Guy Villax culpa baixo preço dos genéricos por ruturas de "stock" nas farmácias

[SURFMARKET]

Boa noite,

Amanhã irei publicar os dados do modelo, mas hoje decidi complementar a minha habitual análise com uma leitura do PSI 20 suportada em 2 gráficos. O primeiro, com base numa janela temporal de 2 anos e meio, visa dar-nos um enquadramento global do índice. O segundo, com base numa janela temporal de 6 meses, visa ajudar-nos a perceber os últimos movimentos e quais as principais referências de suporte de curto prazo.

Antes de passar à minha exposição, relembro que se trata de uma mera opinião que vale o que vale. Nos últimos anos, dediquei algumas horas a aprender sobre o tema e não me considero um especialista na matéria – sou um treinador de bancada !

Aproveito também a ocasião para Vos pedir opiniões / comentários sobre a análise técnica apresentada nestes gráficos, bem como sobre a leitura retirada do modelo e que aqui tenho publicado diariamente acerca da presença / ausência no PSI 20 e da entrada / saída nos títulos. Os Vossos comentários poderão estimular / motivar-me na direção duma contínua melhoria da informação disponibilizada. Se acham interessante (ou não!) este tópico, não se inibam, agradeço que mo digam. Diria que os Vossos comentários / sugestões / estímulos positivos, ou negativos, ajudam-me a ter uma visão diferente sobre o modelo e a tentar melhorá-lo para ir ao encontro das Vossas sugestões.

Quanto aos gráficos, o primeiro comprova a tendência claramente negativa que vivemos. Qualquer uma das Linhas de Tendência Descendente (LTD) Longo Prazo (LP), Médio Prazo (MP) e Curto Prazo (CP) são negativas e a última (LTDCP com 5 toques) é tecnicamente muito sólida.

Numa perspetiva de Longo Prazo e do lado positivo, diria que para estarmos perante uma inversão desta tendência é condição necessária, mas não suficiente o romper desta LTDCP. Só nessa altura é que fará sentido entrar no mercado com o mínimo de segurança. Por outro lado e do lado negativo (após a queda de hoje para baixo dos 4856) haverá que estar atento à zona / linha de suporte principal nos 4371,74. O romper dessa zona / linha de suporte traduz-se num salto para o abismo… Quem estiver dentro arrisca-se a perder muito dinheiro!

O segundo gráfico é uma ampliação dos últimos 6 meses. O índice vinha com uma tendência descendente e a 10 de Outubro iniciou um movimente de lateralização.

O retângulo criado desde essa data foi ligeiramente quebrado em baixa no dia 16 de Outubro (dia em que o sector financeiro pressionou o índice devido aos receios de que a banca viesse a enfrentar perdas na venda do Novo Banco), mas no dia seguinte teve força para voltar para dentro do retângulo 5020 – 5280. O índice navegou lá dentro durante cerca de 2 meses. No dia 21 de Novembro rompeu a resistência (sinal de força), mas insuficiente porque voltou novamente para dentro do retângulo ao bater na LTDCP.

Nos dias 5 e 8 de Dezembro volta a testar a LTDCP e ao não conseguir passar esse obstáculo dá um claro sinal de fraqueza que acaba por ser confirmado não só por vir abaixo das duas linhas a verde (a primeira de muito curto prazo já tinha alguma solidez técnica – 4 pt), mas especialmente por vir abaixo dos 5020 / 5000.

Nos últimos dias, a queda do valor do petróleo conjugado com a situação da Grécia contribuíram para uma queda vertiginosa. Hoje superou os 4856 e parece que o próximo objetivo são os 4550, ou no limite os 4370. Já são 5 sessões em queda. As expetativas para o índice nos próximos dias não são nada animadoras…

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Mais uma atualização / update com os dados de 11 de Dezembro de 2014.

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Mais uma atualização / update com os dados de 10 de Dezembro de 2014.

Isto está a ficar feio...

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Mais uma atualização / update com os dados de 09 de Dezembro de 2014.

Após o abanão de ontem que fez mossa, o PSI20 estava frágil e hoje com a abertura do índice a descer -1,2 % e com a maioria dos títulos a cair... aconteceu o inevitável... Depois de ontem todos os títulos fecharem a cair, hoje existia o risco de contágio e com isso a continuação das quedas que acabou por acontecer.

O modelo alterou outra vez a posição / opinião e agora indica que o melhor é estar ausente do mercado.

Aproveito para também atualizar os resultados obtidos dentro da janela de dados agora apresentado. No fundo, pegando nos dias com fundo verde e setas favoráveis e fazendo o somatório das respetivas variações diárias teríamos o quadro apresentado.

