Rendimento das famílias trava a fundo no início do ano

[FerroPT]

Estou a compreender, tinha ideia que a vivo tinha melhores resultados que a oi...

[pdcarrico]

A verdade é que a facturação, o ebidta e o resultado aumentaram por efeito da troca da vivo pela oi. Os valores são muito próximos comparando as folhas de resultados (antes da venda da vivo e depois da compra da oi) mas a realidade é que há uma subida expressiva: é que a vivo era consolidada a 50% apesar de a PT apenas ter 29% e a oi é consolidada na proporção do interesse económico efectivo.

Ficou um bocado confuso .. vou tentar explicar melhor:

comparando apenas o ebidta: era mais ou menos 600 e qualquer coisa milhões antes da vivo, e é tb 600 e qq milhões agora (por trimestre).

Dos 600 de antes, 300 seriam da vivo (mais ou menos). Como a consolidação era a 50%, significa que o ebidta total era 600 da vivo, mas na verdade a PT só tinha 29% ou seja só ia buscar +/- 180 milhões.

Na Oi, consolida-se apenas 25%, e o interesse económico é também 25%, ou seja os mesmos 300 milhões referem-se a 25% de 1200 milhões, ou seja o que a PT vai efectivamente buscar são 300 milhões.

Ou seja o ebidta apesar de estar mais ou menos equivalente na folha de resultados, está na verdade melhor agora.

Porque é que é assim?

Por conta da norma contabilística: na vivo a PT detinha 50% de uma sociedade que tinha o controlo mas que só tinha 59% da empresa, por isso só tinha 29% de participação económica.

Na oi, a PT tem 25% da holding controladora, mas como tem outras participações nas outras holdings (as que estão cotadas) acaba por ter os mesmos 25% de interesse económico global em toda a oi.

[pdcarrico]

Desde que deixou de ser atrativa para o short selling, a PT iniciou a sua subida e como não alterou significativamente os seus resultados, os investidores vão interiorizando que é um bom investimento e +/- seguro, nada de concreto justifica a descida que sofreu, a não ser a pura especulação, por isso não será de estranhar a continuação de subidas a pelo menos mais 50%, com algumas correções que devem ser interpretadas como oportunidades de negocio.

Desculpa ??? Então achas que a venda da VIVO não é algo de concreto ? A empresa ficou com menos negócio e menos resultado... é natural que a cotação desça. Para além disso a reestruturação da oi está a ser executada a um ritmo mais lento do que o esperado. Nos pontos positivos temos o aumento doméstico do mercado da tv internet (meo) e no mercado exterior o crescimento consumado da unitel (mas os dividendos da unitel demoram 2 a 3 anos a chegar).

A PT continua a ser internacional mas perdeu bastante dimensão com a venda da VIVO, por algum motivo esta venda foi tão debatida...

A verdade é que a facturação, o ebidta e o resultado aumentaram por efeito da troca da vivo pela oi. Os valores são muito próximos comparando as folhas de resultados (antes da venda da vivo e depois da compra da oi) mas a realidade é que há uma subida expressiva: é que a vivo era consolidada a 50% apesar de a PT apenas ter 29% e a oi é consolidada na proporção do interesse económico efectivo.

Mas depois há um acerto nos interesses minoritários corrigindo-se o efeito de consolidação diferente da participação económica efectiva.

Talvez a penalização da acção não se deva ao negócio Brasil mas sim a critérios de exigência diferentes assim como à deterioração no ambiente em Portugal.

Dá-me ideia que se não tivesse ocorrido negócio vivo/oi, na mesma a cotação da PT teria sofrido e possivelmente até mais do que sofreu.

Só para entender como o grau de exigência pode afectar uma cotação - por exemplo a brisa que praticamente não viu a facturação ou lucro variarem (em Portugal) perdeu nos últimos anos parte significativa do valor de mercado.

