A bomba atómica do Money Management?!
A bomba atómica do Money Management?!
Ou:
Como alavancar uma conta para além do que teoricamente possa ser considerado um risco de falência? Será que faz sentido abordar este tipo de assuntos?
Ter um bom método com regras bem definidas para comprar e vender, com uma boa taxa de lucros / perdas nos mercados, é um passo essencial para ganhar dinheiro na Bolsa.
Passar posteriormente para os mercados de derivados, onde o domínio disciplinado do método de trading é essencial quando dissociado de actuações fora do campo emocional, pode significar a transição para um trader da 1ª Divisão.
Dominar os mercados de derivados pressupõe o cálculo permanente do risco que se pretende correr.
A perda limitada de parte do capital deve ser sempre o princípio geral que deve nortear a estratégia colocada em cada negócio.
Apostar em alavancagens exageradas pode desembocar em 2 vias distintas: uma pode levar o trader ao Olimpo dos milionários em alguns, poucos,lances de sorte onde verdadeiras fortunas podem ser construídas em poucos anos através da capitalização dos lucros de rentabilidades quase inacreditáveis em breves apostas do tipo par ou ímpar, mas a outra via possível, infelizmente mais frequente que o caminho anterior, pode desembocar numa falência indesejável e que quase sempre resulta de uma actividade de overtrading.
A alavancagem deve portanto ser moderada quanto baste demodo a evitar riscos elevados de falência, a Bolsa não pode ser encarada numa perspectiva de casino de tudo ou nada, temos de colocar as probabilidades no topo da nossa estratégia e segui-la sempre de acordo com as regras estudadas pré-estabelecidas.
O grande debate que continua a apaixonar os profissionais e estudiosos do trading está aqui precisamente centrado, no campo da alavancagem optimizada do money management: qual o caminho mais rápido para chegar a milionário com riscos controlados? Será que existe mesmo uma fórmula «mágica» e rápida para adaptar aos sistemas de trading que dão lucro ao longo do tempo de forma sistemática?
As respostas são imensas mas a prática até hoje apenas parece ter bafejado um grupo muito restrito de especuladores que, segundo se crê, obtiveram retornos médios anuais superiores a pouco mais de 30% ao longo de quase 40 anos de trading ininterrupto. Será possível bater esta performance aparentemente pobrezinha? Tudo indica que sim, já lá iremos...
A opinião hoje dominante pelos gurus desta temática do money management é quase unânime: a alavancagem a aplicar nos mercados depende da performance esperada em testes intensivos do sistema de trading a usar de forma mecanizada ao qual se associa um coeficiente de money management do tipo antimartingale.
Trocando por miúdos, isto significaria que à medida que o valor da carteira aumenta, aumenta também a quantidade de dinheiro proporconal a colocar em risco daí para a frente por forma a proporcionar um crescimento exponencial ao capital da carteira, a famosa capitalização. De facto não faz sentido usar 1 contrato de futuros para uma conta de 10.000 € ou o mesmo contrato para a mesma conta que entretanto subiu para mais de 100.000 €.
A alavancagem tem necessariamente um limite prático no campo dos mercados accionistas. Quem deixa posições de futuros abertas de um dia para o outro não se pode dar ao luxo de usar alavancagens superiores a 4. Porquê? Simples, porque se existe um acontecimento de proporções aterradoras durante um período em que os mercados se encontram fechados, um crash na abertura da sessão seguinte superior a 25% seria o suficiente para atirar este trader à falência instantânea: fecho automático das suas posições e ainda ficava a dever dinheiro na conta de futuros! É possível suceder este cenário durante a nossa actividade de trading ao longo de, digamos, uns 20 anos? Resposta: sim, é muito provável que tal possa ocorrer!
Primeira conclusão: por muito bom que seja um sistema de trading a alavancagem optimizada calculada por fórmulas de money management não deve ser aplicada a índices accionistas onde as emoções redundam em descalabros incontroláveis para além do racionalmente admissível.
Que activos escolher então e qual a alavancagem a imprimir em termos realistas que não leve à falência provável ou à sujeição inevitável de uma margin call?
Agora começamos a entrar por caminhos interessantes e definitivamente pouco trilhados.
Posso desse já acrescentar que coloco de imediato em causa a opinião quase unânime do sector dos profissionais e especialistas do money management que existe um novo caminho a explorar fora do campo dos coeficientes das estratégias do tipo antimartingale, a tão apelidada forma «correcta» própria de abordar o tema.
