nacional creativa.
La media de cuatro semanas mejora de las 447.250 anteriores a 439.750 actuales, el mejor dato desde hace un mes pero como podemos ver muy lejos de la barrera de las 400.000 personas a partir de la cual los analistas consideran que las cosas se ponen feas.
Sin embargo, el dato se estropea como siempre con el número total de perceptores del paro que sube en 120.000 personas a 3.799.000, lo cual supone la cifra más alta desde noviembre de 2001.
Dato mixto y bastante confuso que de todas formas sigue mostrando con el permiso de los líos que se montan con estas estadísticas que el empleo sigue débil.
- Análisis del dato de PPI
Vaya dato que acaba de salir de precios de producción que ha hecho sonar todas las alarmas sobre ese concepto del que últimamente se habla mucho y se llama deflación. El PPI de abril baja nada menos que el 1,9 por ciento y tomen buena nota de esta cifra porque es la caída más importante de la historia de la estadística que data de ¡1947! Ahora que nos digan que no tiene importancia. Pero esta cifra ya saben que esta distorsionada por la fuerte bajada de los precios del crudo tras la guerra. En total el 8,6 por ciento en la bajada más fuerte desde julio de 1986. Eso ya lo sabíamos, por lo que es fundamental dirigir nuestros ojos hacia la subyacente que elimina en su cómputo la energía. Sin embargo, no vamos a encontrar gran consuelo, pues nos marca una bajada del 0,9 por ciento, que es la más fuerte desde 1993. Las cifras son mucho más bajas de lo esperado por los analistas, por lo que a partir de ahora oirán hablar mucho de deflación.
Dato muy malo y muy preocupante. Tomenos nota de que anualizados los precios de producción subyacentes bajan el 0,2 por ciento, la deflación se acerca y esto podría frenar la recuperación de las bolsas.
Más información en la web del Gobierno:
http://www.bls.gov/news.release/pdf/ppi.pdf
- Breve comentario de inventarios
Los inventarios de negocios suben el 0,4 %s, por encima de lo esperado y con el nivel más alto de inventarios desde agosto de 2001, lo cual no es precisamente muy alentador para una producción industrial que ya de por sí está débil.
*** Para terminar estas serán las noticias destacadas para mañana:
- En Europa y en Asia:
PIB del primer trimestre en Japón.
A las 08:50 IPC de Francia.
A las 12:00 IPC de la eurozona.
Resultados de Allianz.
- En EEUU:
* A las 14:30:
- Viviendas construidas y permisos de costrucción de abril. Datos previos: tasas anualizadas de 1,78 millones y de 1,69 millones. Previsiones: Tasas de 1,75 y 1,75 millones respectivamente. Valoración: 3.
- IPC de abril. Datos previos: +0,3 e invariable la subyacente. Previsión: -0,1 y +0,1 por ciento respectivamente. Valoración : 3.
* A las 15:45:
- Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan preliminar de mayo. Dato previo: 86. Previsión: 87. Valoración: 4.
Nota: mis valoraciones van de 1 a 5 según la menor o mayor importancia de la noticia y volatilidad que puedan generar en los mercados.
Según el libro Guinnes de los Récords, hubo una vez un tipo llamado Bhandadanta Vicittabi Vumsa que seguro que no era de Lugo que en 1974 recitó nada menos que 16.000 páginas seguidas de memoria de unos textos religiosos budistas del año de la pera. También dice que hay un chino llamado Gon Yangling que con 26 años tenía memorizados en la cabeza nada menos que 15.000 números de teléfono y encima con las direcciones en chino claro. Pero a mí el récord de memoria Guinnes que más me gusta, como ex-jugador profesional de black jack que he sido y además contador de cartas por supuesto -única manera de ganar en este juego como cuento detenidamente en mi libro "Leones contra gacelas"-, es el de Dominic O´Brien. El 26 de noviembre de 1193 en los estudios de la BBC en Elstree en Inglaterra un operador cogió nada menos que 40 barajas de naipes, es decir, un total de 2.080 cartas y las barajó a conciencia. Una vez barajadas se las mostraron secuencialmente a O´Brien y este pudo memorizarlas con 2079 aciertos y tan sólo un fallo. Para terminar la demostración, según da fe el Libro Guinnes, un libro que cualquier amante de las curiosidades como un servidor debe tener, se le dio un sólo mazo de cartas para que intentara memorizarlo, algo que consiguió sin ningún fallo en tan sólo 43,59 segundos. Vamos, que casi no le dio tiempo ni a pasarlas una a una y ya se las sabía de memoria. ¡Vaya máquina!
