Estive a ler uns artigos de porquê comprar divida com juros negativos.
Partilho aqui alguns que achei interessantes que também podem encontrar no topo do google
Why do investors buy negative yield bondsWho buys negative interest rate bondsPrimeiro temos de perceber que a grande maioria do capital que roda neste mundo da divida soberana é de institucionais, logo aqui há gato, não é um mercado que seja normalmente procurado pelo particular, que quer rentabilizar 2 ou 3 mil euros. A menos que vá para os certificados de aforro, mas acho que neste momento deve algo muito pontual pelas taxas que acomoda.
No segundo artigo fala de pressões regulamentais. Desengane-se quem pensa que os bancos não pagaram os resgates. Na realidade estão a pagar e bem. Como? Pois por regras de capital que os obrigam a comprar divida soberana para manter determinados rates de capital. Ou seja neste momento para os bancos se expandirem têm de comprar mais divida. Por isso que agora os bancos têm 8% de divida no portfolio quando antes da crise não chegava a 1%. Notar que os bancos têm outras opções que não divida, como seja dinheiro liquido, mas a divida soberana é considerado dos activos mais líquidos que há e pode ser usado como substituto de real money.
O que se pode concluir é que na realidade todo este monstro esquema dos rates negativos não passa de
um novo imposto sobre a banca. Outros compradores de divida são os fundos de pensões, que necessitam de ter o dinheiro seguro e dentro de análise de riscos financeiros, a divida soberana continua a ser um dos refúgios mais seguros, isto para países que pertencem a economias ocidentais de países desenvolvidos. Ora daqui sai outro imposto, porque as pensões ficam descapitalizadas isso reflecte-se nos governos a cobrarem mais impostos para compensar.
Por fim temos os bancos centrais a comprar divida e aqui já entramos no mundo do esoterismo que não percebo patavina como é funciona, porque simplesmente inventam dinheiro que injectam no sistema. Isto obviamente deveria gerar mais inflação se o circuito fosse fechado. Então aqui há 3 hipóteses, ou o dinheiro em excesso flui para fora do sistema (outros países China, India,...), ou está alguém a reter esse dinheiro no topo da cadeia (paraísos fiscais), ou então a estatística da inflação é uma mentira descarada. Sou apologista dos 3 e a questão permanece até quando estará a inflação controlada? Porque o dia que a inflação (que na realidade é outro imposto) saltar os 2%, aí vai rebentar a bolha e depois vai ser o salve-se quem puder.
PS: Não tenho formação em economia e é apenas uma visão de alguém se interessa muito pela assunto. Qualquer correcção, opinião é bem-vinda.