Investidores querem auditor a fixar preço da OPA à Martifer

[EAGLETRADER20]

"Traders Are Asking If the Bond and Stock Selloff Is the Start of Something Big"
@SarahPonczekMore stories by Sarah Ponczek‎2‎ de ‎fevereiro‎ de ‎2018‎ ‎20‎:‎16

"S&P 500 falls almost 4% in week as volatility crashes back
Shares fall even as company earnings estimates go straight up "


"They’ve faced threats before: swollen valuations, a stagnating economy, stretches of declining earnings. Now investors are dealing with a new menace, and it’s wreaking more havoc than anything in two years.
It’s the bond market, where the biggest jump for interest rates since March has bulls questioning the staying power of an equity advance now seven months from being the longest ever. So drastic is the runup in yields that it’s knocking stocks down during a period when analysts are pushing up earnings estimates four times faster than any time since 2012.
Looking at the week’s drumbeat, you can’t help but wonder, is this the start of something big? Warnings about valuations have been pouring forth from bears for so long that barely anyone listens anymore. With the S&P 500 up almost 50 percent in less than two years, some see the end of the blissfully easy money that equities have spewed out for 13 straight months.

https://www.bloomberg.com/news/articles ... -questions

[EAGLETRADER20]

Observando o encerramento de Wall Street , podemos verificar algumas questões :

1. Esta semana foi a primeira de forte correcção dos índices americanos em máximos históricos , exagerados e com uma bolha nítida nas acções e obrigações como já reconhecido pela maioria
2. DOW cai na sexta 666 Pontos , o que é muito significativo em valor absoluto , embora percentualmente seja uma pequena percentagem e ainda uma queda relativa, tendo ainda muito espaço para continuar a corrigir
3. A subida da volatilidade foi uma percentagem elevadíssima e há muito não vista de 28% NUM SO DIA para os 17 pontos no VIX
4. É provável que segunda feira mercados asiaticos reajam ao fecho de Wall street em queda
5. Segunda na abertura DAX poderá abrir negativo a acompanhar sentimento e depois veremos o desenvolvimento
6. Tx juro americanas estão a subir acentuadamente acima dos níveis críticos 3% nos 30 anos e 2.75% nos 10 anos

Pontos futuros a ter em consideração na minha perspetiva :
1. Os mercados internacionais especialmente USA estão para mim numa bolha e em níveis e rácios elevadíssimos e dificilmente justificáveis
2. Os mercados raramente caem a pique , pelo que é possível que no meio das quedas existam algumas pequenas recuperações , interessa é a tendência e sentido do mercado nas próximas semanas de Fevereiro
3. Na minha perspetiva pelo menos até meados de fevereiro podemos ter queda mais acentuadas fruto do nível em que estão os mercados
4. Enquanto as taxas subirem quase todos os dias como recentemente são quase certas novas desvalorizações nos índices numa relação inversa , enquanto taxas estiverem acima de 3% nos 30 anos e 2.75% nos 10 anos, dificilmente teremos grandes subidas nos índices a partir destes níveis
5. Sexta foi o primeiro dia de forte queda , pelo que o mercado em geral, que acumula neste momento fortes ganhos em carteira , ainda não teve tempo para reagir e elaborar uma possível estratégia de adaptação a estas subidas de taxas e quedas no mercado .
6. Tendencialmente no fim semana o mercado poderá analisar estas quedas e poderá decidir uma diminuição da exposição ao risco , onde neste ponto acumula elevadíssimos ganhos no ultimo ano , e podemos iniciar a semana com vendas mais acentuadas de concretização de mais valias e diminuição de risco neste ponto.
7. Para mim os pontos mais fortes que continuarei a monitorizar nos próximos dias e semanas , serão os sinais de subida da inflacção nos USA , as tx juro USA 10Y e 30Y e nível do VIX , cujos modelos quânticos de Parity Risk e supressão de volatilidade que incorporam em grande escala fatores como nível tx juro e nível de volatilidade , poderão mudar a atuação dos modelos que se mantêm em vigor nos últimos anos com elevado nível de sucesso graças á suprimida volatilidade e anterior nível baixo de tx juros
8. A meu ver uma subida continua tx juros americanas tem implicações fortíssimas no mercado acionista americano, desde os modelos quânticos , ao mercado imobiliário e Buy Backs de acções americanas que beneficiaram nos últimos anos das diminutas tx juro e em geral na economia americana fortemente alavancada no credito e viciada nas diminutas tx juro
9. Uma implicação da subida juros poderá ser também a subida juros mercado HIGH YIELD que terá implicações da divida e acções de inúmeras empresas classificadas de alto risco
10. É esperada para este ano subida tx juro pela FED 3 vezes e forte diminuição do balanço da FED de 4 Trilions , o que irá implicar ao longo do ano uma diminuição forte da liquidez no mercado e contribuir para o ajuste de preço no mercado , e que está também a ajudar a subida das taxas em conjunto com perceção da subida da inflacção