[FerroPT]

Desde que deixou de ser atrativa para o short selling, a PT iniciou a sua subida e como não alterou significativamente os seus resultados, os investidores vão interiorizando que é um bom investimento e +/- seguro, nada de concreto justifica a descida que sofreu, a não ser a pura especulação, por isso não será de estranhar a continuação de subidas a pelo menos mais 50%, com algumas correções que devem ser interpretadas como oportunidades de negocio.

Desculpa ??? Então achas que a venda da VIVO não é algo de concreto ? A empresa ficou com menos negócio e menos resultado... é natural que a cotação desça. Para além disso a reestruturação da oi está a ser executada a um ritmo mais lento do que o esperado. Nos pontos positivos temos o aumento doméstico do mercado da tv internet (meo) e no mercado exterior o crescimento consumado da unitel (mas os dividendos da unitel demoram 2 a 3 anos a chegar).

A PT continua a ser internacional mas perdeu bastante dimensão com a venda da VIVO, por algum motivo esta venda foi tão debatida...

[serpim1]

Desde que deixou de ser atrativa para o short selling, a PT iniciou a sua subida e como não alterou significativamente os seus resultados, os investidores vão interiorizando que é um bom investimento e +/- seguro, nada de concreto justifica a descida que sofreu, a não ser a pura especulação, por isso não será de estranhar a continuação de subidas a pelo menos mais 50%, com algumas correções que devem ser interpretadas como oportunidades de negocio.

[Laribau]

Citi eleva avaliação da PT para 4,70 euros e recomenda "comprar" acções da operadora
14 Fevereiro 2012 | 12:27
Sara Antunes - saraantunes@negocios.pt


O Citigroup não prevê um corte nos dividendos por parte da Portugal Telecom. Além disso, reviu o valor dos activos internacionais da operadora. Factores que levaram a uma revisão em alta do preço-alvo e da recomendação.


"Actualizámos para comprar” as acções da Portugal Telecom e “aumentámos o nosso preço-alvo para 4,70 euros devido a revisões do valor dos activos internacionais”, explica a casa de investimento a uma nota de análise a que o Negócios teve acesso.

“Não vemos um risco iminente” em relação ao dividendo e ao seu não pagamento (como aconteceu como a Telefónica) e “esperamos que a PT distribua mais de 25% do seu actual valor de mercado nos próximos 16 meses”, adianta a mesma fonte.

“Vemos também um potencial de subida considerável se a PT optar por maximizar o seu valor estratégico, ao vender” algumas participações consideradas pela casa de investimento de “atractivas”.

Assim, o Citigroup decidiu aumentar a avaliação de 4,15 euros para 4,70 euros, o que corresponde a uma melhoria do preço-alvo de 13%. A nova avaliação confere às acções um potencial de subida de 9% face à actual cotação.

As acções da operadora liderada por Zeinal Bava seguem a subir 2,69% para 4,313 euros.

Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de “research” emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de “research” na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.


http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=538181

Como é que o Citigroup justifica:
- a PT dar mais de 1€ em dividendos nos próximos 16 meses? Terá alguma informação interna ou é especulação?
- se a PT vender algumas participações consideradas pela casa de investimento de “atractivas”, não deveria desvalorizar na cotação em troca do que recebe pela venda? Já agora o que é que o Citigroup considera de participações atractivas?
- que revisões de activos internacionais foram feitas para que o price-target aumentasse 13% de 4.15 para 4.70?

Será esta notícia apenas especulativa para fazer o título mexer, ou tem algum fundamento real?

> de 1 € por acção em 16 meses não é especulação, é mesmo o mais provável:
0,4 € em Maio + 0,25 € em Dezembro + 0,4 € em Maio de 2013 faz > 1€ ...!

[agarces]

Independentemente de se concordar ou não com a política de dividendos (remunerar os accionistas vs. amortizar a dívida), não podemos esquecer que a PT é accionista de referência na Unitel (25%), líder de mercado em Angola e da Oi (cerca de 25%), líder no fixo e quarto no móvel. A posição não está consolidada (também por causa das reestruturações que nunca mais são ultimadas), mas juntando à liderança do mercado português com 1 milhão de clientes MEO, penso que o cenário é particularmente animador no médio/longo prazo.