Lo que habría dado yo por tener de compañero en una mesa de black jack a 0´Brien, con su capacidad de contar las cartas habríamos desplumado a los casinos. Y si encima se hubiera venido Claudia para despistar mientras al crupier con algún guiño mejor, pero ya saben que Claudia no quiere saber nada de mi y eso que salgo en la tele y todo, pero nada ni así. Desde luego 0´Brien habría ganado mucho jugando a las cartas pero habría ganado mucho más si hubiera operado en bolsa, porque la supervivencia en esto de los mercados es cuestión de memoria. Un operador sin memoria dura menos que un caramelo a la puerta de un colegio. Ahora mismo tenemos la prueba. Estamos y seguimos en un alucinante proceso de distribución donde la forma de proceder de las manos fuertes que no dejan bajar a las cotizaciones a pesar de los durísimos datos macro que están saliendo nos hace pensar que esto está chupado y nos hace tener peligrosos excesos de confianza. Les aseguro que es muy difícil mantener la cabeza fría en estas situaciones y seguir recomendando vender, como así lo sigo haciendo. El ambiente general invita a lo contrario y es que los leones lo saben hacer muy bien y nos están tomando el pelo a todos y cuando estamos en puertas de una castaña de las más fuertes de los últimos tiempos aquí lo que piensa la mayoría es que nos vamos erróneamente arriba. Hoy se han visto cosas surrealistas, como que tras volver a subir las bolsas tras unos datos macro deplorables, se decía que se subía porque en realidad eran buenos. El problema es que quien no quiera reconocer que la única explicación es la del proceso de distribución se le han acabado las explicaciones.
El problema es que las bolsas han subido mucho, descontando una fantástica recuperación económica tras la guerra y ésta no sólo no se está produciendo sino que todo parece ir empeorando. En una circunstancia normal ya estaríamos cayendo con mucha fuerza, pero las cotizaciones se mantienen planas en unas sesiones "destrozasistemas" muy difíciles, pues los leones están distribuyendo papel desde hace mes y medio y como aún no han terminado sujetan las cotizaciones cada vez que caen, en una manipulación descarada para poder seguir distribuyendo, es decir, vendiendo. La mayoría de gacelas piensa que esto es una consolidación para seguir subiendo, pero creo que se equivocan y tras la distribución vendrá una caída muy fuerte. Los operadores siguen totalmente bajo los efectos de una especie de anestesia general. Los cada vez peores datos macro no parecen importarles nada de nada. Y ojo que hablamos de que el gasto del consumidor se está cayendo, como demostró ayer el dato de ventas al por menor con la peor caída de la estadística si excluimos coches desde los atentados del 11 de septiembre, y hablamos de que el índice de confianza ABC News /Money Magazine que es semanal se está desplomando rápidamente, advirtiendo de que cuando se publiquen los de Conference Board y de la Universidad de Michigan van a registrar caídas considerables. Por si fuera poco, hablamos también de que el PIB de Alemania se cae un 0,2 por ciento y nadie tiene la menor duda de que este país ha entrado en recesión. Y hablamos de que el de Italia cae un 0,1 por ciento y no andarán muy lejos, como posiblemente también sea el caso de Francia datos que hemos conocido esta mañana.
Pero, a pesar de todo esto, la anestesia general del movimiento de distribución de las manos fuertes nos hace aparentar que aquí no pasa nada. El mercado está clavado y no tiene fuerza ni para subir ni para bajar. Lógico y normal, no puede subir porque cada vez que lo hace le sueltan el papelón y cada vez que baja lo suben con poquito volumen para que no se les vayan los buenos precios. La sobrecompra es excesiva y empieza a convertirse en un cóctel molotov. Hoy me ha preocupado mucho ver lo que comentan en EEUU algunos analistas que han detectado que el relative VIX, es decir, el índice de volatilidad VIX dividido por su media de 200, un indicador desarrollado por Adam Halmiton y sobre el que pueden aprender más en este enlace:
http://www.zealllc.com/2003/rvix.htm
Pues bien, este indicador ha tocado en la semana su mínimo histórico, esta es una señal muy fuerte de techo importante y de los fuertes de mercado. Vean lo que su propio autor decía en el artículo antes reseñado del 18 de abril:
"While current market activity is confounding and annoying the longs, the shorts, and the outs alike, this initial exploration into the Relative VIX suggests that the bulls have much more to worry about than the bears. If this new Relative VIX low this week proves to be as significant as its mirror-images in the past, the next big move in the US equity indices will be sharply lower. Get ready."