Agora resta acompanhar o mercado nas próximas semanas , esperando que isto seja uma correcção saudável, que a meu ver ainda poderá visitar níveis bem inferiores, para posteriormente o mercado ter múltiplos e rácios mais de acordo com a realidade e não hiperinflacionados

Na minha perspetiva o PSI , no geral , vai corrigir no mesmo período em que SP500 corrigir mais forte, pelo que so me interessa perceber a tendência , o sentido e dimensão das quedas e recuperações do SP500, para perceber a tendência do PSI nas próximas semanas, e detetar algumas oportunidades de trade de curto prazo.

[Royal Orange]

"A drop of more than 600 points in the Dow is very, very rare"

Percentualmente falando "a drop of 600 points" nao e' bem a mesma coisa.

[EAGLETRADER20]

Tal como tinha dito nos meses anteriores a probabilidade maior será uma correcção nos índices americanos

FYP.

Uma semana pouco diz. Mas sim, cada dia que passa estas um dia mais próximo de acertar. Mas nada de regozijos, com o que tens falhado no último ano... e nos ultimos posts a razão já são as yields! Então, as FANG já valem o que cotam? Tu decide-te! Mas se não for desta já deves ter outra na manga!

"A drop of more than 600 points in the Dow is very, very rare"

"Dow plummets 666 points, capping worst week in 2 years

•Friday marked the first time since June 2016 that the Dow fell at least 500 points.
•The major indexes posted their worst weekly performance in two years.
•The benchmark 10-year yield rose to 2.85 percent."


"The key for the market today is rising interest rates," said Mike Baele, managing director at U.S. Bank Wealth Management. "The old adage is: 'Bull markets don't die of old age, they are killed by higher interest rates.' That looms large."

https://www.cnbc.com/2018/02/02/us-futu ... ields.html

[Fred_Invest]

Tal como tinha dito nos meses anteriores a probabilidade maior será uma correcção nos índices americanos

FYP.

Uma semana pouco diz. Mas sim, cada dia que passa estas um dia mais próximo de acertar. Mas nada de regozijos, com o que tens falhado no último ano... e nos ultimos posts a razão já são as yields! Então, as FANG já valem o que cotam? Tu decide-te! Mas se não for desta já deves ter outra na manga!

[EAGLETRADER20]

Grafico SPX em velas semanais . Esta semana teve a maior queda semanal em 2 anos . Vamos ver como se comporta na próxima segunda feira e durante semana.

Tal como tinha dito nos dias anteriores a probabilidade maior será uma correcção nos índices americanos em Fevereiro, especialmente enquanto se mantiver a subida nas taxas juro a 10 e 30 anos .