Só uma última nota em relação aos dividendos: várias são as empresas americanas que têm por hábito lançar programas de recompra de acções (stock buy backs) para "remunerar" e distribuir free cash flow aos accionistas. Não vejo grande diferença face à política de dividendos. Repito: dada a conjuntura nacional e europeia, poderia fazer sentido amortizar parte da dívida, mas fora esse argumento, continuo a preferir uma empresa que distribui algum dividendo do que uma que nada distribui (exceptuando, obviamente, os sectores onde há uma permanente necessidade de capital para investimento produtivo, como é caso das tecnológicas).

Permite-me só uma pequena correcção: quem detem 25% da unitel é uma holding chamada africatel da qual a PT tem posição de controlo mas não a totalidade das acções. Ou seja o interesse económico da PT na unitel é na verdade inferior aos tais 25%.

Toda a razão

De facto, a participação é da Africatel onde a PT detém 75%.

http://www.telecom.pt/InternetResource/PTSite/UK/Canais/Investidores/Grupo/Estrutura+do+Grupo/estruturacorp.htm

[pdcarrico]

Independentemente de se concordar ou não com a política de dividendos (remunerar os accionistas vs. amortizar a dívida), não podemos esquecer que a PT é accionista de referência na Unitel (25%), líder de mercado em Angola e da Oi (cerca de 25%), líder no fixo e quarto no móvel. A posição não está consolidada (também por causa das reestruturações que nunca mais são ultimadas), mas juntando à liderança do mercado português com 1 milhão de clientes MEO, penso que o cenário é particularmente animador no médio/longo prazo.

Só uma última nota em relação aos dividendos: várias são as empresas americanas que têm por hábito lançar programas de recompra de acções (stock buy backs) para "remunerar" e distribuir free cash flow aos accionistas. Não vejo grande diferença face à política de dividendos. Repito: dada a conjuntura nacional e europeia, poderia fazer sentido amortizar parte da dívida, mas fora esse argumento, continuo a preferir uma empresa que distribui algum dividendo do que uma que nada distribui (exceptuando, obviamente, os sectores onde há uma permanente necessidade de capital para investimento produtivo, como é caso das tecnológicas).

Permite-me só uma pequena correcção: quem detem 25% da unitel é uma holding chamada africatel da qual a PT tem posição de controlo mas não a totalidade das acções. Ou seja o interesse económico da PT na unitel é na verdade inferior aos tais 25%.

[Marco Martins]

Citi eleva avaliação da PT para 4,70 euros e recomenda "comprar" acções da operadora
14 Fevereiro 2012 | 12:27
Sara Antunes - saraantunes@negocios.pt


O Citigroup não prevê um corte nos dividendos por parte da Portugal Telecom. Além disso, reviu o valor dos activos internacionais da operadora. Factores que levaram a uma revisão em alta do preço-alvo e da recomendação.


"Actualizámos para comprar” as acções da Portugal Telecom e “aumentámos o nosso preço-alvo para 4,70 euros devido a revisões do valor dos activos internacionais”, explica a casa de investimento a uma nota de análise a que o Negócios teve acesso.

“Não vemos um risco iminente” em relação ao dividendo e ao seu não pagamento (como aconteceu como a Telefónica) e “esperamos que a PT distribua mais de 25% do seu actual valor de mercado nos próximos 16 meses”, adianta a mesma fonte.

“Vemos também um potencial de subida considerável se a PT optar por maximizar o seu valor estratégico, ao vender” algumas participações consideradas pela casa de investimento de “atractivas”.

Assim, o Citigroup decidiu aumentar a avaliação de 4,15 euros para 4,70 euros, o que corresponde a uma melhoria do preço-alvo de 13%. A nova avaliação confere às acções um potencial de subida de 9% face à actual cotação.

As acções da operadora liderada por Zeinal Bava seguem a subir 2,69% para 4,313 euros.

Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de “research” emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de “research” na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.


http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=538181

Como é que o Citigroup justifica:
- a PT dar mais de 1€ em dividendos nos próximos 16 meses? Terá alguma informação interna ou é especulação?
- se a PT vender algumas participações consideradas pela casa de investimento de “atractivas”, não deveria desvalorizar na cotação em troca do que recebe pela venda? Já agora o que é que o Citigroup considera de participações atractivas?
- que revisões de activos internacionais foram feitas para que o price-target aumentasse 13% de 4.15 para 4.70?

Será esta notícia apenas especulativa para fazer o título mexer, ou tem algum fundamento real?

[agarces]

Independentemente de se concordar ou não com a política de dividendos (remunerar os accionistas vs. amortizar a dívida), não podemos esquecer que a PT é accionista de referência na Unitel (25%), líder de mercado em Angola e da Oi (cerca de 25%), líder no fixo e quarto no móvel. A posição não está consolidada (também por causa das reestruturações que nunca mais são ultimadas), mas juntando à liderança do mercado português com 1 milhão de clientes MEO, penso que o cenário é particularmente animador no médio/longo prazo.

Só uma última nota em relação aos dividendos: várias são as empresas americanas que têm por hábito lançar programas de recompra de acções (stock buy backs) para "remunerar" e distribuir free cash flow aos accionistas. Não vejo grande diferença face à política de dividendos. Repito: dada a conjuntura nacional e europeia, poderia fazer sentido amortizar parte da dívida, mas fora esse argumento, continuo a preferir uma empresa que distribui algum dividendo do que uma que nada distribui (exceptuando, obviamente, os sectores onde há uma permanente necessidade de capital para investimento produtivo, como é caso das tecnológicas).

[Storgoff]

A questão dos dividendos, que tem vindo a preocupar os "analistas", reside no facto de estar assumido pelos accionistas que controlam a empresa, que a política de dividendos da OI será definida após a reestruturação. É óbvio que a política a definir terá impacto (positivo ou negativo) na capacidade da PTC sustentar a sua actual política de dividendos. Contudo, parece-me que a Administração da PT se não estivesse relativamente segura do que se vai passar não teria definido a sua política de dividendos até 2015 como o fez (0,65 € com crescimento anual de 3 a 5% até 2015). Também tenho algumas acções da PTC (10 % da minha carteira) e estou tranquilo !

Uma coisa é a mensagem que se passa, outra é o que efectivamente acontece. A política de dividendos depende da necessidade de accionistas, da necessidade de investimento da empresa e da geração de caixa. Não depende de como a sociedade está organizada. Para além disso, a oi já distribui dividendos.

A reorganização importa essencialmente para diminuir o nevoeiro que decorre de haver seis cotações diferentes, fora os ADR's (e a própria holding mãe nem sequer é cotada). Centralizando mais o veículo do accionista numa única acção melhora-se a comunicação e simplifica-se tudo, mas não se alteram os pressupostos que comandam as necessidades de distribuir dividendos - investimento e geração de cash.

Os 0,65 centimos (+/- 500 milhões) são actualmente quase garantidos pelas operações em Portugal e isso dá talvez a percepção ao mercado de extrema dependência face a Portugal (o ebidta em Portugal chegará a uns 800 milhões, se a isso retiramos impostos e capex, temos o cash libertado para o dividendo). Aliás é curioso que sem o investimento na oi, e depois da venda da vivo, a dívida líquida seria próxima a zero! Ou seja nem sequer haveria necessidade de financiar custo da dívida. A dívida reaparece por conta do investimento na oi e pela consolidação de 25% da dívida da oi.

Não sei o que o mercado entende sobre a PT, mas diria que teme uma queda do ebidta Português (principalmente no móvel) e não valoriza o negócio da oi, ou melhor valoriza mais o valor do investimento que foi necessário para tomar aquela posição.

Caros,

Penso que o problema da PT é mesmo a politica de dividendos altíssimos adoptada depois da OPA falhada do grupo Sonae.
Houve um reanimar da cotação com a disputa da Telefónica mas assim que o operação avançou e se falou num dividendo extraordinário a cotação começou logo a deslizar.