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Mais uma atualização / update com os dados de 08 de Dezembro de 2014.

O PSI20 parecia disposto a arrancar, mas bastaram 3 / 4 empresas com peso na composição do índice, para fazer abanar a tendência e pôr em causa a evolução positiva que se estava a construir. O modelo continua a dar sinal favorável, estamos dentro, mas levou um abanão .

No post de ontem referi que à exceção de 3, 4 empresas, o mercado tinha dado sinal favorável de estarmos presentes. A grande maioria das ações deu sinal de entrada e as exceções eram a GALP, Mota Engil, PT e TEIXEIRA DUARTE. A surpresa desagradável de hoje, ou talvez não, foi a queda do BPI que indiretamente está associada aos mesmos motivos que levaram à desvalorização da GALP, ou seja, a queda do valor do petróleo. Digo indiretamente, porque os resultados do BPI / BFA (Banco Fomento de Angola) são fortemente influenciados pelas receitas suportadas no petróleo do estado / economia Angolana. Para além deste facto, a desvalorização de hoje pode também, ainda refletir a noticia de sexta-feira do Deutche Bank que recomendava vender BPI.

Nota final / constatação para o facto de ser impossível, para um índice tão frágil como o Português, deixar de tremer perante desvalorizações tão acentuadas como as registadas no BPI (-3,03%), GALP (-3,87%), Mota Engil (-4,78%) e PT SGPS (-7,50%).

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite novamente,

Aproveito para juntar o gráfico atualizado do PSI20 (escala logarítmica). Se a previsão exposta no post anterior se concretizar podemos estar perante o romper da linha de tendência descendente de curto prazo. Parece estar-se a criar das duas uma, ou um canal ascendente que ainda precisa de ser confirmado para ter relevância técnica ou um rectângulo - lateralização...?

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Aqui está mais uma atualização - último suporte de dados: 05 de Dezembro de 2014.

O índice arrebitou, deu um pequeno arranque e o cenário melhorou ao ponto do modelo dar sinal favorável de presença. Excluindo 4 títulos, a maioria deu sinal de entrada.

Amanhã promete .

Bons negócios,

SurfMarket

[JustBull]

Obrigado Surfmarket.
Como deves ter depreendido na minha questão queria dizer `escapar-me` e não `escapar-lhe` alguma coisa...
Amanhã irei ler melhor dado que agora já é um pouco tarde.

[JustBull]

Obrigado Surfmarket.
Como deves ter depreendido na minha questão queria dizer `escapar-me` e não `escapar-lhe` alguma coisa...
Amanhã irei ler melhor dado que agora já é um pouco tarde.

[SURFMARKET]

Boa noite JustBull,

Antes de mais muito obrigado pela pergunta e espero que a informação que aqui vou disponibilizando sirva como complemento das tuas / vossas tomadas de decisão.

Procurando responder à tua pergunta, o que se vê nos quadros é um resumo final de uma série de dados trabalhados até chegar àquela informação. Com base nos dados históricos e no processamento matemático dos mesmos penso (ainda não tenho a certeza - é algo que está em construção) que consegui em circunstancias normais / uniformes descortinar / perceber / interpretar os principais movimentos / tendências que vão ocorrendo no mercado.

A forma como foi exposta a introdução deste tópico (ver 1º post do tópico), como pode compreender não foi inocente, bem pelo contrário, foi intencional e visou não só explicar com recurso a uma imagem algo que matematicamente seria impossível de conseguir, mas também criar uma semântica de exposição comum a todos que torne mais fácil a rápida interpretação dos leitores sobre esta minha forma de expor / pensar os movimentos que se sucedem no mercado / ações.

Quanto ao detalhe, já vou levantar mais um pouco o véu, mas primeiro gostava de salientar que os quadros apresentados procuram "jogar pelo seguro". Procuram não só reduzir / eliminar o risco de exposição ao mercado quando ele não é favorável (... 23/Set até 20/Out; 4/Nov a 17/Nov; 28/Nov até 4/Dez ...), mas também algo igualmente importante, minimiza as oscilações diárias, ou seja, presente / ausente / presente / ausente. Essa alternância permanente teria naturalmente associados custos elevados indesejáveis de comissão de compra / venda dos títulos. Se reparares, na proposta que apresento existe uma preocupação de continuidade temporal nas transições presente / ausente face ao mercado. Na janela apresentada existem duas entradas 21/Out e 18/Nov e duas saídas 4 Nov e 28/Nov.