Mr. Hamilton hacía este comentario con el relative VIX en 0,73 y el SP en 950, ahora el SP está en el mismo sitio pero el VIX relative anda en el entorno de los 0,65. Es decir, que la señal de techo es aún más fuerte. Denle una miradita al artículo que podemos aprender todos bastante de este nuevo indicador. Aunque el mercado siga en esta bradipepsia en la que hace una especie de digestión lenta de Dios sabe qué no se fíen, crean a los indicadores y no a los políticos que nunca son fiables. Por cierto, Eichel acaba de decir en Alemania que su país no está en recesión, muy fuerte, me ha dejado cogitabundo reflexionando hasta donde puede llegar un político para vender la burra al electorado.
Pero los leones aún no ven el momento por lo visto de atacar a la baja y en un ejercicio de surrealismo financiero las bolsas han seguido subiendo tras los datos macro de hoy y ya no sólo es que Europa está prácticamente en recesión, lo de EEUU ha sido realmente fuerte.
La producción industrial cae un 0,5 por ciento en el mes de abril, una décima peor de lo esperado. Hay que echarle mucha imaginación a este tema para ver esa famosa recuperación de la que nos hablan los políticos y que un servidor no ve por ningún sitio, quizá por eso me he quedado en analista de tercera. Pero lo peor no es esto, lo peor es que la capacidad industrial en uso cae al 74,4 por ciento, el peor nivel desde 1983 y lejísimos de la media histórica calculada por la FED que está en 81,3, comprendiendo la media desde 1972 a 2002. Es decir, el exceso de capacidad, que es la causa de esta crisis, no sólo no se arregla sino que cada vez es peor, por lo que las empresas no van a invertir ni un duro para comprar bienes de capital, algo que se necesita como el agua de mayo por la sencilla razón de que cada vez tienen más equipos amontonados en los almacenes sin usar. Pero esto no ha sido nada si tenemos en cuenta el plato fuerte del día que me ha puesto los pelos de punta y me refiero al PPI que ha salido desprendiendo un tufo a deflación que ni el olor a queso de los pinreles de los quintos en un cuartel.
Vaya dato que acaba de salir de precios de producción que ha hecho sonar todas las alarmas sobre ese concepto del que últimamente se habla mucho y se llama deflación. El PPI de abril baja nada menos que el 1,9 por ciento y tomen buena nota de esta cifra porque es la caída más importante de la historia de la estadística que data de ¡1947! Ahora que nos digan que no tiene importancia. Pero esta cifra ya saben que esta distorsionada por la fuerte bajada de los precios del crudo tras la guerra. En total el 8,6 por ciento en la bajada más fuerte desde julio de 1986. Eso ya lo sabíamos, por lo que es fundamental dirigir nuestros ojos hacia la subyacente que elimina en su cómputo la energía. Sin embargo, no vamos a encontrar gran consuelo, pues nos marca una bajada del 0,9 por ciento, que es la más fuerte desde 1993. Las cifras son mucho más bajas de lo esperado por los analistas, por lo que a partir de ahora oirán hablar mucho de deflación. Dato muy malo y muy preocupante. Tomemos nota de que anualizados los precios de producción subyacentes bajan el 0,2 por ciento, la deflación se acerca y esto podría frenar la recuperación de las bolsas.