Basicamente este nível de dividendos é uma drenagem completa do valor accionista. Uma espécie de descapitalização.
Simultaneamente mantém um nível de divida considerável o que a penaliza na actual situação do país

Quanto ao EBITDA e natural que desça.
Suponho que só mesmo na área domestica com o famoso MEO é que a PT tem vindo a crescer.

[Laribau]

Erro na leitura do post do pdcarrico.
mensagem editada.

[nook]

Citi eleva avaliação da PT para 4,70 euros e recomenda "comprar" acções da operadora
14 Fevereiro 2012 | 12:27
Sara Antunes - saraantunes@negocios.pt


O Citigroup não prevê um corte nos dividendos por parte da Portugal Telecom. Além disso, reviu o valor dos activos internacionais da operadora. Factores que levaram a uma revisão em alta do preço-alvo e da recomendação.


"Actualizámos para comprar” as acções da Portugal Telecom e “aumentámos o nosso preço-alvo para 4,70 euros devido a revisões do valor dos activos internacionais”, explica a casa de investimento a uma nota de análise a que o Negócios teve acesso.

“Não vemos um risco iminente” em relação ao dividendo e ao seu não pagamento (como aconteceu como a Telefónica) e “esperamos que a PT distribua mais de 25% do seu actual valor de mercado nos próximos 16 meses”, adianta a mesma fonte.

“Vemos também um potencial de subida considerável se a PT optar por maximizar o seu valor estratégico, ao vender” algumas participações consideradas pela casa de investimento de “atractivas”.

Assim, o Citigroup decidiu aumentar a avaliação de 4,15 euros para 4,70 euros, o que corresponde a uma melhoria do preço-alvo de 13%. A nova avaliação confere às acções um potencial de subida de 9% face à actual cotação.

As acções da operadora liderada por Zeinal Bava seguem a subir 2,69% para 4,313 euros.

Nota: A notícia não dispensa a consulta da nota de “research” emitida pela casa de investimento, que poderá ser pedida junto da mesma. O Negócios alerta para a possibilidade de existirem conflitos de interesse nalguns bancos de investimento em relação à cotada analisada, como participações no seu capital. Para tomar decisões de investimento deverá consultar a nota de “research” na íntegra e informar-se junto do seu intermediário financeiro.


http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=538181

[joaorloureiro]

"PT brilha em Lisboa

Em Portugal, as acções da Portugal Telecom são as que mais brilham, com ganhos de 2,57%. O Citi afirma hoje, numa nota de análise, que a PT tem liquidez para manter o actual elevado nível de dividendos. O banco norte-ameriano reviu ainda em alta o preço-alvo da operadora nacional para 4,70 euros, subindo a recomendação para 'comprar'. "Essa é a única razão, so conhecimento público, que pode justificar a subida da PT", afirmou Fátima Frazão, do Banif Investimento à Reuters, referindo-se ao 'research' do Citi.

A suportar a prestação positiva do índice de referência estão também os títulos da EDP e da Galp, que sobem 1,11% e 0,38%, respectivamente. Já a banca trava uma subida mais acentuada do PSI 20, pressionada pela tomada de mais-valias, explicou Fátima Frazão. BCP, BPI e BES perdem mais de 1%, em linha com o índice da Bloomberg para o sector financeiro europeu (-0,14%)"

fonte: http://economico.sapo.pt/noticias/divid ... 38212.html

[nook]

Dealer Broadcast
14 Feb 2012 at 11:33:56 (GMT)

*PORTUGAL TELECOM SAYS HOLDER CAPITAL RESEARCH SOLD 2.25M SHRS
*PORTUGAL TELECOM SAYS HOLDER CAPITAL RESEARCH NOW HOLDS 4.79%

Fonte: Banco BEST

[pdcarrico]

A questão dos dividendos, que tem vindo a preocupar os "analistas", reside no facto de estar assumido pelos accionistas que controlam a empresa, que a política de dividendos da OI será definida após a reestruturação. É óbvio que a política a definir terá impacto (positivo ou negativo) na capacidade da PTC sustentar a sua actual política de dividendos. Contudo, parece-me que a Administração da PT se não estivesse relativamente segura do que se vai passar não teria definido a sua política de dividendos até 2015 como o fez (0,65 € com crescimento anual de 3 a 5% até 2015). Também tenho algumas acções da PTC (10 % da minha carteira) e estou tranquilo !