Quanto ao detalhe, "ao dá indícios", essa informação naturalmente não é visível neste quadro resumo é algo a que eu tenho acesso nos múltiplos quadros intermédios que antecedem este quadro resumo final. A titulo de exemplo e embora tenha esta informação para as restantes ações, envio (ver em baixo) a linha relativa ao índice que me levou a fazer aquele comentário. Contextualizando, se bem te lembras no dia 1 o PSI caiu -1,32%, no dia 2 o PSI sobe +1,56% e com base nos dados dessa sessão o modelo deu-me conhecimento que o TREND para o dia seguinte nos trazia uma melhoria do VENTO, BEST, DECISÃO E FINAL (ver significado na introdução). Nesse mesmo dia o quadro resumo mostra-se ainda um pouco pessimista, mas também referi que se o índice superasse os 5225 o cenário mudava de figura.

Perguntas tu como defini este valor?

O valor é-me dado pelo modelo. Desenvolvi uma forma de fazer "análise de sensibilidade" do comportamento do índice / ação perante um intervalo de -5% a +5% para as ações e -2,5% a +2,5% para o índice, ou seja, o modelo simula o comportamento da ação para o dia seguinte. Por outras palavras e a titulo de exemplo, o modelo responde-me à pergunta: se a ação "x" subir 2% no dia seguinte vale a pena entrar/ estar presente? Se cair -3% devo sair? Olhando para o quadro em baixo e mantendo o enfoque no PSI (última coluna) diria que no dia 4, com base em informação do dia 3 se o PSI20 fechasse acima dos 5233,71 (+/- 5235) devíamos estar presentes no mercado, por outro lado, se fechasse abaixo dos 5.220,69 devíamos de nos manter fora e aguardar a evolução do índice no próximo dia. Ver em baixo o exemplo do dia 3 sobre o qual depois teci os comentários de surpresa no dia seguinte (ver comentários no post do dia 3).

Just Bull espero ter respondido às suas dúvidas...

Quanto à habitual atualização... amanhã ponho as contas em dia!

A hora já está adiantada e... amanhã tenho que estar a tempo e horas para frequentar a última sessão de um curso... o "Prof" é pouco tolerante... não é ... Marco...

Até amanhã e bom fim de semana!

SurfMarket

2014-12-02 - PSI20.png (19.26 KiB) Visualizado 10074 vezes

[JustBull]

Boa noite SURFMARKET,

Adoro quadros verde/vermelho.
Bom... uma questão relativa ao dia 3 Dez:
"Depois das quedas significativas de ontem e tendo em conta o movimento compensador / positivo de hoje, parece que o sentimento do mercado quer mudar e o modelo dá alguns indícios disso. Se não houver nenhuma situação anormal e se o PSI20 fechar acima dos 5225... "

O modelo dá indícios... Isso não é visível no quadro pois não, ou está a escapar-lhe alguma coisa?
Desde já o meu obrigado.

[SURFMARKET]

Boa noite,

Aqui está mais uma atualização - último suporte de dados: 04 de Dezembro de 2014.

Tudo parecia bem encaminhado até o Draghi "hablar" . A banca avançava a bom ritmo, o índice superou a barreira dos 5235 que havia referido ontem e só faltava o Mário Draghi fazer a parte que lhe competia... ... mas não o homem tinha que ser um desmancha prazeres e retardar para o próximo trimestre aquilo que toda gente queria ouvir hoje...

Confesso que agora ao escrever este comentário e ao ver a evolução da sessão, até fiquei surpreendido / arrepiado com o facto do índice entre as 12:00 e as 14:30 ter flutuado precisamente entre os +/- 5230 e os +/- 5240. O índice esteve durante esse período a "marinar" enquanto esperava pela intervenção do Mário Draghi para perceber o pendente da direção da "MARÉ" ... e não é que o modelo acertou na previsão dos 5235, foi ai que esteve em espera / standby para depois arrancar em força no sentido do empurrão dado pelo Draghi. Após o empurrão e no espaço de 20 min caiu 100 pontos (-1,79%!!) ... o ter acertado só pode ser coincidência ou sorte de principiante... .

Para já e durante os próximos dias não antevejo bons ventos ... vamos ver, pode ser que entretanto aconteça alguma coisa que arrebite o nosso PSI20.

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Aqui está mais uma atualização tendo em conta o dia 03 de Dezembro de 2014.

O índice hoje avançou um pouco, mas não atingiu o ponto de inversão. Se não houver nenhuma situação anormal, o novo referencial de mudança para o PSI20 está amanhã nos 5235.