Reflexionemos sobre todo esto. Alemania en recesión, Italia y Francia tambaleándose, EEUU también, Japón no sabe/no contesta y encima aromas de deflación ahora en todas las zonas, algo muy serio y muy a tener en cuenta. ¿ De verdad creemos que las bolsas pueden subir en este plan si encima tenemos en cuenta el disparate de sobrecompra y de exceso de confianza que nos marcan multitud de indicadores? La situación macro empieza a poner los pelos de punta al más templado, por favor no escuchen a los políticos, no me escuchen a mí, sólo vean los datos que los pongo y juzguen por sí mismos. Lo normal es que tras el proceso de distribución y muy posiblemente tras algún tirón final que expulse al último corto del mercado, se desplome, a mí no me cabe duda de que lo hará y no debería ya tardar mucho y seguramente no volveremos a ver estos niveles con suerte en varios meses. Cualquier tirón sigue siendo una buena ocasión para liquidar posiciones y no para comprar más, salvo claro está el que opere a muy corto plazo. Al final es cuestión de memoria y de recordar lo que pasó la última vez que justificamos lo injustificable, tan sencillo como eso.
*** Por otro lado, a continuación pueden leer los diferentes comentarios que he realizado hoy nada más salir la noticia de los datos macroeconómicos publicados hoy en EEUU :
- Análisis del dato de paro semanal.
Las peticiones de subsidio semanales quedan en 417.000, menor de lo esperado .Pero cuidado porque descaradamente y como hacen el 90%s de las veces el dato de la semana pasada se revisa al alza de 425.000 a 430.000. Las estadísticas del Departamento de Trabajo son dignas de un estudio sobre contabilidad nacional creativa.
La media de cuatro semanas mejora de las 447.250 anteriores a 439.750 actuales, el mejor dato desde hace un mes pero como podemos ver muy lejos de la barrera de las 400.000 personas a partir de la cual los analistas consideran que las cosas se ponen feas.
Sin embargo, el dato se estropea como siempre con el número total de perceptores del paro que sube en 120.000 personas a 3.799.000, lo cual supone la cifra más alta desde noviembre de 2001.
Dato mixto y bastante confuso que de todas formas sigue mostrando con el permiso de los líos que se montan con estas estadísticas que el empleo sigue débil.
- Análisis del dato de PPI
Vaya dato que acaba de salir de precios de producción que ha hecho sonar todas las alarmas sobre ese concepto del que últimamente se habla mucho y se llama deflación. El PPI de abril baja nada menos que el 1,9 por ciento y tomen buena nota de esta cifra porque es la caída más importante de la historia de la estadística que data de ¡1947! Ahora que nos digan que no tiene importancia. Pero esta cifra ya saben que esta distorsionada por la fuerte bajada de los precios del crudo tras la guerra. En total el 8,6 por ciento en la bajada más fuerte desde julio de 1986. Eso ya lo sabíamos, por lo que es fundamental dirigir nuestros ojos hacia la subyacente que elimina en su cómputo la energía. Sin embargo, no vamos a encontrar gran consuelo, pues nos marca una bajada del 0,9 por ciento, que es la más fuerte desde 1993. Las cifras son mucho más bajas de lo esperado por los analistas, por lo que a partir de ahora oirán hablar mucho de deflación.
Dato muy malo y muy preocupante. Tomenos nota de que anualizados los precios de producción subyacentes bajan el 0,2 por ciento, la deflación se acerca y esto podría frenar la recuperación de las bolsas.
Más información en la web del Gobierno:
http://www.bls.gov/news.release/pdf/ppi.pdf
- Breve comentario de inventarios
Los inventarios de negocios suben el 0,4 %s, por encima de lo esperado y con el nivel más alto de inventarios desde agosto de 2001, lo cual no es precisamente muy alentador para una producción industrial que ya de por sí está débil.
*** Para terminar estas serán las noticias destacadas para mañana:
- En Europa y en Asia:
PIB del primer trimestre en Japón.
A las 08:50 IPC de Francia.
A las 12:00 IPC de la eurozona.
Resultados de Allianz.
- En EEUU:
* A las 14:30:
- Viviendas construidas y permisos de costrucción de abril. Datos previos: tasas anualizadas de 1,78 millones y de 1,69 millones. Previsiones: Tasas de 1,75 y 1,75 millones respectivamente. Valoración: 3.
- IPC de abril. Datos previos: +0,3 e invariable la subyacente. Previsión: -0,1 y +0,1 por ciento respectivamente. Valoración : 3.
* A las 15:45:
- Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan preliminar de mayo. Dato previo: 86. Previsión: 87. Valoración: 4.
Nota: mis valoraciones van de 1 a 5 según la menor o mayor importancia de la noticia y volatilidad que puedan generar en los mercados.