Re: CTT - a mais recente acção da Bolsa portuguesa
Enviado: 10/5/2017 10:08
EAGLETRADER20 Escreveu:Àlvaro Escreveu:Exacto, são essas as balizas de negociação o que significa que após dividendo a ação entra de novo num canal descendente. E com os índices em máximos históricos! Dá que pensar...
Penso que o que tem estado a impulsionar os CTT após ter estado com perdas no ano de 20% é :
1. A recente ascensão do PSI, tendo os CTT sido praticamente o ultimo titulo a reagir quando todos os outros já tinham subidas bem pronunciadas.
2. A expectativa eminente de serem recebidos quase 10% em dividendos .
A minha expectativa após distribuição dos dividendos que é o beneficio imediato que alimenta esta subida é provavelmente novo recuo perto ou inferior aos níveis anteriores .
Razões :
1 . Passado o dividendo desvanece-se o potenciador imediato e com a potencial correcção dos 48 cêntimos .
2 . Vejo como pouco sustentável o dividendo atual com investimento crescente no banco
3. Se quiserem crescer muito no credito habitação como se vê na publicidade bancoCTT, deverá exigir recursos muito maiores , pouco compatível com cash cow anterior que era
4. Grandes fundos que estavam pelo dividendo poderão potencialmente afastar-se e vender ( Dos grandes iniciais já só resta BNP e ALLIANZ, BNP já baixou dos 5% para 4.85% e potencialmente poderá continuar reduzir posição)
5 . Os últimos resultados a nível fundamental apesar de em linha com o esperado a meu ver foram maus e no seguimento do habitual.
6. Ainda não vi nenhuma comunicação da parte da gestão que me faça ver que o enorme consumo de cash no banco terminou e uma nova estratégia com grande crescimento imediato nos resultados
7. Ainda não vi curtos a diminuir posição, e grandes volumes transacionados ultimas sessões parece-me mais grandes posições a ser vendidas que curtos a fechar
8. Com mercados quase todos em máximos e sobrevalorizados, poderá ocorrer correcção próxima . Em correcções anteriores tem sido dos títulos com desvalorizações mais fortes tal como dia apos Brexit e outros , talvez pela forte dispersão bolsista.
A nível fundamental continuo BEAR no titulo e a nível técnico no medio e longo prazo também o panorama é bear .
No gráfico abaixo podemos visualizar 2 padrões recentes , não iguais mas com semelhanças , sendo que no anterior após ultrapassada esta ascensão, a queda foi rápida, acutilante e dura fazendo novos mínimos .
Como é que se pode dizer que os resultados foram maus, quando as vendas até cresceram 1,5% em comparação com o trimestre homologo??
Será que não se vê que os CTT estão a investir? Os gastos operacionais aumentaram principalmente devido ao banco ctt, numa fase em que banco ainda não está a ter rendibilidade. Será que a perspetiva não é o driver para a subida das ações? Ou o EAGLE acha que a melhor altura para investir nesta ação será só quando os resultados sejam visivelmente melhores?
Em relação ao ponto 3. e às necessidades de capital, até que ponto isso prejudica uma empresa como os CTT, que tem pouca dívida bancária e pode muito bem contrair dívida? Digo eu!