Indicadores RSI e MACD em base semanal em níveis técnicos ainda muito elevados e índice perto de máximos históricos ainda com muito espaço para corrigir .
Vamos ver se é desta que a Bolha esvazia um pouco e índices procedem a uma correcção saudável em Fevereiro -

[JohnyRobaz]

Sem mais referências como suportes, deixo uma ideia para o curto prazo...

[Velaverde]

"Porque certezas da bolha tenho, do timing do inicio da queda não ."
Concordo.

"E os shorts que se quiseram antecipar foram dizimados no último ano ."
Só no ultimo ano ?

"Sou cauteloso, mas não sou inocente . Eu não estive do lado das perdas nos últimos meses ."
Mas também não esteve do lado dos ganhos...

"O mercado pode manter-se irracional mais tempo que o investidor solvente ."
Concordo.

"Até existir um forte movimento de queda em que todos vejam que o ciclo terminou e vendem aflitos , pode sempre subir mais um pouco."
Já acho muito futurologia.

"Só que os pequenos ganhos provavelmente não justificam o risco.
Curto não ."
Concordo. Eu sou contra as posições short (têm maior risco e menor reward potencial que as posições longas), ainda mais em bull market.

"Vou fazendo trades de curto prazo , quando mercado proporcionar, mas sempre de olho na BIG PICTURE , e na forte correcção , que é só uma questão de tempo."
É verdade, é uma questão de tempo, tanto pode ser 5 dias como 5 anos

Gostei da troca de ideias, Eagle. Só acho que não deves ter tantas "certezas" nas tuas previsões, um trader sem humildade não chega lá.

Bons negócios.

[EAGLETRADER20]

Ok, Eagle. Há um aforismo de bolsa que é algo do estilo de "Put your money where your mouth is ".

Se tem assim tantas certezas acerca das quedas, porque não entra short ?


Bons negócios.

Porque certezas da bolha tenho, do timing do inicio da queda não .
E os shorts que se quiseram antecipar foram dizimados no último ano .
Sou cauteloso, mas não sou inocente . Eu não estive do lado das perdas nos últimos meses .
O mercado pode manter-se irracional mais tempo que o investidor solvente .
Até existir um forte movimento de queda em que todos vejam que o ciclo terminou e vendem aflitos , pode sempre subir mais um pouco.
Só que os pequenos ganhos provavelmente não justificam o risco.
Curto não .

Vou fazendo trades de curto prazo , quando mercado proporcionar, mas sempre de olho na BIG PICTURE , e na forte correcção , que é só uma questão de tempo.

[Velaverde]

Ok, Eagle. Há um aforismo de bolsa que é algo do estilo de "Put your money where your mouth is ".

Se tem assim tantas certezas acerca das quedas, porque não entra short ?


Bons negócios.

[EAGLETRADER20]

Caro Eagle, o que estava em causa era a relação entre subida yelds-descida dos mercados.
Como é visível, historicamente não existe esta relação.
O Eagle acha que agora vai ser diferente, que na sequencia dos QE (que vieram "puxar" pelo preço das obrigações, afundando as yelds), essa relação vai ser efectiva.
Ok, fica registado.

Parece-me que o Eagle tem sempre uma perspectiva bear dos activos, não tenho ideia de o ver a defender uma perspectiva bullish, ou será impressão minha ?


Bons negócios.

Desde julho do ano passado que nas variáveis da minha analise , os mercados e ativos internacionais estão a níveis elevadíssimos e insustentáveis .
Mercado andou 6 meses a subir com euforia fiscal Trump e subiu agora com efeito Janeiro .

Não gosto de comprar ativos para deter em bolhas , nem algo que na minha analise terá um valor de 3 pelo qual terei de pagar 5 , para daqui a pouco tempo ter de vender por 1 .

Neste momento até esta bolha mundial , corrigir a minha perspetiva de medio prazo será bearish.
Posso aproveitar alguns trades de curto prazo .
Mas nos USA estamos em fim de ciclo e isso tem sempre um preço.
Nos 2 crashes anteriores quando identifiquei os desequilíbrios e os NINJA LOANS , sai do mercado e não acompanhei os meses final da subida , mas no Crash estava fora do mercado e com ZERO perdas enquanto mercados caiam a pique .

