ZeNovato Escreveu:Virtua, que achas do Harry browne portfolio comparativamente com a tua carteira 4 fundos que dizes ser "topo de gama"
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Atenção. O "topo de gama" quer dizer* que dentro das MINHAS carteiras esta é a minha melhor carteira. Não tem comparação com o PP, que tem mais de 40 anos de existência, e nem com os Lazy portfolios. Não comparemos o topo de gama da toyota com o topo de gama da mercedes
Pessoalmente sou mais fâ do Lazy Portfolio do Swensen do que do PP. O PP já não tem nada a provar a ninguém, o meu 4Fundos ainda tem muito para provar (mais que não seja a mim). O PP tem ganho imensa popularidade no pós crise ironicamente por um bias que os investidores passivos tanto criticam os activos, por irem atrás de boas performances passadas. O PP tem sido completamente cilindrado no período mais recente (5 anos para cá) por outras carteiras como os lazy portfolio ou uma simples 60/40. Não vejo as coisas a melhorar muito com 25% exposto a um activo que gera virtualmente 0 e a outro activo que nos próximos 20 anos vai render à volta de 2.75% a 3%, o futuro não agoura nada de bom para o PP em termos de performance para os próximos 10 anos (o que é normal, quem vai atrás de uma estratégia por boa performance passada invariavelmente vai levar com um reverse to the mean lixado).
Como o Mouro disse "A carteira está pensada para o próximo crash". O PP possivelmente vai sempre ter vantagem em termos de drawdowns em relação às outras carteiras. Mas eu pessoalmente prefiro fazer carteiras para os 80/90% do tempo que não estamos em crise.
Desde 2007-05-30 o 4Fundos e o PP têm mais ou menos a mesma performance (ligeira vantagem para o o 4Fundos mas devemo-nos lembrar que tem 30% exposto a USD e que beneficiou da valorização do USD que há 10 anos estava a 1.3) mas em o max drawdown no periodo foi de 21% para a 4Fundos e de apenas 14% para o PP (ambos na crise de 2008)
Estava interessado em ler mais um pouco sobre essa carteira do Harry browne
Para além de teres um já épico tópico na boogle heads sobre o PP podes ler um livro que originou bastante dessa discussão.
The Permanent Portfolio: Harry Browne's Long-Term Investment Strategyou então podes ler o melhor artigo que já li sobre o PP:
The Permanent PortfolioQue por sua vez foi buscar info ao terceiro volume da excelente colecção
Investing For Adults do Bernstein
Sobre a 4Fundos:O meu alvo é tentar ajudar quem investe em euros, potencialmente em Portugal e que pretende usar fundos sem comissões de subscrição/resgate. Estou bastante contente com a performance out-of-sample. A carteira foi apresentada a
11-11-2016 aqui no fórum. Entretanto:
.valores são anualizados (não são os valores efectivos dos 5 meses)
.Ajustei o risco da 4 Fundos para a rentabilidade ser comparável
Bateu o PP (que é um benchmark de respeito):
PP 4Fundos
Annualized Return 7.84 17.53
Annualized Std Dev 4.85 4.94
Bateu o Nordea Stable Return (um fundo com 20 mil milhões sobre gestão):
Nordea SR 4Fundos
Annualized Return 6.53 10.05
Annualized Std Dev 2.75 2.68
e bateu o MFS Total Return: (possivelmente o melhor misto que o Best tem)
MFS TR 4Fundos
Annualized Return 12.91 24.83
Annualized Std Dev 7.45 7.43
* (suponho que tenha dto isso algures para trás, não me recordo mas seria uma expressão que eu usaria por isso não acho estranho)