Uma coisa é a mensagem que se passa, outra é o que efectivamente acontece. A política de dividendos depende da necessidade de accionistas, da necessidade de investimento da empresa e da geração de caixa. Não depende de como a sociedade está organizada. Para além disso, a oi já distribui dividendos.

A reorganização importa essencialmente para diminuir o nevoeiro que decorre de haver seis cotações diferentes, fora os ADR's (e a própria holding mãe nem sequer é cotada). Centralizando mais o veículo do accionista numa única acção melhora-se a comunicação e simplifica-se tudo, mas não se alteram os pressupostos que comandam as necessidades de distribuir dividendos - investimento e geração de cash.

Os 0,65 centimos (+/- 500 milhões) são actualmente quase garantidos pelas operações em Portugal e isso dá talvez a percepção ao mercado de extrema dependência face a Portugal (o ebidta em Portugal chegará a uns 800 milhões, se a isso retiramos impostos e capex, temos o cash libertado para o dividendo). Aliás é curioso que sem o investimento na oi, e depois da venda da vivo, a dívida líquida seria próxima a zero! Ou seja nem sequer haveria necessidade de financiar custo da dívida. A dívida reaparece por conta do investimento na oi e pela consolidação de 25% da dívida da oi.

Não sei o que o mercado entende sobre a PT, mas diria que teme uma queda do ebidta Português (principalmente no móvel) e não valoriza o negócio da oi, ou melhor valoriza mais o valor do investimento que foi necessário para tomar aquela posição.

[nook]

Em 3 minutos subiu dos 4,278 até aos 4,392:

Time -- Trade ID -- QUOTE -- VOLUME

12:13:38 2075 4.392 673
12:13:38 2074 4.392 321
12:13:38 2073 4.392 321
12:13:38 2072 4.392 3194
12:13:38 2071 4.398 120
12:13:38 2070 4.398 321
12:13:37 2069 4.396 321
12:13:37 2068 4.396 45
12:13:36 2067 4.396 193
12:13:35 2066 4.392 278
12:13:35 2065 4.392 321
12:13:35 2064 4.39 850
12:13:35 2063 4.39 1051
12:13:35 2062 4.39 2549
12:13:35 2061 4.39 2584
12:13:35 2060 4.39 416
12:13:35 2059 4.388 567
12:13:35 2058 4.388 433
12:13:35 2057 4.388 941
12:13:34 2056 4.386 83
12:13:34 2055 4.384 399
12:13:34 2054 4.384 1840
12:13:33 2053 4.381 2043
12:13:33 2052 4.38 356
12:13:32 2051 4.381 457
12:13:31 2050 4.38 2000
12:13:31 2049 4.38 1300
12:13:30 2048 4.379 33
12:13:30 2047 4.379 264
12:13:30 2046 4.379 260
12:13:30 2045 4.379 260
12:13:30 2044 4.379 590
12:13:30 2043 4.379 590
12:13:30 2042 4.379 1987
12:13:30 2041 4.379 590
12:13:30 2040 4.379 590
12:13:30 2039 4.379 534
12:13:30 2038 4.379 382
12:13:30 2037 4.379 590
12:13:30 2036 4.379 590
12:13:30 2035 4.379 590
12:13:30 2034 4.379 1397
12:13:29 2033 4.379 730
12:13:29 2032 4.379 590
12:13:29 2031 4.379 590
12:13:29 2030 4.379 590
12:13:28 2029 4.379 590
12:13:28 2028 4.379 116
12:13:28 2027 4.379 590
12:13:28 2026 4.379 590
12:13:26 2025 4.379 100
12:13:26 2024 4.379 910
12:13:25 2023 4.379 2
12:13:25 2022 4.379 1000
12:13:25 2021 4.379 321
12:13:25 2020 4.379 321
12:13:25 2019 4.378 353
12:13:25 2018 4.377 321
12:13:25 2017 4.377 321
12:13:24 2016 4.373 842
12:13:23 2015 4.37 796
12:13:22 2014 4.37 235
12:13:22 2013 4.37 141
12:13:22 2012 4.37 250
12:13:22 2011 4.37 1374
12:13:22 2010 4.369 671
12:13:18 2009 4.371 946
12:13:18 2008 4.37 2283
12:13:18 2007 4.37 281
12:13:18 2006 4.37 17
12:13:18 2005 4.37 1702
12:13:18 2004 4.37 321
12:13:18 2003 4.37 321
12:13:18 2002 4.37 1000
12:13:18 2001 4.37 100
12:13:18 2000 4.368 25
12:13:18 1999 4.368 758
12:13:09 1998 4.366 132
12:13:09 1997 4.366 1620
12:13:09 1996 4.365 461
12:13:08 1995 4.366 748
12:13:08 1994 4.365 353
12:13:05 1993 4.362 714
12:13:05 1992 4.362 1000
12:13:05 1991 4.355 96
12:13:05 1990 4.355 1000
12:13:05 1989 4.356 301
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12:11:15 1672 4.291 200
12:11:15 1671 4.291 261
12:11:15 1670 4.291 42
12:11:15 1669 4.29 500
12:11:15 1668 4.29 1000
12:11:15 1667 4.29 1826
12:11:15 1666 4.29 500
12:11:15 1665 4.29 1500
12:11:15 1664 4.29 1000
12:11:15 1663 4.289 321
12:11:15 1662 4.289 321
12:11:15 1661 4.289 1500
12:11:13 1660 4.289 2620
12:11:13 1659 4.289 1000
12:11:13 1658 4.289 321
12:11:13 1657 4.289 321
12:11:13 1656 4.289 355
12:11:13 1655 4.289 383
12:11:09 1654 4.289 117
12:11:06 1653 4.288 200
12:11:06 1652 4.288 148
12:11:06 1651 4.288 700
12:11:06 1650 4.288 321
12:11:06 1649 4.288 321
12:11:05 1648 4.283 355
12:11:05 1647 4.283 321
12:11:05 1646 4.283 321
12:11:05 1645 4.284 321
12:11:05 1644 4.284 321
12:11:05 1643 4.284 500
12:11:05 1642 4.286 120
12:11:05 1641 4.286 355
12:11:05 1640 4.286 500
12:11:05 1639 4.286 321
12:11:05 1638 4.286 321
12:11:05 1637 4.286 200
12:11:05 1636 4.286 651
12:11:04 1635 4.285 500
12:11:04 1634 4.285 180
12:11:04 1633 4.285 264
12:11:04 1632 4.285 236
12:11:02 1631 4.284 406
12:11:02 1630 4.284 594
12:11:02 1629 4.282 355
12:11:02 1628 4.282 402
12:11:01 1627 4.284 906
12:11:01 1626 4.283 1823
12:11:00 1625 4.28 141
12:11:00 1624 4.28 321
12:11:00 1623 4.281 355
12:11:00 1622 4.281 500
12:11:00 1621 4.283 177
12:11:00 1620 4.281 150
12:11:00 1619 4.28 355
12:11:00 1618 4.281 50
12:11:00 1617 4.281 1000
12:11:00 1616 4.28 1250
12:11:00 1615 4.28 1824
12:11:00 1614 4.28 500
12:11:00 1613 4.28 2000
12:11:00 1612 4.28 500
12:11:00 1611 4.28 19593
12:11:00 1610 4.28 407
12:11:00 1609 4.28 139
12:11:00 1608 4.28 3025
12:11:00 1607 4.28 481
12:11:00 1606 4.28 174
12:11:00 1605 4.28 43
12:11:00 1604 4.28 83
12:11:00 1603 4.28 20
12:10:45 1602 4.28 980
12:10:45 1601 4.28 113
12:10:39 1600 4.28 242
12:10:38 1599 4.28 645
12:10:38 1598 4.279 355
12:10:38 1597 4.278 584
12:10:38 1596 4.278 590
12:10:38 1595 4.278 733
12:10:38 1594 4.28 1494
12:10:38 1593 4.278 261
12:10:38 1592 4.279 847
12:10:38 1591 4.279 1500
12:10:38 1590 4.279 100
12:10:38 1589 4.279 258
12:10:38 1588 4.279 445
12:10:37 1587 4.279 2047
12:10:33 1586 4.278 240
12:10:33 1585 4.278 240