Não sei quando bolha vai estourar, só protejo o meu capital.
E quando mercado está no topo e em fim de ciclo é altura de eu ser " Fearful " e não "Greedy"

[Velaverde]

Caro Eagle, o que estava em causa era a relação entre subida yelds-descida dos mercados.
Como é visível, historicamente não existe esta relação.
O Eagle acha que agora vai ser diferente, que na sequencia dos QE (que vieram "puxar" pelo preço das obrigações, afundando as yelds), essa relação vai ser efectiva.
Ok, fica registado.

Parece-me que o Eagle tem sempre uma perspectiva bear dos activos, não tenho ideia de o ver a defender uma perspectiva bullish, ou será impressão minha ?


Bons negócios.

[EAGLETRADER20]

Caro Eagle, no gráfico, com cerca de 40 anos de histórico, não se encontra nenhuma relação subida yelds-descida dos mercados,
pelo contrário, os 2 bear markets deste periodo (2000-2002 e 2007-2009) são acompanhados pelas yelds a cairem.

Os mercados até poderão cair aqui mais, até concordo, mas não pela razão que o Eagle aponta.

Bons negócios.

Os 2 bear market são causados por motivos exógenos , Bolha tecnológica e bolha credito imobiliário ( Embora existam teorias que defendam que estas bolhas estouram apos um período de subidas taxa pela FED e subida das Yields, e quando estas bolhas estouram tx juro estão já em níveis elevados ) , e quando mercado crasha existe fuga para obrigações e bancos mundiais baixam agressivamente as taxas de juros para evitar deflacção , baixando as yields em consequência.

Só que em relação a períodos históricos anteriores há uma pequena grande diferença .
Nunca na historia dos mercados financeiros foi conduzida uma experiencia financeira a nível mundial com a dimensão da implementada após crise de 2008, onde foram injetados pelos bancos centrais dezenas de trilions de fundos a partir do ar e taxas artificialmente mantidas a zero durante anos a fio.
Os desequilíbrios foram acumulando .
Já para não falar nas implicações da subida tx juro nos modelos quânticos , Parity Risk e de supressão de volatilidade que têm subjacentes modelos quânticos baseados na baixa volatilidade e baixas tx juro .
Todos especialistas mundiais ( Incluido Greenspan ) afirmam que existe uma bolha nas obrigações.
Especalistas afirmam também que numa subida continua das taxas juro , vai provocar uma inversão nos mercados accionistas .
E começam a surgir sinais de inflacção mais forte devido ao mercado inundado de liquidez , facilidades e crescimento da economia e com aumento da inflacção, as taxas juros reagem em subida .
Neste momento o nível de divida a nível mundial, Governamental e Particular não tem precedentes assim como os Buy Backs de acções americanas que so podem ser feitos com financiamento a taxas muito baixas e uma pequena subida das taxas , vai ter implicações gigantes nos mercados e economia .

Vivemos num admiravel mundo novo, onde nunca foi testado no mercado a reversão destas medidas de inundar o mercado com liquidez e depois retirar gradualmente a mesma .
Veremos como corre o final desta experiencia monetária nos próximos 2 anos

[JohnyRobaz]

Caro Eagle, no gráfico, com cerca de 40 anos de histórico, não se encontra nenhuma relação subida yelds-descida dos mercados,
pelo contrário, os 2 bear markets deste periodo (2000-2002 e 2007-2009) são acompanhados pelas yelds a cairem.

Os mercados até poderão cair aqui mais, até concordo, mas não pela razão que o Eagle aponta.

Bons negócios.

Era exactamente isso que ia comentar também, mas não foi necessário.

