Fed mantém juros pela quarta reunião consecutiva. Continua a ver dois cortes este ano

[MarcoAntonio]

A média de 8 semanas está em 30.5% (a semana passada estava em 29.3% e há duas semanas em 28.8%).

[Elias]

Fiquei na mesma

[MarcoAntonio]

No gráfico utilizei uma média de 8 semanas.

[Elias]

Há aí qualquer coisa que me escapa.

Há duas semanas os neutrais estavam a 37,9% e isso não aparece no gráfico

[MarcoAntonio]

De Junho de 2002 até agora...

[Elias]

Marco não percebo nada daquela escala temporal. Aquilo vai de quando até quando?

[Bull Bull]

Através do meu blog, fiz duas sondagens muito parecidas que mostra o sentimento.

È lógico que existe poucos votos, pois este blog ainda é muito recente e a votação começou ontem.

Eu irei fazer este tipo de sondagem e depois passo a colocar aqui

Nota-se que o sentimento predominante é de bull e que acreditam na continuação da subida nas próximas sessões

[MarcoAntonio]

Deixo um gráfico actualizado que abrange o S&P e o AAII desde o início do Bull anterior.

O que continua a destacar-se, mais do que qualquer outra coisa, é a elevada percentagem de neutros que vem mantendo uma média que já não se via desde 2005, a meio do Bull anterior.

No gráfico utilizei uma média de 8 semanas.


Insisto que os valores/percentagens de Bulls que temos visto (incluindo os valores da semana passada) são relativamente moderados. A variação da semana passada para esta também é um bom exemplo da volatilidade deste indicador no imediato e de como se deve evitar retirar leituras isoladas com base nos dados de uma semana, conforme já tinha abordado no meu post anterior mais acima neste tópico.

[Sr_SNiper]

Sentiment Survey
Results 3/10 to 3/17


Bullish 35.4%
down 9.9

Neutral 34.8%
up 5.3

Bearish 29.9%
up 4.6

[Sr_SNiper]

Alguem pode dizer me os dados desta semana?

Só saiem amanhã.

São divulgados à quinta-feira e podes consulta-los aqui:

http://www.aaii.com/sentimentsurvey/

Obrigado

[MarcoAntonio]

Alguem pode dizer me os dados desta semana?

Só saiem amanhã.

São divulgados à quinta-feira e podes consulta-los aqui:

http://www.aaii.com/sentimentsurvey/

[Sr_SNiper]

Alguem pode dizer me os dados desta semana?

[MarcoAntonio]

Agradecia um comentário ao sentimento aaii da semana passada e consequencias para o mercado...

Creio que deverão ser vistos com bastante reserva e não serão particularmente significativos só por si. Isto porque a auscultação é bastante volátil e saltos deste tipo podem ocorrer de uma semana para a outra para logo a seguir serem anulados. Eu penso que é preferível olhar para médias (de 4 ou 10 semanas) do que para valores semanais a não ser quando estes vêm na sequência de determinada progressão.

Em última instância, mesmo que analisados e valorizados isoladamente, os valores situam-se em gamas "aceitáveis". Os 45% para "bulls" não é, nem pouco mais ou menos, uma extravagância. Só acima dos 50% os valores começam a ter algum significado e valores realmente extremos situam-se para lá dos 60/65%. Valores entre 40 e 50% ocorrem com larga frequência...

A relativamente elevada percentagem de bulls (qnd comparada com as semanas anteriores) poderá ter sido algo catapultada pela realização de novos máximos no Nasdaq que tem sido um indicador avançado e que eu já comentei na crónica semanal desta semana.

Ainda assim, a percentagem de Neutros está acima do que vinha sendo a média nos últimos anos.

[Sr_SNiper]

Agradecia um comentário ao sentimento aaii da semana passada e consequencias para o mercado...

[CrashXXI]

Marco

Uma coisa que se nota perfeitamente, e curiosamente, no gráfico, é a grande diferença do sentimento relativo no início da recuperação de 2003, após o crash respectivo, e que refletia uma muito grande confiança (chegou aos 60%), e o mercado moveu-se no mesmo sentido, e o do movimento actual, onde existe uma grande indecisão!

Ou seja o sentimento que existe é que este crash é muito diferente do anterior (óbvio) e ainda perdura muito nervosismo e dúvida, reflectida na grande volatilidade do sentimento, mesmo em pequenos movimentos inversos dos mercados!

As diferenças são muito notórias e, por isso, sinto, cada vez mais, que será pouco prudente ou forçado fazer extrapolações do crash e recuperação de 2000-2003 para a situação actual!

Qual é a tua opinião relativamente a essa divergência?


Abraço
Crash

[jlncc]

Estou sempre a aprender!