Cem
(Continua)
Como alavancar uma conta para além do que teoricamente possa ser considerado um risco de falência? Será que faz sentido abordar este tipo de assuntos?
Ter um bom método com regras bem definidas para comprar e vender, com uma boa taxa de lucros / perdas nos mercados, é um passo essencial para ganhar dinheiro na Bolsa.
Passar posteriormente para os mercados de derivados, onde o domínio disciplinado do método de trading é essencial quando dissociado de actuações fora do campo emocional, pode significar a transição para um trader da 1ª Divisão.
Dominar os mercados de derivados pressupõe o cálculo permanente do risco que se pretende correr.
A perda limitada de parte do capital deve ser sempre o princípio geral que deve nortear a estratégia colocada em cada negócio.
Apostar em alavancagens exageradas pode desembocar em 2 vias distintas: uma pode levar o trader ao Olimpo dos milionários em alguns, poucos,lances de sorte onde verdadeiras fortunas podem ser construídas em poucos anos através da capitalização dos lucros de rentabilidades quase inacreditáveis em breves apostas do tipo par ou ímpar, mas a outra via possível, infelizmente mais frequente que o caminho anterior, pode desembocar numa falência indesejável e que quase sempre resulta de uma actividade de overtrading.
A alavancagem deve portanto ser moderada quanto baste demodo a evitar riscos elevados de falência, a Bolsa não pode ser encarada numa perspectiva de casino de tudo ou nada, temos de colocar as probabilidades no topo da nossa estratégia e segui-la sempre de acordo com as regras estudadas pré-estabelecidas.
O grande debate que continua a apaixonar os profissionais e estudiosos do trading está aqui precisamente centrado, no campo da alavancagem optimizada do money management: qual o caminho mais rápido para chegar a milionário com riscos controlados? Será que existe mesmo uma fórmula «mágica» e rápida para adaptar aos sistemas de trading que dão lucro ao longo do tempo de forma sistemática?
As respostas são imensas mas a prática até hoje apenas parece ter bafejado um grupo muito restrito de especuladores que, segundo se crê, obtiveram retornos médios anuais superiores a pouco mais de 30% ao longo de quase 40 anos de trading ininterrupto. Será possível bater esta performance aparentemente pobrezinha? Tudo indica que sim, já lá iremos...
A opinião hoje dominante pelos gurus desta temática do money management é quase unânime: a alavancagem a aplicar nos mercados depende da performance esperada em testes intensivos do sistema de trading a usar de forma mecanizada ao qual se associa um coeficiente de money management do tipo antimartingale.
Trocando por miúdos, isto significaria que à medida que o valor da carteira aumenta, aumenta também a quantidade de dinheiro proporconal a colocar em risco daí para a frente por forma a proporcionar um crescimento exponencial ao capital da carteira, a famosa capitalização. De facto não faz sentido usar 1 contrato de futuros para uma conta de 10.000 € ou o mesmo contrato para a mesma conta que entretanto subiu para mais de 100.000 €.
A alavancagem tem necessariamente um limite prático no campo dos mercados accionistas. Quem deixa posições de futuros abertas de um dia para o outro não se pode dar ao luxo de usar alavancagens superiores a 4. Porquê? Simples, porque se existe um acontecimento de proporções aterradoras durante um período em que os mercados se encontram fechados, um crash na abertura da sessão seguinte superior a 25% seria o suficiente para atirar este trader à falência instantânea: fecho automático das suas posições e ainda ficava a dever dinheiro na conta de futuros! É possível suceder este cenário durante a nossa actividade de trading ao longo de, digamos, uns 20 anos? Resposta: sim, é muito provável que tal possa ocorrer!
Primeira conclusão: por muito bom que seja um sistema de trading a alavancagem optimizada calculada por fórmulas de money management não deve ser aplicada a índices accionistas onde as emoções redundam em descalabros incontroláveis para além do racionalmente admissível.
Que activos escolher então e qual a alavancagem a imprimir em termos realistas que não leve à falência provável ou à sujeição inevitável de uma margin call?
Agora começamos a entrar por caminhos interessantes e definitivamente pouco trilhados.
Posso desse já acrescentar que coloco de imediato em causa a opinião quase unânime do sector dos profissionais e especialistas do money management que existe um novo caminho a explorar fora do campo dos coeficientes das estratégias do tipo antimartingale, a tão apelidada forma «correcta» própria de abordar o tema.
Cem
(Continua)
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- Registado: 18/4/2003 1:58