[Velaverde]

Caro Eagle, no gráfico, com cerca de 40 anos de histórico, não se encontra nenhuma relação subida yelds-descida dos mercados,
pelo contrário, os 2 bear markets deste periodo (2000-2002 e 2007-2009) são acompanhados pelas yelds a cairem.

Os mercados até poderão cair aqui mais, até concordo, mas não pela razão que o Eagle aponta.

Bons negócios.

[JohnyRobaz]

[EAGLETRADER20]

A subida continua e progressiva das tx juro nos USA começa a ganhar momentum e já poucos começam a estar indiferentes a esta escalada .
Se esta subida se mantiver nas próximas semanas , provavelmente podemos contar com um movimento inverso no mercado acionista .
A acompanhar nos tempos mais próximos

[DIXIE2020]

As praças americanas desde 2008-2009 n param de crescer, há 10 anos q isso sucede, se n aliviam um pouco dos níveis históricos em q se encontram, a queda pode ser feia...ai pode, pode

[EAGLETRADER20]

Esta subida lenta e continua das tx juro USA , ultrapassando já níveis críticos , especialmente a tx 30 anos já acima de 3% e referencial para os empréstimos na habitação nos USA deverá em breve começar a por um travão ao sobreaquecido mercado imobiliário americano.

Esta subida tx juros lenta e progressiva , recorda-me a analogia do sapo na panela ao lume em que este não se apercebe da agua aquecer com subida gradual da temperatura , até que agua começa a ferver e sapo rebenta .

O Greenspan ter afirmado onteontem que o mercado americano tem uma bolha nas acções e obrigações também não deve ajudar ao sentimento.

Uma coisa é ser eu a dizer , outra é o Greenspan .

Entretanto os futuros USA SPX caem 16 pontos , mas se tx juro continuarem a subir quase todos os dias em breve as quedas nos USA poderão ser bem mais acentuadas durante o mês de Fevereiro .

[Velaverde]

Apesar de no gráfico diário o RSI ter aliviado bem, no gráfico mensal, que mostra o comportamento no longo-prazo, o RSI continua a niveis nunca vistos (nos ultimos 20 anos ). Assim, penso ser maior a probalidade, nas próximas semanas, de quedas/consolidações do que de novos máximos (para já).
Aponto para um target nos 2.600, queda de 10% dos máximos, que é desejável e "já faz falta", para trazer mais pessimismo ao sentimento de mercado (que tem estado "demasiado" bull), e assim alimentar as novas subidas.

[EAGLETRADER20]

Esta continua valorização das tx juros americanas, estando já a ultrapassar níveis críticos , se se mantiver durante este mês , poderá ditar uma correcção mais pronunciada dos índices americanos durante este mês de Fevereiro .

[EAGLETRADER20]

Eu já há algum tempo, o meu indicador avançado para o mercado americano são as tx juro americanas a 10 e 30 anos que estão prestes a ultrapassar em alta níveis críticos .

Penso que nos meses mais próximos a evolução e rapidez do avanço destas taxas de juro e as subidas de juros da FED vão determinar o sentido do mercado acionista .

"Greenspan Warns: "We Have A Stock Market Bubble"

US equity markets stumbled notably as former Fed Chair Alan Greenspan told Bloomberg TV that "we have a stock market bubble."

But when Greenspan said the following...

"There are two bubbles. We have a stock market bubble and a bond market bubble. At the end of the day, the bond bubble will be the big issue."

Stocks began to stumble..."

https://www.zerohedge.com/news/2018-01- ... ket-bubble

https://www.bloomberg.com/news/videos/2 ... bles-video

[AntónioManuel]

[Àlvaro]

Há buracos muito manhosos, alguns até são negros. Eu não estou a gostar nada na dificuldade do DAX em atingir máximos e muito menos estou a gostar do Gap no Spx. Se for tapá-lo e rumar a sul teremos quedas significativas.

[EAGLETRADER20]

US 10Y YIELD.PNG (46.32 KiB) Visualizado 6715 vezes