A minha opinião é que amanhã poderá ser um bom dia para os mercados... em especial para a Banca. Mário Draghi tem a sua habitual intervenção mensal e o risco de deflação na Europa é cada vez mais evidente. Exigem-se medias. Fala-se em Março, mas espero que amanhã já haja indícios concretos de boas noticias.

Bons negócios,

SurfMarket

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2014-12-03.png

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[SURFMARKET]

Boa noite,

Conforme combinado, aqui está mais uma atualização tendo em conta o dia de hoje.

Depois das quedas significativas de ontem e tendo em conta o movimento compensador / positivo de hoje, parece que o sentimento do mercado quer mudar e o modelo dá alguns indícios disso. Se não houver nenhuma situação anormal e se o PSI20 fechar acima dos 5225...

Bons negócios,

SurfMarket

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2014-12-02.png

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[SURFMARKET]

Boa noite,

Conforme combinado, disponibilizo em baixo o quadro atualizado tendo em conta o dia de hoje.

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2014-12-01.png

[/img]

Para ver a imagem em tamanho um pouco maior clicar no seguinte url http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/download/file.php?id=149422&mode=view

Aproveito a ocasião para mostrar os resultados obtidos dentro da janela de dados agora apresentado. No fundo, pegando nos dias com fundo verde e setas favoráveis e fazendo o somatório das respetivas variações diárias teríamos o seguinte quadro:

[img]

2014-12-01%20-%20VAR.png

[/img]

Bons negócios,

SurfMarket

[SURFMARKET]

Boa noite,

Quanto à imagem, o meu pedido de desculpas , mas foi um primeiro "post" e de futuro vou tentar aumentar um pouco o tamanho. De qualquer forma, a resolução é razoável e no imediato se quiserem ampliar a imagem é possível fazer um zoom clicando "Ctrl +" e assim ver melhor o quadro. Amanhã tentarei corrigir este problema.

Quanto a ser testado, penso que o quadro apresentado serve de amostra. Trata-se de uma janela de 2 meses e uma semana, 18 empresas, 1 índice e é relativamente fácil fazer o teste. Para tirar as devidas ilações basta, nos dias em que o fundo é verde (dias propícios para fazer windsurf ) e em que as setas são favoráveis (maré e vento favorável), somar as variações desses dias, dessa(s) empresa(s) / índice que se pretende testar. Digam-me da Vossa justiça .

Quanto à questão "CTT, Impresa e REN subiram na 6ªFeira. Porque razão aí na sexta estão todas a apontar para baixo?", o modelo não faz uma análise ao registo diário de determinada(s) acção(ões) em concreto, mas sim à contextualização global. Por outras palavras, o modelo não "olha" para a árvore "a", "c" ou "x", mas sim para a floresta. Com base no que o modelo nos está a informar, diria que o ideal seria ter saído na sexta-feira... mas vamos ver se se confirma. Diria que se 2ª feira (dia 01 de Dezembro) se mantiver o fundo vermelho, estará confirmada a desejável "não presença" no PSI 20.

Bons negócios,

SurfMarket

[JustBull]

Bom dia SurfMarket,

Irei acompanhar com interesse.
Dá para colocar uma imagem do quadro com maior resolução para facilitar a visualização?
Obrigado,

[pcm1979]

Tenho uma dúvida: CTT, Impresa e REN subiram na 6ªFeira. Porque razão aí na sexta estão todas a apontar para baixo?

[nmprc]

Boa noite SurfMarket,

Tópico interessante, vou seguir com atenção. Algumas questões:

- Não se vê a imagem
- Este modelo foi testado?

Abraço,

NC

[SURFMARKET]

Boa noite,

Para ver a versão em Inglês ir para - English version: http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/viewtopic.php?f=3&t=84107.
Para compreender a metodologia apresentada neste tópico por favor ler o texto em baixo.
Para ver a informação mais recente sobre este tópico escolha a última página. Nessa página terá disponível as últimas tabelas com a analise e extrapolação do próximo dia de negociação.

Metodologia

Abro hoje este tópico com o intuito de ser mais um membro do caldeirão a contribuir com a sua opinião. Será apenas mais uma entre muitas que aqui se encontram e vale o que vale. A única diferença é que pelo meio da minha exposição vou meter muita… “água” … surf… windsurf…

Antes de mais gostaria de referir que se tudo correr dentro da normalidade, espero até ao final do 1º semestre de 2015 diariamente alimentar esta página. Nessa altura, com base na evolução do tópico e consoante a recetividade / opinião dos leitores do fórum, irei fazer um balanço, ponderar as alternativas e decidir a continuidade / rumo do tópico / informação aqui disponibilizada.