http://www.euronext.com/tools/datacentr ... ectedMep=5

[Laribau]

A questão dos dividendos, que tem vindo a preocupar os "analistas", reside no facto de estar assumido pelos accionistas que controlam a empresa, que a política de dividendos da OI será definida após a reestruturação. É óbvio que a política a definir terá impacto (positivo ou negativo) na capacidade da PTC sustentar a sua actual política de dividendos. Contudo, parece-me que a Administração da PT se não estivesse relativamente segura do que se vai passar não teria definido a sua política de dividendos até 2015 como o fez (0,65 € com crescimento anual de 3 a 5% até 2015). Também tenho algumas acções da PTC (10 % da minha carteira) e estou tranquilo !

[Tridion]

O comportamento da PTC foi irrepreensível do ponto de vista da AT. Se mantiver esse comportamento, então o caminho será para sul...

Lá foi o comportamento irrepreensível da PTC para o galheiro!

Isto realmente não é fácil!

[andraderui]

Pelo volume, que foi considerável ... terá sido uma passagem de carteira????
Não parece ter sido um engano...
Agora está nos 4,31.

[pdcarrico]

Operadora
Analistas prevêem que PT corte dividendos

Analistas do Santander antecipam potencial corte de dividendo caso a reestruturação da Oi falhe.


A Portugal Telecom (PT) poderá estar em risco de cortar dividendos a distribuir aos accionistas, admitem os analistas do Santander, que continuam, no entanto, optimistas em relação à operadora liderada por Zeinal Bava.

"Se a reestruturação da Oi falhar, esta pode ser a primeira indicação de que a PT não terá capacidade suficiente para conduzir o negócio naquele país e a capacidade de distribuir capital via dividendos será mais desafiante", defendem os analistas Nahum Sánchez de Lamadrid e Fernando Cordero, numa análise de ontem.

O Santander recorda que os accionistas da operadora estão muito orientados para os dividendos, pelo que "um corte poderá criar, potencialmente, um excesso de acções disponíveis". A possível redução da dívida da PT também tem sido apontada como causa para um eventual corte na remuneração accionista.


http://economico.sapo.pt/noticias/anali ... 38168.html

Não sei se sou eu que não vejo o essencial, mas tenho dificuldade em entender a relação entre dividendos da oi e reestruturação de sociedades cotadas.

Se houver reestruturação, há aumento de visibilidade para uma das cotadas (a que deverá ficar em bolsa) mas os negócios não mudam, os cah-flows não mudam e o accionistas não mudam. Porque haveriam de mudar os dividendos?

E no essencial concordo com o HU, mas como sou accionista talvez não esteja a pensar correctamente.

[Adam hedge]

... abri uma posição curta na PT
entrada 4.24
stop 4.35
objetivo minimos?? logo veremos...

proximo suporte 4.09-4.06 a seguir 3.84 e a seguir só vejo os minimos

Foi o Adamhedge a fechar o seu short.

nao foi nao,fui stopado...

[agarces]

Parece ter quebrado o canal descendente que andavam aqui a desenhar, além da MM50.

[pocoyo]

... abri uma posição curta na PT
entrada 4.24
stop 4.35
objetivo minimos?? logo veremos...

proximo suporte 4.09-4.06 a seguir 3.84 e a seguir só vejo os minimos

Foi o Adamhedge a fechar o seu short.

[goncarj2]

Já deve ter rompido a Canal descendente....

Poderá ser a confirmação da alteração de tendência, não?