Muito obrigado pela disponibilidade sempre demonstrada

[MarcoAntonio]

Pode-se retirar várias conclusões, mas nenhuma particularmente extraordinária só por si...

- No geral, a correlação é mais positiva do que negativa;

- Como indicador contrário funciona minimamente bem apenas em extremos e especialmente do lado bear (extremos de pessimismo que antecipam subidas fortes ou inversões) mas "menos bem" do lado bull (extremos de optimismo);

- No geral e no longo prazo existe um "bias" bull (no Investors Intelligence é ainda mais evidente);

- De momento não nos encontramos em nenhum extremo;

- O anterior Bull Market não terminou em euforia (o da década de 90, sim);

- Nos últimos anos tem existido um sentimento Bear mais pronunciado, o número de neutros tem vindo a descer também substancialmente.


Como referências para um sinal, o mais consistente (se considerarmos a média de 10 semanas) é o seguinte: um valor da ordem ou abaixo dos 30% de Bull é bastante Bullish. Em praticamente todos os casos antecipou uma subida forte nos mercados (excepto num caso onde antecipou uma subida moderada de relativamente curta duração).

[jlncc]

Obrigado.

Eu nao consigo tirar quaisquer conclusoes deste grafico. Consegues ou a conclusao é mesmo essa? Nao há correlaçao?

[MarcoAntonio]

Marco,

Nao percebo as datas do grafico. Podes-me ajudar?


Obrigado,

João

Pois, tens razão. Aquilo abrange um prazo muito alargado e os números não ficaram lá muito bem (da próxima vez tentarei que saia melhor).

O período abrangido é de sensivelmente 13 anos, começa em 1996 (96).

[jlncc]

Marco,

Nao percebo as datas do grafico. Podes-me ajudar?


Obrigado,

João

[MarcoAntonio]

Caro Marco:

Não sei se esse inquérito é sobre o que as pessoas pensam ou sobre a sua posição actual no mercado.

Porque o certo é que pode haver muito pessoal com sentimento bear que nesta altura segue com posições no mercado conformado com determinados outputs evidentes retirados das tendências dominantes da Análise Técnica, isto é: comprado.

Abraço,
Cem

Sobre o que as pessoas pensam. A pergunta colocada especificamente é que completem a frase com uma das três opções: "I feel that the direction of the stock market over the next 6 months will be:
Bearish, Neutral, or Bullish."

Na minha opinião é mais fiável e esclarecedor que o Investors Intelligence que é retirado de newsletters de advisors e que apresenta um bias Bull muito mais notório.

Seja no entanto para qual fôr que olhemos, é apenas um indicador entre vários. Olhar para um indicador como este tem alguma utilidade, especialmente se estiver em extremos (o que não ocorre de momento) mas nunca como um dado absoluto!


Contudo, o indicador permite-nos ter uma noção relativamente fundamentada de que apesar dos mercados estarem a subir bastante nos últimos meses, os investidores não estão propriamente eufóricos. Outro aspecto que tem algum interesse observar e que eu destaquei na semana passada é que não só os mercados têm estado voláteis, como o sentimento também tem estado particularmente volátil (o gráfico com a média das 10 semanas não constantar isso, sublinho).

Entre Julho e Agosto (no espaço de 5 semanas) a percentagem de Bulls evoluiu de 28 para 51% para recuar logo a seguir para 34%. Uma correcçãozinha no índice foi quanto bastou para a percentagem de Bulls cair drasticamente...

[um peao]

Porque o certo é que pode haver muito pessoal com sentimento bear que nesta altura segue com posições no mercado conformado com determinados outputs evidentes retirados das tendências dominantes da Análise Técnica, isto é: comprado.

Tal como pode existir investidores com sentimento bull com posições short abertas. É um indicador de sentimento não de longos/curtos.

A simplicidade do inquérito e o histórico que já existe fazem dele um bom indicador.

[Cem pt]

Caro Marco:

Não sei se esse inquérito é sobre o que as pessoas pensam ou sobre a sua posição actual no mercado.

Porque o certo é que pode haver muito pessoal com sentimento bear que nesta altura segue com posições no mercado conformado com determinados outputs evidentes retirados das tendências dominantes da Análise Técnica, isto é: comprado.

Abraço,
Cem

[um peao]

Apesar da intensa discussão que tem havido nos últimos dias a verdade é que em sentimento e cotação o mercado americano está mais ou menos como estava há uma semana atrás.

[MarcoAntonio]

Actualização desta semana:

AAII Sentiment Survey

Bullish - 37%
Neutral - 19%
Bearish - 44%

A quantidade de Bears continua bem acima da média no AAII e assim tem estado praticamente o tempo todo.


Deixo o gráfico a 10 semanas confrontado com o S&P actualizado.