O que aqui irei apresentar consiste num quadro de monitorização “SurfMarket” suportada na compilação de múltiplos dados e que visa ser um complemento de informação às abordagens:
- Análise Fundamental (procura contabilisticamente delimitar o valor justo da ação); e
- Análise Técnica (procura pelo mercado de capitais delimitar o valor justo da ação).

O SurfMarket consiste num modelo matemático desenvolvido ao longo de vários anos e que aqui irei disponibilizar em formato resumo suportado num quadro de monitorização que visa facilitar o processo de leitura / decisão quanto à presença / ausência no mercado em geral e também de entrada / saída de cada título. Trata-se de uma ferramenta de análise especialmente orientada para o Muito Curto Prazo / Curto Prazo, respetivamente 15 dias a 1 mês e 1 a 2 meses.

Feita esta pequena nota introdutória, para facilitar a explicação do instrumento / quadro em baixo, metaforicamente vou recriar uma imagem / situação com variáveis / indicadores que suportam a informação disponibilizada pelo modelo matemático desenvolvido.

Ora contextualizando, imaginem que existe um campeonato de windsurf por equipas e todos os dias em vários locais existe uma corrida / avaliação de desempenho das várias equipas em competição. Diariamente, dependendo do local, haveria não só que elencar quais as variáveis / forças que iriam ter interferência, mas também qual o seu estado (favorável / desfavorável) e qual a combinação ideal dessas múltiplas forças para que conjugadas conseguíssemos ter o melhor desempenho das equipas.

Por outras palavras e de forma simplista, podemos dizer que as seguintes variáveis / forças teriam inquestionavelmente influência no resultado final:
1) O dia do ano (variável associada às estações do ano - "CLIMA" favorável ou desfavorável);
2) O local uma foz de um rio (variável associada à corrente marítima - "MARÉ" favorável ou desfavorável);
3) O vento (variável associada à situação atmosférica - "VENTO" favorável ou desfavorável);
4) "BEST" Performers - Benchmark de referência que nos permite copiar o comportamento dos melhores windsurfistas - desempenho favorável ou desfavorável;
5) "DECISÃO" - Decisão tomada tendo em conta os múltiplos dados recolhidos nos pontos 1), 2), 3) e 4);
6) Avaliação "FINAL" - Resultado obtido pela conjugação dos resultados resumo dos pontos anteriores 1), 2), 3), 4) e 5) – favorável / desfavorável (avaliação resumo que está refletida no quadro por setas)

Pois bem, com base na metáfora anterior e tendo como quadro referência a situação / forças expostas, agora imaginem a transposição / paralelismo desse quadro referência para o mercado de capitais. O modelo matemático construído, traduzido em resumo no quadro em baixo, assenta nesse referencial e pretende avaliar / perceber / facultar qual a Avaliação FINAL 6) (favorável / desfavorável) que diariamente se tem sobre o comportamento / desempenho:
1) Individual - pela análise individual de cada ação;
2) Coletivo - pela análise não só individual do próprio índice PSI20, mas também pela análise do somatório das leituras individuais obtidas em 1).

O objetivo último dos quadros apresentados visa saber:
1) quando avançar para a presença / participação / entrada no mercado; e
2) qual(ais) a(s) ação(ões) recomendável(eis) em cada momento.

Três notas finais:
1) A coluna “TREND” procura antecipar o comportamento do dia seguinte com base no pressuposto que o comportamento do último dia se repete no dia seguinte;
2) A cor de fundo de cada célula é o sentimento predominante percecionado pelo modelo face ao sucedido no mercado nesse dia (PSI20 e SUM das leituras individuais das empresas que compõem o PSI20);
3) O modelo procura conciliar o menor nº de "trades" com a maior rentabilidade possível.

Nota: A informação apresentada resulta da construção de um modelo matemático suportado na análise do histórico das cotações das empresas do PSI20. Após vários anos de investigação pareceu-me que estariam reunidas as condições mínimas para disponibilizar esta informação (no meu entender útil) que facilitasse a tomada de decisão de entrar, ou não no mercado. Trata-se do resultado atual de algo que se encontra em melhoria continua e, portanto, não acabado. É uma mera proposta alternativa de outra forma de "olhar" para as tendências do mercado e por isso tem uma validade relativa que carece da análise crítica de cada investidor antes de qualquer tomada de decisão de investimento. Esta nota em última análise tem o intuito de informar que não me poderá ser imputada qualquer consequência resultante da informação aqui disponibilizada.

Obrigado,

SurfMarket

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2014-11-28.png

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Para ver a imagem em tamanho um pouco maior clicar no seguinte url http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocios.pt/download/file.php?id=149420&mode=view